1、中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 1 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 （股票代码：601628） （股票代码：601628） 二一一年三月二十二日 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 2目录目录 释义3 重要提示4 公司简介5 财务摘要9 董事长致辞.11 管理层讨论与分析.15 股本变动及股东情况.30 董事、监事、高级管理人员及员工情况.35 公司治理.50 董事会报告.72 监事会报告.76 重要事项.79 荣誉与奖项.91 财务报告.92 内含价值.93 备查文件101 附件102 中国人寿保险股

2、份有限公司 2010 年年度报告 3释义释义 公司、本公司1 中国人寿保险股份有限公司及其子公司 集团公司 中国人寿保险（集团）公司 资产管理子公司 中国人寿资产管理有限公司，是本公司的控股子公司 养老保险子公司 中国人寿养老保险股份有限公司， 是本公司的控股子公司财产险公司 中国人寿财产保险股份有限公司 保监会 中国保险监督管理委员会 证监会 中国证券监督管理委员会 联交所 香港联合交易所有限公司 上交所 上海证券交易所 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 中国人寿保险股份有限公司章程 中国 为本报告之目的，指中华人民共和国，但不包括香港特别行政区、澳门特别

3、行政区及台湾地区 元 人民币元 1 财务报告中所述的“本公司”除外 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 4重要提示重要提示 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 董事会会议应出席董事 11 人，实到董事 10 人。董事长、执行董事杨超，执行董事万峰、林岱仁、刘英齐，非执行董事缪建民、时国庆、庄作瑾，独立董事孙昌基、莫博世（Bruce D. Moore）、梁定邦出席了会议。独立董事马永伟因故请假，书面授权委托独立董事孙昌基代为出席并表决。 本公司 2010

4、年度按企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司和罗兵咸永道会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。 本公司存在养老保险子公司非经营性占用资金情况。 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 公司董事长杨超先生、负责财务工作的副总裁刘家德先生、总精算师邵慧中女士及财务机构负责人杨征先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 5公司简介公司简介 本公司是根据公司法，于 2003 年 6 月 30 日在中国北京注册成立，并于 2003 年 12

5、月 17 日、18 日及 2007 年 1 月 9 日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。本公司注册资本为人民币 28,264,705,000 元。 本公司是中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。 本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至 2010 年 12 月 31 日，本公司拥

6、有约1.29 亿份有效的个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。 公司法定中文名称： 公司法定中文名称： 中国人寿保险股份有限公司（简称“中国人寿” ） 公司法定英文名称： 公司法定英文名称： China Life Insurance Company Limited（简称“China Life” ） 法定代表人：法定代表人：杨超 董事会秘书：董事会秘书：刘英齐 联系地址：北京市西城区金融大街 16 号 联系电话： 传 真： 电子信箱：ire- 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告

7、 6证券事务代表：证券事务代表：蓝宇曦 联系地址：北京市西城区金融大街 16 号 联系电话： 传 真： 电子信箱：lanyuxie- 公司注册地址：公司注册地址：北京市西城区金融大街 16 号 邮政编码：100033 公司办公地址：公司办公地址：北京市西城区金融大街 16 号 邮政编码：100033 联系电话： 传 真： 国际互联网网址：www.e- 电子信箱：ire- 香港办事处： 香港办事处： 联系地址：香港湾仔轩尼诗道 313 号中国人寿大厦 25 楼 联系电话：

8、8 传 真： 公司选定的 A 股信息披露报纸名称：公司选定的 A 股信息披露报纸名称： 中国证券报 、 上海证券报 、 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：登载年度报告的中国证监会指定网站的网址： H股指定信息披露网站： H股指定信息披露网站： 本公司网站 www.e- 香港联交所“披露易”网站 www.hkexnews.hk 公司年度报告备置地点：公司年度报告备置地点：北京市西城区金融大街 16 号中国人寿广场 12 层 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 7公司股票简况： A 股 H 股 美国存托凭证 公司股票简况： A 股 H 股 美国存

9、托凭证 上海证券交易所 股票简称：中国人寿 股票代码：601628 香港联合交易所有限公司 股票简称：中国人寿 股票代码：2628 纽约证券交易所 股票代码：LFC H 股股份过户登记处： H 股股份过户登记处： 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东 183 号 合和中心 17 楼 1712-1716 室 美国存托凭证托管银行： 美国存托凭证托管银行： Deutsche Bank 60 Wall Street, New York, NY 10005 公司境内法律顾问：公司境内法律顾问：北京市金杜律师事务所 公司境外法律顾问：公司境外法律顾问：瑞生国际律师事务所 美国德普律师事务所 公司

