1、黄翠芝, 亚洲可持续金融主管林怡瑄, 可持续债券, 债券资本市场部2022年3月绿色商业银行联盟渣打银行培训讲座 -绿色及可持续资本市场之蜕变PUBLIC2目录目录可持续金融市场分析 (P.3-10)ESG债券以及贷款简介 (P.11-15) ESG 债券和贷款发行步骤 (P.16-20)案例研究 (P.21-26)香港特别行政区绿色和可持续金融资助计划 (P.27-29)PUBLIC3可持续金融市场分析PUBLIC4高速增长的可持续金融AsiaEuropeN. AmericaOceaniaGlobalS. America全球可持续金融增幅 2021年，全球市场发行了超过1.6万亿美元的可持续

2、债务工具，迎来一个新的里程碑：可持续金融市场自成立以来首次超过4万亿美元的体量。 与此同时，在第26届联合国气候变迁大会和其他活动召开的背景下，各国政府再次承诺要动员公共和私人市场的气候融资，并通过格拉斯哥金融联盟等倡议，将私人参与者聚集在一起。 对高排放行业来说，可持续关联的贷款和债券是一种更受欢迎的替代方案，这也是2021年ESG固定收益市场增长最快的投资主题，据统计总额超过5300亿美元，大约是2020年的四倍。 2021年符合可持续资质的债券和贷款详细分配如下: 绿色债券占比最高(38%)，价值6200亿美元，较2020年增长了一倍 可持续关联贷款占第二位(27.5%)，价值4530亿

3、美元 社会债券占发行总额的13%，价值2100亿美元近年来可持续金融的发行和借款一直在稳步增长。绿色债券和绿色贷款以外形式的发行和贷款规模不断增长，这也证明了可持续金融市场也越来越成熟。全球可持续金融增幅 (45.28亿美金050002000202021Green bondSustainability-linked loanGreen loanSocial bondSustainability bondSustainability-linked bond688887641,674002

4、000202021Green bondSustainability-linked loanGreen loanSocial bondSustainability bondSustainability-linked bond9117339亚洲地区增幅 (美元 / 每10亿)资料来源:彭博新能源财经，更新于2022年2月28日绿色债券可持续关联贷款绿色贷款社会债券可持续债券可持续关联债券绿色债券可持续关联贷款绿色贷款社会债券可持续债券可持续关联债券PUBLIC500500200202021

5、非洲亚洲欧洲可持续关联贷款增幅 (每10亿美元)463125144475年全球发型的与可持续关联贷款呈指数增长 在2021年所有可持续挂钩的债务中，可持续关联贷款占第二位，达27.5%，总价值4530亿美元，金融(23%)、非必需消费品(13%)和公用事业(11%)占当年按行业发行的可持续关联贷款的最大份额。 2021年，欧洲发行的可持续关联贷款最多，占48%(2240亿美元)，其次是北美，占36%(1640亿美元)，亚洲占12%(530亿美元)。 可持续关联贷款在2021年亚太地区的发行量比2020年增长了惊人的700%，总值近600亿美元，其中新加坡在同年亚洲发行的可持续关联贷款中占比最高

6、，达43%。 不断上升的环境和社会压力，以及市场监管或政府政策，促使更多公司发行可持续关联贷款 此外，ESG业绩数据等非财务业绩指标披露质量的提高，也有助于与可持续关联债务发行的增长 更新后的可持续关联贷款原则提高了产品的透明度和完整性，提高了KPI建立方式的复杂性，推动了发行可持续关联贷款越来越受欢迎2021年按发行者分类的可持续关联贷款通信4%非必需消费品13%必需消费品10%能源6%金融23%政府0.02%Health care4%工业9%原材料10%科技10%公共事业11%2021 亚洲的可持续关联贷款 地区分布 (%)中国16%香港14%印度4%印度尼西亚2%日本6%马来西亚0%新加

7、坡43%韩国1%台湾14%泰国, 0.2%医疗可持续关联贷款的与日俱增PUBLIC62007年至2022年，跨国家实体的市场总发行量为4136亿美元其中1207亿美元为在欧盟SURE*社会债券工具下发行小于50亿50-100亿美元100-200亿美元200-500亿美元500-1000亿美元大于1000亿美元地区每10亿美元美国241.6加拿大53.6智利36.3墨西哥19.0巴西17.1秘鲁4.8危地马拉1.2阿根廷0.9哥斯达黎加0.8厄瓜多尔0.7哥伦比亚0.6多米尼加共和国0.3巴拉圭0.3巴拿马0.3斐济0.184地区每10亿美元阿联酋3.8南阿拉伯联邦2.8沙特阿拉伯1.8以色列1

