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1、 1 国产化一小步,商业化一大步国产化一小步,商业化一大步 重塑中国数字底座系列报告之重塑中国数字底座系列报告之中间件篇中间件篇 中间件:一个被市场广泛误解的概念。中间件:一个被市场广泛误解的概念。中间件是连接底层基础软件与上层应 用服务的枢纽,目的在于效率提升,面向的使用对象是上层应用开发者。狭 义的中间件就是应用服务器软件,广义的中间件包括打包各类企业 IT 业务 的类库软件。全球中间件市场持续发展,新兴厂商增长趋势明显。国内中间 件市场稳定增长,5G+国产化双轮驱动,需求有望扩大。 师夷长技:海外巨头中间件业务发展脉络梳理师夷长技:海外巨头中间件业务发展脉络梳理。中间件的海外巨头主要包括
2、 Oracle 和 IBM 两家。Oracle 是中间件主力厂商,产品栈具备极强协同性,旗 下拥有 Java EE,建立中间件底层开发优势。同时,最新版本 Jave EE 8 交付 开源社区,将企业解决方案提升到新的高度。核心产品 WebLogic 是最早的 Java EE 应用服务器中间件之一。Oracle 开展中间件“聚合”战略,与自身 产品体系充分联动。IBM 是中间件市场传统玩家,拥有核心应用服务器产品 WebSphere。IBM 中间件产品逐步场景化,具备较高的定制化属性。同时, 中间件产品深入融入云服务生态体系,是 IBM 解决方案提供的重要一环。 国产中间件:国产化业务循序渐进,
3、商业化业务前景可期。国产中间件:国产化业务循序渐进,商业化业务前景可期。国产中间件厂商 主要包括东方通、普元信息、宝兰德、华宇软件、中创股份、金蝶天燕等企 业。海外厂商在国内中间件市场占据相当份额,国内厂商正在加速追赶。针 对于以政企为主的国产化业务和以中小企业为主的商业化业务, 国产化业务 中稳定迁移才是重中之重, 商业化业务中向上拓展能力至关重要。 长远来看, “中台”化是中间件更为广阔的发展蓝图。中台是面向企业 IT 系统拓展的 新兴概念,意在提高企业开发效率,成为现代企业 IT 落地手段的演变趋势。 中台业务市场空间广阔,中间件与中台有相似之处,是中台实现的前提。 投资建议:投资建议:
4、我们认为,中间件具备广阔的市场空间,短期的机会是国产化, 长期的机会则是企业信息化带来的增量空间。 在国产化及新基建的双重背景 下,国产中间件厂商迎来难得的发展机遇,重点推荐东方通,建议关注普元 信息、宝兰德、华宇软件等。 风险提示:风险提示:中间件产品市场拓展不及预期,国产化业务落地不及预期。 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 07 月月 12 日日 计算机计算机 Tabl e_BaseI nf o 行业深度分析行业深度分析 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评
5、级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 数据来源:Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -7.51 -17.02 -32.73 绝对收益绝对收益 11.22 9.08 -7.93 胡又文胡又文 分析师 SAC 执业证书编号:S01 吕伟吕伟 分析师 SAC 执业证书编号:S10 相关报告相关报告 中期策略三大主线全线领涨,中芯国际 上市在即点燃硬科技行情 2020-07-11 计算机板块中报前瞻 2020-07-04 Robotaxi 无惧风雨,自动驾驶乘风破浪 2020
6、-07-03 少年中国“甲骨文” 重塑中国数 字 底 座 系 列 报 告 之 数 据 库 篇 2020-07-02 软件自主先行,华为高斯数据库率先开 源赋能 2020-07-02 -7% 4% 15% 26% 37% 48% 59% -112020-03 计算机 沪深300 行业深度分析/计算机 2 内容目录内容目录 1. 中间件:一个被市场广泛误解的概念中间件:一个被市场广泛误解的概念. 3 1.1. 中间件到底是什么? . 3 1.2. 中间件市场空间几何 . 3 2. 师夷长技:海外巨头中间件业务发展脉络梳理师夷长技:海外巨头中间件业务发展脉络梳理. 4 2.1.
