1、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 石基信息石基信息（002153）公司研究报告公司研究报告 2020 年 03 月 12 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 03 月 11 日收盘价 （元） 36.41 52 周股价波动（元） 26.92-46.00 总股本/流通 A 股（百万股） 1068/486 总市值/流通市值（百万元） 38883/17680 相关研究相关研究 石基信息半年报点评（第二季度业市场表现市场表现 T

2、able_QuoteInfo -18.84% -6.84% 5.16% 17.16% 29.16% 2019/32019/62019/92019/12 石基信息海通综指 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%） -2.1 -7.4 -1.5 相对涨幅（%） -4.1 -4.2 -4.7 资料来源：海通证券研究所 Table_AuthorInfo 分析师:郑宏达 Tel:(021)23219392 Email: 证书:S0850516050002 分析师:于成龙 Email: 证书:S0850518090004 分析师:杨林 Tel:(021)23154174 Email: 证书:S

3、0850517080008 分析师:洪琳 Tel:(021)23154137 Email: 证书:S0850519050002 “龙头地位“龙头地位+产品能力”产品能力”助力助力“国际化“国际化+ 云化”云化”战略战略推进推进 Table_Summary 投资要点：投资要点： 国内酒店信息化国内酒店信息化确立确立龙头龙头地位地位，海外业务，海外业务正逐步展开正逐步展开：石基拥有约 13000 家 酒店用户，中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率超过 60%。在餐饮 信息化行业高度分散的局势下，石基在中高端及连锁餐饮市场以及整个餐饮 信息化市场的占有率均处于相对领先水平。在零售信息系统行业，客

4、户总数 超过 60 万家，占中国规模化零售业客户群的 60%-70%。石基全球办公室的 数量超过 20 个，石基在全球旅游市场都看到了巨大的发展机遇。 酒店餐饮云化势在必行，公司多层次云化齐发力酒店餐饮云化势在必行，公司多层次云化齐发力：从信息化行业的技术发展 趋势来看，以云计算为代表的新一代信息管理系统将成为未来酒店、餐饮及 零售信息系统的发展趋势。基于云的信息系统不仅简化了实施部署和培训， 使得优秀的信息系统可以快速得到推广和普及，更重要的基于云的信息系统 有助于公司最终建立覆盖酒店餐饮零售的整个消费信息服务平台和数据平 台。公司经过多年的全球布局与产品研发，目前在酒店和餐饮业的云转型方

5、面已经取得实质性进展，可以概括为三个层次：基于大数据的应用服务云化； 酒店餐饮管理系统、后台系统转向公有云，即 POS 云化；酒店前台客房管理 系统全面转向公有云，即 PMS 云化。 与阿里携手，加速新零售业进程与阿里携手，加速新零售业进程：在大数据、人工智能和移动互联网等新技 术推动以及日益完善的物流配送体系支撑下，超市、专业店等传统零售业态 与电商平台深度融合，不断涌现出更注重消费者体验、集餐饮、购物、娱乐、 休闲等跨界消费场景于一体的新零售业态。2018 年 2 月 8 日，公司拟将其全 资持有的石基零售 38%的股权以 4.86 亿美元的价格转让给阿里集团。 我们认 为，随着此次阿里战

6、略入股石基零售，石基将联手阿里加速其新一代云信息 系统平台的推出，并可能将酒店、餐饮、零售、主题乐园等系统完全打通， 构建大消费信息系统平台，为整个消费行业赋能。 盈利预测与投资建议。盈利预测与投资建议。我们预计公司 2019-2021 年营收分别为 37.55 亿、 41.67 亿、46.23 亿元，2019-2021 年 EPS 分别为 0.35、0.36、0.57 元/股， 公司业务向云转型趋势已经非常明显，我们认为应该按照 P/S 给与估值，参 考可比公司的估值，我们给予公司 2020 年动态 PS12-14 倍，对应 6 个月合 理价值区间为 46.82-54.62 元，给与“优于大

7、市”评级。 风险提示。风险提示。海外云化转型不达预期；国内酒店信息化业务下滑。美国限制其 业务在美国的业务扩张。 主要财务数据及预测主要财务数据及预测 Table_FinanceInfo 2017 2018 2019E 2020E 2021E 营业收入(百万元) 2961 3098 3755 4167 4623 (+/-)YoY(%) 11.2% 4.6% 21.2% 11.0% 10.9% 净利润(百万元) 419 463 369 385 607 (+/-)YoY(%) 7.8% 10.6% -20.5% 4.5% 57.8% 全面摊薄 EPS(元) 0.39 0.43 0.35 0.36

