1、股份代號：9626（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司）聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席牽頭經辦人全球發售股份代號: 9626聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人ai_Project S6 cover_CHI_03_20mm spine HR.pdf 1 16/3/2021 18:46:5331059 (Project S6) 17/03/2021 M71重 要 提 示閣下對本文件內容如有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。Bilibili Inc.嗶哩嗶哩股份有限公司*（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司）全 球 發 售全球

2、發售的發售股份數目：25,000,000股發售股份 （視乎超額配股權行使與否而定）香港發售股份數目：750,000股發售股份 （可予調整）國際發售股份數目：24,250,000股發售股份 （可予調整及視乎超額配股權行使與否而定）最高公開發售價：每 股 發 售 股 份 988.00 港 元，另 加 1.0%經 紀 佣 金、0.0027%香港證監會交易徵費以及0.005%香港聯交所交易費 （須於申請時以港元繳足，多繳款項可退還）面值：每股股份0.0001美元股份代號：9626聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席牽頭經辦人香港交易及結算所有限公

3、司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表聲明，並表明不會就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同附錄五 備查文件 送呈公司註冊處處長文件 一節所述文件，已按照香港法例第32章 公司 （清盤及雜項條文） 條例 第342C條的規定由香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。我們預計將與聯席代表 （代表其本身並代表包銷商） 於2021年3月23日 （星期二） 或前後協定發售股份的定價，且無論如何不遲於2021年3月26日

4、（星期五） 。除另有公佈外，公開發售價將不會超過每股發售股份988.00港元。如果我們與聯席代表 （代表其本身並代表包銷商） 基於任何原因在2021年3月26日 （星期五） 前未能協定發售股份的定價，則全球發售不會進行並將失效。如果(a)於定價日或之前，相當於最後交易日納斯達克的美國存託股收市價的港元價格 （在每股股份轉換的基礎上） 高於本文件所載的最高公開發售價；及或(b)基於專業及機構投資者於累計投標過程中表達的申請意願水平，我們認為，將國際發售價定為高於最高公開發售價的水平符合本公司作為一間上市公司的最佳利益，則我們可將國際發售價定為高於最高公開發售價的水平。如果國際發售價設定為等於或低

5、於最高公開發售價，則公開發售價必須設定為等於國際發售價的價格。在任何情況下，我們不會將公開發售價定為高於本文件所載的最高公開發售價或國際發售價。聯席代表 （代表其本身並代表包銷商） 經我們同意後可於截止遞交香港公開發售申請當日上午或之前的任何時間，隨時調減根據全球發售所發售的發售股份數目。詳情載於本文件 全球發售的架構 以及 如何申請香港發售股份 章節。在作出投資決定前，有意投資者應當審慎考慮本文件載明的全部信息，包括本文件 風險因素 一節所列的風險因素。如果上市日期上午八時正前發生若干事件，聯席代表 （代表其本身並代表香港包銷商） 可終止香港包銷商在香港包銷協議項下的義務。請參閱本文件 包銷

6、 包銷安排及費用 香港公開發售 終止理由 。參閱上述章節的詳細內容非常重要。我們的美國存託股 （每股代表一股Z類普通股） 在納斯達克上市交易，代碼 BILI 。美國存託股於最後實際可行日期在納斯達克的最後公開交易價格為每股美國存託股107.40美元。就全球發售而言，我們已經向美國證交會遞交F-3表格註冊登記聲明及初步招股章程補充文件，並擬遞交最終招股章程補充文件就出售股份在美國證券法下進行註冊。美國證交會及任何州證券委員會均未批准或不予批准上述證券，也未決定本文件是否真實、完整。任何相反的陳述均為刑事違法行為。本公司以不同投票權控制。有意投資者務請留意投資不同投票權架構公司的潛在風險，特別是不

