1、 1 破局者华为破局者华为 重塑重塑中国中国数字底座数字底座系列报告之三系列报告之三 华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石。2020 年 3 月 27 日， 华为举行了 2020 开发者大会，展示了包括鲲鹏芯片在内各类自研产品及服 务的最新进展以及对外合作情况。 华为已通过鲲鹏生态打造了自底层芯片至 上层应用的全栈式国产化生态，有望在国产化大潮中建立优势地位，重塑我 国 IT 系统“数字底座”。 服务器：行业国产化替换的绝对主力。服务器：行业国产化替换的绝对主力。服务器是华为全栈生态的主要硬件依 托之一。目前华为已打造“鲲鹏+昇腾”打造超

2、强芯片组合。华为鲲鹏集成及 整机业务广泛开展，鲲鹏生态基地遍地开花。为提高整个华为硬件生态可用 性，华为加大自研力度，推出了服务器操作系统 openEuler 和新型数据库 GaussDB。同时加强对外合作，进行广泛基础软件适配，包括中间件、办公 软件、GIS 等。在服务及应用方面，鲲鹏生态结合行业背景高效落地，除提 供以基础云服务衍生的各类面向 ToB及 ToG 服务器外，还与各行业解决方 案龙头企业通力合作。 PC：潜力无穷的增量市场：潜力无穷的增量市场。在基础硬件及集成业务方面，鲲鹏台式机主板 问世，迈出进军 PC 市场关键一步。多款鲲鹏 PC 整机产品问世，台式机产 能释放在即。在基础

3、软件方面，鲲鹏与 UOS、麒麟两大国产操作系统龙头 进行适配，并与包括金山办公在内的应用软件加强合作。 移动端：踏乘移动端：踏乘 AIoT巨浪，补全移动端拼图巨浪，补全移动端拼图。华为推出了立足于 AIoT 时代 的手机芯片麒麟芯片。麒麟芯片多代迭代，臻至完美，并采用自研达芬 奇架构的 NPU，实现自主化。同时，华为推出了对标谷歌 GMS 的 HMS 移 动服务。 华为投入巨额资金支持 HMS 服务生态的发展， 建立了规模 10 亿美 元的全球基金用于资助开发者。HMS 服务类型广泛， 基本覆盖谷歌 GMS 功 能。相比于谷歌及苹果等巨头移动端操作系统百亿美元级别的营收，华为 HMS 服务具备

4、 10 倍以上的成长空间。 投资建议：投资建议：我们认为，华为鲲鹏有望重塑我国 IT 系统数字底座。作为未来 的国产化数字底座，华为鲲鹏生态具备巨大的溢出效应，将有望带动整个产 业链条的发展。同时，华为在移动端发力推出芯片及 HMS 服务，将加快面 向国内消费端的替换业务以及国内软件、服务厂商的出海尝试。持续推荐华 为鲲鹏集成商及生态合作伙伴东华软件、常山北明、神州数码、诚迈科技、 东方通、海量数据、金山办公、用友网络、超图软件、长亮科技等，以及华 为 HMS 生态合作伙伴中科创达、四维图新、梦网集团、科大讯飞等。 风险提示：风险提示：华为自研产品及服务落地不及预期，外部环境不确定性加剧。 T

5、abl e_Ti t l e 2020 年年 04 月月 20 日日 计算机计算机 Tabl e_BaseI nf o 行业深度分析行业深度分析 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -5.65 -7.82 -19.08 绝对收益绝对收益 -0.56 -16.09 -25.90 胡又文胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S01 021-350

6、82010 吕伟吕伟 分析师 SAC 执业证书编号：S10 相关报告相关报告 华为鲲鹏吹响新基建号角 2020-04-19 全球共振，央行数字货币有序推进 2020-04-13 苹果为何加入战团？RCS+快应用将颠 覆 App 2020-04-12 见微知著，以青海省观全国医保信息化 市场 2020-04-10 三大运营商联合发布 RCS，为 5G 而生 的应用 2020-04-07 -18% -11% -4% 3% 10% 17% 24% -082019-12 计算机 沪深300 行业深度分析/计算机 2 内容目录内容目录