8、0.57 毛利率(%) 44.6% 44.9% 47.5% 48.8% 50.0% 净资产收益率(%) 8.0% 5.6% 4.5% 4.5% 6.7% 资料来源：公司年报（2017-2018） ，海通证券研究所 公司研究石基信息（002153）2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目目 录录 1. 国内酒店信息化绝对龙头，海外业务持续发力 . 5 1.1 国内酒店信息化行业龙头，致力于打造国际大平台 . 5 1.2 总营收稳定增长，海外业务毛利率凸起 . 6 2. 酒店餐饮云化势在必行，公司多层次云化齐发力 . 9 2.1 酒店餐饮云化势在必行 . 9 2.2 代理 Oracle 与自

9、主开发并举，云化布局进展显著 . 12 2.2.1 与 Oracle 合作奠定公司行业地位 . 12 2.2.2 公司云化进展顺利，应用服务、POS、PMS 三层次齐发力 . 13 3. 新零售时代来临，公司先发优势明显 . 16 3.1 新零售时代到来，线上线下融合风生水起 . 16 3.2 零售行业巨头，各层次零售商全面服务 . 17 3.3 与阿里携手，加速新零售业进程 . 18 4. 盈利预测与投资建议 . 19 5. 风险提示 . 20 财务报表分析和预测 . 21 oPoRrRqMnQoQoMrQoRvMtQ9P8Q8OoMnNsQnNeRrRpMjMmNnO8OqQxPNZsOn

10、QvPsPsR 公司研究石基信息（002153）3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录图目录 图 1 公司四次转型阶段. 5 图 2 公司各领域知名客户 . 5 图 3 公司覆盖地区 . 6 图 4 公司 2014-2018 营收、净利润总额及同比增速 . 6 图 5 公司 2014-2018 营收产品结构拆分（亿元） . 7 图 6 公司 2014-2018 各业务线及综合毛利率（%） . 7 图 7 公司 2013-2018 海外业务营业收入、毛利率 . 8 图 8 公司 2013-2018 研发费用营收占比 . 8 图 9 公司 2019 三季报股东结构（%） . 9 图 1

11、0 希望购买新酒店管理系统的酒店情况 . 9 图 11 酒店需求功能排名. 9 图 12 IT 经理们选择餐饮 POS 系统时考虑的因素 . 10 图 13 云服务平台实现数据库间的连接与共享 . 10 图 14 全球酒店信息管理市场规模（亿美元） . 11 图 15 全球主要国家酒店 PMS 渗透率及云 PMS 占 PMS 百分比 . 12 图 16 2012-2018 年全球酒店 IT 系统投入及增长率 . 12 图 17 酒店 IT 投入细分领域占比（%） . 12 图 18 公司三个云化层次. 13 图 19 Snapshot 公司主要产品介绍 . 14 图 20 RR 公司产品 Gu

12、est Messaging Hub . 14 图 21 Infrasys 公司提供的企业解决方案 . 15 图 22 Infrasys 所构建的开放型生态系统 . 15 图 23 “Infrasys Cloud”的云端优势 . 16 图 24 Hetras 公司产品 Cloud PMS . 16 图 25 2014-2017 公司零售板块发展进程 . 17 图 26 公司零售行业地位. 18 图 27 石基零售公司结构. 18 公司研究石基信息（002153）4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 表目录表目录 表 1 国外云 PMS 主要产品及客户 . 11 表 2 分业务收入预测（万元

13、） . 19 表 3 可比公司估值表 . 20 公司研究石基信息（002153）5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 国内酒店国内酒店信息化绝对龙头，信息化绝对龙头，海外海外业务业务持续发力持续发力 1.1 国内酒店国内酒店信息化行业龙头信息化行业龙头，致力于打造，致力于打造国际大平台国际大平台 石基自 1998 年成立以来，在 20 年间，经历过三次成功转型，目前石基已成为中 国酒店信息系统专业服务的领导者，同时逐步扩张至餐饮与零售业领域，成为这些行 业主要信息系统服务商之一。目前，石基步入第四次转型，正在向成为一家数据驱动 的大消费行业应用服务平台运营商。 图图1 公司公司四次