7、同投票權受益人的利益未必總與股東整體利益一致，而不論其他股東如何投票，不同投票權受益人會對股東決議案的結果有重大影響。有關我們所採用不同投票權架構的風險詳情，請參閱 風險因素 與我們的公司架構有關的風險 一節。有意投資者作出投資於我們的決定前應經適當和審慎考慮。重要通知我們已就香港公開發售採取全電子化申請程序。我們不會就香港公開發售向公眾人士提供本文件或任何申請表格的印刷本。本文件在香港聯交所網站 www.hkexnews.hk 及我們的網站 https:/ 可供閱覽。若閣下需要本文件印刷本，閣下可從上述網址下載並打印。2021年3月18日*僅供識別i重 要 提 示致投資者的重要提示：全電子化

8、申請程序我們已就香港公開發售採取全電子化申請程序。我們不會就香港公開發售向公眾人士提供本文件或任何申請表格的印刷本。本文件已刊載於香港聯交所網站 www.hkexnews.hk 披露易新上市新上市資料 及我們的網站 https:/ 。若閣下需要文件印刷本，閣下可從上述網址下載並打印。閣下可通過以下其中一種方法申請認購香港發售股份：(1) 在網上通過白表eIPO服務於 .hk 提出申請；(2) 通過中央結算系統EIPO服務以電子化方式促使香港結算代理人代表閣下申請，包括通過：(i) 指示閣下的經紀或託管商 （須為中央結算系統結算參與者或中央結算系統託管商參與者） 通過中央結算系統終端機發出電子認

9、購指示，代表閣下申請香港發售股份；或(ii) （若閣下為現有中央結算系統投資者戶口持有人） 通過中央結算系統互聯網系統( https:/ )或致電+852 2979 7888通過 結算通 電話系統（根據香港結算不時生效的 投資者戶口操作簡介 所載程序） 發出電子認購指示。香港結算還可以通過香港結算客戶服務中心 （地址為香港中環康樂廣場8號交易廣場一座及二座1樓） 完成發出請求的方式，為中央結算系統投資者戶口持有人發出電子認購指示。若閣下對申請香港發售股份有任何疑問，閣下可於下列日期致電香港股份過戶登記處及白表eIPO服務供應商香港中央證券登記有限公司的電話查詢熱線+852 2862 8690：

10、2021年3月18日 （星期四） 上午九時正至下午九時正2021年3月19日 （星期五） 上午九時正至下午九時正2021年3月20日 （星期六） 上午九時正至下午六時正2021年3月21日 （星期日） 上午九時正至下午六時正2021年3月22日 （星期一） 上午九時正至下午九時正2021年3月23日 （星期二） 上午九時正至中午十二時正我們不會提供任何實體渠道以接收公眾人士的香港發售股份認購申請。按照 公司（清盤及雜項條文） 條例 第342C條向香港公司註冊處處長登記的本文件印刷本，其內容與本招股章程電子版本相同。若閣下為中介公司、經紀或代理人，務請閣下提示顧客、客戶或主事人 （如適用）注意，

11、本文件於上述網址可供網上閱覽。ii關於閣下可以通過電子方式申請認購香港發售股份的程序的進一步詳情，請參閱本文件 如何申請香港發售股份 一節。閣下可申請認購最少20股香港發售股份並按照下表所列確定認購數目。閣下應按照選擇的數目旁載明的金額付款。申請的香港發售股份數目申請時應繳款項申請的香港發售股份數目申請時應繳款項申請的香港發售股份數目申請時應繳款項申請的香港發售股份數目申請時應繳款項 港元港元港元港元2019,959.12400399,182.433,5003,492,846.27100,00099,795,607.604039,918.25500498,978.044,0003,991,82

12、4.30125,000124,744,509.506059,877.36600598,773.654,5004,490,802.34150,000149,693,411.408079,836.48700698,569.255,0004,989,780.38200,000199,591,215.2010099,795.61800798,364.866,0005,987,736.46250,000249,489,019.00120119,754.73900898,160.477,0006,985,692.53375,000(1)374,233,528.50140139,713.851,000997