7、 1. 华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石 . 4 2. 服务器：行业国产化替换的绝对主力服务器：行业国产化替换的绝对主力. 4 2.1. 芯片：鲲鹏+昇腾打造超强组合 . 4 2.2. 集成及整机业务：鲲鹏生态基地遍地开花 . 6 2.3. 基础软件：“自研+适配”构建高可用性系统 . 7 2.3.1. 完善软件体系 . 7 2.3.2. 加强对外合作，进行广泛基础软件适配 . 9 2.4. 服务及应用：结合行业背景高效落地 . 10 2.4.1. 打造优质自有服务 . 10 2.4.2. 广泛对外合作 . 13 2.5. 鲲鹏服务器

8、业务市场空间几何？ . 15 3. PC：潜力无穷的增量市场：潜力无穷的增量市场. 16 3.1. 基础硬件及集成业务 . 16 3.2. 基础软件 . 17 3.3. 鲲鹏 PC 业务市场空间几何？. 18 4. 移动端：踏乘移动端：踏乘 AIoT巨巨浪，补全移动端拼图浪，补全移动端拼图 . 18 4.1. 麒麟芯片：立足于 AIoT 时代的手机芯片 . 19 4.2. 移动服务：对标谷歌 GMS 的生态服务 . 20 4.3. 华为移动端国产化市场空间几何？ . 23 5. 投资建议投资建议. 24 6. 风险提示风险提示. 24 图表目录图表目录 图 1：华为全栈式数字底座梳理 . 4

9、图 2：鲲鹏 920 . 5 图 3：鲲鹏及昇腾产品演进 . 5 图 4：鲲鹏+昇腾双引擎 . 5 图 5：鲲鹏主板. 6 图 6：数据中心成本分析. 6 图 7：openEuler. 7 图 8：openEuler 系商业发行版操作系统. 8 图 9：东方通中间件登陆华为云商城 . 9 图 10：超图软件 SuperMap iDesktopX 10i 技术认证书. 10 图 11：鲲鹏行业解决方案 . 12 图 12：鲲鹏移植专家服务. 13 图 13：鲲鹏生态合作伙伴. 13 图 14：鲲鹏与南方电网展开合作 . 14 图 15：鲲鹏与用友展开合作 . 14 图 16：鲲鹏 PC 整机产品

10、 . 17 图 17：麒麟芯片产品迭代图谱. 19 图 18：麒麟芯片 NPU 架构变化 . 20 图 19：麒麟 990 5G 表现出众 . 20 图 20：华为 HMS 服务 . 21 mNoRnNmQqNrPoMoPwOqRtQ6M8Q6MsQrRoMnNlOrRtPeRnPrQbRoOzRuOpMoMvPmNqR 行业深度分析/计算机 3 图 21：HMS Core 月平均用户规模（单位：亿人） . 22 图 22：HMS Core 平台 App 数量 . 22 图 23：华为甲级测绘资质认证. 23 图 24：华为与四维图新签订战略合作框架 . 23 图 25：HMS Core 相关

11、应用市场规模及合作伙伴（亿美元） . 24 表 1：华为鲲鹏整机合作伙伴. 6 表 2：华为鲲鹏生态落地省市. 6 表 3：鲲鹏芯片基础软件适配整理. 10 表 4：鲲鹏基础云服务对比 .11 表 5：鲲鹏 EI 企业智能服务对比 . 12 表 6：鲲鹏服务器潜在市场空间测算 . 15 表 7：服务器操作系统报价梳理 . 15 表 8：国产化数据库报价梳理. 16 表 9：国产化中间件报价梳理. 16 表 10：鲲鹏台式机主板产品规格 . 16 表 11：两大国产操作系统对比 . 17 表 12：国产操作系统市场规模测算. 18 表 13：办公软件市场规模测算. 18 表 14：华为 HMS

