1、 1-1-1 上海飞科电器股份有限公司上海飞科电器股份有限公司（上海市松江区中山街道徐塘路 88-1 号）首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书说明书 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商）（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-2 发行概况 发行股票类型发行股票类型 人民币普通股（A 股）发行股数发行股数 4,360 万股，占发行后公司总股本的 10.01%。本次发行股份全部为公司公开发行新股，不安排公司股东公开发售股份 每股面值每股面值 1.00 元 每股发行价格每股发行价格 18.03 元 预计发行日期预计发行日期

2、 2016 年 4 月 5 日 拟上市证券交易所拟上市证券交易所 上海证券交易所 发行后总股本发行后总股本 43,560 万股 本次发行前股东对所本次发行前股东对所持股份的流通限制、股持股份的流通限制、股东所持股份自愿锁定东所持股份自愿锁定的承诺的承诺 公司控股股东飞科投资承诺：“自飞科电器首次公开发行股票并在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本公司直接和间接持有的飞科电器股份，也不由飞科电器回购该部分股份。上述锁定期限届满后，本公司转让上述股份将依法进行并履行相关信息披露义务。若本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于

3、发行价。飞科电器上市后六个月内如股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份锁定期限自动延长至少六个月。若本公司拟减持本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份的，本公司将于减持前三个交易日予以公告。本公司作为飞科电器控股股东，在锁定期满后两年内不减持所持有的飞科电器首次公开发行前已发行的股份。”公司实际控制人李丐腾先生承诺：“自飞科电器股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本人直接和间接持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份，也不由飞科电器回购

4、本人直接和间接持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份。上述锁定期限届满后，本人转让上述股份将依法进行并履行相关信息披露义务。在本人担任飞科电器的董事/高级管理人员期间，本人每年转让的股份不得超过当年度本人直接或间接持有的飞科电器股份总数的25%。在本人离职后半年内，本人不转让直接或间接上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-3 持有的飞科电器股份。若本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价。飞科电器上市后六个月内如股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本人持有的飞

5、科电器首次公开发行股票前已发行的股份锁定期限自动延长至少六个月。若本人拟减持本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份的，本人将于减持前三个交易日予以公告。本人作为飞科电器股东及实际控制人，在锁定期满后两年内不减持所持有的飞科电器首次公开发行前已发行的股份。”保荐人（主承销商）保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司 招股招股说明书说明书签署日期签署日期 2016 年 2 月 19 日 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-4 发行人声明发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和

6、连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或

7、其他专业顾问。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-5 重大事项提示重大事项提示 一、发行股数、股份锁定承诺 本次发行向社会公众公开发行 4,360 万股，占发行后公司总股本的10.01%。本次发行股份全部为公司公开发行新股，不安排公司股东公开发售股份。公司控股股东飞科投资承诺：“自飞科电器首次公开发行股票并在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本公司直接和间接持有的飞科电器股份，也不由飞科电器回购该部分股份。上述锁定期限届满后，本公司转让上述股份将依法进行并履行相关信息披露义务。若本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的，减持价

8、格不低于发行价。飞科电器上市后六个月内如股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份锁定期限自动延长至少六个月。若本公司拟减持本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份的，本公司将于减持前三个交易日予以公告。本公司作为飞科电器控股股东，在锁定期满后两年内不减持所持有的飞科电器首次公开发行前已发行的股份。”公司实际控制人李丐腾先生承诺：“自飞科电器股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本人直接和间接持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份，也不由飞科

9、电器回购本人直接和间接持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份。上述锁定期限届满后，本人转让上述股份将依法进行并履行相关信息披露义务。在本人担任飞科电器的董事/高级管理人员期间，本人每年转让的股份不得超过当年度本人直接或间接持有的飞科电器股份总数的 25%。在本人离职后半年内，本人不转让直接或间接持有的飞科电器股份。若本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价。飞科电器上市后六个月上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-6 内如股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本

10、人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份锁定期限自动延长至少六个月。若本人拟减持本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份的，本人将于减持前三个交易日予以公告。本人作为飞科电器股东及实际控制人，在锁定期满后两年内不减持所持有的飞科电器首次公开发行前已发行的股份。”二、稳定股价的预案 2014 年 4 月 18 日，公司 2014 年第一次临时股东大会通过了公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并上市后股价稳定的预案，主要内容如下：“一、启动股价稳定措施的条件以及程序（一）条件：公司上市后三年内股票收盘价连续二十个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，且同时满足相关回购、增持公司

11、股份等行为的法律、法规和规范性文件的规定，则触发公司、公司控股股东、公司董事（不包括独立董事、非执行董事，下同）及高级管理人员履行稳定公司股价的义务（以下简称“触发稳定股价义务”）。（二）程序：公司应在公司股票价格触发启动股价稳定措施条件之日起五个交易日内制定或者要求控股股东提出稳定股价的具体方案（包括但不限于符合法律法规规定的公司回购公众股、控股股东增持公司股份、董事、高级管理人员购买/增持公司股份等），并在董事会审议批准后实施；若该等方案需股东大会审议批准的，公司亦应立即启动审议程序。稳定公司股价的方案将根据上市公司回购公众股以及上市公司收购等法律法规的规定和要求制定，方案应确保不会导致本

12、公司因公众股占比不符合上市条件或导致董事、高级管理人员购买/增持公司股份违反法律法规规定，控股股东及其委派的代表将保证在董事会、股东大会审议时投票赞成。二、稳定公司股价的具体措施 1、公司应当在触发稳定股价措施日起五个交易日内，组织公司的业绩发布上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-7 会或业绩路演，积极与投资者就公司经营业绩和财务状况进行沟通。2、稳定公司股价实施方案的确定（1）如各方最终确定以公司回购公众股作为稳定股价的措施，则公司承诺以稳定股价方案公告时最近一期未分配利润 10%的资金为限回购社会公众股，具体回购方案由董事会根据实际情况拟定，回购期限应不超过触发稳定股价义务之日起