10、首次注册日期：公司首次注册日期：2003 年 6 月 30 日 公司首次注册地点：公司首次注册地点：北京市朝阳区朝外大街 16 号 公司变更注册日期：公司变更注册日期：2010 年 10 月 21 日 公司变更注册地点：公司变更注册地点：北京市西城区金融大街 16 号 企业法人营业执照注册号：企业法人营业执照注册号：7965 税务登记号码：税务登记号码：841X 组织机构代码：组织机构代码：71092841-X 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 8公司聘请的会计师事务所情况： 公司聘请的会计师事务所情况： 境内会计师事务所：普华永道中天

11、会计师事务所有限公司 上海市卢湾区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼 境外会计师事务所：罗兵咸永道会计师事务所 香港中环太子大厦 22 楼 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 9财务摘要财务摘要 单位：百万元 2008 年 2008 年 主要会计数据 2010 年 2009 年 本报告期比上年同期增减 主要会计数据 2010 年 2009 年 本报告期比上年同期增减 调整后调整前 全年业绩全年业绩 营业收入 388,791342,026 13.7% 313,067341,074其中：已赚保费 318,088275,077 15.6% 265,177294,9

12、39营业支出 347,780300,164 15.9% 293,062333,169其中：赔付支出 54,01659,308 -8.9% 71,58179,235营业利润 41,01141,862 -2.0% 20,0057,905利润总额 41,00841,745 -1.8% 19,9597,859归属于公司股东的净利润 33,62632,881 2.3% 19,13710,068归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 33,62832,969 2.0% 19,17210,102经营活动产生的现金流量净额 178,600149,700 19.3% 126,077126,077于于 12

13、月月 31 日日 资产总计 1,410,5791,226,257 15.0% 987,493990,164其中：投资资产 1,336,1611,172,093 14.0% 937,390937,098负债合计 1,200,1041,013,481 18.4% 812,622854,283归属于公司股东的股东权益 208,710211,072 -1.1% 173,947134,957每股计（元股）每股计（元股） 每股收益（基本与稀释） 1.191.16 2.3% 0.680.36扣除非经常性损益后的基本每股收益 1.191.17 2.0% 0.680.36归属于公司股东的每股净资产 7.387.

14、47 -1.1% 6.154.77每股经营活动产生的现金流量净额 6.325.30 19.3% 4.464.46中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 10 主要财务比率主要财务比率 加权平均净资产收益率（%） 16.0217.13 降低 1.11个百分点 10.296.64扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）16.0217.17 降低 1.15个百分点 10.306.66资产负债比率（%） 85.0882.65 增加 2.43个百分点 82.2986.28总投资收益率（%） 5.115.78 降低 0.67个百分点 3.483.46注1：涉及净利润的数据及指标，采用归属公司

15、股东的净利润；涉及股东权益的数据及指标，采用归属公司股东的股东权益。 注2： 投资资产=货币资金+交易性金融资产+买入返售金融资产+保户质押贷款+债权计划投资+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+存出资本保证金 注3：资产负债比率=总负债/总资产 注4： 总投资收益率= （投资收益-对联营企业的投资收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失-投资业务营业税金及附加）/（ （期初投资资产+期末投资资产）/2） 注5：2008年度财务数据按照本公司2009年变更后的会计政策进行了追溯调整。 非经常性损益项目和金额 非经常性损益项目和金额 单位：百万元 非经常性损益项目 金额 非经常性损益

16、项目 金额 非流动资产处置损益 54 除上述各项之外的其他营业外收支净额 (57) 所得税影响数 1 合计 合计 (2) 说明：本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不包括持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 11董事长致辞董事长致辞 2010 年，本公司以科学发展观为统领，坚持执行“加快结构调整，加强基础建设，持续推进公司发展方式转变”的工作思路，努力化挑战为机遇，成功战胜各种困难，实现了业务稳定发展、结构持续优化