14、转型阶段四次转型阶段 资料来源： 石基信息 2018 年 5 月 15 日调研活动附件之公司介绍 ，海通证券研究所 石基在中国市场拥有超过13000家酒店用户，国内星级酒店业信息管理系统市场中 市占率超过 60%，星级酒店市场占有率遥遥领先于其他竞争对手。在餐饮信息化行业 高度分散的局势下，石基在中高端及连锁餐饮市场以及整个餐饮信息化市场的占有率均 处于相对领先水平，客户总数约 20万家。在零售信息系统行业，客户总数约 60 万家， 占中国规模化零售业客户群的60%-70%。在2017年增持银科环企后，石基的跨行业整 体解决方案获得进一步完善，面向旅游综合目的地产业提供高效的、智慧化系统支持和

15、 服务。 图图2 公司公司各领域各领域知名客户知名客户 资料来源：石基信息官网，海通证券研究所 目前公司业务已经覆盖亚太地区、欧洲、美国等，在中国有 7 个主要办公室，业务 覆盖 200 多个城市，共计 3000 多名职员。亚太地区在新加坡、中国香港、马来西亚、 澳大利亚、印度、日本等地区设有子公司或办公室，欧洲地区在德国、波兰、奥地利、 西班牙等地区设有子公司或办公室，美国在奥特兰、纽约、华盛顿设有子公司或办公 室。公司正致力于打造国际化大平台。 公司研究石基信息（002153）6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图图3 公司覆盖地区公司覆盖地区 资料来源： 石基信息 2018 年

16、5 月 15 日调研活动附件之公司介绍 ，海通证券研究所 1.2 总营收总营收稳定增长，海外业务稳定增长，海外业务毛利率毛利率凸起凸起 近 5 年来，公司营业收入、归母公司利润总额总体保持增长状态。2014-2018 年公 司营收同比增长为 99.7%、-9.1%、34.0%、11.2%和 4.6%，在 2014 年总营收增长率 以爆发式增长后， 2015 年虽略有下滑但仍实现了较高营业收入， 且这与中国经济下行压 力有一定关系。相应的，近 5 年来公司利润总额呈现相同的增长态势。 图图4 公司公司 2014-2018 营收、净营收、净利润利润总额总额及及同比同比增速增速 资料来源：Wind，

17、海通证券研究所 公司主营业务包括：酒店信息管理系统业务，打印机、耗材及配件销售，餐饮信息 管理系统业务，商业流通管理系统业务，支付系统业务等。随着公司近几年调整经营策 略， 逐步缩减毛利低的、 不符合公司发展战略的销售业务的规模， 如医疗器械销售。 2018 年酒店信息管理系统业务营收占比 34.28%，第三方硬件配套业务（包括打印机、耗材 及配件销售、医疗器械销售、中电器件其他销售）占比 37.13%，商业流通管理系统业 务占比 20.40%。 公司研究石基信息（002153）7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图图5 公司公司 2014-2018 营收产品结构拆分营收产品结构拆分（

18、亿元）（亿元） 资料来源：Wind，海通证券研究所 公司产品毛利率自 2014-2018 年处于较高水平且一直稳定增长， 自 2014 年 36.51% 增长至 2018 年 44.91%。打印机、耗材及配件销售版块虽然体量大，但毛利率从未超过 10%， 近年来不断下降， 2018 年与其他销售业务整合成的第三方硬件配套业务毛利率低 至 4.55%；其余板块的毛利率基本上不低于 60%，公司支付系统、商业流通管理系统、 餐饮信息管理系统均为高毛利业务，三个业务 2018 年毛利率水平分别达到 83.66%、 68.86%和 68.76%， 2017 年新增毛利率高的旅游休闲业务， 2018 年

19、其毛利率为 68.27%。 图图6 公司公司 2014-2018各业务线及综合毛利率（各业务线及综合毛利率（%） 资料来源：Wind，海通证券研究所 2013-2015 年公司的海外营业收入稳步增长，毛利率与中国大陆业务毛利率也相 对持平，海外业务在此 3 年间的毛利率分别为 55.65%、36.86%、33.70%。2016 年， 公司取消境外电子元件销售业务，海外营业收入由 2015 年 1.73 亿元下降为 1.02 亿 元，下降 41.05%，与此同时，海外业务毛利率上升为 84.47%，2017 年，公司新增收 购境外子公司 RR 公司、GALASYS PLC，香港精模新增国际代理业