13、五个月内实施。但股票收盘价连续二十个交易日高于最近一期经审计的每股净资产，则公司可中止回购股份计划；股票收盘价连续四十个交易日高于最近一期经审计的每股净资产，则公司可终止回购股份计划。（2）如各方最终确定以控股股东增持公司股份作为稳定股价的措施，则控股股东承诺以稳定股价方案公告时所享有的公司上一年度的利润分配为限，以不超过公告日前最近一期公司每股净资产价格增持公司股份。但股票收盘价连续二十个交易日高于最近一期经审计的每股净资产，则控股股东可中止实施增持计划；股票收盘价连续四十个交易日高于最近一期经审计的每股净资产，则控股股东可终止实施增持计划。（3）如各方最终确定以董事、高级管理人员购买/增持

14、公司股份作为稳定股价的措施，则董事、高级管理人员承诺以其上一年度薪酬总额的 50%为限，以不超过稳定股价方案公告日前最近一期公司每股净资产价格购买/增持公司股份。但公司股票收盘价连续二十个交易日高于最近一期经审计的每股净资产，则董事、高级管理人员可中止实施购买/增持计划；公司股票收盘价连续四十个交易日高于最近一期经审计的每股净资产，则董事、高级管理人员可终止实施购买/增持计划。三、本预案的执行 公司、公司控股股东、公司董事及高级管理人员在履行上述回购或购买/增持义务时，应按照公司章程、上市公司回购股份等相关监管规则履行相应的信息披露义务。任何对本预案的修订均应经股东大会审议通过，且需经出席股东

15、大会的股东所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-8 四、公告程序 公司将及时对稳定股价的措施和实施方案进行公告，并将在定期报告中披露公司、控股股东以及董事、高级管理人员关于股价稳定措施的履行情况，及未履行股价稳定措施时的补救及改正情况。五、约束措施 1、就稳定股价相关事项的履行，公司愿意接受有权主管机关的监督，并承担法律责任。2、如控股股东未履行上述增持公司股份的义务，公司可等额扣减其在公司利润分配方案中所享有的利润分配。3、如公司董事、高级管理人员未能履行其增持/购买义务的，则公司有权将应付董事、高级管理人员的绩效奖金予以扣留，直至董事、高

16、级管理人员履行其增持义务。4、公司未来新任的董事、高级管理人员也应履行公司发行上市时董事、高级管理人员已作出的关于股价稳定措施的相应承诺要求。”三、特别风险提示 本公司提醒投资者仔细阅读招股说明书“第四节 风险因素”，并特别注意下列有可能导致公司利润下滑甚至亏损的风险因素：1、公司正、公司正面临激烈的市场竞争面临激烈的市场竞争 目前，公司产品定位的主要受众为大众消费人群，部分国外品牌厂商正陆续推出相应的产品以抢占大众消费市场，国内竞争对手也加大了营销力度，形成对公司产品的竞争。激烈的市场竞争有可能会导致公司产品价格、市场份额和经营业绩的下滑。一旦市场竞争加剧超出预期或者革命性的替代产品出现，公

17、司上市当年的营业利润有可能会下降 50%以上甚至亏损。2、公司产品销售主要集中在电动剃须刀和电吹风、公司产品销售主要集中在电动剃须刀和电吹风 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-9 目前，公司销售的产品以电动剃须刀和电吹风为主，较为集中的产品销售给公司经营带来一定风险，任何关于电动剃须刀和电吹风行业的不利变化或竞争加剧，都有可能导致公司经营业绩的下降。3、公司较大比例产品由外包厂家生产、公司较大比例产品由外包厂家生产 公司无法完全控制外包厂家的生产经营活动，外包厂家的一切生产经营风险都有可能直接或间接地导致公司产品销售的下降，从而影响公司的经营业绩。4、公司销售模式以经销为主、公司销

18、售模式以经销为主 报告期内及未来可预见的一段时期，公司的产品销售仍然将主要采用经销模式。公司无法完全控制经销商的行为，经销商经营活动的任何不利变化都有可能增加公司营销管理的难度，导致公司营销网络和产品价格体系的不稳定，且有可能对公司的产品、品牌形象产生不利影响，从而影响消费者的偏好和公司产品的正常销售。5、实际控制人对公司控制力较强、实际控制人对公司控制力较强 本次发行完成后，李丐腾先生直接和间接控制本公司的股份比例为 89.99%1，对公司具有较强的控制力。目前，公司已经建立起较为健全的公司治理结构，为进一步保证权力制衡，公司 7 名董事中有 4 名独立董事，独立董事占据董事会的多数席位，且

19、监事会主席由外部专业人士担任，但公司仍然存在实际控制人利用其控股地位，通过在股东大会上行使表决权对公司重大事项实施控制，从而损害公司及公司公众股东利益的可能。四、发行前滚存利润的分配方案 根据公司 2015 年 3 月 6 日召开的 2014 年年度股东大会决议，公司本次公开发行股票前滚存的未分配利润由股票发行后的新老股东按持股比例共同享有。1 根据公司本次发行 4,360 万股新增股份计算，本次发行完成后李丐腾直接和间接控制的股份比例以实际发行完成后的股份比例为准。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-10 五、本次发行后的股利分配政策 根据公司上市后实施的公司章程（草案），公司本次

20、发行后实施的股利分配政策如下：1、公司利润分配原则、公司利润分配原则 公司本着重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司资金需求以及持续发展的原则，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保持利润分配政策的连续性和稳定性。同时要关注股东的要求和意愿与公司资金需求以及持续发展的平衡。制定具体分红方案时，应综合考虑各项外部融资来源的资金成本和公司现金流量情况，确定合理的现金分红比例，降低公司的财务风险。2、公司利润分配的形式、公司利润分配的形式 公司可以采取现金、现金与股票相结合的方式分配股利。3、分红的条件和比例、分红的条件和比例 在公司年度实现的可供股东分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余