7、 Oracle . 4 2.2. IBM . 7 3. 国产中间件:国产化业务循序渐进,商业化业务前景可期国产中间件:国产化业务循序渐进,商业化业务前景可期 . 8 3.1. 中间件市场竞争格局梳理 . 8 3.2. 国产化业务带来哪些机遇与挑战 .11 3.3. “中台”化:中间件更为广阔的发展蓝图 . 12 4. 投资建议投资建议. 14 5. 风险提示风险提示. 14 图表目录图表目录 图 1:中间件的定位. 3 图 2:头部厂商 AIM 业务 16-17 营收规模测算 . 4 图 3:2017 年全球 AIM 市场份额统计 . 4 图 4:2015-2019 中间件市场总体规模. 4
8、图 5:Oracle 部分客户梳理 . 5 图 6:Java 1-7 产品迭代时间表及主要特性梳理 . 5 图 7:Jakarta EE 8 兼容性认证 . 6 图 8:WebLogic 产品定位 . 6 图 9:WebLogic 产品迭代时间表. 6 图 10:Oracle Fusion Middleware 产品组件 . 7 图 11:Oracle Fusion Middleware 产品时间序列 . 7 图 12:WebSphere 相关解决方案 . 7 图 13:WebSphere 产品实例 . 7 图 14:国内中间件市场各厂商市场份额统计. 9 图 15:电信领域总体营收对比. 9
9、 图 16:政府领域总体营收对比. 9 图 17:金融领域总体营收对比. 10 图 18:电信领域中间件营收分拆对比 . 10 图 19:政府领域中间件营收分拆对比 . 10 图 20:金融领域中间件营收分拆对比 . 10 图 21:近三年研发人员变化统计 .11 图 22:近三年研发费用变化统计(单位:万元).11 图 23:国产化中间件厂商部分核心客户梳理. 12 图 24:2018-2022 年中国数字中台市场规模 . 13 表 1:国内头部互联网公司中台化战略梳理. 13 rQoRqQsOmPpQsMsRmNpMnR6MaObRnPrRnPqQkPmMtMfQpOpM9PpPuNMYr
10、MoQvPtQoP 行业深度分析/计算机 3 1. 中间件:一个被市场广泛误解的概念中间件:一个被市场广泛误解的概念 1.1. 中间件到底是什么?中间件到底是什么? 中间件是连接底层基础软件与上层应用服务的枢纽。中间件是连接底层基础软件与上层应用服务的枢纽。中间件(Middleware)是一类提供系统 软件和应用软件之间连接、便于软件各部件之间的沟通的软件,应用软件可以借助中间件在 不同的技术架构之间共享信息与资源。中间件的核心思想源自于 IT 行业常用的“中间层”逻 辑,通过增设中间件软件层,将客户的业务逻辑与底层基础软硬件分离。 图图 1:中间件的定位中间件的定位 数据来源:n2sglob
11、al,安信证券研究中心 中间件的目的在于效率提升,面向的使用对象是上层应用开发者。中间件的目的在于效率提升,面向的使用对象是上层应用开发者。中间件之所以在现代企业 IT 系统中十分必要,除了由于业务逻辑与底层基础软硬件分离带来的安全性,更重要的作用 在于为企业 IT 业务逻辑开发者降低开发难度,提高开发效率。因此,中间件产品面向的客户 使用群体是企业的开发人员,而非普通员工。 目前,市场上的常见的研究观点对中间件解释的较为晦涩,并限定的较为狭窄。我们认为, 中间件不是某一种单一软件,而是一类软件的统称。中间件可从狭义和广义两个层面加以理 解: 狭义的中间件就是应用服务器软件。狭义的中间件就是应
