1、2015 年年度报告 1 / 167 公司代码：600160 公司简称：巨化股份 浙江巨化股份有限公司浙江巨化股份有限公司 2012015 5 年年度报告年年度报告 二一六年四月二一六年四月 2015 年年度报告 2 / 167 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董

2、事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人胡仲明胡仲明、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王笑明王笑明及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）王笑明王笑明声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 拟以 2015 年

3、年末公司总股本 1,810,915,951 股为基数， 向全体股东按每 10 股派现金 1 元 （含税）分配，共计分配股利 181,091,595.10 元；本次不采用股票股利分配方式，亦不进行资本公积金转增股本。本预案尚需经公司 2015 年年度股东大会审议批准后实施。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在

4、违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生的风险因素，以及公司已采取或将要采取的措施。敬请查阅本报告第四节管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析之公司可能面临的风险的内容。 2015 年年度报告 3 / 167 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 18 第五节第五节 重要事项重要事项 . 43 第六节第六节 普通

5、股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 50 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 54 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 55 第九节第九节 公司治理公司治理 . 61 第十节第十节 财务报告财务报告 . 63 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 . 167 2015 年年度报告 4 / 167 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 蒙特利尔议定书 指 又称作蒙特利尔公约，是联合国为了避免工业产品中的氯氟碳化物对地球臭氧层继续造成恶化及

6、损害， 承续 1985 年保护臭氧层维也纳公约的大原则， 于 1987 年 9 月 16 日邀请所属 26 个会员国在加拿大蒙特利尔所签署的环境保护公约 萤石 指 主要成分为氟化钙（CaF2），是提取氟的重要矿物 锦纶 指 俗称尼龙，是分子主链上含有重复酰胺基团NHCO的热塑性树脂总称，包括脂肪族 PA，脂肪芳香族 PA 和芳香族 PA，PA 品种多，产量大，可制成长纤或短纤 氢氟酸 指 化学式：HF，氟化氢气体的水溶液，有刺激性气味，用于蚀刻玻璃、烷基化反应催化剂和合成多种含氟有机物等 AHF 指 无水氟化氢，广泛应用于原子能、化工、石油等行业，是强氧化剂，还是制取元素氟、各种氟致冷剂、无机

7、氟化物，各种有机氟化物的基本原料，可配制成各种用途的有水氢氟酸，用于石墨制造和制造有机化合物的催化剂等 HCL 指 无色而有刺激性气味的气体，水溶液为盐酸，主要用于制染料、香料、药物、各种氯化物及腐蚀抑制剂 ODS 指 消耗臭氧层物质（Ozone Depleting Substances），破坏大气臭氧层、危害人类生存环境的化学物质 ODS 替代品 指 替代消耗臭氧层物质的产品 CFCs 指 氯氟烃，是一组由氯、氟及碳组成的卤代烷。在最初被人们用来做冰箱致冷剂，但是由于它会对臭氧层起到分解作用，从 1996 年 1 月 1日起，氯氟碳化合物正式被禁止生产 CFC-12 指 二氟二氯甲烷，主要用

8、作活塞式冷冻机、冷藏库、冰箱、空调、致冷剂 HCFCs 指 含氢氯氟烃， 是一系列致冷剂的代称， 主要包括： HCFC-22、 HCFC-123、HCFC-124、HCFC-141b 和 HCFC-142b 等，其中 HCFC-22 的生产量占全部 HCFCs 的比重较大，主要用于致冷剂、发泡剂和其他化工产品的原料 HFCs 指 氢氟烃， 有助于避免破坏臭氧层的物质， 常用来替代消耗臭氧层物质，如广泛用于冰箱、空调和绝缘泡沫生产的氯氟烃（CFCs） F22 指 又称 HCFC-22、R22，是一种广泛应用于往复式压缩机、家用空调、食品冷冻设备、超市陈列展示柜等制冷设备的致冷剂，同时也用作下游氟