21、的税后利润）为正值，且审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告的情况下，公司该年度分配的利润不少于当年实现的可供股东分配利润的 30%。4、现金分红的条件和比例、现金分红的条件和比例 公司未来十二个月内若无重大资金支出安排的，公司应当首先采用现金分红方式分配股利。反之，则公司在进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可供股东分配利润的 30%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，在年度利润分配时提出差异化现金分红预案：

22、上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-11（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，或公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。5、股票股利分配的条件、股票股利分配的条件 在综合考虑公司成长性、资金需求，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以提出股票股利分配预案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司

23、成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。关于公司利润分配政策的具体内容，详见招股说明书“第十一节、六、上市后的股利分配政策”以及“第十四节 股利分配政策”。六、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的说明及相关措施和承诺 1、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险 本次发行股票的募投项目产生效益需要一定的时间，发行完成后，随着募集资金的到位、公司的总股本将增加，根据公司合理测算，本次发行可能导致公司发行当年每股收益、净资产收益率等指标较上年同期相比出现下降的情形。本次融资募集资金到位当年公司的即期回报存在短期内被摊薄的风险，敬请广大投资者理性投资，并注意投资风

24、险。2、董事和高级管理人员关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺、董事和高级管理人员关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺 为切实优化投资回报、维护投资者特别是中小投资者的合法权益，公司全体董事、高级管理人员作出如下承诺：“1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-12 2、承诺对个人的职务消费行为进行约束。3、承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。5、承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂

25、钩。”3、控股股东承诺、控股股东承诺 公司控股股东飞科投资承诺：“任何情形下，本公司均不会滥用控股股东地位，均不会越权干预飞科电器经营管理活动，不会侵占飞科电器公司利益。”4、公司实际控制人承诺、公司实际控制人承诺 公司实际控制人李丐腾承诺：“任何情形下，本人均不会滥用实际控制人地位，均不会越权干预飞科电器经营管理活动，不会侵占飞科电器公司利益。”七、财务报告审计截止日后主要经营状况及 2016 年一季度业绩预测 财务报告审计截止日（2015 年 12 月 31 日）后至本招股说明书签署日期间，公司主营业务、主要产品和经营模式未发生重大不利变化。公司主要原材料采购、产品生产及销售等各项业务运转

26、正常，主要客户和供应商结构较为稳定。公司经营情况以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面不存在可能对公司经营业绩构成重大不利影响的情况。2016 年第一季度公司仍将保持稳健经营，预计 2016 年第一季度营业收入相比上年同期的变动幅度将在 5%20%之间，归属于母公司股东的净利润相比上年同期的变动幅度将在 5%20%之间。（数据未经注册会计师审计，且不构成盈利预测）上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-13 目目 录录 发行人声明发行人声明.4 重大事项提示重大事项提示.5 一、发行股数、股份锁定承诺.5 二、稳定股价的预案.6 三、特别风险提示.8 四、发行前滚存利润的分配方案.9

27、五、本次发行后的股利分配政策.10 六、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的说明及相关措施和承诺.11 七、财务报告审计截止日后主要经营状况及 2016 年一季度业绩预测.12 目目 录录.13 第一节第一节 释义释义.17 一、一般释义.17 二、专业术语释义.18 第二节第二节 概览概览.20 一、发行人基本情况.20 二、发行人的股份结构及控股股东、实际控制人.21 三、发行人主要财务数据.21 四、募集资金用途.23 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况.24 一、本次发行的基本情况.24 二、本次发行股票的有关机构.25 三、发行人与本次发行有关中介机构及人员的权益关系.27 四、本

28、次发行有关重要日期.27 第四节第四节 风险因素风险因素.28 一、激烈的市场竞争.28 二、产品销售主要集中在电动剃须刀和电吹风.28 三、较大比例产品由外包厂家生产.29 四、销售模式以经销为主.29 五、实际控制人对公司控制力较强.30 六、劳动力成本的上升.30 七、管理能力的提升可能滞后于公司的发展速度.30 八、募投项目收益可能未及预期.31 九、本次发行后净资产收益率可能下降.31 十、产品质量可能控制不当.31 十一、不正当市场竞争.32 十二、产品研发设计可能滞后.32 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-14 十三、宏观经济的波动.32 十四、生产经营场地搬迁的风

29、险.32 十五、专利许可使用不当的风险.33 十六、知识产权纠纷的风险.33 十七、销售费用率、管理费用率波动对经营业绩的影响.33 十八、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险.34 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况.35 一、发行人基本情况.35 二、发行人改制重组情况.35 三、发行人股本形成及变化和重大资产重组情况.38 四、发行人历次验资情况.50 五、发行人的组织结构.51 六、发行人子公司情况.53 七、发行人主要股东及实际控制人情况.55 八、发行人股本情况.57 九、发行人员工及其社会保障情况.59 十、发行人主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员承诺.64

30、第六节第六节 业务与技术业务与技术.68 一、公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况.68 二、公司所处行业基本情况.68 三、公司所处行业竞争格局及公司的竞争地位.83 四、公司主营业务具体情况.91 五、公司主要固定资产和无形资产情况.135 六、公司特许经营权情况.160 七、公司技术与研发情况.161 八、公司产品质量控制.172 第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易.174 一、发行人独立运行情况.174 二、同业竞争.175 三、关联方.176 四、关联交易.188 第八节第八节 董事、董事、监事及高级管理人员监事及高级管理人员.194 一、董事、监事及高级管理人

31、员简介.194 二、董事、监事及高级管理人员的提名及选聘情况.196 三、董事、监事及高级管理人员的任职资格.197 四、董事、监事、高级管理人员及其近亲属持股及变动情况.197 五、董事、监事及高级管理人员的其他对外投资情况.197 六、董事、监事及高级管理人员的薪酬情况.200 七、董事、监事及高级管理人员在其他单位兼职情况.200 八、董事、监事及高级管理人员的亲属关系.201 九、董事、监事、高级管理人员与公司签订的协议、承诺及履行情况.201 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-15 十、董事、监事与高级管理人员近三年的变动情况.202 第九节第九节 公司治理公司治理.20