12、用服务器软件。为底层基础软件与上层应用服务连接,应用服务器软件 是必要的。 应用服务器软件将基本的 web 应用, 如存取数据、 相应客户端访问等功能集成化, 从而实现开发者针对网站、邮件、OA 等具体应用开发的简化。国产化业务中,主要针对的 产品类型是狭义的中间件产品。 广义的中间件包括打包各类企业广义的中间件包括打包各类企业 IT业务的类库软件。业务的类库软件。 中间件产品的本质作用是通过对上层应 用的抽象化,从而实现开发的高效。所以,广义层面的中间件包括各类通过将金融、能源、 交通等行业的常用业务逻辑及功能进行信息化打包,并一体化提供给企业开发者的功能平台 型产品。 1.2. 中间件市场
13、空间几何中间件市场空间几何 全球中间件市场持续发展,新兴厂商增长趋势明显。全球中间件市场持续发展,新兴厂商增长趋势明显。根据 Gartner 相关统计, 2017 年以中间 件产品为主的全球 AIM(Application Infrastructure and Middleware)市场规模达到了 2844 万美元。其中,IBM 与 Oracle 两家厂商仍然保持优势地位,2017 年市场占有率分别为 54% 行业深度分析/计算机 4 和 21%,但相关业务营收增速明显放缓。相比之下,以亚马逊为主的云计算厂商结合新技术 发展趋势与需求,16-17 增速达到 119.3%。 图图 2:头部厂商:
14、头部厂商 AIM 业务业务 16-17 营收规模测算营收规模测算 图图 3:2017 年全球年全球 AIM 市场份额统计市场份额统计 数据来源:Gartner安信证券研究中心 数据来源:Gartner,安信证券研究中心 国内中间国内中间件市场件市场稳定稳定增长,增长,5G+国产化国产化双轮驱动,双轮驱动,需求有望扩大。需求有望扩大。根据计世资讯相关统计, 2018 年国内中间件市场总体规模为 65.0 亿元,同比增长 9.6%,预计 2019 年市场总体规模 为 72.4 亿元,同比增长 11.4%。在中间件市场自然增长的同时,信创战略有望拉动国产中 间件需求。同时,在 5G 时代到来,云化加
15、速的大背景下,新业务场景将带来国产中间件的 技术升级需求,进一步盘活存量市场。 图图 4:2015-2019 中间件中间件市场总体规模市场总体规模 数据来源:CCW,安信证券研究中心 2. 师夷长技:海外巨头中间件业务发展脉络梳理师夷长技:海外巨头中间件业务发展脉络梳理 2.1. Oracle 中间件主力厂商,产品栈具备极强协同中间件主力厂商,产品栈具备极强协同性性。Oracle 本身是一家深耕基础软件的科技公司,通 过收购 Sun 公司实现了对中间件业务的布局。Oracle 发展中间件技术的优势在于,自身具 备市场份额较高的数据库产品与之配套,并与各类大型商业客户保持良好的合作关系,具备 丰
16、富的行业定制化经验。 同时, 极强的产品栈协同共振使其长期在中间件市场保持优势地位。 行业深度分析/计算机 5 图图 5:Oracle 部分客户梳理部分客户梳理 数据来源:Oracle,安信证券研究中心 旗下拥有旗下拥有 Java EE, 建立中间件底层开发优势。, 建立中间件底层开发优势。 Java 是 Sun 公司推出的一款开源编程语言, 并配套有完整的开发工具及开发类库。Java 分为 ME、SE、EE 三个分支,其中前两者分别 针对嵌入式、PC 开发平台,Java EE 则通过将大量 web 服务及企业业务常用功能集成于开 发类库,面向以服务器为主要应用场景的企业用户。2010 年 1
17、 月 27 日,Oracle 正式收购 Sun 公司,将 Java 项目揽入怀中。目前,Java EE 已经历了八代迭代,产品日趋成熟。目 前,多款中间件应用服务器均采用 Java EE 开发,各类企业开发者中也包括大量 Java 程序 员进行具体得企业业务 IT 化落地。为保证各开发厂商推出的基于 Java EE 的中间件项目之 间的兼容性,Oracle 及后继的 Eclipse 基金会推出了 Java EE 兼容性认证(Java EE 8 后为 Jakarta 兼容性认证) , 从而在一定程度上掌握了中间件设计标准的制定能力。 因而, Java EE 标准的制定能力为 Oracle 在中间