13、,956.088,0007,983,648.61160159,672.971,2001,197,547.299,0008,981,604.68180179,632.091,4001,397,138.5110,0009,979,560.76200199,591.221,6001,596,729.7220,00019,959,121.52240239,509.461,8001,796,320.9430,00029,938,682.28280279,427.702,0001,995,912.1540,00039,918,243.04320319,345.952,5002,494,890.1950,0

14、0049,897,803.80360359,264.183,0002,993,868.2375,00074,846,705.70附註：(1) 閣下可申請認購的香港發售股份最高數目。重 要 提 示iii31059 (Project S6) 17/03/2021 M71預 期 時 間 表(1)若下列全球發售預期時間表有任何變動，我們將於香港聯交所網站 www.hkexnews.hk 及本公司網站 https:/ 在香港刊發公告。香港公開發售開始 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

15、021年3月18日 （星期四）上午九時正通過指定網站 .hk 使用白表eIPO服務完成電子申請的截止時間(2). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月23日 （星期二）上午十一時三十分開始辦理申請登記時間(3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月23日 （星期二）上午十一時四十五分(a)通過網上銀行轉賬或繳費靈轉賬完成白表eIPO申請付款及(b)向香港結算發出電子認購指示的

16、截止時間(4) . . . . . . . . . . . . . 2021年3月23日 （星期二）中午十二時正如閣下指示閣下的經紀或託管商 （須為中央結算系統結算參與者或中央結算系統託管商參與者） 通過中央結算系統終端機發出電子認購指示，代表閣下申請香港發售股份，則閣下應聯絡閣下的經紀或託管商，查詢發出有關指示的截止時間 （可能與上文所示截止時間不同） 。截止辦理申請登記時間(3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月23日 （星期二）中午十二時正預期定價日(5) . . . . .

17、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月23日 （星期二）於我們的網站 http:/ (6)及香港聯交所網站 www.hkexnews.hk 公佈公開發售價及國際發售價 . . . . . . . . . . . . 2021年3月23日 （星期二）或前後於我們的網站 http:/ 及香港聯交所網站www.hkexnews.hk 公佈國際發售踴躍程度、香港公開發售的申請水平及香港發售股份的分配基準 . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18、. . . 2021年3月26日 （星期五）或之前通過多種渠道公佈香港公開發售分配結果 （包括被接受申請人的身份證明文件號碼 （如適用） ） ，包括： 分別於我們的網站 https:/ (6)及 香港聯交所網站 www.hkexnews.hk 發佈公告. . . . . . . . . . . . . 2021年3月26日 （星期五） 於指定的分配結果網站 .hk （或者：英文 https:/.hk/en/Allotment ； 中文 https:/.hk/zh-hk/Allotment ） 使用 按身份證號碼搜索 功能查閱 . . . . . . . . . . . . . . . . .

19、. . 2021年3月26日 （星期五）上午八時正至2021年4月1日（星期四） 午夜十二時正 於上午九時正至下午六時正撥打 分配結果查詢電話+852 2862 8555 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月26日 （星期五） 及2021年3月29日 （星期一） 至2021年3月31日 （星期三）就全部或部分被接受申請寄發領取股票或將股票存入中央結算系統(7) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年

20、3月26日 （星期五）或之前iv31059 (Project S6) 17/03/2021 M71預 期 時 間 表(1)就全部或部分被接受申請 （若最終發售價低於申請時初始支付的每股發售股份最高發售價）（如適用）或全部或部分未被接受申請寄發領取白表電子退款指示退款支票(8)(9). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月26日 （星期五）或之前預計Z類普通股開始於香港聯交所交易 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2021年3月29日 （星期一）上午九時正附註：(1) 除另有註

21、明外，所有時間及日期均指香港當地時間及日期。(2) 遞交申請截止日期上午十一時三十分後，閣下不得通過指定網站 .hk 使用白表eIPO服務遞交申請。如閣下已於上午十一時三十分之前遞交申請並已自指定網站取得申請參考編號，則閣下可繼續辦理申請手續 （即完成繳付申請股款） ，直至截止遞交申請截止日期中午十二時正截止辦理申請登記為止。(3) 若於2021年3月23日 （星期二） 上午九時正至中午十二時正之間任何時間，香港發出 黑色 暴雨警告信號或八號或以上熱帶氣旋警告信號及或發生極端情況，則當日將不會開始或截止辦理申請登記。請參閱本招股章程 如何申請香港發售股份 .惡劣天氣及極端情況對開始及截止辦理申