8、.0埃及0.8巴林0.6卡塔尔0.6科威特0.4多哥0.35毛里求斯0.34摩洛哥0.2纳米比亚0.02塞舌尔0.015地区每10亿美元中国258.8日本89.5韩国77.6澳大利亚和新西兰36.8香港28.8印度22.0印度尼西亚12.6新加坡10.6菲律宾5.6马来西亚5.1泰国4.6台湾3.8越南0.6巴基斯坦0.5乌兹别克斯坦0.2地区每10亿美元爱尔兰17.1瑞士13.9卢森堡13.3奥地利10.8葡萄牙7.9波兰7.0土耳其5.2捷克4.0希腊3.8匈牙利3.3冰岛1.8斯洛文尼亚1.4塞尔维亚1.2安道尔1.2拉脱维亚1.0罗马尼亚1.0俄罗斯0.9乌克兰0.8格鲁吉亚0.8立陶

9、宛0.7曼岛0.5泽西岛0.4斯洛伐克0.4爱沙尼亚0.1地区每10亿美元法国328.5德国196.2荷兰139.5意大利85.8英国82.5西班牙76.3瑞典66.0挪威33.1比利时25.1丹麦19.1费蓝18.7各地区的绿色/可持续性债券增幅从树木到新芽：绿色债券正在全世界广泛普及数据来源： Dealogic 和彭博社于 2022年2月28日所提供的数据* SURE 全称为“紧急状态下减轻失业风险援助计划”PUBLIC798%99%91%84%79%49%52%51%1%0%6%8%5%28%21%18%1%1%3%8%15%22%17%22%1.5%9.5%9.5%0.0%0.0%0.

10、0%0.0%0.03%0.4%0.4%0.2%0%20%40%60%80%100%200021YTD (Feb)2022绿色债券社会债券可持续债券可持续挂钩债券转型债券ESG 债券发行趋势2近年来在全球和亚洲市场，可持续金融的发行和借贷稳步增长。而且从发行规模的增长以及发行形式的多样化趋势中可以看出，市场的表现也越来越成熟。94%99%94%88%75%48%66%69%0%4%4%5%24%11%13%6%1%3%9%20%28%17%14%5%3%0.4%1%0%20%40%60%80%100%2000

11、21YTD (Feb)20225777474927325202738634006008001,0001,2002000202021YTD (Feb)2022银行/金融机构企业主权国家跨国家地区327253635277223040800200021YTD (Feb)20223954259808

12、9全球亚洲全球亚洲20739ESG债券发行总额 (每10亿美元)绿色债券、社会债券和可持续债券的发行分布资料来源: , Dealogic 和彭博社于2022年2月28日提供的气候债券数据PUBLIC8特定收益用途工具可持续关联绿色社会可持续转型指引融资类别债券 / 贷款债券 / 贷款债券债券债券 / 贷款开始时间200202020最近更新2021 20212021n/a2022 (贷款)目标促进和支持在环境上可持续的经济活动。促进社会可持续发展的经济活动。促进和支持环境和社会可持续的经济活动。根据巴黎气候协定的目标，促进与气候转型相关的活动促进和支持改善发行人层面的可持续

13、表现适用/合资格的项目 为新项目或现有合资格的“绿色”项目提供融资或再融资 绿色债券/贷款原则列出了10类绿色项目，包括但不限于适应气候变化、清洁交通、可再生能源、自然资源保护、生物多样性保护和污染防治。 为新项目或现有合资格的“社会”项目提供融资或再融资 社会债券原则列出了非彻底的6类社会项目，包括可负担的基础设施、可获得的基本服务、经济适用房、通过中小企业融资/小额信贷，创造就业、粮食安全和社会经济发展/赋权。 为新项目或现有合资格的“绿色”项目或“社会”项目提供融资或再融资(符合条件的绿色和社会项目见上一栏) 为“转型”项目提供融资或再融资，以实现其气候变化战略 合资格的转型项目这些项目

14、通常是特定于部门或由领域所主导的项目，并与已完善的科学方法和途径相结合。 需要在以下方面披露更多发行人层面的情况：公司的气候转型战略和治理；商业模式的环境重要性；“基于科学”的气候转型战略要，包括目标和路径;和推行的透明度 特定收益用途可以不与类别挂钩，通常用于一般企业用途。 公司的业绩与预定的可持续性目标的对比会影响利率，激励业绩随着时间的推移而改善 通常包括根据工具和市场条件的定价折扣或惩罚可持续金融原则我们将帮助客戶在不同的可持续类别中导航每个相关的指引PUBLIC9渣打银行至今已经制定了3个可持续金融框架我们的绿色及可持续发展产品框架列出了符合资格并与“绿色”或“可持续发展”挂钩的主题