17、、管控切实增强、效益稳步提升，朝着建设国际一流寿险公司的宏伟目标扎实迈进。 本报告期内，本公司营业收入达人民币 3,887.91 亿元，同比增长 13.7%；归属于公司股东的净利润达人民币 336.26 亿元，同比增长 2.3%；每股收益（基本与稀释）达人民币 1.19 元。截至本报告期末，本公司总资产达人民币 14,105.79 亿元，同比增长 15.0%；内含价值达人民币 2,980.99 亿元，同比增长 4.5%；2010 年,本公司已赚保费达人民币 3,180.88 亿元，继续占据中国寿险市场主导地位。 本公司董事会建议派发每股人民币 0.40 元的末期股息，有待 2011 年 6 月

18、 3 日（星期五）举行之年度股东大会批准后生效。 2010 年，本公司入选福布斯 “全球上市公司 2000 强” ，位列第 90 位；入选金融时报 “全球 500 强企业” ，位列第 41 位，位居中国上榜企业第 7 位；入选亚洲金融 “亚洲利润最高 100 名企业” ，位居上榜保险公司第 1 位；以本公司为核心成员的中国人寿保险（集团）公司入选财富 “世界 500 强” ，位列第 118 位。 2010 年回顾 2010 年回顾 面对复杂多变的经营形势和日益激烈的市场竞争，本公司始终坚持以发展为第一要务，紧盯寿险市场走势，在行业保费收入增长较快的背景下，通过加大业务发展力度，加快个险、银保渠

19、道双轮驱动期交业务发展，牢牢占据了市场领先地位。在保持业务规模平稳较快增长的同时，业务结构调整成效卓著，续期业务占比持续提升。本报告期内，本公司已赚保费达人民币 3,180.88 亿元，同比增长15.6%； 首年保费较 2009 年同期增长 12.0%， 首年期交保费较 2009 年同期增长 31.3%， 续期保费较 2009年同期增长 21.4%；首年期交保费占首年保费比重由 2009 年同期的 25.38%提升至 29.76%，意外险保费占短期险保费比重由 2009 年同期的 50.31%提升至 51.13%，续期保费收入占总保费的比重由 2009年同期的 38.20%提升至 40.22%

20、；新业务价值稳步提升，一年新业务价值达人民币 198.39 亿元，同比增长 12.0%；业务承保质量持续提升，保单持续率（14 个月及 26 个月）2分别达 93.01%和 87.56%；退 2 长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标， 它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。 指在考察月前14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 12保率3为 2.31%，较 2009 年同期降低了 0.23 个百分点。 本公司实施积极稳健的投资策略，深入研判市场走势，持续优化资产组合，抓住

21、市场机会，积极配置浮息协议存款、企业债、次级债等固定收益类投资品种，把握阶段性、结构性机会，灵活主动进行权益类投资，取得较好投资收益。截至本报告期末，本公司投资资产达人民币 13,361.61 亿元，较2009 年同期增长 14.0%，债权型投资的比例由 2009 年同期的 49.68%降低至 45.51%，股权型投资的比例由 2009 年同期的 15.31%降低至 14.66%，定期存款比例由 2009 年同期的 29.43%提升至 33.05%。本报告期内，本公司的总投资收益率为 5.11%。此外，本公司较好地把握了资本市场战略投资机会，参与农行 IPO 战略配售、广发行增发配售；积极拓展

22、债权投资计划等另类投资渠道，为投资业务长远发展积极布局。 本公司个险渠道中长期业务占比稳步提升，业务年期结构趋于均衡化，可持续发展能力进一步增强， 制度建设对销售队伍组织发展的激励效用逐步显现； 团险渠道致力于短期险业务市场规模的提升，同时加大了对大客户、大项目的拓展力度，有效推进了集合年金业务的发展；银保渠道着力提高银保网点经营能力，业务结构调整成效显著，市场主导地位稳固。截至本报告期末，本公司保险营销员总数达 70.6 万人；团险销售人员达 1.42 万人；银行保险渠道销售代理网点达 9.7 万个，销售人员共计4.4 万人。 本公司积极加快核心业务系统整合，做好保单基础服务；建立全系统理赔

