1、 证券证券研究报告研究报告行业简评报告行业简评报告 日韩疫情愈演愈烈， 我国新日韩疫情愈演愈烈， 我国新 材料产业或再迎强力助推材料产业或再迎强力助推 事件：事件： 根据丁香医生 2 月 23 日 11:14 分数据，日本新冠肺炎累计确诊 135 例（钻石公主号 634 例） ；韩国累计确诊 556 例。据韩联社 报道，2 月 22 日韩国单日确诊人数大幅增加 229 人。 简评简评 从日本大地震看新冠疫情，我国从日本大地震看新冠疫情，我国泛半导体泛半导体产业或再迎发展良机产业或再迎发展良机 2011 年日本大地震短期对日本、 亚太乃至全球半导体产业均造成 冲击，从长轴来看却加速了日本半导体产

2、业的对外转移。聚焦半 导体材料领域，国内众多的半导体材料厂商借势 2011 日本大地 震实现了对日本半导体材料供应商的替代。 半导体国产化迎机遇，上游材料或可走出国门半导体国产化迎机遇，上游材料或可走出国门 日韩存储芯片分别占据全球 19%、43%的市场份额。若日韩疫情 进展将直接加速国内芯片产业的发展步伐。日韩，尤其是日本厂 商在晶圆制造材料中占有较高市场份额，日韩若停产/减产将为 国内材料厂商打开进口替代的时间窗口，实力较强厂商或可竞争 海外市场。 LCDLCD：产业转移进程加速，面板价格底部回升：产业转移进程加速，面板价格底部回升 日韩疫情将加快 LCD 面板向国内的转移进程， 面板价格

3、的回暖也 将缓解上游材料的降价压力。国内相关材料厂商，尤其日韩市占 率相对较高的偏光片、反射膜、增亮膜、扩散膜、光学基膜等将 迎发展机遇。 OLED：自主知识产权的终端材料最为受益：自主知识产权的终端材料最为受益 OLED 面板生产集中在韩国而终端材料日韩占比亦较高，综合考 虑国内具备自主知识产权的终端材料最为受益。 5G 及其他细分新材料：关注日韩高及其他细分新材料：关注日韩高占比占比的细分市场的细分市场 日韩占比高的细分新材料领域如压力测试膜、电磁屏蔽膜、LCP、 高压缩比 PTFE、MS 树脂等。 风险分析风险分析 日韩疫情发展程度风险、国内疫情发展超预期风险、全球疫情引 发宏观经济风险

4、、部分标的估值较高风险。 详细详细标的梳理见下页标的梳理见下页 维持维持 买入买入 郑勇郑勇 执业证书编号：S05 研究助理研究助理: 胡世超胡世超 发布日期： 2020 年 02 月 23 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -9% 1% 11% 21% 31% 2019/2/25 2019/3/25 2019/4/25 2019/5/25 2019/6/25 2019/7/25 2019/8/25 2019/9/25 2019/10/25 2019/11/25 2019/12/25 2020/1/25 化

5、工上证指数 化工化工 1 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 标的梳理：标的梳理：晶圆制造材料细分领域光刻胶（上海新阳、晶瑞股份上海新阳、晶瑞股份） 、靶材（江丰电子、有研新材江丰电子、有研新材） 、湿电子化学 品（晶瑞股份、江化微、上海新阳晶瑞股份、江化微、上海新阳） 、电子级无水氟化氢及氢氟酸（新宙邦、巨化股份、滨化股份、三美股份、新宙邦、巨化股份、滨化股份、三美股份、 兴发集团、多氟多兴发集团、多氟多） 、CMP 抛光液（安集科技安集科技） 、电子特气（华特气体、昊华科技华特气体、昊华科技） ；LCD 材料领域偏光片（三利三利 谱谱） 、光学膜（长阳科技、道明光学长

6、阳科技、道明光学） 、液晶材料（八亿时空、飞凯材料八亿时空、飞凯材料） ；OLED 中间体及终端材料（万润股份万润股份、 濮阳惠成濮阳惠成） ；其他新材料细分领域压力测试膜（乐凯新材乐凯新材） 、电磁屏蔽膜（方邦股份、乐凯新材方邦股份、乐凯新材） 、LCP（金发科金发科 技、沃特股份、普利特技、沃特股份、普利特） 、高压缩比 PTFE（昊华科技昊华科技） 、MS 树脂（皇马科技皇马科技） 。 目录目录 从日本大地震看新冠疫情，我国泛半导体产业或再迎发展良机 . 3 半导体国产化迎机遇，上游材料或可走出国门 . 4 下游芯片制造：国内芯片产业步伐有望加速 . 4 上游材料：进口替代时间窗口显现，