15、及活动。该框架围绕绿色、社会和新冠疫情等类别分别列出不同主题，并就渣打银行更广泛的可持续发展方法(包括我们的立场声明)进行了进一步解释。该框架已由Sustainalytics进行了审查。我们更与它们保持紧密合作，每年更新。此外每年符合该框架合资格类别的活动项目将被进一步细化，与目前市场上的最佳方案保持同步。而且该框架在子主题领域的分类方面和欧盟分类法之间存在广泛的一致性绿色和可持续产品框架我们的转型框架列出了与“转型”挂钩的主题和活动。符合“绿色及可持续产品框架”的产品将继续与“绿色及可持续债券框架”或“可持续”挂钩转型框架还列出了有关治理的具体过程，详细解答我们将如何应对不符合转型挂钩资格活

16、动的资产。该框架基于是基于国际能源署(IEA)所提出的2050年净零排放愿景(NZE)而订立的。在该框架下渣打集团将致力实现净零目标，以及我们的3000亿美元绿色和转型融资目标。该框架每年将至少进行一次审查，紧跟全球科学和科技的最新发展。目前，该框架仅应用于基于资产的评估。但我们期待该框架的具体落实，共同见证咋实体中的发展转型融资框架我们的可持续债券框架已经收到了来自Sustainalytics作为乙方的意见。可持续债券框架与我们的绿色和可持续产品框架紧密相连，我们也得以发行集团可持续债券。它符合ICMA可持续债券原则，规定了特定收益用途、项目评估及选择的过程、收益的管理和报告。我们每年都会结

17、合绿色和可持续产品框架的最新情况来更新可持续债券框架迄今为止，我们已经发行了三种集团可持续债券(2019年发行了5亿欧元；2021年发行了5亿美元和5亿欧元)。可持续债券框架PUBLIC10渣打集团的可持续金融价值主张概述渣打银行在伦敦、新加坡、香港、迪拜和内罗毕都设有专门的可持续金融团队，致力于开发各种创新解决方案。该团队汇集了我们在管理ESG风险、发掘机遇和构建解决方案等多方面的专业经验与知识，积极推动影响融资。我们的绿色和可持续金融框架与联合国可持续发展目标(SDGs)互相呼应，并列出了我们作为一个组织所认可的可持续活动。它已经收到了来自Sustainalytics的乙方意见。Susta

18、inalytics是一家独立的审查机构，提供绿色、社会和可持续融资等原则的资质认证产品配套贷款债券储蓄ESG咨询绿色贷款:绿色收益用途可持续挂钩贷款(SLL):价格与ESG绩效挂钩转型贷款:针对采掘、化工和运输等温室气体(GHG)密集型行业确实有资金需求来减少温室气体排放的企业。绿色债券: 为具有环境效益的新项目和现有项目融资社会债券:指定提供给社会项目收益用途的项目可持续债券:结合社会和绿色元素的债券转型债券:针对采掘、化工和运输等温室气体(GHG)密集型行业中确实有资金需求来减少温室气体排放的企业。可持续存款: *允许将客户资本与可持续资产相参照的特定类别存款*可经香港、伦敦、纽约和新加坡

19、并以下列货币预订: 香港 港币和美金 伦敦和纽约: 欧元、英镑和美金 新加坡 新加坡币和美金支持我们的客户在环境和社会问题的主题情况，提供具主题性和定制化的建议，比如：环境、社会和治理评级顾问环境、社会和治理KPI基准测试环境、社会和治理策略咨询气候风险创建框架衍生品贸易金融现金管理碳交易特定收益用途的ESG衍生品:对冲ESG融资带来的市场风险的衍生品ESG绩效挂钩衍生品:将收益与ESG绩效挂钩的衍生品以可持续特定收益用途或可持续关联结构，支援客户贸易融资: 进出口信用证 担保 供应商融资 应收账款服务 进出口发票融资可持续账户：基金将用于为符合渣打银行绿色和可持续产品框架的项目提供资金，自2