23、重大疑难事件的快速应急处理机制，第一时间兑现合同承诺。全面落实客户服务标准，整合客户通知服务，开展客户关系管理，95519 电话服务中心人工接通率达到 93.2%，个险渠道新单电话回访成功率提升至 87.7%。积极推进北京研发中心和上海数据中心的各项建设，有序推进全国数据集中。公司网站荣获“最佳信息披露上市公司网站” 。 本公司不断强化风险管控体系建设，统一风险管控标准和流程；持续开展美国萨班斯奥克斯利法案404 条款遵循工作，实现风险管控的日常化、信息化；启动营销员信用品质分级管理，完善销售风险监测体系。本公司顺利通过国家审计署例行审计，后续整改工作取得积极成效。全面完成北京等六大区域审计中

24、心的战略布局，开展经济责任审计、执行力审计、合规经营情况专项审计及效能监察，全面排查内部控制薄弱环节和重大风险，建立了较为完善的内控与风险管理运行体系。 3 退保率=当期退保金/（期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期健康险保费收入） 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 13公司治理 公司治理 本公司为充分发挥专业委员会的职能作用， 加强对保险资金运用管理， 根据保监会有关监管规定，在战略委员会的基础上，董事会成立了战略与投资决策委员会，进一步提升了董事会科学决策能力。梁定邦先生加入公司第三届董事会，担任公司独立董事，亦为公司董事会战略规划、风险管控等方面提供专业意见与

25、宝贵经验。 社会责任 社会责任 本公司积极拓展农村小额保险业务，承保范围扩大到 24 个省市，全年累计承保人数 1,380 万人；新农保业务实现突破，新农保模式受到广泛好评；新农合业务经办范围覆盖到 16 个省市；城镇居民基本医疗保险业务经办范围扩大到 10 个省市，实际参保人数超过 2,700 万人。本公司为江西、福建、吉林、陕西、海南等地抗洪救灾捐款逾 200 万元；本公司通过中国人寿慈善基金会为青海玉树地震灾区捐款 1,100 万元，为甘肃舟曲泥石流灾区捐款 100 万元，并承诺助养 459 名玉树和舟曲灾区孤儿；为云南省和贵州省抗旱救灾捐款 200 万元，成功举办了汶川地震孤儿摄影展和

26、爱心夏令营等活动，为关爱中国女性健康专项基金捐款 100 万元，受到社会各界的一致好评。 展望展望 2011 年，国内保险行业发展整体将保持良好态势， 企业会计准则解释第 2 号的实施将促进整个行业加快发展方式的转变， 切实提升可持续发展能力； 银保监管新规的实施将进一步加强销售规范，减少销售误导，有利于银保市场的长期健康发展；进入加息周期对公司投资收益的提升也将起到一定的助推作用；但宏观调控力度加大、通货膨胀高企以及市场竞争加剧等也将对公司业务发展和资产管理带来一定的影响。 2011 年， 本公司将继续实施积极进取的竞争策略， 加快中长期期交业务发展， 不断优化业务结构；切实巩固公司市场主导

27、地位；加强基础建设，建立以制度和流程为基础的规范管理模式；积极创新产品、销售和服务，建立以客户为导向的营销服务模式；积极把握战略投资机会，优化资产配置，适时适度调整投资组合，努力提高投资收益；强化风险管控，严格依法合规经营，积极践行中国人寿特色的寿险发展道路。 回首过往，发展犹如逆水行舟，不进则退、慢进也退，只有主动发展、快速发展，才能屹立不倒、激流勇进。放眼未来，发展机遇稍纵即逝、时来易失、赴机在速，我们只有精进不休、砥砺奋进，才中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 14能在人寿保险这条播撒爱心的航路上长风破浪，实现客户利益、股东价值、员工成长与企业发展的和谐统一。 承董事会命 杨

28、超 杨超 董事长 中国北京 2011 年 3 月 22 日 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 15管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、利润表主要项目分析 一、利润表主要项目分析 （一）营业收入 （一）营业收入 截至 12 月 31 日止年度 单位： 百万元 2010 年年 2009 年年 已赚保费 318,088 275,077 个人业务 302,753 261,694 团体业务 468 189 短期险业务 14,867 13,194 投资收益 68,280 62,807 公允价值变动损益 168 1,636 汇兑损失 (392) (28) 其他业务收入 2,647 2,534