20、务，海外营业收入 增长为 1.99 亿元，同比增长 94.99%，且毛利率为 80.36%，同期国内业务毛利率为 42.06%。2018 年，海外营业收入增长为 2.51 亿元，增长明显，受益于海外云业务的 发展，公司营业收入也有相应增长。我们认为，随着公司持续加大对海外业务的重 视，未来几年公司海外业务将持续增长，且毛利率将长期处于高水平状态。 公司研究石基信息（002153）8 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图图7 公司公司 2013-2018 海外业务营业收入、海外业务营业收入、毛利率毛利率 资料来源：Wind，海通证券研究所 作为酒店信息化龙头， 公司研发支出一直处于增长态势

21、， 2013 年公司研发支出占营 收比 8.67%， 带来了公司 2014 年爆发式增长的总营收， 至 2018 年公司研发支出占营收 比已高达 14.13%。 图图8 公司公司 2013-2018 研发费用营研发费用营收占比收占比 资料来源：Wind，海通证券研究所 截至 2019 年三季报，公司股东股本结构合理，公司前三大股东为李仲初、淘宝(中 国)软件有限公司、焦梅荣，分别占公司股份 54.65%、13.04%、3.62%，其中李仲初为 公司创始人和实际控股人，董事长、第七届董事会董事。稳定的股东结构可保证公司短 期内不会出现重大决策的改变。 公司研究石基信息（002153）9 请务必阅

22、读正文之后的信息披露和法律声明 图图9 公司公司 2019 三季报三季报股东股东结结构构（%） 资料来源：Wind，海通证券研究所 2. 酒店餐饮酒店餐饮云化势在必行，公司云化势在必行，公司多层次多层次云化齐发力云化齐发力 2.1 酒酒店餐饮店餐饮云化势在必行云化势在必行 客户对客户对更换酒店管理系统更换酒店管理系统需求需求强烈。强烈。据杭州西软官网援引 Software Advice 发布的 2017 年酒店管理买家报告对酒店管理软件买家的行为研究中指出 62%的买家都希 望更换目前使用的有问题的软件，38%的酒店希望实现流程的自动化。大部分酒店都 会选择基于云端的系统，96%的酒店在选择酒

23、店管理系统时都更倾向于基于网络的系 统。 在希望购买酒店管理系统的酒店中，27%的酒店希望实现自动化，20%表示现有系 统过时了，20%表示现有系统无法提供所需功能，14%表示没有实现用户友好，11%表 示希望将一切打理地更加井井有条，8%表示现有系统没有实现系统间的整合。 此外，就这些酒店最需要的功能而言，前台应用程序以 30%排第一，每家酒店都 需要合适的前台功能帮助客人登记入住和结账离店。其次，买家还需要确保酒店在线上 市场的影响力，以吸引通过酒店官网进行直接预订的客人。在线预订引擎以 23%排名 第二。 图图10 希望购买新希望购买新酒店管理系统酒店管理系统的的酒店情况酒店情况 资料来

24、源：Software Advice2017 年酒店管理买家报告 ，西软官网，海 通证券研究所 图图11 酒店需求酒店需求功能排名功能排名 资料来源：Software Advice2017 年酒店管理买家报告 ，西软官网，海 通证券研究所 客户选择客户选择餐饮管理餐饮管理 POS 系统时对系统时对系统功能全面性要求高。系统功能全面性要求高。根据公司官网援引浩华 发布的最新的 2017 中国饭店业务统计报告中，有 86%的 IT 经理们在选择餐饮管理系 统时，第一关注的是系统是否能够进行移动端操作，并且能够适用于多个终端；有 62的用户在选择系统时会考虑要求系统是基于云端部署，但目前云餐饮管理系统

25、在 公司研究石基信息（002153）10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 高端酒店餐饮业中的应用还没有达到普及的程度。从需求角度来看，70%的用户对系 统功能的全面性有着普遍性的要求，希望系统能够快速迭代升级且使用成本更低，这 一点痛点只有当系统部署在云上后才能够更为有效的解决。 图图12 IT 经理们经理们选择餐饮选择餐饮 POS 系统时系统时考虑的因素考虑的因素 资料来源：公司官网，浩华，海通证券研究所 云服务云服务平台平台实现实现数据库之间的连接与数据库之间的连接与共享共享，基于云端的移动基于云端的移动 PMS 便携便携、无障碍、无障碍、 削减成本削减成本。在如今日益复杂的住宿预