7、或可竞争海外市场 . 6 LCD：产业转移进程加速，面板价格底部回升 . 8 OLED：自主知识产权的终端材料最为受益 . 9 5G 及其他细分新材料：关注日韩高占比的细分市场 . 11 主要标的梳理 . 12 风险分析 . 13 图 1：2011 年日本大地震时半导体销售额同比 . 3 图 2：2011 年日本大地震时半导体销售额环比 . 3 图 3：全球存储芯片市场格局 . 5 图 4：全球存储芯片市场格局分国别 . 5 图 5：全球大硅片市场格局 . 6 图 6：全球电子特气市场格局 . 6 图 7：全球湿电子化学品市场格局 . 7 图 8：全球光刻胶市场格局 . 7 图 9：全球靶材市

8、场格局 . 7 图 10：OLED 产业链企业分布 . 8 图 11：液晶面板价格 . 8 图 12：全球混晶市场格局 . 8 图 13：全球偏光片市场格局 . 8 图 14：全球增亮膜市场格局 . 8 图 15：全球扩散膜市场格局 . 9 图 16：OLED 产业链企业分布 . 10 图 17：2019Q1 全球 OLED 面板市场格局 . 10 图 18：HIL 材料主要供应商及市场份额 .11 图 19：HTL 材料主要供应商及市场份额 .11 图 20：ETL 材料主要供应商及市场份额 .11 图 21：全球 LCP 产能地理分布 .11 oPrOmMqMqNtNoMmNtMwPpQa

9、Q8QbRoMqQtRmMfQqQsQiNnPsP8OoOxOMYrRmRuOnPnR 2 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 表 1：华特气体主要产品实现进口替代过程 . 4 表 2：2018 年全球晶圆厂产能分布 . 5 表 3：武汉晶圆厂产能及近况 . 5 表 4：三星、海力士疫情近况 . 5 表 5：晶圆制造材料日韩厂商市占率梳理 . 6 表 6：我国电子级无水氟化氢及氢氟酸布局情况. 7 表 7：全球反射膜主要供应商 . 9 表 8：全球光学基膜主要供应商 . 9 表 9：OLED 发光材料主要供应商营收及市场份额 . 10 表 10：主要 OLED 终端材料供

10、应商 . 10 表 11：全球 LCP 产能情况 .11 表 12：日韩疫情相关新材料子行业及标的梳理. 12 3 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 从日本大地震看新冠疫情，我国泛半导体产业或再迎发展良机从日本大地震看新冠疫情，我国泛半导体产业或再迎发展良机 此次新冠疫情逐步波及日韩，似有愈演愈烈之势，以史为鉴，我们以 2011 年日本大地震对行业的影响作为 参考，对本次新冠疫情可能的影响进行推测，虽然两次灾害的影响程度有所差别，但亦有一定借鉴意义。 2011 年 3 月 11 日，日本东北部发生 9 级特大地震，导致了举世皆知的福岛核事故，同时也对日本的工业 生产造成

11、重创，由于地震的直接损害以及供电中断等间接损害，包括飞思卡尔、富士通、瑞萨、东芝、罗姆等 半导体厂商在内的位于日本东北部的晶圆厂均受到波及，此外日本众多的设备、材料及终端消费电子制造商如 信越化学、MEMC、昭和电工、日立化成、三菱瓦斯、三井化学、住友、佳能、索尼、尼康、富士、松下、宾 得、奥林巴斯、理光等均受到波及而全部或部分停产。彼时日本半导体生产设备全球市场份额达到 37%，半导 体材料的总体份额超过了 66%，芯片市场份额也远高于今日。 从地震时点附近全球、亚太及日本半导体销售额同比及环比变化可以看出，大地震短期对日本、亚太乃至大地震短期对日本、亚太乃至 全球半导体产业均造成冲击全球半