18、件市场的竞争能力提供了极强的助力。 图图 6:Java 1-7 产品迭代时间表及主要特性梳理产品迭代时间表及主要特性梳理 数据来源:Java,安信证券研究中心 行业深度分析/计算机 6 图图 7:Jakarta EE 8 兼容性认证兼容性认证 数据来源:Jakarta,安信证券研究中心 最新最新版本版本 Jave EE 8 交付开源社区,交付开源社区,将企业解决方案提升到新的高度。将企业解决方案提升到新的高度。Jave EE 8 于 2017 年 9 月 4 日。Servlet、GlassFish 等 Jave EE 组建均得到了更新。Oracle 正式将 Java 项目 移交给 Eclips
19、e 开源基金会,并将项目名改为“Jakarta” ,通过第三方开源社区运营进一步 增强 Java 项目的开发性。 相比于以往版本, Java EE 8 对微服务和云功能进行了支持与强化。 面向万物互联、 海量数据量场景下, Java EE 8 提升了高并发、 实时服务能力。 同时, Java EE 8 也对安全性方面进行了拓展。 核心产品核心产品 WebLogic 是最早的是最早的 Java EE应用服务器中间件之一。应用服务器中间件之一。WebLogic 是 Oracle 主要 的中间件产品之一, 是一款面向企业应用客户的应用服务器。 WebLogic 最早由 WebLogic Inc. 开
20、发, 1998 年被 BEA公司收购。 2008 年4 月 29 日, Oracle 正式收购 BEA公司, 将 WebLogic 并入自身产品体系。 图图 8:WebLogic 产品定位产品定位 图图 9:WebLogic 产品迭代时间表产品迭代时间表 数据来源:Oracle,安信证券研究中心 数据来源:Oracle,安信证券研究中心 开展中间件“聚合”战略,与自身产品体系充分联动。开展中间件“聚合”战略,与自身产品体系充分联动。为更加有效整合旗下各款不同类型中 间件软件,Oracle 在 2009-2010 期间将多款中间件产品结合开发工具、运行环境整合打包 为一体式中间件产品 Fusio
21、n Middleware。首款基于 Fusion Middleware 的应用于 2010 年 9 月正式发布。 根据 Oracle 相关披露, 截至 2013 年 Fusion Middleware 在全球范围内已有 12 万用户。Fusion Middleware 围绕 WebLogic 展开,与 Oracle 产品栈中的云服务、数据库形 行业深度分析/计算机 7 成充分互动与衔接,从而形成庞大商业体系 IT 解决方案快速搭建能力。Oracle 在基础中间 件产品的基础上不断横向拓宽各类应用场景落地能力,除了在传统金融等优势领域,Fusion Middleware 12 开展了对政务应用场
22、景更好的支持能力。同时,Fusion Middleware 在搜索、 混合支持等基础技术领域也在进行持续的革新。 图图 10:Oracle Fusion Middleware 产品组件产品组件 图图 11:Oracle Fusion Middleware 产品时间序列产品时间序列 数据来源:Oracle,安信证券研究中心 数据来源:Oracle,安信证券研究中心 2.2. IBM 中间件中间件市场市场传统玩家,拥有核心应用服务器产品传统玩家,拥有核心应用服务器产品 WebSphere。IBM 公司在中间件市场深耕 多年,根据 Gartner 相关统计, IBM 在 2014 年应用基础架构与中