9、化工产品的原料 HCFC-141b 指 一氟二氯乙烷， 可替代 CFC-11 作硬质聚氨酯泡沫塑料的发泡剂， 替代CFC-113 作清洗剂 HCFC-142b 指 二氟一氯乙烷，主要用于高温环境下的制冷空调系统、热泵、多种配混冷媒的重要组分，以及聚合物（塑料）发泡、恒温控制开关及航空推进剂的中间体，同时用作 PVDF 和氟橡胶化工原料 HFC-23 指 三氟甲烷，是一种超低温致冷剂，安全无毒，不破坏臭氧层，但温室效应值较高 HFC-32 指 又称 R32，二氟甲烷，是致冷剂的一种，对大气臭氧层没有破坏，可与 HFC-125 混合成 HFC-410a HFC-134a 指 又称 R134a，1,

10、1,1,2-四氟乙烷，是一种氟致冷剂，主要用以替代制2015 年年度报告 5 / 167 冷工业中使用的 CFCs HFC-125 指 五氟乙烷，是致冷剂的一种，对大气臭氧层没有破坏，其与 HFC-32混合成的 HFC-410a 是一种新型的致冷剂 HFC-32 指 二氟甲烷，是致冷剂的一种，对大气臭氧层没有破坏，可与 HFC-125混合成 HFC-410a HFC-245fa 指 五氟丙烷， 是发泡剂的一种， 用于冰箱、 冷库及建筑板材的聚氨酯 （PU）发泡；也可用于致冷剂替代中央空调（冷水机组）中的 R-123，R-22致冷剂。 HFC-410a 指 HFC-125 和 HFC-32 的混

11、合物，是目前世界上绝大多数国家认可并推荐的主流低温环保致冷剂，广泛用于新冷冻设备上的初装和维修过程中的再添加 TFE 指 四氟乙烯，用于制造聚四氟乙烯及其他氟塑料、氟橡胶和聚全氟乙丙烯的单体 PTFE 指 聚四氟乙烯，由四氟乙烯经聚合而成的高分子化合物，广泛应用于密封材料和填充材料 ETFE 指 乙烯-四氟乙烯共聚物，主要应用于屋顶材料和防腐衬里 HFP 指 六氟丙烯，可作为制备氟磺酸离子交换膜、氟碳油和聚全氟乙丙烯等的原料 FEP 指 聚全氟乙丙烯，主要用于制作管和化学设备的内村、滚筒的面层及各种电线和电缆 VDF 指 偏氟乙烯，主要用作氟树脂、氟橡胶的单体原料 PVDF 指 聚偏氟乙烯，偏

12、氟乙烯聚合物或者偏氟乙烯与其他少量含氟乙烯基单体的共聚物，主要应用于石油化工、电子电气和氟碳涂料等领域 氟橡胶 指 是指主链或侧链的碳原子上含有氟原子的合成高分子弹性体，在航空航天、汽车、石油和家用电器等领域得到了广泛应用，是国防尖端工业中无法替代的关键材料 VCM 指 氯乙烯，在引发剂作用下发生加聚反应，生成聚氯乙烯（PVC）塑料。还可以与某些不饱和化合物共聚成为改善某些性能的改性品种 PVC 指 聚氯乙烯，主要用于生产型材、异型材、管材管件、板材、片材、电缆护套、硬质或软质管、输血器材和薄膜等领域 VDC 指 偏二氯乙烯，主要用作辅聚剂、粘合剂和用于有机合成 PVDC 指 聚偏二氯乙烯，广