12、导体产业均造成冲击，从环比数据来看，灾难的直接影响时长在 3-4 个月左右，影响结束后日本半导体 产业短时间内迎来强势复苏，但从长轴来看，却加速从长轴来看，却加速了日本半导体产业的对外转移了日本半导体产业的对外转移。 图图 1：2011 年日本大地震时半导体销售额同比年日本大地震时半导体销售额同比 图图 2：2011 年日本大地震时半导体销售额环比年日本大地震时半导体销售额环比 资料来源：wind、中信建投证券研究发展部 聚焦半导体材料领域， 国内众多的半导体材料厂商借势国内众多的半导体材料厂商借势 2011 日本大地震实现了对日本半导体材料供应商的日本大地震实现了对日本半导体材料供应商的 替

13、代替代。江丰电子即在招股说明书中坦言： “2011 年日本大地震致使日本溅射靶材生产商陷入全面停产，加剧了年日本大地震致使日本溅射靶材生产商陷入全面停产，加剧了 全球溅射靶材的供应缺口全球溅射靶材的供应缺口，随着溅射靶材下游应用领域的扩展，以半导体芯片为代表的主要应用市场的生产商 迫切希望打破长期以来溅射靶材由美国、日本跨国公司垄断的局面，期待溅射靶材生产商的涌现能够为产业链 带来新的活力，这为国内溅射靶材生产厂商提供了强劲的发展动力这为国内溅射靶材生产厂商提供了强劲的发展动力。 ”华特气体率先突破的六氟乙烷、高处难、华特气体率先突破的六氟乙烷、高处难、 一氧化氮等产品均在一氧化氮等产品均在

14、2011 年实现突破年实现突破。 4 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 表表 1：华特气体主要产品实现进口替代过程：华特气体主要产品实现进口替代过程 产品 突破年份 量产时间 国内市场份额 国内外主要企业 是否为国内首家 高纯六氟乙烷 2011 2013 60.26% 绿菱气体、昭和电工、关东电化 国内首家 高纯氨 2011 2013 14.73% 昭和电工、金宏 未明确 高纯一氧化氮 2011 2013 住友精化 国内首家 高纯四氟化碳 2012 2014 21.17% 昭和电工、关东电化 国内首家 高纯二氧化碳 2013 2014 35.70% 林德集团 国内首家

15、高纯三氟甲烷 2014 2016 14.50% 绿菱气体、昭和电工、关东电化 国内首家 Ar/F/Ne 混合气 2014 2016 60% 林德集团、液化空气集团、普莱克斯 集团等 国内首家 Kr/Ne 混合气 2014 2016 Ar/Ne 混合气 2014 2016 Ar/Xe/Ne 混合气 2014 2016 Kr/F/Ne 混合气 2014 2016 高纯八氟环丁烷 2015 2016 6.40% 绿菱气体、昭和电工、关东电化 未明确 超高纯氩 2016 2017 林德集团 未明确 锗烷混氢 2016 2017 空气化工集团 未明确 高纯八氟丙烷 2017 2018 关东电化 国内首家

16、 超高纯氦 2017 2018 液化空气集团、普莱克斯集团 未明确 超高纯氮 2017 2017 林德集团 未明确 高纯氪 2016 2017 林德集团、空气化工集团、普莱克斯 未明确 高纯一氟甲烷 2018 小规模试用 昭和电工、关东电化、大阳日酸 未明确 高纯二氟甲烷 2018 小规模试用 昭和电工、关东电化 未明确 高纯一氧化碳 2016 2018 20.60% 住友精化、大阳日酸 国内首家 氦氧混合气 2018 2018 空气化工产品集团、普莱克斯集团 未明确 资料来源：华特气体招股说明书、中信建投证券研究发展部 半导体国产化迎机遇，上游材料或可走出国门半导体国产化迎机遇，上游材料或可

17、走出国门 下游芯片制造：国内芯片产业步伐有望加速下游芯片制造：国内芯片产业步伐有望加速 从全球晶圆厂的产能分布来看，2018 年日本、韩国分别占据全球 17%、21%的产能。特别地，具体到存储 芯片领域，截止 2019Q3 日韩厂商分别占据全球 19%、43%的市场份额。当前三星和海力士均已出现确诊病例， 虽然暂未影响存储芯片生产（三星为手机工厂关闭、海力士为新培训员工确诊，未进入厂区） ，但目前日韩疫情 呈现愈演愈烈之势，不排除发生进一步影响的可能。而反观国内，疫情拐点大概率已经出现，截至目前长江存 储并未有确诊病例消息，仍在正常生产。 若日韩芯片厂商后续出现停产，将对国内芯片厂商产生直接利