29、 合计合计 388,791 342,026 已赚保费 已赚保费 1、个人业务 本报告期内，个人业务已赚保费同比增长 15.7%，主要原因是首年期交保费和续期保费的增长。 2、团体业务 本报告期内， 团体业务已赚保费同比增长 147.6%， 主要原因是团体定期及终身寿险产品保费收入大幅增长。 3、短期险业务 本报告期内，短期险业务已赚保费同比增长 12.7%，主要原因是公司加大了短期意外险业务发展力度。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 16 单位：百万元 保险业务收入 保险业务收入 2010 年年 2009 年年 个人业务 个人业务 302,781 261,715 首年业务 17

30、4,808 156,293 趸交 122,659 116,586 首年期交 52,149 39,707 续期业务 127,973 105,422 团体业务 团体业务 473 190 首年业务 469 183 趸交 459 178 首年期交 10 5 续期业务 4 7 短期险业务 短期险业务 14,975 14,065 短期意外险业务 7,657 7,076 短期健康险业务 7,318 6,989 合计 合计 318,229 275,970 本报告期内，本公司保险业务收入前五家及其他分公司情况： 截至 12 月 31 日止年度 单位： 百万元 分公司分公司 2010 年保险业务收入 2010 年

31、保险业务收入 广东 31,002 江苏 28,369 河北 21,809 河南 20,796 山东 20,283 中国境内其他分公司 195,970 合计合计 318,229 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 17 本报告期内，本公司保费收入前五位的保险产品经营情况： 截至 12 月 31 日止年度 单位： 百万元 保险产品保险产品 保费收入 新单标准保费收入保费收入 新单标准保费收入注1 鸿盈两全保险 68,612 10,299 鸿富两全保险 44,320 4,419 鸿丰两全保险 29,868 2,987 康宁终身保险 28,853 - 注2 美满一生年金保险 28,594

32、4,792 注1：标准保费按照保监会关于在寿险业建立标准保费行业标准的通知（保监发2004102号）及关于关于在寿险业建立标准保费行业标准的通知的补充通知（保监发200525号）文件规定的计算方法折算。 注 2：康宁终身保险已于 2008 年停售，保费收入均为续期保费。我公司于 2009 年开始销售国寿康宁终身重大疾病保险。 投资收益 投资收益 截至 12 月 31 日止年度 单位：百万元 2010 年年 2009 年年 交易性金融资产收益 229 154 可供出售金融资产收益 37,705 40,082 持有至到期投资收益 10,540 9,882 银行存款类利息 16,363 10,805

33、 保户质押贷款利息 907 564 债权计划投资利息 676 608 其他类收益 1,860 712 合计合计 68,280 62,807 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 181、交易性金融资产收益 本报告期内，交易性金融资产收益同比增长 48.7%，主要原因是交易性金融资产规模增加。 2、可供出售金融资产收益 本报告期内，可供出售金融资产收益同比下降 5.9%，主要原因是受资本市场波动影响，价差收入减少。 3、持有至到期投资收益 本报告期内，持有至到期投资收益同比增长 6.7%，主要原因是债券投资规模的增长。 4、银行存款类利息 本报告期内，定期存款和货币资金利息同比增长 5

34、1.4%，主要原因是存款规模增长及浮息存款利率上调。 5、保户质押贷款利息 本报告期内，保户质押贷款利息同比增长 60.8%，主要原因是保户质押贷款业务规模增加。 6、债权计划投资利息 本报告期内，债权计划投资利息同比增长 11.2%，主要原因是债权计划投资平均持有规模增加。 公允价值变动损益 公允价值变动损益 本报告期内，公允价值变动损益同比下降 89.7%，主要原因是受资本市场波动影响，交易类股票和基金浮盈减少。 汇兑损失 汇兑损失 本报告期内，汇兑损失同比增长 1300.0%，主要原因是人民币升值导致公司持有外币资产转化为记账本币所产生的账面损失。 其他业务收入 其他业务收入 本报告期内

35、， 其他业务收入同比增长 4.5%， 主要原因是资产管理子公司的委托投资管理费收入增中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 19加。 （二）营业支出 （二）营业支出 截至 12 月 31 日止年度 单位： 百万元 2010 年 2009 年 2010 年 2009 年 退保金 25,714 23,320 赔付支出 54,016 59,308 个人业务 45,396 51,487 团体业务 145 69 短期险业务 8,475 7,752 摊回赔付支出 (112) (107) 提取保险责任准备金 200,033 154,531 摊回保险责任准备金 (19) (14) 保单红利支出 13,