26、订领域，酒店要做到以顾客为中心，必须改善运 行酒店所需的系统，实现 PMS、收益管理系统和预订引擎之间的连接和数据共享。酒 店的数据会持续增长，如果最终都是孤立的数据，那几乎很难实现以顾客为中心的战 略。酒店会反复评估他们连接服务器、存储及管理数据库的方式，而这正是云服务平 台发挥作用的地方。云计算不仅能帮助酒店降低开支，而且还能提升酒店的反应速度 和灵活性。对于高效的数据仓库来说，云计算的作用不容忽视。简而言之，实现数字 化的企业可以在云端收集、存储、处理、分析和可视化大数据。因此，有必要将数据 库迁移到云端，确保酒店员工在数据库迁移期间仍可对数据进行操作，从而最大限度 地减少依赖数据库的应

27、用程序在数据库迁移期间无法运行。 图图13 云服务平台云服务平台实现实现数据数据库间的连接与共享库间的连接与共享 资料来源：海通证券研究所 Zion market research 显示，2014 年，亚太酒店及酒店软件市场规模为 9.7 亿美 元，2016 年全球酒店管理软件市场规模约 28 亿美元，预计 2022 年将会达到 43 亿美 元，年复增长率超过 6.5%。 公司研究石基信息（002153）11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图图14 全球酒店信息管理市场规模（亿美元）全球酒店信息管理市场规模（亿美元） 资料来源：Zion market research，海通证券研究所

28、 而在云而在云 PMS 领域全球市场的主要领域全球市场的主要 PMS 厂商基本处于同一起跑线厂商基本处于同一起跑线。我们认为，虽 然 PMS 厂商有很多，但不同 PMS 厂商其目标客户不相同，在大型、中型和小型酒店 领域，分别产生了各自不同领域的 PMS 竞争格局。大型酒店集团对于云 PMS 系统的 选型会更为慎重，云化系统的部署意味着酒店集团体系内 IT 系统统一；中小型酒店由 于成本、IT 系统复杂度、快速部署等原因会率先尝试云方案，厂商针对中小型酒店的 云方案开发也更容易，因此中小型酒店是目前云 PMS 的早期市场渗透的主导，其面对 的竞争比大型高档酒店市场更加激烈。国内外中低端酒店客户

29、已经开始了云 PMS 软 件的规模化应用。 发达国家发达国家 PMS 的渗透率高，全球云的渗透率高，全球云 PMS 渗透率较低。渗透率较低。根据中国产业信息网援引 智研咨询，目前欧美等发达国家酒店 PMS 的渗透率较高，其中，英国和美国 PMS 的 渗透率已达到 80-85%。在已安装 PMS 的酒店中，仅有少部分酒店采用了云 PMS 架 表表 1 国外云国外云 PMS 主要产品及客户主要产品及客户 主要产品主要产品 主要客户主要客户 Oracle Oracle Hospitality OPERA Cloud： 灵活、安全、可扩展并且全面支持移动功能，提供 核心的物业管理功能， 可以利用第三方

30、行业应用程 序的众多认证接口连接到不同的酒店系统。 服务于 47 万家酒店用户。 eZee Technosys eZee Absolute： 完整的基于云的酒店 PMS 系统，可帮助酒店从前 台、后台、入住、退房、预订、计费、客房服务等 实现运营自动化。 适合所有类型和大小的住宿，如酒店、汽车旅馆、度假村、 宾馆、连锁酒店、俱乐部、公寓、别墅等，服务于 11.7 万 家用户。 Cloudbeds CloudbedsPMS： 一体式酒店管理系统， 通过实时、双向集成连接到 上百个通道。 旨在改善独立业主的生活，包括但不限于酒店、招待所、 床和早餐、旅店、度假租赁、公寓、露营地等，服务于 2.7

31、万家用户。 Skytouch SkyTouch Hotel OS： 100%基于云的酒店运营平台， 由酒店经营者建立， 更加了解行业并提前预测客户需求。 适用于几乎任何规模或类型的酒店，安装于全球 7000 多 家酒店中，服务于 7.5 万家用户。 Hotelogix HotelogixPMS： 一个强大的基于云的酒店管理系统， 能够与所有主 要在线旅行社和全球分销系统实时集成提高入住 率，并消除预订错误。 为中小型酒店和连锁酒店、汽车旅馆、度假村、精品酒店、 商务酒店等提供解决方案，在 100 多个国家服务于 11.2 万家用户。 RMS RMS Hotel： 基于云的物业管理和预订系统，