13、泛用于食品、药品、军品等的包装 PCE 指 四氯乙烯，主要用作清（干）洗剂，溶剂和化学合成剂；作为原料中间体可用于生 HFC-125 TCE 指 三氯乙烯，是一种重要化工原料，在工业上用于金属清洗、电子元件的清洗；作为原料中间体可用于生产四氯乙烯、HFC-125、HFC-134a等；也用作萃取剂、溶剂和低温导热油介质 甲烷氯化物 指 包括一氯甲烷（CH3CL）、二氯甲烷（CH2CL2）、三氯甲烷（也称氯仿，CHCL3）、四氯化碳（CCL4）四种产品的总称，是重要的化工原料和有机溶剂 CDM 指 清洁发展机制，是京都议定书中引入的灵活履约机制之一。核心内容是允许发达国家与发展中国家进行项目级的减

14、排量抵消额的转让与获得，在发展中国家实施温室气体减排项目 特种气体 指 在特定领域中应用的，对气体有特殊要求的纯气、高纯气或由高纯单质气体配制的二元或多元混合气 电子气体 指 电子气体是特种气体的一个重要分支，是应用于集成电路、液晶平面显示、 LED、 太阳能、 光纤等电子产业中的特种气体， 广泛应用于薄膜、蚀刻、掺杂等工艺 kt/a 指 千吨/年 2015 年年度报告 6 / 167 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 浙江巨化股份有限公司 公司的中文简称 巨化股份 公司的外文名称 ZHEJIANG JUHUA CO.,LT

15、D 公司的外文名称缩写 公司的法定代表人 胡仲明 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘云华 朱丽 联系地址 浙江省衢州市柯城区浙江巨化股份有限公司 浙江省衢州市柯城区浙江巨化股份有限公司 电话 传真 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 浙江省衢州市柯城区 公司注册地址的邮政编码 324004 公司办公地址 浙江省衢州市柯城区 公司办公地址的邮政编码 324004 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信

16、息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 巨化股份 600160 无 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 浙江省杭州市西溪路 128 号 6-10 层 签字会计师姓名 陈中江 叶怀敏 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 浙商证券股份有限公司 办公地址 浙江省杭州市杭大路 1 号

17、黄龙世纪广场 C 座 606 签字的保荐代表人姓名 王一鸣 罗 军 持续督导的期间 2013-12-30 至 2015-12-31 2015 年年度报告 7 / 167 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%) 2013年 调整后 调整前 营业收入 9,516,157,298.23 9,763,546,856.81 -2.53 9,736,526,343.32 9,736,541,876.91 归属于上市公司股东的净利润 161,777,868.

18、35 162,516,000.00 -0.45 253,001,644.93 253,577,840.49 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 91,487,612.84 99,602,108.04 -8.15 210,072,500.38 210,071,818.84 经营活动产生的现金流量净额 792,349,555.48 622,165,419.90 27.35 794,421,462.50 795,099,477.65 2015年末 2014年末 本期末比上年同期末增减 （%） 2013年末 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 7,256,120,969.87 7,2

19、58,055,677.22 -0.03 7,477,030,157.13 7,458,466,352.69 总资产 9,193,141,292.15 8,957,369,711.68 2.63 9,650,442,882.93 9,596,835,601.49 期末总股本 1,810,915,951.00 1,810,915,951.00 0 1,810,915,951.00 1,810,915,951.00 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%) 2013年 调整后 调整前 基本每股收益（元股） 0.09 0.09 0 0.

20、18 0.179 稀释每股收益（元股） 0.09 0.09 0 0.18 0.179 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.05 0.06 -16.67 0.148 0.148 加权平均净资产收益率（%） 2.24 2.21 增加0.03个百分点 4.27 4.29 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 1.27 1.36 减少0.09个百分点 3.63 3.63 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 无 2015 年年度报告 8 / 167 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务

21、报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 不适用 九、九、 2015 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9

22、 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 2,101,177,289.44 2,320,343,499.12 2,498,680,374.77 2,595,956,134.90 归属于上市公司股东的净利润 1,715,581.84 83,905,980.75 53,299,013.97 22,857,291.79 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 -11,645,781.14 84,232,947.68 19,119,208.05 -218,761.75 经营活动产生的现金流量净额 -18,276,495.61 175,994,567.44 280,950,549.54