36、224 14,487 营业税金及附加 1,574 1,188 手续费及佣金支出 27,256 22,936 业务及管理费 20,917 19,238 摊回分保费用 (33) 17 其他业务成本 3,476 3,093 资产减值损失 1,734 2,167 合计合计 347,780 300,164 退保金 退保金 本报告期内，退保金同比增长 10.3%，主要原因是公司累积业务规模增长。 赔付支出 赔付支出 1、个人业务 本报告期内，个人业务赔付支出同比下降 11.8%，主要原因是满期给付的减少。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 202、团体业务 本报告期内， 团体业务赔付支出同比

37、增长 110.1%， 主要原因是一年期定期寿险产品规模增长导致相应赔付支出增加。 3、短期险业务 本报告期内，短期险业务赔付支出同比增长 9.3%，主要原因是业务的增长。 提取保险责任准备金 提取保险责任准备金 本报告期内，提取保险责任准备金同比增长 29.4%，主要原因是业务规模的增长及满期给付的减少。 保单红利支出 保单红利支出 本报告期内，保单红利支出同比下降 8.7%，主要原因是分红账户投资收益率下降。 营业税金及附加 营业税金及附加 本报告期内，营业税金及附加同比增长 32.5%，主要原因是应税收入增加。 手续费及佣金支出 手续费及佣金支出 本报告期内，手续费及佣金支出同比增长 18

38、.8%，主要原因是业务发展及业务结构的变化。 业务及管理费 业务及管理费 本报告期内，业务及管理费同比增长 8.7%，主要原因是业务发展。 其他业务成本 其他业务成本 本报告期内，其他业务成本同比增长 12.4%，主要原因是红利累计生息及卖出回购利息支出增加。 资产减值损失 资产减值损失 本报告期内，资产减值损失同比下降 20.0%，主要原因是符合减值条件的资产减少所致。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 21（三）利润总额 （三）利润总额 截至 12 月 31 日止年度 单位： 百万元 2010 年 2009 年 2010 年 2009 年 个人业务 37,690 39,769

39、 团体业务 740 467 短期险业务 385 420 其他业务 2,193 1,089 合计合计 41,008 41,745 1、个人业务 本报告期内，个人业务利润总额同比下降 5.2%，主要原因是承保成本增加。 2、团体业务 本报告期内，团体业务利润总额同比增长 58.5%，主要原因是团险业务结构优化。 3、短期险业务 本报告期内，短期险业务利润总额同比下降 8.3%，主要原因是市场竞争加剧及赔付支出增加。 （四）所得税 （四）所得税 本报告期内，本公司所得税为人民币 71.97 亿元，同比下降 17.4%，主要原因是非应税收入增加。本公司 2010 年度的实际税率为 17.55%。 （五

40、）净利润 （五）净利润 本报告期内，本公司归属于公司股东的净利润为人民币 336.26 亿元，同比增长 2.3%，主要原因是公司稳健经营，业务发展及结构优化，合理配置投资资产。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 22二、资产负债表主要项目分析 二、资产负债表主要项目分析 （一）主要资产 （一）主要资产 单位： 百万元 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 投资资产 1,336,161 1,172,093 定期存款 441,585 344,983 持有至到期投资 246,227 235

41、,099 可供出售金融资产 548,121 517,499 交易性金融资产 9,693 9,102 货币资金 47,839 36,176 保户质押贷款 23,977 13,831 债权计划投资 12,566 9,250 存出资本保证金 6,153 6,153 长期股权投资 20,892 8,470 其他类资产 53,526 45,694 合计 合计 1,410,579 1,226,257 定期存款 定期存款 截至本报告期末，定期存款同比增长 28.0%，主要原因是公司加大了浮动利率协议存款的配置力度。 持有至到期投资 持有至到期投资 截至本报告期末，持有至到期投资同比增长 4.7%，主要原因是

42、持有至到期债券资产规模增长。 可供出售金融资产 可供出售金融资产 截至本报告期末，可供出售金融资产同比增长 5.9%，主要原因是可供出售金融资产中基金及债券资产规模增长。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 23交易性金融资产 交易性金融资产 截至本报告期末，交易性金融资产同比增长 6.5%，主要原因是交易类债券规模增加。 货币资金 货币资金 截至本报告期末，货币资金同比增长 32.2%，主要原因是投资资产配置及流动性管理的需要。 保户质押贷款 保户质押贷款 截至本报告期末，保户质押贷款同比增长 73.4%，主要原因是保户质押贷款需求的增加。 长期股权投资 长期股权投资 截至本报告