20、022年生效排放交易产品，将为客户在以下领域提供协助：交易融资投资减排/碳信用额渣打银行长期通过我们的动态足迹支持可持续金融提发展。我们坚信可以为客户提供创新、可持续的解决方案。PUBLIC11ESG债券以及贷款简介PUBLIC12绿色、社会和可持续债券 / 贷款概述绿色、社会和可持续性融资工具(GSS, 比如债券、贷款、伊斯兰债券等)均是特定收益用途的工具，其收益将被分配用于资助绿色和社会性项目。GSS工具均受国际资本市场协会(“ICMA”)和贷款市场协会(“LMA”)等相关原则管辖。资料来源: ICMA, 环境债券符合资格的绿色项目(符合ICMA/LMA的绿色债券或贷款原则): 污染防治能

21、源效率可再生能源洁净交通工具陆生和水生生物多样性可持续的水利和污水管理气候变化适应生态效率产品等绿色建筑有生命自然资源的环境可持续管理和土地利用绿色债券/贷款所得款项将用于资助符合条件的绿色项目。可持续债券将结合特定收益的绿色和社会用途。此外，可持续债券也会从可持续发展目标(SDG)的角度出发，并结合可具体实现的可持续发展目标加以落实。绿色债券社会债券可持续债券(ICMA 可持续债券指引)符合资格的社会项目(符合ICMA/LMA的绿色债券或贷款原则): 经济适用房可获得的基础服务，如医疗保健、教育等可负担的基建项目社会经济提升和赋权食品安全创造就业机会应被确定的社会目标人口社会债券/贷款收益将

22、用于资助为特定目标人口服务的合资格社会项目。PUBLIC13绿色、社会和可持续债券 / 贷款概述(续)绿色、社会和可持续性融资工具(GSS, 比如债券、贷款、伊斯兰债券等)均是特定收益用途的工具，起收益将被分配用于资助绿色和社会性项目。在这些定义广泛的债券类型中，可能还有其他的可变项目/或是其他“主题”的债券，比如蓝色债券绿色债券社会债券可持续债券蓝色债券 由于蓝色债券暂时还没有被广泛接受的市场原则，所以一般遵循绿色债券原则 其特定收益将用于具有积极环境、经济和气候成效的海事或海洋基础项目潜在的特定收益用途可持续性管理和保护海洋和沿海生态系统，包括恢复减少海洋污染，包括控制海洋垃圾和营养物质污

23、染最小化并解决海洋酸化的影响有针对性地规范捕捞和制止过度捕捞、非法捕捞、未报告和无管制捕捞和破坏性捕捞行为蓝色债券发行人塞舌尔共和国亚洲发展银行资料来源: ICMA, 环境债券PUBLIC14可持续挂钩债券/贷款特别推荐在基准测试不可用或缺乏与发行者相关的明确性能阈值的情况下使用ICMA可持续挂钩债券原则/LMA/ APLMA/ LSTA可持续发展挂钩贷款原则:KPI选择已经验证可持续发展表现目标校准(SPTs)符合债券特征需提交报告案例分享： Enel 有史以来第一个可持续挂钩债券确定1单元温室气体的(GHG)排放范围(以每千瓦时二氧化碳克数计由外部验证者在验证当天进行成效验证2017 (基

24、础线): 4142023 目标: 148 (减少64%)2030 目标: 82 (减少80%)在参考日之后的利息支付日，息票上涨25个基点KPI将在年度可持续发展报告中呈现 可持续挂钩债券(“SLB”)包括任意种类的债券工具，其财务或结构特征(息票等)可能会因发行者是否达到预定的可持续发展或ESG目标而有所不同。它是一种具前瞻性的、基于成果而定的工具。 与其相似的，可持续挂钩债券(“SLL”)类似于一种标准，但其定价与一组特定的指标有所关联。价格的升降取决于我们的客戶是否实现可持续绩效目标(SPTs)。 所得款项可用于一般企业用途。 SLB和SLL之间的核心区别是，SLB通常具有不对称的支付结

25、构(仅息票递增)，而SLL如果在公司实现其可持续性绩效目标的前提下，可能具有定价优势(对借方的息票减少)。PUBLIC15转型债券 转型债券适用于以下公司： 温室气体密集排放行业或“难以减少排放的行业”，比如材料、采掘、化工和运输 那些目前没有(在可预见的未来也可能没有)足够绿色资产来融资，但确实需要融资来减少其商业活动所产生温室气体足迹的行业 企业应该有一个全面减少排放并达致净零的“转型”策略航运航空气体配送发电适用领域炼钢 一般来说，转型债券遵循特定收益用途的结构，并以绿色债券原则作为总体指导 除了遵循绿色债券原则的四大支柱理念之外，转型债券还应遵守ICMA气候转型金融手册中的建议披露 发