23、 353,680,934.11 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 非流动资产处置损益 -1,996,727.96 21,927,688.96 16,186,064.50 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 70,092,830.00 35,025,343.86 27,044

24、,300.28 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素， 如遭受自然灾害而 2015 年年度报告 9 / 167 计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -1,208,777.67 3,454,006.24 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业

25、务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 15,174,830.90 29,751,963.71 4,227,807.00 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 688,679.24 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 532,734.82 -5,202,279.98 2,480,5

26、13.08 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 -195,144.86 184,536.25 48,686.99 所得税影响额 -14,006,946.63 -17,564,583.17 -10,512,233.54 合计 70,290,255.51 62,913,891.96 42,929,144.55 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 959,325.20 1,140,000.00 180,674.80 180

27、,674.80 合计 959,325.20 1,140,000.00 180,674.80 180,674.80 十二、十二、 其他其他 无 2015 年年度报告 10 / 167 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式报告期内公司所从事的主要业务、经营模式 公司是国内领先的氟化工、氯碱化工综合配套的氟化工先进制造业基地，主营业务为基本化工原料、食品包装材料、电子化学材料、氟化工原料及后续产品的研发、生产与销售，拥有氯碱化工、 硫酸化工、 基础氟化工等氟化工、 电子化学材料必需的产业自我配套体系， 并以此为基础，形成了包括基础配套原料、氟致冷剂

28、、有机氟单体、含氟聚合物、精细化学品、电子化学材料等在内的完整的氟化工产业链，并涉足石油化工产业。公司产业链结构图： 公司产品多，应用广泛，与其他产业关联度较大（公司主要产品用途，请阅读本报告第一节“释义”）。公司的氟聚合物材料、食品包装材料、电子化学材料等化工新材料性能优越，其应用范围随着科技进步、消费升级不断向更广更深的领域拓展。 本公司属于化学原料及化学制品制造业，产品成本、费用和收入（产品价格、销量）为公司业绩主要驱动因素。报告期，公司产品价格和原材料价格继续下降、产品销量增加，公司通过产品结构优化调整、 增收节支， 保持业绩稳定 （具体内容请阅读本报告第四节 “管理层讨论与分析” ）

29、 。 二、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期特点及公司所处的行业地位二、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期特点及公司所处的行业地位 （一）周期性特点（一）周期性特点 2015 年年度报告 11 / 167 本公司属于化学原料及化学制品制造业，属生产资料供应部门，直接受行业供给周期、下游消费周期及宏观周期性波动的影响，并且公司产品价格弹性、业绩弹性较大，具有明显的周期性特征。 公司成立以来的归属上市股东的净利润情况 单位：亿元 累计 50.89 （二）公司所属行业发展阶段及公司所处行业（二）公司所属行业发展阶段及公司所处行业地位地位 1 1、核心业务氟化工、核心业务氟化工 （1 1）我国氟化

30、工保持快速发展势头，但由于）我国氟化工保持快速发展势头，但由于产品产品主要集中在低中端领域，随着经济下行、主要集中在低中端领域，随着经济下行、产能扩张无序，导致竞争过度，产品价格持续下行，行业处于低谷阶段产能扩张无序，导致竞争过度，产品价格持续下行，行业处于低谷阶段 我国氟化工行业起源于二十世纪五十年代，经过六十多年发展，形成了氟化烷烃及 ODS 替代品、含氟聚合物、含氟精细化学品和无机氟化物四大类产品体系和完整门类。氟化工产品和材料品种多， 性能优异， 与其他产业关联度较大， 广泛应用于日常生活、 各工业部门和高新技术领域，并且其应用范围随着科技进步不断向更广更深的领域拓展，成为不可或缺、不