23、间件领域的市场份额即高 达 29.1%,连续 14 年位列第一。WebSphere 是 IBM 基于 Java EE、XML、Web Services 等开放标准打造的应用服务器,与其他的主流 Web 服务器保持兼容。WebSphere 在 1998 年首次推出,目前已经历了九代产品迭代。WebSphere 能够支持分布式架构,InfoSphere 等多款产品均以 WebSphere 为基础进行开发。 图图 12:WebSphere 相关解决方案相关解决方案 图图 13:WebSphere 产品实例产品实例 数据来源:IBM,安信证券研究中心 数据来源:IBM,安信证券研究中心 中间件产品逐步
24、场景化,具备较高的定制化属性。中间件产品逐步场景化,具备较高的定制化属性。根据 IBM 商业应用开发资深架构师 Tim Rowe 于 2013 年 5 月 15 日发表的 IBM 中间件业务总结性文章,IBM i 的一个核心原则是整 合。IBM i 平台上一直增加中间件,不仅是底层操作系统的一部分,更是被“整合”的中间 件。在 WebSphere 等应用服务器产品的基础上,IBM 中间件逐步向企业信息化转型方案转 变。通过为大型企业客户打造符合其业务特征的中间件产品,大幅提高企业业务信息化开发 的效率。目前,IBM 中间件业务以开拓了交通、金融等多个领域的大客户。 行业深度分析/计算机 8 深
25、入融入云服务生态体系,是解决方案提供的重要一环。深入融入云服务生态体系,是解决方案提供的重要一环。根据 IBM 架构,中间件相关业务被 划分入 IBM 云业务事务部, 并与近期收购的红帽公司业务产生协同。IBM 云服务及智能软件 相关业务在 2019 年达到 232 亿美元,并开拓了美国航空、安联保险等大客户。在 IBM 的产 品体系中,基础中间件软件并未与云服务整体解决方案进行明显拆分,而是融入其中,基于 客户业务特点进行定制化服务。 3. 国产中间件:国产中间件:国产化国产化业务业务循序渐进,循序渐进,商业化业务商业化业务前景可期前景可期 3.1. 中间件市场竞争格局梳理中间件市场竞争格局
26、梳理 国产中间件厂商主要包括东方通、普元信息、宝兰德、华宇软件、中创股份、金蝶天燕等企 业。 东方通:东方通:成立于 1992 年,主营业务为中间件产品的研发、销售和相关技术服务。公司相关 产品包括应用服务器 TongWeb 系列、交易中间件 TongEASY 系列和消息中间件 TongLINK 系列等。 普元信息:普元信息:成立于 2003 年 3 月,主要面向行业客户,为其提供覆盖 SOA、大数据、云计算 三大领域的软件基础平台及解决方案, 宝兰德:宝兰德:成立于 2008 年,主营业务为基础软件中的中间件软件产品以及云管理平台软件、 应用性能管理软件等智能运维产品的研发和销售,并提供配套
27、专业技术服务。 华宇软件:华宇软件:成立于 2001 年。TAS(Thunisoft application server)是公司自主研发的企业级 中间件产品,支持主流芯片及操作系统。 中创股份:中创股份:成立于 2002 年,2014 年 12 月开始在全国股权转让系统挂牌公开转让。公司相 关产品包括应用服务器 InforSuite AS 系列、消息中间件 InforSuite MQ 系列等。 金蝶天燕:金蝶天燕:成立于 2000 年 8 月,2017 年 2 月开始在全国股权转让系统挂牌公开转让。公司 相关产品包括应用服务器 Apusic Application Server 系列、消息中