26、行人的转型策略和管理(应与巴黎气候协议的目标相一致) 商业模式的环境重要性(与商业模式有重大关系的投资) 基于科学的目标和路径(应遵循现有的基于科学的行业相关减排指导) 执行透明度(应列出详细的资本支出计划)PUBLIC16ESG 债券和贷款发行步骤PUBLIC17框架框架乙方意见乙方意见/ 评审评审收益收益绿色，社会，可持续债绿色，社会，可持续债券券 ()可持续有关的债券可持续有关的债券绿色贷款绿色贷款可持续有关的贷款可持续有关的贷款主要客户决策途径一般企业用途必要框架特定收益用途可选框架特定收益用途一般企业用途外部评审执照评级如果不设框架：外部评审如果设有框架: 乙方意见必要框架发行者侧面

27、策略乙方意见外部评审无需矿机ESG 评级转型策略乙方意见有特定目标的外部评审可持续金融结构分为两大类1)如果该融资的特定用途与可持续目标相关、且产生切实的特定社会或环境效益，则可对其进行评审和监测。虽然我们并不会总是要求企业列出可接受的指导方针，但特定收益用途是需要在框架中列出，并通过乙方的意见进行验证。2) 在与可持续相关的交易中，收益用途不是特定的，而是采取对预先商定可持续性KPI的绩效进行激励或抑制的结构。外部评审为此类目标的方法、监测和报告提供第三方监督。Source: Sustainalytics, SCPUBLIC18建立可持续金融框架绿色、社会、可持续、转型债券/贷款框架将与IC

28、MA的绿色债券原则、社会债券原则、可持续性债券指南、绿色贷款原则和社会贷款原则的其中一个或多个原则相结合除了详细列出不同的开支类别外，该框架还会列出内部管治，从而有助选择项目、管理收益和管理报告的收益和承诺绿色、社会和可持续转型债券/债券框架可持续挂钩债券/贷款框架可持续挂钩框架将与ICMA的可持续挂钩债券原则，以及LMA/APLMA/LSTA的可持续挂钩贷款原则相一致该框架将指定企业融资时可以匹配的ESG目标，以及明细选择目标的理由。另外还将具体展示企业对报告进展情况和接受外部核查的承诺在发行绿色、社会或可持续债券或贷款的过程中，需要起草一个符合相关市场原则的可持续金融框架(下称“框架”)，

29、并获得乙方意见(SPO)或对框架进行审查。特定收益用途项目评估和选择的过程收益管理报告评审选择KPIs厘定SPTs债券特点报告PUBLIC19分配报告影响力报告报告种类 已分配收益的项目和金额的清单和简要说明 量化项目/资产的气候、环境或社会影响的报告是否强制需要 强制性 虽非强制性但是较为推荐；同时也为了满足市场最佳标准和投资者的期望具体思路 没有固定格式，但发行人可以就项目级别或项目组合/种类级别提供报告 ICMA影响报告协调手册为每一合格类别的影响力报告指标提供指南。年度报告 GSC债券和贷款：年度报告会强调将债券收益分配给预先定义的项目。如今影响力报告越来越受到发行人的重视，因为它向投

30、资者提供有关其投资外部性的正面信息 可持续关联债券和贷款：年度报告将根据具体的KPI和预先设定的目标突出业绩表现。这部分应该至少每年进行审计/外部审查PUBLIC20选择乙方意见供应商供应商SustainalyticsCiceroDNV GLVigeoSPO 服务详情为发行人提供ESG评估和框架分析为发行人提供框架分析为发行人提供ESG评估和框架分析为发行人提供框架分析为发行人提供框架分析为发行人提供框架分析市场份额(2021) 最大供应商，占市场总额的27%第二大供应商，占市场总额的18%第三大供应商，占市场总额的15%第四大供应商，占市场总额的10%第五大供应商，占市场总额的7%第八大供应

31、商，占市场总额的5%对于任何绿色/可持续债券来说，独立审查都是一个关键的“保健因素”。最常见的合作方案是在框架发行前引入乙方意见(SPO)和关于债券的发行后评审报告。至少投资者会要求对发行前的框架进行评估。主要SPO供应商的比较如下：启动会议评估反馈最终定稿传播年度总结梳理发行人的框架和可持续目标评估特定收益用途、治理过程、KPI和报告承诺在渣打集团的引导下与乙方意见供应协商，确保框架与乙方意见一致收到已定稿的乙方意见制作新闻稿，并在客户和乙方意见供应商的网站上发布任何使用该框架并提供资金的交易项目均可以进行选择性审查以上强調的乙方意见供应商已受香港金管局推出的绿色和可持续金融资助计划（GSF