31、可替代的关键化工新材料。 进入二十一世纪，凭借国内丰富的萤石资源优势，我国氟化工行业高速发展，取得了令人瞩目的成就。氟化工已成为国家战略性新兴产业的重要组成部分，同时也是发展新能源等其他战略性新兴产业和提升传统产业所需的配套材料，对促进我国制造业结构调整和产品升级起着十分重要的作用。近年来，随着我国经济进入中高速发展新常态，汽车、空调、电子信息、机械、新能源、医疗等相关产业的迅猛发展，氟化工产品以其独特的性能，应用领域和市场空间不断拓展，年需求稳步增长。 至“十一五”末，我国各类氟化工产品的总产能超过 300 万吨，产量超过 200 万吨，销售额超过 300 亿元，我国已成为全球氟化工产品的生

32、产和消费大国（来源：中国氟化工行业“十二五”发展规划，中国氟硅有机材料工业协会截至 2014 年底，我国氟化工生产企业已有近千家，0.96 1.13 1.19 1.05 0.87 1.20 1.47 2.07 1.63 2.07 0.87 1.15 5.86 17.47 6.12 2.53 1.63 1.62 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20152015 年年度报告 12 / 167 氟烷烃、含氟聚

33、合物、无机氟化物、含氟精细化学品等四大类氟化工产品总产能接近 530 万吨，全行业产值约为 500 亿元（来源：氟化工：主攻资源接续和产业升级，中国化工报，2015 年6 月 8 日）。 由于受 2011 年行业利润暴增影响， 中国氟化工出现了一轮投资高潮， 产业链低中端扩张导致产能过剩、同质化竞争矛盾突出，产品价格持续大幅下跌，部分企业处于停产或半停产状态，行业处于低谷，产品价格处底部趋稳。 氟化工指数周氟化工指数周 K K 线图（基准日：线图（基准日：20112011 年年 1212 月月 1 1 日）日） 来源：http:/ 2016-04-04 生意社 （2 2）公司处于国内氟化工行业

34、领先地位）公司处于国内氟化工行业领先地位 公司现已发展成为国内领先的氟化工、氯碱化工综合配套的氟化工制造业基地，具有产业集群化、基地化、园区化特征，积累了产业链、规模、技术、品牌、市场、资源等多项发展氟化工竞争优势，经营稳健、持续盈利，效益和规模继续处于国内领先地位。 公司氟致冷剂是国内龙头品牌。 第二代致冷剂 R22 产能国内第二位； 第三代致冷剂 （包括 R125、R134a、R32 等）规模处国内龙头地位，其中，R134a 规模处全球龙头地位；混配小包装致冷剂国内第一位；公司现已积极布局第四代致冷剂。 在含氟聚合物方面，公司 HFP 产品产能处于行业领先地位，FEP、PTFE 产品以产能

35、计算在国内均位居前列。随着 23.5kt/a 含氟新材料(一期）、10kt/aPVDF(一期）等项目的实施，公司含氟聚合物将进一步向新品种、新用途、高端化拓展，竞争实力将进一步增强。 2 2、氯碱化工、氯碱化工 （1 1）中国为氯碱大国，但随着产能的快速释放和经济下行，传统氯碱行业处于调整期）中国为氯碱大国，但随着产能的快速释放和经济下行，传统氯碱行业处于调整期 氯碱化工是以盐和电为原料生产烧碱、氯气、氢气并以它们为原料生产一系列化工产品的基础原材料工业，主要产品有烧碱、PVC、液氯、农药、耗碱或耗氯精细化学品原料以及中间体等2015 年年度报告 13 / 167 10 多个大系列，其下游产品