28、间件 Apusic Message Queue 系列等。 海外厂商海外厂商在在国内中间件市场国内中间件市场占据占据相当份额, 国内厂商正在加速相当份额, 国内厂商正在加速追赶追赶。 根据计世资讯相关统计, 相比于 2017 年 IBM、Oracle 两者合计约 80%的市场份额,2018 年两大巨头市占率下降至 50%,表明国产中间件厂商市场份额显著提高。目前,以东方通、普元信息为代表的国产化 厂商市场份额已突破 5%。在云和大数据相关新基建加速、国产化软件存在替代需求的大背 景下,国产化中间件厂商市场份额有望进一步提升。 行业深度分析/计算机 9 图图 14:国内中间件市场:国内中间件市场各
29、厂商市场份额统计各厂商市场份额统计 数据来源:CCW,安信证券研究中心 通过对比可以发现, 国产中间件厂商中, 东方通、 普元信息、 宝兰德三家企业市场份额较高, 竞争优势较为明显。根据公开披露数据,我们对三家公司中间件业务情况进行了横向对比: 东方东方通整体业务规模最大,普元信息与宝兰德分别具备自己的优势领域。通整体业务规模最大,普元信息与宝兰德分别具备自己的优势领域。根据东方通、普元 信息、 宝兰德 2017-2019 年报数据, 东方通整体营收规模最大, 分别为 2.93/3.72/5.00 亿元。 针对三家公司每年公布的具体分产品线营收占比情况,我们对其中间件业务进行了拆分。可 以发现
30、,东方通在电信和政务两个领域优势显著,普元信息与宝兰德也分别在细分领域表现 出一定优势:普元信息在金融领域,宝兰德则是在电信领域。 图图 15:电信领域总体营收对比:电信领域总体营收对比(单位:万元)(单位:万元) 图图 16:政府领域总体营收对比:政府领域总体营收对比(单位:万元)(单位:万元) 数据来源:Wind,安信证券研究中心 数据来源:Wind,安信证券研究中心 行业深度分析/计算机 10 图图 17:金融领域总体营收对比:金融领域总体营收对比(单位:万元)(单位:万元) 图图 18:电信领域中间件营收分拆对比:电信领域中间件营收分拆对比(单位:万元)(单位:万元) 数据来源:Win
31、d,安信证券研究中心 数据来源:Wind,安信证券研究中心测算 (注: 根据各公司每年公布的具体分产品线营收占比情况, 对各行业进行了 等比拆分) 图图 19:政府领域中间件营收分拆对比:政府领域中间件营收分拆对比(单位:万元)(单位:万元) 图图 20:金融领域中间件营收分拆对比:金融领域中间件营收分拆对比(单位:万元)(单位:万元) 数据来源:Wind,安信证券研究中心测算 (注:根据各公司每年公布的具体分产品线营收占比情况,对各行业进行 了等比拆分) 数据来源:Wind,安信证券研究中心测算 (注:根据各公司每年公布的具体分产品线营收占比情况,对各行业进行 了等比拆分) 三家厂商均高度重
32、视研发投入,研发投入持续增长。三家厂商均高度重视研发投入,研发投入持续增长。根据年报披露,东方通、普元信息、宝 兰德 2019 年研发人员规模相比于 2017 年均扩张约50%, 东方通研发人员总数达到 474 人, 普元信息和宝兰德研发人员总数分别达到了 188 人和 136 人。 从研发费用上看, 三家公司平 均研发费用超过 5000 万,其中东方通 2019 年研发费用达 9970.36 万元,普元信息研发费 用达 5510.96 万元。 行业深度分析/计算机 11 图图 21:近三年研发人员变化统计:近三年研发人员变化统计 图图 22:近三年研发费用变化统计(单位:万元):近三年研发费
33、用变化统计(单位:万元) 数据来源:Wind,安信证券研究中心 数据来源:Wind,安信证券研究中心 三家厂商均对云化平台、 中台业务展开布局。三家厂商均对云化平台、 中台业务展开布局。 根据公司官网及年报披露, 东方通、 普元信息、 宝兰德在原有的基础中间件应用服务器以外,均已进一步向上层应用业务打造了平台化产品 和中台化业务: 东方通:东方通:公司在已有的应用服务器 TongWeb、消息中间件 TongLINK/Q、交易中间件 TongEASY 等中间件产品外,推出了数据交换平台 TongDXP 产品,为政府和企业实现多层 级、跨地域、多部门间的数据交换共享和业务协同提供了更加安全可靠的支