32、）所认可PUBLIC21案例研究PUBLIC22渣打集团全面支持加纳共和国在全球范围内首创主权国家的新局面：建立了一个兼具特定收益用途和可持续关联特征的框架。这也是有史以来首次有主权国家发布可持续相关的框架。加纳共和国的创新框架可持续关联融资框架绿色、社会和可持续融资框架来自Sustainalytics 的乙方意见KPI1: 高中毕业率框架定义:在相关年龄组中，完成某一特定教育水平的最后一年级的人数，除以同一年龄组的总人口SPT 1:到2029/30年，高中完成率至少提高到75%(从2017/18为基准算起)KPI2: 人均医院床位框架定义:医院病床数(包括产褥数)除以总人口，再乘以1万SPT

33、 2:到2030年，每1万人口的人均医院床位增加到14张，增加54%(以2020年为基准算起）2016/172017/18(基准)2018/192019/202029/30 (目标)高中毕业率48.052.555.964.1752016/172017/18(基准)2018/192019/202029/30 (目标目标)人均医院床位人均医院床位9.6810.059.989.0714能源效益可再生能源洁净交通工具可持续的水利和污水管理可持续土地利用和保护污染防治绿色建筑气候变化适应社会经济提升和赋权获得基本服务可负担的基建项目创造就业机会经济适用房食品安全KPISPTKPI的优势SPT的展望KPI

34、 1 高中毕业率高中完成率至少提高到75%(非常具竞争力有雄心KPI 2 人均医院床位每1万人口的人均医院床位增加到14张具竞争力有雄心可持续关联工具特定收益用途工具Sustainalytics认为，加纳共和国的可持续金融框架是可信和有影响力的，并与2021年绿色债券原则、2021年社会债券原则、2021年绿色贷款原则和2021年社会贷款原则(“特定收益用途原则”)等四个原则的核心部分相一致。PUBLIC23阿提哈德航空公司(伊斯兰转型债券)案例分析2020年10月，阿提哈德航空在其转型融资的框架下宣布了首个可持续关联的伊斯兰转型债券。此次发行是全球首次结合转型与可持续挂钩债券，也是航空板块首

35、次发行可持续挂钩或转型债券。转型融资框架还包括一个特定收益用途框架和一个可持续关联框架。特定收益用途框架特定收益框架将资金分配给实现提高能源效率(如机队升级)和生物燃料研发的合格项目 阿提哈德航空积极响应巴黎气候协定的目标并于2019年11月成立了一个专门的可持续发展委员会，加以厘定、推动和促进企业内的可持续发展工作。 EU-ETS阿提哈德航空是CORSIA(隶属国际民航组织)和欧盟碳交易机制的签署国 阿提哈德航空遵循以下减排路径:(i)可持续航空燃料，(2)自愿碳补偿(3)操作效率 阿提哈德航空一直是化石燃料替代品的积极支持者，有报道称，该航空公司在2020年已经运营了四架使用合成燃料的航班

36、，其中包括一架标志性的“绿色客机”787适用类别简介案例能源效益开发、制造或安装效益航空技术和产品，提高效益15%以上 投资下一代飞机并取代旧机队(如波音787-9和波音787-10)研发包括生物燃料在内的可持续航空燃料，提高燃料效率，减少至少80%的直接排放 可持续航空燃料的研究和开发 并不包括：(a)从非RSPO认证的棕榈油中提取的航空燃料(b)与粮食生产竞争的非废物生物燃料(c)对生物多样性产生负面影响的生物燃料阿提哈德航空的转型目标短期目标根据2017年开始实施的EAG机队转型计划，到2025年减少客机机队20%的排放密度(CO2/RTK) 长期目标到2035年将2019年净排放量水平

37、降低50%到2050年实现净零排放阿提哈德航空的长期目标比国际航空运输协会的目标更雄心勃勃：将2050年将航空业的二氧化碳净排放量在2005年的基础上减少50%。1PUBLIC24阿提哈德航空公司(伊斯兰转型债券)案例分析可持续关联框架阿提哈德航空承诺于2024年底对其客运和货运业务的碳密度KPI (CO2/RTK)进行评估。如果未能达到目标，阿提哈德承诺在现有CORSIA承诺的基础上购买额外的碳补偿。2适用类别简介KPICO2/RTK (整个机队 客运和货运)每收入吨公里的碳排放量可持续表现目标(SPT)客运机队为714 CO2/RTK，整个机队为574CO2/RTK 这表示到2024年，与