36、达到上千个品种。氯碱化工产品种类多，关联度大，具有较高的经济延伸价值，广泛应用于农业、石油化工、轻工、纺织、建材、电力、冶金、国防军工、食品加工等国民经济各命脉部门，在我国经济发展中具有举足轻重的地位。 我国氯碱化工行业发展迅速，有力地推动了相关产业的发展。我国氯碱化工主要产品烧碱、PVC 的产能和产量均居世界第一，烧碱、PVC 产能分别占世界总产能的 40%左右（来源：氯碱行业“十二五”规划，中国氯碱工业协会），成为名副其实的氯碱大国。 受产能释放、经济下行、油价下跌的共同影响，目前，我国传统氯碱产能过剩矛盾突出，行业效益低迷，行业处于调整周期。 （2 2）公司氯碱产品经过结构调整，）公司氯

37、碱产品经过结构调整，实现由基础氯碱化工向与氟化工配套转型，逐步向实现由基础氯碱化工向与氟化工配套转型，逐步向 PVDCPVDC为主的氯碱新材料转型，形成自我为主的氯碱新材料转型，形成自我特色的氯碱化工产业，特色的氯碱化工产业，PVDCPVDC 食品包装材料处成长期食品包装材料处成长期 公司的氯碱化工业务是氟化工产业的主要支撑和坚实基础，为氟化工产品提供不可或缺的原料，是公司构建从最上游到最终端完整的氟化工产业链不可或缺的组成部分。基于氯碱行业发展趋势的正确研判和氟化工核心主业、氟氯联动战略的确立，近几年，公司将氯碱业务定位为公司氟化工产业的主要支撑以及向 PVDC 新型食品包装材料转型， 并对

38、其产品结构进行了大幅调整。 先后淘汰了年产 10 万吨隔膜法烧碱、15 万吨 PVC 生产装置及电石法 VCM 装置，优化提升 46 万吨离子膜法烧碱装置，发展壮大 PCE、TCE、VDC、PVDC 等特色氯碱产品，使公司氟化工和氯碱化工两个业务紧密联动，发挥协同效应，降低成本，实现收益最大化，实现与其他氯碱企业的差异化竞争。 就公司现有的氯碱产品来看，烧碱产品具有市场指向地优势，可在周边市场就近消化，液氯产品为公司内部消化，从而使公司氯碱平衡水平、氯碱装置运行率处于国内同行前列，在国内具有明显的产业优势。同时，在公司氟化工核心产业的发展带动下，公司氯碱化工产业与氟化工产业形成良好的协同效应。

39、 PVDC 是以偏二氯乙烯为主要成分的共聚物， PVDC 树脂是一种阻隔性高、 韧性强， 低温热封、热收缩性、化学稳定性良好的理想包装材料，因其具有隔氧、防潮、防霉等性能，对气体、水蒸气、油和异味具有极好的阻隔性，以及可直接与食品接触、具有优良的印刷性能等优势，被广泛应用于肉制品、奶制品、化妆品、药品、军用品等各种需要有隔氧防腐、隔味保香等阻隔要求高的产品包装，是目前公认的在阻隔性方面综合性能最好的塑料包装材料。随着人们对 PVDC 优越的阻隔性能的认识，国内消费升级和食品安全意识的提升，以及 PVDC 多用途的品种开发和下游加工技术的发展，预计 PVDC 系列产品将有良好的发展前景。 （3

40、3）公司着力发展特色氯碱产品，氯碱产品处于国内细分行业龙头地位）公司着力发展特色氯碱产品，氯碱产品处于国内细分行业龙头地位 公司烧碱产能居浙江省第一。公司烧碱为范围经济产品，主要在浙江省内销售，用于轻工、化工、纺织等行业，在区域内的行业主导地位稳定；公司的氯气、氢气供公司内部使用；公司的甲烷氯化物、 TCE、PCE 产品为国内龙头，并为公司氟致冷剂原料配套；公司 VDC 产品为国内龙头，并为 PVDC、PVDF 提供原料。经过 20 多年的技术研发，目前，公司作为国内唯一拥有自主知2015 年年度报告 14 / 167 识产权的 PVDC 企业， PVDC 共聚树脂技术已通过中国石油和化学工业