34、撑平台,并同步 研发了数据加工工具 TongETL、 服务网关 TongGW 等。 同时, 公司推出了东方通数据中台, 通过融合异构技术,汇聚和整合业务数据,洞察并引领业务创新,构建规范、智慧的数据处 理和服务,能够帮助企事业单位管理并挖掘数据价值,为数据资产增值裂变提供动力支持, 加速单位数字化转型进程。 普元信息:普元信息:在已有的中间件产品基础上,公司于 2019 年相继对云应用平台旗舰产品普元微 服务应用平台产品和普元开发运维一体化平台软件进行了更新,实现了全新的微服务架构, 支撑企业大规模分布式架构应用,提升分布式应用的工程实施效率、降低实施成本。同时, 公司先后发布了大数据服务共享
35、平台 DSP V6.0 LA、大数据集成交换平台 DI V7.0 GA 等产 品,引入了新一代的数据集成引擎技术、建立了完善的数据共享服务支持场景,能够满足客 户数据平台一站式建设的需求,已在电信、公安、政务、保险等行业获得应用。 宝兰德:宝兰德:公司在已有的中间件产品基础上,重点开拓云环境下的智能运维、大数据和容器 PaaS 相关产品和技术。云中间件具备分布式配臵中心,分布式会话管理,支持 Spring Boot 架构等核心云化能力,契合主流云计算 PaaS 平台的技术需求。同时,公司推出了智能运 维管理平台 CloudLink OPS、应用性能管理平台 WebGate、应用资源管理平台 A
36、MDB 等 产品。 3.2. 国产化业务带来哪些机遇与挑战国产化业务带来哪些机遇与挑战 通过对国产化中间件三家龙头厂商的对比及相关产业调研,我们认为国产化中间件存在以下 机会: (1)中间件在三大基础软件中技术门槛相对)中间件在三大基础软件中技术门槛相对容易容易突破,产品落地突破,产品落地速度更快速度更快。通过相关产业 调研,相比于操作系统、数据库,中间件产品由于逻辑简单,因而在三者中技术壁垒易于跨 越。 同时, 中间件具备多款流行的开源产品, 并在国内积累了一定量的人才队伍。 我们认为, 中间件在三大基础软件国产化业务中落地速度相对较快。 行业深度分析/计算机 12 (2)国产化中间件相对集
37、中于金融、电信等少数领域,更为广阔的行业应用国产化有待开)国产化中间件相对集中于金融、电信等少数领域,更为广阔的行业应用国产化有待开 拓。拓。 根据东方通、 普元信息、 宝兰德的相关披露, 国产化中间件厂商的客户多集中于六大行、 三大运营商等金融、电信领域的少数龙头企业中。我们认为,在企业信息化的大背景下,以 能源、交通、建筑为代表的行业客户同样存在旺盛的需求。 图图 23:国产化中间件厂商部分核心客户梳理国产化中间件厂商部分核心客户梳理 数据来源:东方通、普元信息、宝兰德公司公告,安信证券研究中心整理 (3)新型开源中间件产品有望)新型开源中间件产品有望削弱削弱老牌厂商竞争优势。老牌厂商竞争
38、优势。在分布式、微服务等新技术日益流 行的大背景下,以 nginx 为代表的新兴开源应用服务器原型产品有望打破现有格局,削弱 Oracle 通过 Java EE 所建立的影响力。因此,国产化厂商如果能够把握相关机会,有望加速 追赶海外巨头。 针对于以政企为主的国产化业务和以中小企业为主的商业化业务,我们认为其呈现出以下特 点: 国产化业务: 稳定迁移才是重中之重。国产化业务: 稳定迁移才是重中之重。 国产化业务主要面向以应用服务器为主的狭义中间件, 此类产品由于长期开源,并在大量主流互联网企业存在定制化需求,所以在技术壁垒与人才 培养上问题较小,国产化中间件产品的稳定迁移能力才是产品落地的重点。因而,与国际巨 头产品相似度高,长期与政企类客户建立合作,并具备一定股东