18、好，加速国内芯片产业的发展步伐，上游与 国内晶圆厂配套的材料厂商将显著受益。 5 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 表表 2：2018 年全球晶圆厂产能分布年全球晶圆厂产能分布 产能（千片产能（千片/ /月）月） 占比占比 中国台湾 4126 22% 韩国 4033 21% 日本 3168 17% 北美 2426 13% 中国大陆 2361 12% 欧洲 1138 6% 其他 1646 9% 总计 18898 100% 资料来源：IC insights、中信建投证券研究发展部 图图 3：全球存储芯片市场格局：全球存储芯片市场格局 图图 4：全球存储芯片市场格局分国别：全

19、球存储芯片市场格局分国别 资料来源：wind、中信建投证券研究发展部 表表 3：武汉晶圆厂产能及近况：武汉晶圆厂产能及近况 项目项目 尺寸尺寸 月产能月产能/千片千片 状态状态 投产时间投产时间 最新进展最新进展 武汉新芯 一期 12 60（1.2 万片 NOR flash，1.5 万片 BSI） 投产 2008 年投产 1 月8 日周先旺市长政府工作报告 中确保武汉新芯二期 2020 年投产 二期 12 60 在建 预计 2020 投产 长江存储 一期 12 100 爬坡中 2019 年底 2 万片左右 1 月 31 日官方声明：生产经营正 常，驻守厂区员工无感染 二期 12 200 在建

20、2021 年逐步开始投产 武汉弘芯 弘芯半导体一期 12 45 在建 预计 2020Q3 投片 2019.12 首台光刻机进场 弘芯半导体一期 12 45 在建 2021 年四季度 资料来源：公司官网、官方公众号、CINNO、OLEDindustry、半导体行业观察、湖北日报、中信建投证券研究发展部 表表 4：三星、海力士疫情近况：三星、海力士疫情近况 厂商厂商 日期日期 最新进展最新进展 三星 2月22日 龟尾工厂（主要生产部分高端机型手机）确诊一例，工厂全面停工，关闭至下周一 SK 海力士 2月20日 海力士大学培训完准备进入工厂的员工中出现 2 例确诊，800 名员工居家隔离，暂未影响工

21、厂运营 资料来源：Bloomberg、半导体技术天地、中信建投证券研究发展部 6 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 上游材料：进口替代时间窗口显现，或可竞争海外市场上游材料：进口替代时间窗口显现，或可竞争海外市场 着眼半导体材料领域， 几大半导体材料日韩厂商占比均较高， 光刻胶、 靶材、 大硅片领域占比甚至超过 50%， 在报告首节中已经提到，2011 年日本大地震为我国半导体材料企业的发展提供了强劲动力，众多半导体材料企 业在 2011 年实现了对日本半导体材料厂商的替代。放眼今日，日韩疫情对于半导体材料进口替代进程的加速无 需多言，一方面国内下游芯片厂商本就受益，另

22、一方面日韩半导体材料若出现减产或因疫情加剧，出现向国内 运输方面的障碍，则将进一步助力半导体材料的进口替代进程。 由于日韩在半导体材料领域的市占率要高于芯片制造的市占率，若日韩出现停产，理论上海外其他区域半 导体材料的供应也将受到影响，国内材料厂商若能产出合格产品，或可竞争海外市场，台积电最为近水楼台。 表表 5：晶圆制造材料日韩厂商市占率梳理：晶圆制造材料日韩厂商市占率梳理 日本占比日本占比 韩国占比韩国占比 光刻胶 72% 靶材 50% 大硅片 53% 13% 湿电子化学品 30% 16% CMP 抛光液 较高 电子特气 18% 资料来源：新材料在线、公司招股说明书、中信建投证券研究发展部

23、 图图 5：全球大硅片市场格局：全球大硅片市场格局 图图 6：全球电子特气市场格局：全球电子特气市场格局 资料来源：新材料在线、中信建投证券研究发展部 7 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 图图 7：全球湿电子化学品市场格局：全球湿电子化学品市场格局 图图 8：全球光刻胶市场格局：全球光刻胶市场格局 资料来源：江化微招股说明书、新材料在线、中信建投证券研究发展部 图图 9：全球靶材市场格局：全球靶材市场格局 资料来源：新材料在线、中信建投证券研究发展部 表表 6：我国电子级无水氟化氢及氢氟酸布局情况：我国电子级无水氟化氢及氢氟酸布局情况 公司公司 布局情况布局情况 新宙