38、2017年基准相比，排放强度减少约18% 到2025年达到20%的减排目标伊斯兰债券特征阿提哈德承诺，如果达不到目标，将按照伊斯兰债券名义上的5-25个基点的比例在CORSIA现有承诺的基础上购买额外的碳抵消。购买的补偿将被取消使用CO2/RTK66965664365636826666574559869847825780758736760070080090020020202242025TPI国际承诺方案EY客货运航线EY乘客专用轨迹当前仅EY乘客的成效减少18%减少20%由于新冠肺炎疫

39、情的巨大影响，2020年暂时被取消碳补偿购买(等值的伊斯兰债券名义金额)CO2/RTK 范围 (g/tonne Km)起点目标25个基点73620个基点730.573615个基点725730.510个基点719.57255个基点714719.5阿提哈德到2024年的SPT轨迹超过了CORSIA的目标。以2010年为基准，到2050年每年减少2%的排放密度，低于TPI的国际承诺情景Vigeo Eiris是阿提哈德转型融资框架的乙方意见供应商，他们提供了以下评估:特定收益用途: 该框架与GBP的支柱理念完全一致 ESG风险管理贯穿整个项目 对研发可持续性的影响是具有深远意义的，而对机队升级的影响是

40、有限的(这是因为衡量基准是绿色债券原则，因为缺乏国际公认的转型债券原则)可持续关联性: KPI关联性是优势的 SPT的雄心是具有深远意义的PUBLIC25首个与ESG挂钩的认购基金，其中包含所有三个ESG要素，并具有碳补偿机制霸菱亚洲私募基金是亚洲领先的私人投资公司之一，管理超过230亿美元的资产并提供专业咨询服务KPI包括:投资过程KPI多样性SBTi 承诺20亿美金制造厂中全球最大的SLL可持续协调人2021年11月半导体制造商USD3,200 Mn霸菱亚洲私募基金2021年10月First GCNA SLL Fund Finance with Carbon MechanismSustai

41、nability Coordinator, Original Lender32亿美金第一个GCNA SLL碳机制基金融资可持续协调人原贷款人全球制造行业最大的可持续关联贷款世界上最大的半导体代工企业之一，深具市场主导地位和领先技术KPI包括温室气体排放空气污染物排放水质量可再生能源占比逐步提升2021 年八月中国燃气资本管理有限公司Sustainability-linked Syndicated Term Loan FacilityMandated Lead Arranger & BookrunnerUSD900 Mn可持续关联银团定期贷款经授权的主要安排人和簿记管理人9亿美金天然气行业里程碑

42、式的可持续关联贷款中国燃气是中国燃气销售总量排名前2位的城市燃气经销商KPI 包括:包括环境和社会KPIUSD505 Mn日月光半导体2021年7月First Global SLL Semiconductor OSATSustainability linked LoanLender5.05亿美金全球首个SLL半导体OSAT可持续协调人全球第一笔可持续关联的半导体产业贷款日月光集团是世界上最大的外包半导体组装和测试(OSAT)服务供应商KPI包括:温室气体排放 (GHG)道琼斯可持续发展指数评级(DJSI)2021年6月9600万美金GCNA的第一次海运交易可持续关联的结构协调人和授权的牵头安排

43、人中国船舶集团第一项可持续关联的大中华和北亚航运融资中船航运(香港)是中国第一家船厂附属租赁公司KPI包括:船舶平均效率比其他可持续发展指标USD505 Mn加纳共和国2021 7月First Global SLL Semiconductor OSATSustainability linked LoanLender可持续金融框架首个主权国家发布的可持续关联框架框架起草第一个主权国家的可持续关联框架加纳共和国位于非洲撒哈拉沙漠以南KPI包括:高中毕业率人均医院床位可持续关联贷款案例精选PUBLIC26Baring Private Equity AsiaPUBLIC27香港特别行政区绿色和可持续金

44、融资助计划PUBLIC28第1部分 一般债券发行费用第2部分 外部评审费用有效范围2021年5月10日起，为期三年合资格发行人首次绿色和可持续债券发行人是指于该债券定价日前的五年内，未曾在香港发行绿色和可持续债券的发行人（在该五年内只曾发行非绿色和可持续债券的发行人亦符合申请资格）绿色和可持续债券发行人及贷款借款人，包括首次和非首次发行人及借款人。合资格债券合资格债券必须符合以下条件：已由认可的外部评审机构就该债券发行提供发行前外部评审服务于香港发行发行金额最少达到 15 亿港元（或等值外币）全数由金管局营办的债务工具中央结算系统(CMU)托管及结算或于香港联合交易所(SEHK)上市在发行时，