22、請登記的影響 。(4) 申請人如通過中央結算系統向香港結算發出電子認購指示申請認購香港發售股份，應參閱本招股章程 如何申請香港發售股份 A.申請香港發售股份 6.通過中央結算系統EIPO服務提出申請 一節。(5) 定價日預期為2021年3月23日 （星期二） 或前後，且無論如何不遲於2021年3月26日 （星期五） 。若因任何原因，聯席代表 （代表其本身並代表包銷商） 與我們未能於2021年3月26日 （星期五） 之前協定發售股份的定價，則全球發售不會進行並將失效。(6) 本節載列的網站或該等網站所載任何資料並不構成本招股章程的一部分。(7) 僅於全球發售成為無條件及 包銷 包銷安排及費用 香

23、港公開發售 終止理由 一節所述終止權利未被行使時，股票方會於上市日期上午八時正生效。投資者如基於公開可得分配詳情或在獲發股票前或於股票生效前交易股份，須自行承擔一切風險。(8) 電子退款指示退款支票會就香港公開發售項下全部或部分未被接受申請發出，而若最終公開發售價低於申請時應付的每股發售股份價格，則亦就全部或部分被接受申請發出。申請人提供的部分香港身份證號碼或護照號碼 （或若屬聯名申請人，則排名首位申請人的部分香港身份證號碼或護照號碼） 或會列印於退款支票 （如有） 。該等資料亦會轉交第三方作退款用途。銀行或會在兌現退款支票前要求核對申請人的香港身份證號碼或護照號碼。若申請人填寫的香港身份證號

24、碼或護照號碼不準確，或會導致退款支票無效或延誤兌現退款支票。(9) 通過白表eIPO申請認購100,000股或以上香港發售股份的申請人可於2021年3月26日 （星期五） 或我們公佈為寄發領取股票電子退款指示退款支票日期的其他日期的上午九時正至下午一時正親自前往我們的香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司 （地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖） 領取任何退款支票 （如適用） 及或股票。合資格親自領取的個人申請人不得授權任何其他人士代為領取。個人於領取時均須出示獲香港股份過戶登記處接納的身份證明。通過中央結算系統EIPO服務申請認購香港發售股份的申請人應參閱

25、本文件 如何申請香港發售股份 G.寄發領取股票電子退款指示退款支票 親身領取 如閣下通過中央結算系統EIPO服務提出申請 了解詳情。通過白表eIPO服務提出申請及使用單一銀行賬戶繳交申請股款的申請人，可以電子退款指示方式將退款 （如有） 發送到銀行賬戶內。通過白表eIPO服務提出申請及使用多個銀行賬戶繳交申請股款的申請人，其退款 （如有） 可以退款支票形式以普通郵遞方式寄發至其申請指示所示地址，郵誤風險概由申請人承擔。v31059 (Project S6) 17/03/2021 M71預 期 時 間 表(1)申請認購100,000股以下香港發售股份的申請人的股票及或退款支票，以及任何未領取股票

26、及或退款支票將按有關申請所示地址以普通郵遞方式寄出，郵誤風險概由申請人承擔。進一步資料載於本招股章程 如何申請香港發售股份 F.退回申請股款 及 如何申請香港發售股份 G.寄發領取股票電子退款指示退款支票 各節。以上預期時間表僅為摘要。有關全球發售架構的進一步詳情，包括其條件以及申請香港發售股份的程序，請分別參閱本招股章程 全球發售的架構 及 如何申請香港發售股份 各節。若全球發售並未成為無條件或根據其條款予以終止，則全球發售將不會進行。於該情況下，本公司將於其後在實際可行情況下盡快刊發公告。vi31059 (Project S6) 17/03/2021 M71目 錄致投資者的重要通知我們僅就