24、邦 参股公司永晶科技布局电子级无水氟化氢 巨化股份 参股公司中巨芯布局电子级无水氟化氢及氢氟酸 滨化股份 10PPT 级氢氟酸打入韩国市场 三美股份 19 年底试车 兴发集团 计划 2020 年 6 月投产 多氟多 供货韩国 SoulBrain、三星物产、重庆超硅、重庆德州仪器、上海华 力微电子 晶瑞股份 产品达到 UP-S 级 江化微 以面板、光伏应用为主 资料来源：公司公告、公司官网、中信建投证券研究发展部 8 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 L LCDCD：产业转移进程加速，面板价格底部回升：产业转移进程加速，面板价格底部回升 需求回暖、LGD 产能退出的情况下

25、，液晶面板本就存在向好预期，此次疫情对供给端的进一步压制，一方 面将进一步助推面板价格的底部回暖，另一方面若日韩疫情持续进展，也将加快产业链向国内的转移步伐。面 板价格回暖的情况下，面板厂成本压力缓解，上游材料的降价压力也将同步减小，开工率提升也将带来量上的 增加。 上述背景下，国内相关材料厂商将迎来发展机遇，尤其对于日韩市占率相对较高的子行业，如偏光片、反国内相关材料厂商将迎来发展机遇，尤其对于日韩市占率相对较高的子行业，如偏光片、反 射膜、增亮膜、扩散膜、光学基膜等更是如此射膜、增亮膜、扩散膜、光学基膜等更是如此。 图图 10：OLED 产业链企业分布产业链企业分布 图图 11：液晶面板价

26、格：液晶面板价格 单位：美元单位：美元 资料来源：八亿时空招股说明书、wind、中信建投证券研究发展部 图图 12：全球混晶市场格局：全球混晶市场格局 图图 13：全球偏光片市场格局：全球偏光片市场格局 资料来源：八亿时空招股说明书、IHS、中信建投证券研究发展部 9 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 图图 14：全球增亮膜市场格局：全球增亮膜市场格局 图图 15：全球扩散膜市场格局：全球扩散膜市场格局 资料来源：八亿时空招股说明书、IHS、中信建投证券研究发展部 表表 7：全球反射膜主要供应商：全球反射膜主要供应商 地理位置地理位置 长阳科技 中国 东丽 日本 帝人

27、日本 SKC 韩国 资料来源：长阳科技招股说明书、中信建投证券研究发展部 表表 8：全球光学基膜主要供应商：全球光学基膜主要供应商 地理位置地理位置 备注备注 东丽 日本 日本东丽、帝人、三菱和韩国 SKC 等公 司占据全球大部分市场份额 帝人 日本 三菱 日本 SKC 韩国 资料来源：长阳科技招股说明书、双星新材公告、中信建投证券研究发展部 O OLEDLED：自主知识产权的终端材料最为受益：自主知识产权的终端材料最为受益 OLED 产业链情况与芯片制造产业相比稍显复杂，依上下游产业链的分布不同，将面临不同的发展机遇。将 OLED 分为上游中间体和粗单体、 中游终端材料、 下游 OLED 面

28、板的话， OLED 产业链中下游在日韩的占比均较高， 我国供应商以供应中间体和粗单体为主。 若日韩厂商因疫情停产，我们判断 OLED 产业链从下游到中上游的国产化将依次受益，即国内 OLED 面板厂 商及与之配套的国内材料供应链将迎来发展良机，聚焦 OLED 材料行业将尤以自主知识产权的终端材料最为受将尤以自主知识产权的终端材料最为受 益益。 10 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 图图 16：OLED 产业链企业分布产业链企业分布 图图 17：2019Q1 全球全球 OLED 面板市场格局面板市场格局 资料来源：IHS、中信建投证券研究发展部 表表 9：OLED 发光

29、材料主要供应商营收及市场份额发光材料主要供应商营收及市场份额 单位：百万美元单位：百万美元 公司公司 地理位置地理位置 20142014 20152015 2 2015015 市场份额市场份额 UDC 美国 127 113 26% 出光兴产 日本 55 80 18% Novaled 德国 25 60 14% 陶氏 美国 95 55 13% 三星 SDI 韩国 40 50 11% Duksan Neolux 韩国 45 40 9% LG 化学 韩国 53 42 10% 资料来源：、中信建投证券研究发展部 表表 10：主要：主要 OLED 终端材料供应商终端材料供应商 终端材料层终端材料层 主要生