12、服务与谷歌 GMS 服务对比 . 22 表 15：华为国产化生态相关标的梳理 . 24 行业深度分析/计算机 4 1. 华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石 2020 年 3 月 27 日，华为举行了 2020 开发者大会，华为云与计算 BG 总裁侯金龙对外宣布 了鲲鹏芯片的最新进展以及对外合作情况。为加强开发者社区建设，华为推出面向开发者的 激励方案 “沃土计划 2.0” ， 并将在今年投入 2 亿美元。 同时， 各类云相关应用取得有效进展。 我们认为，华为已通过鲲鹏生态打造了自底层芯片至上层应用的全栈式国产化生态，将有望 在国产化大潮

13、中建立优势地位，重塑我国 IT 系统“数字底座” 。 图图 1：华为：华为全栈式数字底座梳理全栈式数字底座梳理 数据来源：安信证券研究中心整理 2. 服务器服务器：行业国产化替换的绝对主力：行业国产化替换的绝对主力 2.1. 芯片：鲲鹏芯片：鲲鹏+昇腾打造超强组合昇腾打造超强组合 我们在报告华为：鲲鹏展翅，壮志凌云深入剖析了华为的鲲鹏战略，以及其作为国产化 生态系统数字底座的角色。2019 年华为全联接大会上，鲲鹏芯片再次成为焦点，多场主题 演讲及专题演讲均围绕鲲鹏展开。鲲鹏包括服务器和 PC 机芯片，鲲鹏 920 是业界首颗 64 核的数据中心处理器，性能比业界主流处理器高 25%、内存带宽

14、高 60%；同时把 CPU、桥 行业深度分析/计算机 5 片、网络和磁盘控制器“4 合 1” ，是业界集成度最高的数据中心处理器。鲲鹏芯片按照“量 产一代、研发一代、规划一代”的节奏发展，从 2007 年走到现在已历时 12 年，鲲鹏 920 已发展至第三代芯片。我们认为，鲲鹏芯片不仅仅是国产化领域的数字底座，也将充当智能 计算领域的数字底座，是华为战略的重要一环。 图图 2：鲲鹏：鲲鹏 920 图图 3：鲲鹏及昇腾产品演进：鲲鹏及昇腾产品演进 数据来源：2019华为全联接大会，安信证券研究中心 数据来源：2019华为全联接大会，安信证券研究中心 完美搭佩昇腾芯片，双引擎驱动智能计算。完美搭佩

15、昇腾芯片，双引擎驱动智能计算。预计到 2025 年，AI 算力将会占据数据中心算力 的 80%以上。同时，万物互联的时代正在开启，将带来数据的爆炸式增长，海量存储和密集 计算将成为常态化需求。IDC 预测，未来计算产业发展方向必然是多种计算架构共存，云服 务的普及将会加速这一进程。鲲鹏作为华为自研的通用型计算芯片，能够最好地与 AI 昇腾 芯片匹配，共同打造华为智能计算的异构体系。 图图 4：鲲鹏：鲲鹏+昇腾双引擎昇腾双引擎 数据来源：2019华为全联接大会，安信证券研究中心 打造集成产品，渗透民商两用。打造集成产品，渗透民商两用。鲲鹏不仅仅是一款单一的芯片，更通过集成硬件进行了大量 的产品拓

16、展。鲲鹏芯片在云端的主要承载是 TaiShan 系列服务器，是当前兼容 ARM 架构的 最强算力的通用服务器。面向数据中心分布式演进需求以及边缘计算需求。2019 华为全联 接大会，华为再次展出了鲲鹏主板，包括 PC 端与服务器端两款，并开放给合作伙伴。华为 鲲鹏主板采用多合一 SoC、xPU 高速互联、100GE 高速 I/O 等关键技术。它不仅搭载了鲲 鹏处理器， 还内臵了 BMC 芯片、 BIOS 软件。 目前， 华为已与清华同方等合作伙伴展开合作， 行业深度分析/计算机 6 开发出自有品牌的服务器和台式机产品。 图图 5：鲲鹏主板：鲲鹏主板 图图 6：数据中心成本分析：数据中心成本分析