32、为全方位服务、 有 限和自助住宿业务提供服务。 适合小型到大型的酒店、度假村、汽车旅馆、B&B、旅馆 和高端精品酒店，在 30 多个国家拥有超过 35 年的酒店技 术经验，服务于 3.45 万家用户。 资料来源：各公司官网，capterra，海通证券研究所 公司研究石基信息（002153）12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 构。在云 PMS 占比最高的英国和美国，大概占比在 30%左右，德国仅 8%。其他欠发 达国家和发展中国家的云 PMS 占比更低。因此，综合来看，全球云 PMS 渗透率还比 较低，目前四五星级的大型酒店，其 PMS 软件大多还是软件版本，还没有升级为云架 构，云

33、PMS 系统还处于起步阶段，全球大型酒店的 PMS 云化占比可能要小于 30%。 图图15 全球主要国家酒店全球主要国家酒店 PMS 渗透率及云渗透率及云 PMS 占占 PMS 百分比百分比 资料来源：中国产业信息网，海通证券研究所 云化的潜在市场规模较大。云化的潜在市场规模较大。根据中国产业信息网援引智研咨询，2018 年全球酒店 IT 系统投入约 326 亿美元，全球酒店 PMS 投入规模占整个酒店 IT 系统支出比例由 2015 年的 14%增长到 20%左右，约为 65 亿美元。IT 系统的投入包括 PMS、客房技 术、网络连接等。注重客户体验是全球酒店 PMS 的发展趋势之一，主要体

34、现在两方 面：业务范围逐步扩大和定制化、个性化。因此，我们预计随着酒店 PMS 的业务范围 逐步扩大，PMS 投入在酒店 IT 系统投入中的占比有望继续提升。 图图16 2012-2018 年全球酒店年全球酒店 IT 系统投入及增长率系统投入及增长率 资料来源：中国产业信息网，海通证券研究所 图图17 酒店酒店 IT 投入细分领域占比投入细分领域占比（%） 资料来源：中国产业信息网，海通证券研究所 我们认为，由于 PMS 云化、转变为 SaaS 服务模式已是行业大势所趋，未来全球 酒店 PMS 云的市场规模预估也会增长到这个规模。在考虑到酒店云化之后，数据分析 带来的潜在的市场规模会比目前的体

35、量更大。如果考虑到酒店其他管理软件模块的云 化，全球酒店管理软件的云化市场规模有望达到百亿美元规模。 2.2 结束结束与与 Oracle 的合作的合作，发力自主云化产品发力自主云化产品 2.2.1 与与Oracle合作奠定合作奠定公司公司行业地位行业地位 石基与 Micros 公司分别在 2003 年 6 月、2006 年 9 月及 2006 年 12 月签署 技术 许可与代理协议等补充协议，获得了 Micros 公司前台管理系统与餐厅收银系统在中 国大陆境内（不包括香港、澳门、台湾）的独家技术许可，许可期限至 2011 年 6 月 公司研究石基信息（002153）13 请务必阅读正文之后的信

36、息披露和法律声明 30 日；同时约定在 2011 年 6 月 30 日或其后每一年的 6 月 30 日，协议自动延期一 年；2011 年 6 月 30 日后任何一方如果提出解除合同，必须提前两年书面通知对方。 直到 2014 年 9 月，Oracle 收购了 Micros 公司 100%股份，公司与 Micros 公司的 上述协议转由 Oracle 公司执行。与 Micros 公司签署的原协议于 2015 年 11 月 30 日到 期，2015 年 12 月 1 日起按新签的 Oracle 协议中的相关约定执行，有效期至至 2018 年 5 月 1 日。2018 年 5 月 31 日，公司与

37、ORACLE 公司达成AMENDMENT 3 to the FULL USE DISTRIBUTION AGREEMENT，延长原合作期限，合同期为 2 年，2020 年 5 月 31 日终止， 2018 年 6 月 1 日，公司与 Oracle 公司达成协议，公司作为 Oracle 公司的维护服务 提供商的期限延长至 2019年 5月 31日，除非附录或原协议提前终止，如果公司持续满 足约定的业绩目标和要求，该期限将自动续期一年，延长至 2020年 5月 31日，共计延 长两年，2020 年 3 月 1 日，公司发布公告，宣布不再与 Oracle 续约，原因是公司与 Oracle 已经形成公开竞争的格局，希望在新的一轮竞争中通过自主创新赢得市场主导地 位。 本次合同到期之前已经形成公开竞争的市场格局，激烈竞争已经形成；本次合同到 期后， 公司将继续完善新一代云架构的企业级酒店管理平台的应用优化， 将从人力资源、 市场宣传等多方面专注于新一代云架构的企业级酒店管理平台的全球落地，加速公司国 际化转型的步伐，力争在新一轮的市场竞争中占据市场主导地位