32、4 一、股东大会制度的建立健全及运作情况.204 二、董事会制度的建立健全及运行情况.209 三、监事会制度的建立健全及运作情况.213 四、独立董事制度的建立健全及运作情况.215 五、董事会秘书工作细则的建立健全及运作情况.218 六、董事会专门委员会的设置及运作情况.219 七、报告期内违法违规行为的情况.221 八、资金占用和对外担保的情况.221 九、内部控制制度的情况.221 第十节第十节 财务会计信息财务会计信息.223 一、财务报表.223 二、财务报表的编制基础及合并财务报表范围.229 三、重要会计政策和会计估计.230 四、非经常性损益.246 五、最近一期末主要资产情况

33、.249 六、最近一期末主要债项.249 七、所有者权益.253 八、现金流量情况.254 九、期后事项、或有事项及其他重大事项.255 十、主要财务指标.255 十一、资产评估情况.256 十二、历次验资情况.258 第十一节第十一节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.259 一、财务状况分析.259 二、盈利能力分析.279 三、现金流量分析.320 四、资本性支出分析.322 五、或有事项、承诺事项和重大期后事项对发行人的影响.323 六、上市后的股利分配政策.323 七、主要财务优势、困难及未来盈利能力趋势分析.324 八、首次公开发行股票事项对即期回报摊薄的影响分析.325 九、财务

34、报告审计截止日后主要经营状况及 2016 年一季度业绩预测.331 第十二节第十二节 业务发展目标业务发展目标.332 一、公司业务发展计划.332 二、实施上述计划所依据的假设条件和面临的主要困难.334 三、上述业务发展计划与公司现有业务的关系.335 第十三节第十三节 募集资金运用募集资金运用.336 一、募集资金运用概况.336 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-16 二、募集资金投资项目实施的必要性.338 三、募集资金投资项目实施的可行性.343 四、募集资金投资项目简介.347 五、募集资金运用对公司经营及财务状况的影响.363 第十四节第十四节 股利分配政策股利分配

35、政策.365 一、报告期内的股利分配政策.365 二、最近三年公司实际股利分配情况.365 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排.366 四、本次发行完成后的股利分配计划.366 第十五节第十五节 其他重要事项其他重要事项.369 一、信息披露及投资者关系管理.369 二、重要合同.369 三、对外担保情况.374 四、重大诉讼和仲裁事项.374 五、关联方的重大诉讼或仲裁事项.377 第十六节第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明明.378 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.378 二、保荐人（主承销商）声明.379 三、发行人

36、律师声明.380 四、审计机构声明.381 五、资产评估机构声明.382 第十七节第十七节 备查文件备查文件.384 一、备查文件.384 二、查阅时间及地点.384 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-17 第一节第一节 释义释义 在招股说明书中，除非另有说明，以下名称、简称或术语具有如下含义：一、一般释义 飞科电器、发行人、（本）公司、股份公司 指 上海飞科电器股份有限公司，依上下文亦可包括其有限公司前身 飞科有限 指 原上海飞科实业有限公司，2009 年 6 月更名为上海飞科电器有限公司 飞科投资、控股股东 指 上海飞科投资有限公司 实际控制人 指 李丐腾先生 飞科剃须刀 指

37、上海飞科剃须刀制造有限公司 飞科美发器具 指 上海飞科美发器具有限公司 飞科贸易 指 上海飞科贸易有限公司 芜湖飞科 指 芜湖飞科电器有限公司 飞科集团 指 原温州飞科集团有限公司，2007 年 2 月更名为飞科集团有限公司 浙江飞科 指 浙江飞科电器有限公司 温州飞科 指 温州飞科生活电器有限公司 温州进出口 指 温州飞科进出口有限公司 嘉慧投资 指 浙江海宁嘉慧投资合伙企业（有限合伙）昊德嘉慧 指 浙江昊德嘉慧投资管理有限公司 温州川洋 指 温州川洋电器有限公司 温州朗驰 指 温州朗驰电器有限公司 浙江三明 指 浙江三明电器有限公司 浙江捷波 指 浙江捷波电器有限公司 宁波嘉吉 指 宁波嘉

38、吉电器厂（普通合伙）浙江浩博 指 浙江浩博电器有限公司 江苏百特 指 江苏百特电器有限公司 浙江美森 指 浙江美森电器有限公司 新芜管委会 指 安徽新芜经济开发区管理委员会 菲利浦公司 指 皇家菲利浦电子有限公司 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-18 公司章程 指 上海飞科电器股份有限公司章程 中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会 保荐机构/保荐人/主承销商/中信证券 指 中信证券股份有限公司 发行人会计师/会计师/立信所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）发行人律师/国浩律所 指 国浩律师（上海）事务所 报告期/最近三年 指 2013 年、2014 年及 2015

39、年 元 指 人民币元 二、专业术语释义 个人护理电器 指 能够帮助个人完成日常生活护理需求的小型电器，如电动剃须刀、美发器具等 电动剃须刀 指 利用电力带动刀片，从而达到剃须效果的剃须刀。按刀网类型，一般可分为旋转式剃须刀和往复式剃须刀 旋转式剃须刀 指 通过刀网旋转运动从而达到剃须效果的剃须刀，具有静音、舒适、剃净度高等优点 往复式剃须刀 指 通过刀网来回往复运动从而达到剃须效果的剃须刀，剃净度更高，适合大面积剃须，但震动大，刀头寿命较短 电吹风 指 主要用于头发的干燥和整形的小型电器，也可供实验室、理疗室及工业生产、美工等方面作局部干燥、加热和理疗之用 电熨斗 指 主要用于平整衣服和布料的