43、期末，长期股权投资同比增长 146.7%，主要原因是公司增加对联营企业的投资以及联营企业权益增长。 截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表： 单位：百万元 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 投资资产 金额 占比 金额 占比 投资资产 金额 占比 金额 占比 货币资金 47,839 3.58% 36,176 3.09% 定期存款 441,585 33.05% 344,983 29.43% 债券 608,142 45.51% 582,285 49.68% 基金 96,344 7.21%

44、 76,386 6.52% 股票 99,546 7.45% 103,018 8.79% 其他方式 42,705 3.20% 29,245 2.49% 合计 合计 1,336,161 100% 1,172,093 100% 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 24（二）主要负债 （二）主要负债 单位： 百万元 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 保险合同准备金 1,018,135 818,164 未到期责任准备金 5,935 5,997 未决赔款准备金 3,304 2,944 寿险责任

45、准备金 1,000,483 802,895 长期健康险责任准备金 8,413 6,328 保户储金及投资款 70,087 67,274 应付保单红利 52,828 54,587 卖出回购金融资产款 23,065 33,553 递延所得税负债 11,776 16,361 其他类负债 24,213 23,542 合计合计 1,200,104 1,013,481 保险合同准备金 保险合同准备金 截至本报告期末， 保险合同准备金同比增长 24.4%， 主要原因是保险业务增长和保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。 保户储金及投资款 保户储金及投资款 截至本报告期末，

46、保户储金及投资款同比增长 4.2%，主要原因是公司业务的增长。 应付保单红利 应付保单红利 截至本报告期末， 应付保单红利同比下降 3.2%， 主要原因是可供出售金融资产浮盈下降以及公司支付保单红利。 卖出回购金融资产款 卖出回购金融资产款 截至本报告期末，卖出回购金融资产款同比下降 31.3%，主要原因是流动性管理的需要。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 25递延所得税负债 递延所得税负债 截至本报告期末，递延所得税负债同比下降 28.0%，主要原因是可供出售金融资产浮盈下降。 （三）股东权益 （三）股东权益 截至本报告期末，本公司归属于公司股东的股东权益为人民币 2,087

47、.10 亿元，同比下降 1.1%，主要原因是受资本市场波动影响，可供出售金融资产公允价值下降及上年度股息分配。 三、现金流量分析 三、现金流量分析 （一）流动资金的来源 （一）流动资金的来源 本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。 为应付无法预期的现金支出所需的额外流动性资源来自本公司的投资组合。截至本报告期末，现金及现金等价物为人民币 478.54 亿元。此外，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报

48、告期末，本公司的定期存款为人民币 4,415.85 亿元。 本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足意外现金支出需求。截至本报告期末，债权型投资的公允价值为人民币 6,062.19 亿元，股权型投资的公允价值为人民币 1,958.99 亿元。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。有时候，本公司的投资证券数量之大，足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或根本无法出售。 （二）流动资金的使用 （二）流动资金的使用 本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债、保单和年金合同之分红和利息分配、营业支出、所得税以及向股东宣派的

49、股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和贷款。 本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。 中国人寿保险股份有限公司 2010 年年度报告 26（三）合并现金流量 （三）合并现金流量 截至 12 月 31 日止年度 单位： 百万元 2010 年 2009 年 2010 年 2009 年 经营活动产生的现金流量净额 178,600 149,700 投资活动产生的现金流量净额 (135,937) (163,751) 筹资活动产生的现金流量净额 (30,681) 16,167 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 (325) (4) 现金及现金等价物净增加额现金及现

50、金等价物净增加额 11,657 2,112 本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。本报告期内，全年经营活动产生的现金流量净流入同比增长 19.3%，主要原因是保费收入增加，赔付支出减少。全年投资活动产生的现金流量净流出同比下降 17.0%，主要原因是投资管理的需要。全年筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是上年度现金股息分配增长以及流动性管理的需要。 四、采用公允价值计量的主要项目四、采用公允价值计量的主要项目 单位：百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动