17、 数据来源：2019华为全联接大会，安信证券研究中心 数据来源：2019华为全联接大会，安信证券研究中心 2.2. 集成及整机业务集成及整机业务：鲲鹏生态基地遍地开花：鲲鹏生态基地遍地开花 华为华为鲲鹏整机鲲鹏整机攻城略地攻城略地。从 2019 华为全球开发者大会公布全新计算战略，宣布打造鲲鹏计 算产业生态至今，短短半年时间，华为已经在包括北上广等在内的国内各大主流省市实现鲲 鹏生态的落地。未来华为将与当地政府、企业以及整机合作伙伴一起通力打造鲲鹏计算产业 生态，共同为各行各业提供基于鲲鹏处理器的领先 IT 基础设施及行业应用。天时、地利、人 和齐聚，我们有信心鲲鹏将重塑国内计算产业生态。 表

18、表 1：华为鲲鹏整机合作伙伴华为鲲鹏整机合作伙伴 整机合作伙伴整机合作伙伴 合作内容合作内容 东华软件东华软件 携手华为打造“鹏霄”服务器，推动宁波鲲鹏 5G 产业生态建设 神州数码神州数码 公告与厦门市政府签署战略合作框架协议 ，双方拟在鲲鹏超算中心、自主可控的服务器与 PC 生产基地、智慧城市、运营总部、资本合作领域开展战略合作，助力厦门建设鲲鹏产业生态基地 拓维信息拓维信息 公告对外投资设立湖南湘江鲲鹏，与华为签署合作备忘录 ，研发制造基于华为鲲鹏主板的自主 品牌的服务器整机、PC等产品，托依湘江鲲鹏的销售报务网络以及在政府与教育、烟草、交通、 智慧园区等领域的行业优势，面向全国市场推广

19、销售基于华为鲲鹏主板的服务器、PC等产品和 解决方案 山西百信山西百信 与华为联手共同研发的基于鲲鹏架构的恒山服务器、基于鲲鹏的太行 PC整机 四川长虹四川长虹 联手华为，推出基于华为鲲鹏处理器的长虹天宫 PC、服务器 同方股份同方股份 作为国内第二大电脑整机厂商，与华为联手， 使用鲲鹏主板开发整机产品 深圳深圳宝德宝德 深圳宝德公司与陕西电子信息集团签署陕西鲲鹏硬件制造合作项目，在西安高新区建设年产 PC 机 15 万台、服务器 2万台的生产基地 黄河科技集团黄河科技集团 携手华为，推出基于鲲鹏芯片、欧拉操作系统的河南自有品牌“HUANGHE牌”终端产品 数据来源：华为智能计算官网，安信证券

20、研究中心 表表 2：华为鲲鹏生态落地省市华为鲲鹏生态落地省市 合作省市合作省市 合作项目合作项目 厦门厦门 华为首个鲲鹏生态基地及超算中心，超算中心项目预计总规模达 15 亿元左右 成都成都 华为鲲鹏天府实验室及鲲鹏生态基地 重庆重庆 成立鲲鹏计算产业生态重庆中心 上海上海 华为上海鲲鹏产业生态创新中心 深圳深圳 加快建设鲲鹏产业生态基地，包括建设产业创新中心、共建鲲鹏开放实验室、制造业创新中心等 北京北京 北京市经济和信息化局、北京市朝阳区人民政府与华为签署合作协议，共同筹备组建北京鲲鹏联合创新中心，打造北京鲲鹏计算产 业生态 江苏江苏 与江北新区签订深度合作协议，华为鲲鹏生态产业基地正式落

21、户江北 四川四川 四川省国资委与华为在成都签署战略合作框架协议，共同推进鲲鹏生态建设，加快四川国资国企的信息化建设及数字化转型 湖北湖北 成立鲲鹏生态湖北联盟 行业深度分析/计算机 7 吉林吉林 成立吉林省鲲鹏计算产业联盟 山西山西 华为技术和山西百信将共同建设年产 60 万台台式机的大型生产基地 陕西陕西 西安市与华为公司签署鲲鹏计算产业战略合作协议，共同建设鲲鹏生态创新示范园区 广西广西 广西自治区政府与华为签订了鲲鹏计算产业战略合作协议，共同推动鲲鹏计算产业在广西的落地，成立广西鲲鹏产业生态联盟 广州广州 广州市政府与华为签署“鲲鹏+昇腾”产业战略合作协议,双方将共建“鲲鹏+昇腾”生态创