27、香港公開發售及香港發售股份刊發本文件，除因本文件根據香港公開發售提呈發售的香港發售股份外，其並不構成出售任何證券的要約或購買的要約邀請。本文件不得用作亦不構成在任何其他司法權區或任何其他情況下的要約或邀請。我們並未採取任何行動以允許在香港以外任何司法權區派發本文件。在其他司法權區派發本文件和提呈發售發售股份須受某些限制，除非根據該等司法權區適用的證券法向有關證券監管機關登記或獲其准許或豁免，否則不得進行上述活動。閣下應僅依賴本文件所載的資料作出投資決定。我們並未授權任何人士向閣下提供有別於本文件所載的資料。對於並非本文件所載的任何資料或聲明，閣下不應視為經我們、聯席保薦人、聯席代表、聯席全球協

28、調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人、包銷商、我們或他們各自的董事或參與全球發售的任何其他人士或各方授權，也不得依賴該等資料或聲明。頁碼預期時間表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iii目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

29、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . vi概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19技術詞彙. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31前瞻性陳述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35有關本文件及全球發售的資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

32、. . 99有關上市的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103豁免及免除. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110董事及參與全球發售的各方. . .

33、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154歷史及公司架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156合約安排. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161行業概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

35、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180業務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

36、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229與控股股東的關係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261董事及高級管理層 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37、. . . . . . . . . . . . . . . 264主要股東. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274關聯方交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38、 . . . . . . . . 277監管概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39、. . . . . . . 303所得款項用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310包銷 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

40、. . 312vii31059 (Project S6) 17/03/2021 M71目 錄頁碼全球發售的架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 319如何申請香港發售股份 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

41、. . . 329附錄一會計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I-1附錄二未經審核備考財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1附錄三我們的章程及開曼公司法概要 . . . . . . . . . . . . . . . . .

42、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III-1附錄四法定及一般資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1附錄五備查文件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43、 . . V-1131059 (Project S6) 17/03/2021 M71概 要本概要旨在向閣下提供有關本文件所載資料的概覽。基於其屬概要性質，故並非載列對閣下而言可能屬重要的一切資料，且整體上受限於文件全文，並應與文件全文一併閱覽。閣下應在決定投資於發售股份前，先行閱覽整份文件。任何投資均涉及風險。有關投資於發售股份的部分特定風險，載列於本文件 風險因素 一節。閣下在決定投資於發售股份前，應先行細閱該節。我們的使命我們的使命是豐富中國年輕一代的日常生活。概覽我們是中國年輕一代的標誌性品牌及領先的視頻社區。根據艾瑞諮詢報告，2020年，35歲及以下的用戶佔我們月活用戶比例超過86%，

44、該比例超過其他中國主要視頻平台。視頻以直觀、生動且傳遞大量信息的方式連結人與世界，已經迅速成為溝通、娛樂和傳遞信息的主要媒介。我們將視頻與各種日常生活場景結合的趨勢稱為 視頻化 。視頻化將帶來一個龐大的泛視頻市場，根據艾瑞諮詢報告，到2025年中國視頻用戶將超過1,180.2百萬人，隨之創造的市場收入將超過人民幣1.8萬億元。作為中國年輕一代的首選視頻社區，我們相信我們能夠抓住 視頻化 時代所帶來的巨大市場機遇。我們是綜合性的視頻社區，提供大量豐富的內容以滿足年輕人多元的興趣。 你感興趣的視頻都在B站 是我們的品牌主張。我們圍繞有文化追求的用戶、高質量的內容、有才華的內容創作者以及他們之間的強