40、小型电器 挂烫机 指 通过内部产生的灼热水蒸汽不断接触衣服和布料，达到熨平衣服和布料目的的小型电器 毛球修剪器 指 用于修剪衣物和布料表面毛球和毛绒的小型电器 渠道 指 商品和服务从生产者向消费者转移过程的具体通道或路径 经销 指 经销商与公司签订经销协议，向公司买断商品后再出售给分销商或通过零售终端出售给消费者的行为 分销 指 向经销商购买商品再通过零售终端出售给消费者的行为 外包生产 指 外包厂家根据公司指定的原材料和公司提供的技术文件及模具设备，按照公司订单进行定牌生产的行为 W/瓦 指 国际单位制的功率单位 KA 指 英文“Key Account”（重要客户）的缩写，即营业面积、客流量

41、、发展潜力、零售终端等方面有很大优势的连锁企业 三包 指 企业对所售商品在一定时间内实行“包修、包换、包退”的简称 ISO9001:2008 指 是由国际标准化组织（ISO）制定，并于 2008 年修订的关于质量管理的一组国际标准的统称 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-19 GS 指 德语“Geprufte Sicherheit”的缩写，意为“安全认可”，是欧洲市场公认的德国安全认证标志 CE 指 法语“Communaute Euripene”的缩写，意为“符合欧洲（标准）”，CE 标志是产品进入欧洲市场的强制性产品安全认证标志 RoHS 指“the Restriction of

42、 the use of certain HazardousSubstances inElectrical and Electronic Equipment Directive”（欧盟制定的电子电气产品中有害物质禁限用指令）的简称 3C 指“中国强制性产品认证制度”，是国家对电器类产品安全性的强制性产品认证，生产企业在销售前必须取得认证 中国商业联合会 指 由从事商品生产、商品流通和服务业的企业或企业集团、各级商业联合会（商业总会、商业行业协会）、全国性专业协会和其他类型的中介组织，以及从事商品流通活动的个人自愿组成的具有社团法人资格的全国性行业组织 中华全国商业信息中心 指 中国商业联合会下属

43、的事业单位之一，对国内商贸服务行业进行市场信息采集加工、分析研究、提供咨询服务的资深权威机构，并经国家统计局授权，负责商贸服务行业相关统计业务工作 中国家电网 指 由中国家用电器协会发起成立的发布家电行业和产品信息的专业网站 中怡康 指 北京中怡康时代市场研究有限公司，长期专注于中国消费品市场零售研究 招股说明书中部分合计数或各数值直接相加之和若在尾数上存在差异的，为四舍五入所致。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-20 第二节第二节 概览概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、发行人基本情况（一）公司概况 公司名称：上海飞科电

44、器股份有限公司 英文名称：Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.,Ltd.注册资本：39,200 万元 法定代表人：李丐腾 成立日期：2006 年 6 月 10 日 股份公司设立日期：2012 年 11 月 13 日 住所：上海市松江区中山街道徐塘路 88-1 号 经营范围：剃须刀及配件，家用电器及配件，金属制品的研发、制造、加工；剃须刀及配件、家用电器及配件、金属制品、针纺织品、服装鞋帽、日用百货、文具用品、体育用品、批发零售；从事货物及技术的进出口业务，绿化工程，水电安装，会务服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）业务概

45、况 公司主营业务为个人护理电器产品的研发、生产和销售，以电动剃须刀和电吹风为主要产品。公司业已形成了较为完整的个人护理电器产品体系。公司注重研发设计和品牌运营，凭借良好的产品设计和广泛的营销网络，形成了较为突出的竞争优势。公司产品在个人护理电器领域拥有较高的知名度和较高的市场占有率。报告期内，公司的电动剃须刀、电吹风销量位居市场前列。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-21 二、发行人的股份结构及控股股东、实际控制人（一）股份结构 截至招股说明书签署之日，公司股份总数为 39,200 万股，公司股东的持股数及持股比例如下：序号序号 股东名称股东名称 持股数（万股）持股数（万股）持股比

46、例持股比例 1 飞科投资 35,280.00 90%2 李丐腾 3,920.00 10%总计总计 39,200.00 100%（二）控股股东 飞科投资持有公司 90%的股份，是公司控股股东。飞科投资成立于 2011 年2 月，注册资本为 10,000 万元，住所为上海市松江区茸梅路 518 号 1 幢 705 室，主营业务为投资管理、企业管理等。（三）实际控制人 公司实际控制人为李丐腾先生，报告期内未发生变化。本次发行前，李丐腾先生直接持有公司 3,920 万股股份，占公司股份总数的 10%，并通过公司控股股东飞科投资间接控制公司 35,280 万股股份，占公司股份总数的 90%。李丐腾先生，

47、中国国籍，无永久境外居留权，1972 年 4 月出生，工商管理硕士。李丐腾先生是公司创始人，现任公司董事长、总裁，飞科投资执行董事。三、发行人主要财务数据（一）合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目项目 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 流动资产合计 99,526.20 84,382.48 75,631.59 非流动资产合计 69,497.21 58,038.38 29,360.56 资产总计 169,023.41 142,420.85 104,992.15 流动负债合计 56,515.56 58,293.35 34,732.66 非流动负债合计 2,068.

48、51 1,907.30 1,906.61 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-22 负债合计 58,584.07 60,200.64 36,639.28 归属于母公司所有者权益合计 110,439.35 82,220.21 68,352.88 所有者权益合计 110,439.35 82,220.21 68,352.88（二）合并利润表主要数据 单位：万元 项目项目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 营业总收入 278,262.68 240,086.95 207,243.29 营业利润 63,665.01 47,094.26 36,654.60 利润总额 66,554.1

49、9 49,398.04 38,610.17 净利润 50,171.14 37,072.33 29,058.15 归属于母公司所有者的净利润 50,171.14 37,072.33 29,058.15（三）合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目项目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 经营活动产生的现金流量净额 42,501.16 54,082.37 18,096.24 投资活动产生的现金流量净额-43,299.49-33,247.83-10,533.13 筹资活动产生的现金流量净额-21,951.40-23,189.84 1,230.00 现金及现金等价物净增加额-22,709.