22、新中心 福建福建 成立福建鲲鹏生态创新中心，福建鲲鹏计算产业联盟 浙江浙江 成立浙江省鲲鹏计算产业联盟 河南河南 成立河南鲲鹏产业联盟以及中原鲲鹏生态创新中心 湖南湖南 湖南省政府与华为签署深化战略合作框架协议，双方将共同发力鲲鹏计算产业；成立湖南鲲鹏计算产业技术创新战略联盟 宁波宁波 成立宁波鲲鹏生态创新中心以及宁波鲲鹏生态产业园 天津天津 成立天津鲲鹏生态创新中心和天津鲲鹏计算产业联盟 数据来源：华为智能计算官网，安信证券研究中心 2.3. 基础软件基础软件： “自研“自研+适配”适配”构建高可用性系统构建高可用性系统 2.3.1. 完善软件体系完善软件体系 自研软件，高效对接用户需求。自

23、研软件，高效对接用户需求。为降低企业级用户业务实现门槛，并加快华为在 AI 领域的 布局，鲲鹏芯片同样对华为已有的自研软件 openEuler 和 GaussDB 进行了对应的定向适配 与改造工作。 （1）服务器操作系统：服务器操作系统：openEuler。华为自研的企业级 Linux 操作系统平台，能够满足客户 从传统 IT 基础设施到云计算服务的各种需求。openEuler 具备高安全性、高可扩展性、高性 能等优势，同时秉持着开源开放的态度。openEuler 已经通过公安部信息安全技术操作系统 安全技术要求四级认证，对 ARM64 指令集架构进行了完美的支持，同时提高了多核并发能 力，并

24、对 Docker 等各类虚拟化容器技术进行了支持。openEuler 不仅可以在华为泰山服务 器上搭载，也可以使用在企业的私有云和存储方案中。 图图 7：openEuler 数据来源：华为，安信证券研究中心 着力打造开源社区，与多家国产厂商推出合作产品。着力打造开源社区，与多家国产厂商推出合作产品。在 2020 华为开发者大会上，华为云与 计算BG总裁侯金龙发布了服务器操作系统OpenEuler的最新进展以及其开源社区相关建设。 同时，作为一款开放产品，OpenEuler 同样与多家国产厂商进行合作进行社区和产品建设， 行业深度分析/计算机 8 并正式宣布首批基于 OpenEuler 的商业化

25、操作系统发布： 麒麟软件：麒麟软件：麒麟软件是 OpenEuler 的重要合作伙伴，并推出了基于 OpenEuler 银河麒麟服 务器操作系统。 普华：普华：参与了 OpenEuler 的社区建设，发布了首个商业发行版，普华服务器鲲鹏版。 统信软件：统信软件：deepEuler 是公司基于 OpenEuler 推出的服务器操作系统鲲鹏版。 中科院软件所：中科院软件所：深度参与 OpenEuler 社区建设，正式推出奥莱操作系统发行版。 图图 8：openEuler 系商业发行版操作系统系商业发行版操作系统 数据来源：华为开发者大会，安信证券研究中心 （2）新型数据库：新型数据库：GaussDB

26、：华为自研的数据库解决方案产品，具备高安全性、高可扩展 性、高性能、高可用等特性。GaussDB 除了应对普通的单机及分布式应用场景，也为满足 银行、金融、政府、企业等客户的各种需求做了对应的改进。目前，GaussDB 已具备金融 企业数据仓库、警务大数据、运营商经分&BOM 融合分析等特定行业解决方案案例。同时， GaussDB 还是一款原生的人工智能数据库产品。GaussDB 通过与华为业界性能第一的分布 式存储FusionStorage 8.0技术融合， 能够实现分布式数据库全生命周期的人工智能自运维、 自管理、自调优、故障自诊断和自愈。同时，分布式数据库所需的异构计算能力也让鲲鹏芯 片