30、产商主要生产商 空穴传输层 斗山、德山、出光兴产和默沙东 红色发光层 陶氏化学和德山 绿色发光层 三星 SDI、默沙东和出光兴产 蓝色发光层 出光兴产、陶氏化学和 SFC 电子传输层 LG 化学和出光兴产 资料来源：IHS、公司网站、中信建投证券研究发展部 11 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 图图 18：HIL 材料主要供应商及市场份额材料主要供应商及市场份额 图图 19： HTL 材料主要供应商及市场份额材料主要供应商及市场份额 图图 20：ETL 材料主要供应商及市场份额材料主要供应商及市场份额 资料来源：IHS、中信建投证券研究发展部 5 5G G 及其他细分

31、新材料：关注日韩高占比的细分市场及其他细分新材料：关注日韩高占比的细分市场 日本新材料行业技术底蕴丰厚，诸多细分领域为全球龙头，尤以膜材料最为突出，例如 5G 及其他细分新材 料领域中的压力测试膜（此前富士垄断全球市场，乐凯新材打破进口垄断） 、电磁屏蔽膜（拓自达、东洋科美为 全球龙头，国内方邦股份、乐凯新材等逐步进口替代） 、LCP、高压缩比 PTFE、MS 树脂等。 表表 11：全球：全球 LCP 产能情况产能情况 图图 21：全球：全球 LCP 产能地理分布产能地理分布 地理位置地理位置 产能产能/ /吨吨 塞拉尼斯 美国 22000 宝理塑料 日本 15000 住友 日本 10000

32、聚嘉新材料 中国大陆 6200 新日石 日本 4700 索尔维 欧洲 4000 金发科技 中国大陆 3000 沃特股份 中国大陆 3000 东丽 日本 2500 普利特 中国大陆 2500 上野 日本 2500 台湾长春 中国台湾 1800 德众泰 中国大陆 1000 资料来源：前瞻产业研究院、中信建投证券研究发展部 12 行业简评报告研究报告 化工化工 请参阅最后一页的重要声明 主要标的梳理主要标的梳理 我们详细梳理了日韩疫情相关的新材料子行业，结合日韩市场占比及国内布局，以下晶圆制造材料细分领 域及相关标的存在进口替代的潜力：光刻胶（上海新阳、晶瑞股份上海新阳、晶瑞股份） 、靶材（江丰电子

33、、有研新材、阿石创江丰电子、有研新材、阿石创） 、 湿电子化学品（晶瑞股份、江化微、上海新阳晶瑞股份、江化微、上海新阳） 、CMP 抛光液（安集科技安集科技） 、电子特气（华特气体、昊华科技华特气体、昊华科技） ； LCD 材料领域偏光片（三利谱三利谱） 、光学膜（长阳科技、道明光学长阳科技、道明光学） 、液晶材料（八亿时空、飞凯材料八亿时空、飞凯材料） ；OLED 中 间体及终端材料（万润股份、濮阳惠成万润股份、濮阳惠成） ；其他新材料细分领域压力测试膜（乐凯新材乐凯新材） 、电磁屏蔽膜（方邦股方邦股 份、乐凯新材份、乐凯新材） 、LCP（金发科技、沃特股份、普利特金发科技、沃特股份、普利特

34、） 、高压缩比 PTFE（昊华科技昊华科技） 、MS 树脂（皇马科技皇马科技） 。 表表 12：日韩疫情相关新材料子行业及标的梳理：日韩疫情相关新材料子行业及标的梳理 细分品类细分品类 日韩占比日韩占比 日韩厂商日韩厂商 A A 股标的股标的 晶圆 制造 材料 光刻胶 72% JSR、东京日化、信越化学、富士电子 上海新阳、晶瑞股份、南大光电、强力新材、 永太科技 大硅片 66% 信越化学、Sumco、LG Siltron 硅产业、中环股份 靶材 50% 日矿金属、东曹 江丰电子、有研新材、阿石创、隆华科技 湿电子化学品 46% 日本瑞星、日本森田、Soulbrain 等 晶瑞股份、江化微、上海新阳、格林达 纯品氟化氢及 氢氟酸 很