41、联合会组织的成果鉴定，打破了国外技术垄断， 整体技术水平达到国际先进水平。 本公司 PVDC 产量占同期中国同类产品总产量的 50%以上。公司规划 PVDC 年产能为 10 万吨，丰富 PVDC 品种、拓展产品应用领域，提升公司在该领域的综合竞争优势和国际竞争地位，促进公司创新升级，未来将为公司创造良好的经济效益。其中 100kt/a 聚偏二氯乙烯高性能阻隔材料项目一期（新增 12kt/a 肠衣膜 PVDC 树脂、5kt/a保鲜膜 PVDC 树脂、5kt/a 多层共挤 PVDC 树脂、10kt/a PVDC 乳液、60kt/a VDC 单体配套工程）已列入公司本次非公开发行募集资金项目投入实施

42、，将进一步提升国际竞争地位。 3 3、电子化学材料、电子化学材料 （1 1）国内电子化学材料处于快速成长）国内电子化学材料处于快速成长期期 电子化学材料是电子材料及精细化工结合的高新技术产品， 是专为电子信息产品制造配套的精细化工材料，是包括集成电路、平板显示制造等信息产业的重要支撑材料，主要包括集成电路和分立器件、电容、电池、电阻、光电子器件、印制线路板、液晶显示器件、显像管、电视机、计算机、录摄像机、激光唱盘、移动通讯设备等电子元器件、零部件和整机生产与组装用各种精细化工材料。电子化学材料及下游元器件是电子信息产业的基础与先导，处于电子信息产业链的前端，是信息通讯、消费电子、家用电器、汽车

43、电子、节能照明、工业控制、航空航天、军工等领域终端产品发展的基础。电子化学材料横跨电子信息与新材料两大国家鼓励发展行业，是战略新兴产业之一，是世界各国为发展电子工业而优先开发的关键材料之一。随着移动互联网、云计算、大数据、物联网的普及以及国家政策有力驱动，电子化学品市场蓬勃发展。 目前全球电子化学品市场容量在 600 亿美元，2014 年国内电子化学品市场预计超过 1700亿。由于我国下游半导体行业的高速发展，因此电子化学品也仍处于高速发展阶段。2009 年至 2014 年我国电子化学品行业年均增速约为 18%（而同期工业增加值增速约为 10%），保守估计 2015-2020 年年均增长率不低

44、于 15%（来源：长城证券研究报告电子化学品及新材料的新王者巨化股份（600160）公司深度报告，2015 年 12 月 09 日）。 （2 2）公司将电子化学材料作为公司战略性业务培育，努力成为国内领军企业）公司将电子化学材料作为公司战略性业务培育，努力成为国内领军企业 公司已进行了多年的电子化学材料布局。公司通过全资子公司浙江凯圣氟化学有限公司（简称“凯圣公司”）在湿电子化学品方面布局，通过全资子公司浙江博瑞电子科技有限公司（简称“博瑞电子”）进入电子特气领域。凯圣公司是国内首家实现电子级氢氟酸工业化生产的企业，也是国内电子级氢氟酸规模最大、品种最全、规格最高的企业，经过多年的积累发展，凯

45、圣公司现已建成年产电子级氢氟酸 6000 吨、电子级氟化铵 5000 吨、电子级盐酸 3000 吨、电子级硫酸10000 吨、电子级硝酸 6000 吨、缓冲氧化蚀刻液 5000 吨、六氟磷酸锂 300 吨等生产装置，其中电子级氢氟酸、电子级硝酸经通过国内领先的芯片企业认证并使用，随着产品品级的进一步提升与市场拓展，产品高端市场的收入将逐步提升。博瑞电子短期计划投资 10.75 亿元，建设高纯电子气体项目（一期）高纯电子气体项目（二期）含氟特种气体项目，建设年产 1,000 吨高纯氯化氢、500 吨高纯氯气和 1,000 吨医药级氯化氢、200 吨高纯电子级二氧化碳、150 吨高纯电子级氧201