27、有了更好的施展平台。 图图 9：华为：华为 GaussDB 无共享架构无共享架构 行业深度分析/计算机 9 数据来源：华为云，安信证券研究中心 2.3.2. 加强对外合作，进行加强对外合作，进行广泛广泛基础软件基础软件适配适配 加强对外合作，与多款国产基础软件加强对外合作，与多款国产基础软件适配兼容。适配兼容。为快速补齐鲲鹏生态在软件方面的欠缺，华 为鲲鹏与多款重点基础软件厂商建立合作，包括中间件、办公软件、GIS 等。 中间件：中间件：中间件是除操作系统和数据库外最为重要的服务器基础软件之一。根据 CCW Research 的统计，2019 年我国中间件市场总体规模达到 72.4 亿元，同比

28、增长 11.4%。目 前，鲲鹏已与国内中间件市场的领跑者东方通建立合作。2019 年 7 月，东方通作为鲲鹏云 生态伙伴， 受邀参加 “华为云鲲鹏凌云伙伴计划” 发布会。 根据华为官网披露， 华为 TaiShan 服务器与东方通消息中间件 TongLINK/Q、交易中间件 TongEASY 两款应用支撑类中间件正 式完成互认证测试，并合作推出面向金融、电信及政务领域，共同打造稳定、高效和灵活的 IT 基础设施解决方案。 图图 9：东方通中间件登陆华为云商城：东方通中间件登陆华为云商城 数据来源：华为云，安信证券研究中心 办公软件：办公软件：办公软件是应用类基础软件的重要一员。目前，2019 年

29、 7 月，国产化办公软件 龙头企业金山办公加入华为云鲲鹏凌云伙伴计划，并率先完成华为云鲲鹏云服务兼容性测试 认证。 GIS：GIS 软件是面向地理信息系统的专业应用基础软件，在农业、大气、交通等领域均具 备广泛应用。2020 年 1 月 3 日，美国政府发布了旨在限制 GIS 类等软件出口的条例，再次 凸显了 GIS 软件的重要性。目前，鲲鹏已与国产化 GIS 软件龙头企业超图软件建立合作。 根据华为官网披露， 超图软件三款核心产品 SuperMap iServer 9D、 iManager 9D、 iPortal 9D 已经移植到华为云鲲鹏云服务上，并获得了华为云鲲鹏云服务兼容性证书。同时，

30、在华为推 出移动端 HMS 服务后，超图软件官方也第一时间表示了支持。2020 年 3 月，超图软件最新 的跨平台桌面解决方案 SuperMap iDesktopX 10i 产品和华为云 FusionAccess 鲲鹏桌面云 V8 正式通过技术兼容性测试并共同输出证明报告。 行业深度分析/计算机 10 图图 10：超图软件超图软件 SuperMap iDesktopX 10i 技术认证书技术认证书 数据来源：华为，安信证券研究中心 广泛适配，打通基础软件任督二脉。广泛适配，打通基础软件任督二脉。为保障鲲鹏芯片在市场上快速推广，华为为鲲鹏打造了 鲲鹏软件栈，并提供配套的指导服务。目前，鲲鹏软件栈

31、已覆盖操作系统、中间件、web、 大数据、数据库等业务类软件，管理和监控、应用工具等运维类软件，以及开发工具、编译 工具等开发类软件。 这其中既包括 CentOS、 nginx、 Spark 等国际流行的软件及框架的支持， 也重点对国产基础软件中标麒麟 OS、东方通 TongWeb、人大金仓数据库 KingbaseES 等进 行适配。在完成适配工作的同时，华为也提供了对应的文档及服务，帮助用户了解如何将软 件移植到鲲鹏上运行，获取操作指导和工具。鲲鹏芯片广泛的基础软件适配，为开发者切换 到鲲鹏生态打下了良好基础。 表表 3：鲲鹏芯片基础软件适配整理鲲鹏芯片基础软件适配整理 应用领域应用领域 软件类型软件类型 支持产品支持产品 业务类业务类 操作系统 CentOS、U