50、71-2,360.95 8,777.75（四）主要财务指标 财务指标财务指标 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 流动比率（倍）1.76 1.45 2.18 速动比率（倍）1.06 0.95 1.31 母公司资产负债率 34.16%40.62%33.24%无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例 0.53%0.60%0.75%财务指标财务指标 2015 年年 2014 年年 2013 年年 应收账款周转率（次）30.00 26.46 21.25 存货周转率（次）5.55 5.61 6.12 息税折旧摊销前利润（万元）67,535.89 50,398.56 39,5

51、57.08 每股经营活动产生的现金流量（元）注1 1.08 1.38 0.46 每股净现金流量（元）注2-0.58 -0.06 0.22 注 1：每股经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量净额/期末股份总数。因公司在 2014 年 12 月 24 日实施完成了未分配利润转增股本事项，报告期的每股经营活动产生的现金流量按调整后的股本计算 注 2：每股净现金流量现金及现金等价物净增加额/期末股份总数。因公司在 2014 年12 月 24 日实施完成了未分配利润转增股本事项，报告期的每股净现金流量按调整后的股本计算 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-23 四、募集资金用途 本公司首

52、次公开发行募集资金总额在扣除发行费用之后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目项目 投资总额投资总额 募集资金募集资金 投资金额投资金额 1 个人护理电器松江生产基地扩产项目 17,500 17,500 2 个人护理电器芜湖生产基地扩产项目 18,500 18,500 3 研发及管理中心项目 24,000 24,000 4 个人护理电器检测及调配中心项目 12,800 12,800 合计合计 72,800 72,800 若实际募集资金未达到上述项目计划投入金额，则资金缺口由公司自筹解决；若实际募集资金超出上述项目计划投入金额，则超出部分资金将用于公司投资

53、发展及其他与主营业务相关的营运资金。未来三到五年，公司将进一步提升飞科品牌的市场价值，精耕营销渠道，强化产品创新，继续巩固和提升个人护理电器产品的领先优势，并计划拓展家居生活电器领域。为此，公司将在下述几方面存在一定规模的流动资金需求：（1）增加售后服务网点及 4S 形象店，提升售后服务能力及公司品牌形象，扩大销售；（2）加大卖场形象终端的建设与投入，进一步提升公司产品的市场形象，保持市场领先地位；（3）在广告、市场推广等营销方面继续加大投入，继续提升公司的品牌知名度与影响力；（4）持续加大研发创新投入。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-24 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况

54、 一、本次发行的基本情况 股票种类：人民币普通股（A 股）每股面值：1.00 元 发行股数：4,360 万股，占发行后公司总股本的 10.01%发行价格：18.03 元/股 发行市盈率：14.86 倍（每股收益按 2015 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）16.52 倍（每股收益按 2015 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）发行后每股收益：1.09 元（按 2015 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）发行前每股净资产：2.82 元（按

55、2015 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以发行前总股本计算）发行后每股净资产：4.21 元（按 2015 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）发行市净率：4.29 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）发行方式：采取网下向询价对象询价配售及网上资金申购定价发行相结合的方式或中国证监会认可的其他发行方式 发行对象：符合资格的询价对象和在上海证券交易所开立 A 股股票账户的符合条件的境内自然人和法人等其他投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）承销方式：余额包销 募集资金总额：78,610.80 万元

56、 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-25 募集资金净额：72,772.66 万元 发行费用概算：保荐承销费 4,500 万元、律师费用 245 万元、审计及验资费用 554.5 万元、发行手续费用 103.64 万元、与本次发行相关的信息披露费用 435 万元 二、本次发行股票的有关机构（一）发行人 名称：上海飞科电器股份有限公司 法定代表人：李丐腾 住所：上海市松江区中山街道徐塘路 88-1 号 联系地址：上海市长宁区红宝石路 500 号东银中心 B 栋 26 楼 联系电话： 传真： 联系人：乔国银（二）保荐人（主承销商）名称：中信

57、证券股份有限公司 法定代表人：张佑君 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 23 层 联系电话： 传真： 保荐代表人：苏健、董文 项目协办人：褚晓佳 项目经办人：张焱、秦成栋、杨飞、史松祥、李良（三）发行人律师 名称：国浩律师（上海）事务所 负责人：黄宁宁 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-26 住所：上海市北京西路 968 号嘉地中心 23-25 层 联系电话： 传真： 经办律师：方祥勇、林琳（四）会

58、计师事务所 名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）负责人：朱建弟 主要经营场所：上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 联系电话： 传真： 经办会计师：潘莉华、饶海兵（五）资产评估机构 名称：银信资产评估有限公司 法定代表人：梅惠民 住所：嘉定工业区叶城路 1630 号 4 幢 1477 室 联系电话： 传真： 经办评估师：顾为平、孙迅、蒋达翀（六）股票登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼 电话：

59、 传真：（七）主承销商收款银行 名称：中信银行北京瑞城中心支行 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-27 三、发行人与本次发行有关中介机构及人员的权益关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。四、本次发行有关重要日期（一）初步询价日期：2016 年 3 月 30 日（二）发行公告刊登日期：2016 年 4 月 1 日（三）网下、网上申购日期：2016 年 4 月 5 日（四）网下、网上缴款日期：2016 年 4 月 7 日（五）预期股票上市日期：本次发行结束后将尽快申请在上海证券交易所挂

60、牌交易 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-28 第四节第四节 风险因素风险因素 公司提醒投资者在投资本公司股票时，应特别认真考虑下列各项风险因素。下列风险因素的发生有可能直接或间接导致公司经营业绩的下降，甚至有可能引致公司的亏损。一、激烈的市场竞争 在国内个人护理电器市场上，参与竞争的国外品牌主要为飞利浦、松下、博朗等，这些品牌在产品性能、设计等方面具有一定优势，在一线大城市的市场份额较为稳定；此外，一些国内品牌厂商也利用价格手段，在部分产品或者区域市场上与公司展开竞争。目前，公司产品定位的主要受众为大众消费人群，市场占有率较高；部分国外品牌厂商正陆续推出相应的同类产品以抢占大众消