45、在香港向不少于 10 人发行(或向少于 10 人发行，而其中并没有发行人的关联者)合资格绿色和可持续债券必须符合以下条件：已由认可的外部评审机构就该债券发行提供发行前外部评审服务于香港发行（一笔债券有一半或以上的牵头安排行为认可安排行，该债券会被视作于香港发行）发行金额最少达到 1 亿港元（或等值外币）全数由金管局营办的债务工具中央结算系统(CMU)托管及结算或于香港联合交易所(SEHK)上市在发行时，在香港向不少于 10 人发行(或向少于 10 人发行，而其中并没有发行人的关联者)合资格绿色和可持续贷款必须符合以下条件：已由认可的外部评审机构就该贷款发行提供发行前外部评审服务于香港发行香港绿

46、色和可持续金融资助计划2021年5月，香港金管局推出了全新的绿色和可持续金融资助计划（GSF），促进绿色和可持续债券发行活动。资助计划为期三年，共分为两部分：1.一般债券发行费用 （已或评级的发行人最高可达250万港元/未获评级的发行人最高可达125万港元）：涵盖合资格首次绿色和可持续债券发行人的债券发行费用（例如：债券安排、法律顾问、审计、上市费用等）2.外部评审费用 (最高可达80万港元)：涵盖合资格绿色和可持续债券发行人和贷款借款人的外部评审费用（包括发行前外部评审和发行后外部评审或报告），首次和非首次发行人和借款人均可申请。PUBLIC29第1部分 一般债券发行费用第2部分 外部评审费

47、用资助金额每笔绿色和可持续债券发行的资助金额相当于合资格费用的一半，上限为：250 万港元（如该笔债券、其发行人或其担保人具金管局承认的信贷评级机构所给予的信贷评级3）；或125 万港元（如该笔债券、其发行人或其担保人均不具备金管局承认的信贷评级机构所给予的信贷评级）每个发行人最多可为其两笔绿色和可持续债券发行申请资助。支付予认可的外部评审机构的全额合资格费用，每笔债券发行/贷款的资助金额上限为 80 万港元。合资格费用香港安排行的费用香港法律顾问的费用香港核数师及会计师的费用香港信贷评级机构的费用SEHK 上市费用CMU 托管及结算费用（外部评审服务之相关费用由第二部分 外部评审费用涵盖。）

48、合资格费用包括所有以下与债券发行或贷款相关的外部评审费用：发行前外部评审（例如认证、乙方意见、验证、 ESG 评分/评级、保证、 就设立绿色和可持续债券/贷款框架提供的咨询服务）发行后外部评审或报告申请手续申请前查询：在债券/贷款发行前或发行后，牵头安排行/贷款人可作为发行人/借款人的代表，在提交正式申请前发送电邮至gsfgshkma.gov.hk 向金管局作出申请前查询。如基于牵头安排行 /贷款人所提供的初步数据，该申请被认为符合本计划的申请条件， 金管局会发出申请前不反对通知。正式申请：正式申请可由牵头安排行/贷款人于该债券/贷款发行后 三个月内递交，而就发行后外部评审费用的申请则需于发票

49、日期 的三个月内提交9。申请人可发送电邮至 gsfgshkma.gov.hk 向金 管局索取发行人/借款人申请表格，安排行数据表格及外部评审机 构数据表格。金管局将每月审 批有关申请。备注一笔债券有一半或以上的牵头安排行为认可安排行，该债券会被视作于香港发行。债券安排活动包括 债券发行及结构设计、准备法律及交易文件、销售及分配等活动。一笔贷款至少一半的贷款额由香港的贷款人借出，该贷款会被视作于香港发行。金管局承认的信贷评级机构为：惠誉评级、穆迪投资者服务、评级投资情报中心和标普全球评级。已由香港或香港以外地方的其他资助计划所涵盖的费用不符合申请资格。香港绿色和可持续金融资助计划（续）PUBLI

50、C30DisclaimerRegulatory Disclosure:-Banking activities may be carried out internationally by Standard Chartered Bank, its branches, representatives, any of its relevantholdings companies, subsidiaries, related corporations and affiliates (collectively the “Standard Chartered Group”) in any jurisdict