46、5 年年度报告 15 / 167 化亚氮、 500吨高纯电子级含氟气体、 200吨高纯电子级含氯气体和4,000瓶高纯电子级混合气体、2,000 吨高纯三氟化氮和 50 吨高纯六氟丁二烯生产装置（来源：公司 2015 年非公开股票发行预案，2015 年 8 月 25 日）。依托公司原材料自给、研发积累、海外优秀技术和专家团队引进、财务、商业信誉等综合优势，以及产业协同优势，公司将进一步整合内外资源，加快公司电子化学品业务培育，优化产业结构，完善产业链，使公司迅速在电子化学品新材料领域形成国内领先优势。 4 4、石油化工产品、石油化工产品 （1 1）我国）我国己内酰胺己内酰胺消费稳步增加，产能阶

47、梯式的扩张，出现结构性过剩消费稳步增加，产能阶梯式的扩张，出现结构性过剩 公司涉及的石化行业产品主要为己内酰胺及其原料环己酮产品，现有产能为己内酰胺产能 15万吨/年、配套 14 万/年吨环己酮。 己内酰胺是重要的有机化工原料之一， 主要用途是通过聚合生成尼龙 6， 极少量用于热熔胶、精细化学品和制药等。尼龙 6 和尼龙 66 是尼龙（又称“锦纶”）的主要产品，占比在 95%以上。尼龙具有无毒、质轻、优良的机械强度，耐磨性及较好的耐腐蚀性，主要用于合成锦纶、薄膜和工程塑料等产品。 目前我国己内酰胺下游产品尼龙6的需求分布中，民用丝占51%，超过一半，工业丝占23%，工程塑料占19%，薄膜和其他

48、占7%。2007年至2014年，我国锦纶表观消费量年均增速达15.5%。 20072007 年至年至 20142014 年我国锦纶表观消费量图年我国锦纶表观消费量图 单位：万吨 资料来源：Wind 资讯。 从供给方面看，我国己内酰胺产量从 2005 年的 21.2 万吨增长至 2012 年的 71.5 万吨，年均增长率近 19%，2014 年我国己内酰胺产量达到 154 万吨，创历史新高，较 2013 年增长 29.3%。 我国己内酰胺产量及增速变化图我国己内酰胺产量及增速变化图 2015 年年度报告 16 / 167 资料来源：Wind 资讯。 我国内己内酰胺产能阶梯式的扩张，虽然缓解了多年

49、己内酰胺极度依赖进口的局面，但上下游发展不平衡，导致行业产能结构性过剩。目前，我国己内酰胺绝大部分用于传统纺织民用丝领域（用量超过总量的 50%），与世界范围内己内酰胺用于民用丝占 33%、工程塑料和薄膜制品的占比超过 50%的下游分布存在较大的结构性差异。此外，出于尼龙高速纺切片对己内酰胺质量的要求，高品质的己内酰胺仍需大量进口。 受经济下行、油价下跌和产能结构性过剩，行业处于调整阶段。 （2 2）公司）公司己内酰胺己内酰胺行业地位行业地位 虽然公司拥有二十多年的己内酰胺生产经验，通过引进技术消化吸收和创新，综合技术水平处于行业领先地位，产品可以满足尼龙高速纺切片的要求，以及具有部分资源配套

50、优势，但产品规模不具备优势，主要原材料工业苯依赖外购，综合成本竞争力较弱。 5 5、酸产品、酸产品 公司在十二五期间淘汰了年产15万吨三元复合肥业务，现公司的酸产品主要为硫酸、氯磺酸及中间品SO2等基本化工原料，属公司基础化工产品，占公司全部业务比例较小，主要为公司产业配套。其中硫酸为本公司AHF 生产原料，多余部分就近销售，在区域市场具有品牌和一定的竞争能力；氯磺酸可消化公司副产HCL，有较强的竞争能力；中间品SO2供己内酰胺生产。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 无 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 公司