61、费市场；国内竞争对手也加大了营销力度，形成对公司产品的竞争。公司在继续巩固对现有市场覆盖的同时，也正加大高端产品的推广力度，积极与国外品牌厂商在高端市场展开竞争。如果公司不能采取有效措施提高自身产品的竞争力，公司产品的市场份额将有可能下降。一旦市场竞争加剧超出预期或者革命性的替代产品出现，公司上市当年营业利润有可能会下降 50%以上甚至亏损。二、产品销售主要集中在电动剃须刀和电吹风 2013 年至 2015 年，电动剃须刀和电吹风的销售是公司收入和利润的主要来源，占公司各期主营业务收入的比重分别为 90.98%、86.26%和 82.85%，占公司各期毛利总额的比重分别为 92.81%、90.

62、18%和 87.45%。在可预见的未来相当长时期，公司的经营成果仍然将依赖于电动剃须刀和电吹风的销售。较为集中的产品销售给公司的经营带来一定风险，任何关于电动剃须刀和电吹风行业的不利变化或竞争加剧，都有可能导致公司业绩的下降。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-29 三、较大比例产品由外包厂家生产 公司的电动剃须刀、电吹风等产品的较大比例由外包厂家生产。2013 年至2015 年，外包采购总额占当期营业成本比重分别为 77.55%、74.48%、75.66%，占比较高；此外，公司向前五大外包厂家采购金额占公司外包采购总额的比重各期分别为 93.12%、86.53%、85.94%，集中

63、度较高。公司无法完全控制外包厂家的生产经营活动，如果外包厂家无法按期交付产品或者终止与公司的合作，而公司在短时间内未能找到合格的替代厂商，将有可能影响公司产品的供应和销售；如果外包厂家的产品质量无法达到公司的要求，将有可能降低公司产品的竞争力；在生产过程中，公司的知识产权如果保护不当将有可能失密。外包厂家的一切生产经营风险都有可能直接或间接地导致公司产品销售的下降，从而影响公司的经营业绩。如果外包厂家发生重大不利变化，公司产品的供应和销售将会受到较大负面影响，从而有可能导致公司上市当年的营业利润下降 50%以上或者亏损。公司本次募投项目建成投产之后，将增加公司的自产产能。四、销售模式以经销为主

64、 截至 2015 年 12 月 31 日，公司共有 520 家经销商。2013 年至 2015 年，经销模式产生的收入占公司主营业务收入的比重分别为97.32%、99.22%和98.98%。在可预见的未来一定时期内，公司的产品销售仍然将主要采用经销模式。经销模式有利于销售渠道的快速扩张，分散建立营销网络的投资风险，降低管理成本。但由于公司无法完全控制经销商的行为，经销商任何经营活动的不利变化都有可能增加营销管理的难度，导致营销网络和产品价格体系的不稳定，且有可能对公司的产品、品牌形象产生不利影响，从而影响消费者的偏好和公司产品的正常销售。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-30 五、

65、实际控制人对公司控制力较强 本次发行前，李丐腾先生直接持有公司 10%股份，并通过飞科投资控制公司90%股份，为公司实际控制人。本次发行完成后，李丐腾先生直接和间接控制本公司的股份比例下降为 89.99%2，对公司仍具有较强的控制力。目前，公司已经建立起较为健全的公司治理结构，为进一步保证权力制衡，公司 7 名董事中有 4 名独立董事，独立董事占据董事会的多数席位，监事会主席由外部专业人士担任，但公司仍然存在实际控制人利用其控股地位，通过在股东大会上行使表决权对公司重大事项实施控制，从而损害公司及公司公众股东利益的可能。六、劳动力成本的上升 2013 年至 2015 年，公司直接人工成本占生产

66、成本的比重分别为 20.18%、17.78%、15.08%。近年来，我国由于劳动力的结构性短缺导致用工成本逐步上升，尤其在经济发达的长三角地区较为明显。公司通过调整生产能力的区域布局、优化产品结构、提高设备自动化程度、提高产品附加值和产品价格等措施，能够部分抵消劳动力成本上升对公司的不利影响，但劳动力成本的不断上升仍将对公司的成本控制带来一定压力。七、管理能力的提升可能滞后于公司的发展速度 报告期内，公司资产和收入规模呈现快速增长的态势，总资产由 2013 年末的 104,992.15 万元增长至 2015 年末的 169,023.41 万元；营业收入由 2013 年的207,243.29 万

67、元增长至 2015 年的 278,262.68 万元。本次发行后，公司的资产规模将大幅增加。公司的快速发展对研发设计、品牌运营、采购销售、物流配送、人力资源、财务控制等方面提出了更高的要求，增加了公司管理和营运的难度。如果公司管 2 根据公司本次发行 4,360 万股新增股份计算，本次发行完成后李丐腾直接和间接控制的股份比例以实际发行完成后的股份比例为准。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-31 理层的管理水平和员工的业务素质不能适应公司快速发展的需要，组织架构和管理制度不能随着公司规模的扩大而做及时的提升和完善，将会影响公司未来发展的速度和质量。八、募投项目收益可能未及预期 公司本

68、次募集资金计划投资于公司松江生产基地扩产、芜湖生产基地扩产、研发及管理中心、检测及调配中心等四个项目，其中，松江、芜湖生产基地扩产项目实施后，能增加公司自产产能和产量，对保障公司产品供应和促进经营稳定性具有积极作用；研发及管理中心项目、检测及调配中心项目能提高公司研发设计水平和经营管理效率，为公司业务发展提供有力保障。募投项目的预期收益是根据当前的宏观环境和微观市场情况进行测算的，如果市场外部环境发生产业政策调整、市场竞争加剧、产品价格下降等不利变化，本次募集资金投资项目将有可能达不到预期收益。九、本次发行后净资产收益率可能下降 公司 2013 年至 2015 年的加权平均净资产收益率分别为