45、大情感紐帶，構建了我們的社區。在我們的社區中，用戶及內容創作者能夠發現基於不同興趣的多元內容，並進行互動，內容品類包含生活、遊戲、娛樂、動漫、科技和知識等眾多領域。我們亦支持廣泛的視頻內容消費場景，以專業用戶生成視頻 （PUGV） 為中心，輔以直播、專業機構生成視頻 （OGV） 等。我們已經成為多元文化和興趣愛好者的家園，以及發現中國年輕一代文化趨勢和現象的目的地。我們的商業化模式以用戶為中心。我們是綜合性的視頻社區，我們持續增長的內容生態能夠持續滿足著我們的高參與度且忠實用戶們不斷變化的需求，為我們以用戶為中心的商業化提供多種手段。我們的收入主要來自移動遊戲、增值服務、廣告、電商及其他；收入

46、成本包括收入分成成本、內容成本、服務器及帶寬服務成本以及電商及其他成本。有關詳情，請參閱 財務資料 經營業績的關鍵部分 。231059 (Project S6) 17/03/2021 M71概 要下表載列我們於所示期間的淨營業額組成部分的金額及佔總淨營業額的百分比：截至12月31日止年度 2018年2019年2020年 人民幣%人民幣%人民幣美元%（除百分比外，單位均為千元）淨營業額：移動遊戲. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,936,33171.1%3,597,80953.1%4,803,382736,15140.0%增值服務. . . . . . . .

47、 . . . . . . . . . 585,64314.2%1,641,04324.2%3,845,663589,37432.0%廣告. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463,49011.2%817,01612.1%1,842,772282,41715.4%電商及其他. . . . . . . . . . . . . . . 143,4673.5%722,05410.6%1,507,159230,98212.6% 淨營業額總額. . . . . . . . . . . . . . . 4,128,931100.0%6,777,922100.0

48、%11,998,9761,838,924100.0% 我們擁有龐大且快速增長的用戶基礎。2020年第四季度，我們的月活用戶達到202.0百萬人，較2019年同期增長55%。根據艾瑞諮詢報告，嗶哩嗶哩移動端的移動端月活用戶於2019年至2020年間增長49%，為2020年中國前十大視頻移動端應用中移動端月活用戶增長幅度最高，高於其餘九大視頻移動端應用在同期的平均增長率 （11.9%） 。我們的用戶是具有文化追求的年輕人。他們追求高質量的內容和高參與度的用戶體驗，並願意為此付費。憑藉我們充滿活力的社區及高質量的內容，在1985年至2009年出生的 （即Z+世代） 中國人構成了我們用戶的核心。根據艾

49、瑞諮詢報告，於2020年，35歲及以下的用戶佔我們月活用戶的比例超過86%。根據艾瑞諮詢報告，在2020年，我們月活用戶中35歲及以下的用戶的佔比在中國前十大視頻移動端應用中排名第一。2020年Z+世代的人口總數超過452.5百萬人，是中國各類消費的增長驅動力及潮流引領者。根據艾瑞諮詢報告，他們引領著視頻化的趨勢，在2019年貢獻了超過64.8%的泛視頻市場收入。請參閱 行業概覽 中國泛視頻巿場中的Z+世代 黃金行業中的黃金群體 。打造高參與度、且讓用戶具有強烈歸屬感的社區一直是我們的最高優先級。我們的社區由大量基於興趣建立的子社區組成，熱情的用戶通過共同的興趣建立起情感紐帶。我們精心設計了多

50、種多樣的互動功能，並引領了標誌性的評論功能 彈幕 來增強用戶參與度。根據艾瑞諮詢報告，在2020年，單個活躍用戶平均每天花在我們的移動端應用上的時間保持在80分鐘以上，為中國移動端應用最高之一，亦高於2020年行業平均的29.8分鐘。同期，我們的用戶在我們的平台上平均每月產生51億次互動，而2019年為21億次。我們亦設計了獨特的正式會員考試系統，以保證用戶強烈的興趣及與平台的緊密關係，從而提高用戶忠誠度。截至2020年12月31日，我們約有102.6百萬名正式會員，同比增長51.1%。對於2018年以來每月訪問我們平台的正式會員，他們的第12個月留存率保持在80%以上。我們相信，我們的社區以