69、53.99%、53.35%、55.23%。本次公开发行股票后，公司的净资产将大幅增长；由于募集资金投资项目从投入实施到产生效益需要一定的周期，公司的净利润很可能无法与净资产同步增长。同时，募集资金投资项目新增折旧也将增加经营成本，在公开发行股票后的一定时期内，公司净资产收益率有可能下降。十、产品质量可能控制不当 公司的产品在出厂前均经过质量检验与安全性能测试，但产品在售后仍然有可能会出现质量问题。公司对产品的售后服务较为重视，售后服务体系不断完善，售后服务水平不断提高，但个人护理电器产品作为消费品，一旦发生质量问题，可能会引发退货或者赔偿等消费者权益纠纷，这将有损于公司产品和品牌的市场形象，对

70、产品的销售造成不利影响。公司产品质量如控制不严，造成质量事故上上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-32 升，索赔加剧，将有可能引致公司市场份额的大幅下降，从而导致公司品牌受损，上市当年的营业利润下滑 50%以上甚至亏损。十一、不正当市场竞争 电动剃须刀、电吹风等个人护理电器用品属于消费品，品牌认知度是影响消费者选择的重要因素。随着公司在市场营销、品牌宣传上的持续投入以及本次发行上市，公司的品牌知名度将进一步提升。如果公司品牌、商标被市场大量仿冒，公司的品牌形象将受到损害，打击仿冒亦会增加营运成本，公司产品的营销和推广将随之受到负面影响。十二、产品研发设计可能滞后 消费者对于电动剃须刀

71、、电吹风等个人护理电器的舒适度和安全性有着较高的要求，产品的时尚化设计、使用便捷性能也会较大程度影响消费者的消费偏好。这就要求公司不仅能够保证产品具备较好的舒适度和安全性，还需要根据消费者时尚化需求及时开发设计新颖、使用便捷的新产品。若公司的产品设计和开发能力滞后于消费者需求的变化，将有可能影响公司的市场拓展速度，甚至引致公司市场份额的下降。十三、宏观经济的波动 电动剃须刀、电吹风等个人护理电器的需求与宏观经济波动以及居民可支配收入息息相关。如果国内宏观经济形势持续不景气，居民可支配收入下降，将有可能抑制个人护理电器消费的需求和降低消费档次，从而给公司收入和利润的持续增长带来负面影响。此外，宏

72、观经济的剧烈波动有可能对公司的原材料采购、固定资产投资等方面产生负面影响。十四、生产经营场地搬迁的风险 发行人用于仓储、生产和办公的房产主要由租赁所得且租赁期限较短，同时上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-33 发行人及其子公司租赁的用于各地营销团队办公的部分房产存在未办理租赁备案的情形，因此发行人存在因租赁合同不能正常履行或因需搬迁而对发行人生产经营、营业收入和利润产生不利影响的风险。十五、专利许可使用不当的风险 2013 年 6 月 3 日，发行人与株式会社泉精器制作所签订专利实施许可合同，株式会社泉精器制作所同意向发行人授予电动旋转剃须刀、旋转式电动剃须刀、一种往复式电动剃须刀

73、内部刀具和往复式电动剃须刀专利权的实施权。上述专利的实施许可为非独占性且非可转让的，且仅用于发行人生产、销售有关产品；许可期限自合同签定日起，至上述专利权有效期届满之日止；许可范围为中国。若发行人生产经营过程中违反该专利实施许可合同的相关约定，可能会对发行人相关产品的生产带来一定的不利影响，从而在一定程度上影响发行人的经营业绩。十六、知识产权纠纷的风险 发行人一贯重视知识产权管理，目前不存在侵犯其他厂商或个人知识产权方面的纠纷或争议，随着发行人业务规模的进一步增长，行业商业竞争激烈程度的提高以及知识产权复杂程度的提升，未来存在可能与其他厂商或个人发生知识产权方面纠纷或争议的风险。十七、销售费用

74、率、管理费用率波动对经营业绩的影响 2012 年至 2015 年，发行人销售费用率分别为 14.43%、13.03%、12.44%和10.23%，管理费用率分别为 3.57%、3.34%、2.98%和 3.23%，2012 年至 2014 年公司销售费用率、管理费用率低于行业上市公司平均水平。若随着经营环境或经营策略等因素的变化，发行人的销售费用率、管理费用率不能保持较低水平，可能对经营业绩有不利的影响。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-34 十八、公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险 本次发行股票的募投项目产生效益需要一定的时间，发行完成后，随着募集资金的到位、公司的总股本将增

75、加，根据公司合理测算，本次发行可能导致公司发行当年每股收益、净资产收益率等指标较上年同期相比出现下降的情形。本次融资募集资金到位当年公司的即期回报存在短期内被摊薄的风险，敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-35 第五节第五节 发行人基本情发行人基本情况况 一、发行人基本情况 公司名称：上海飞科电器股份有限公司 英文名称：Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.,Ltd.注册资本：39,200 万元 法定代表人：李丐腾 成立日期：2006 年 6 月 10 日 股份公司设立日期：2012 年 11 月 13

76、日 住所：上海市松江区中山街道徐塘路 88-1 号 邮政编码：201603 联系电话： 传真号码： 互联网地址： 电子信箱： 二、发行人改制重组情况（一）设立方式 公司是由飞科有限采用整体变更方式设立的股份有限公司。公司发起人为飞科投资和李丐腾先生。以经立信所审计的截至 2012 年 9 月30 日飞科有限的净资产 35,807.73 万元为基础，折为股份公司股份总数 35,700 万股，每股面值 1 元，上述净资产中超过股本总额 107.73 万元的部分相应列入股份公司的资本公积，发起人按照各自在飞科有限的出资比例持有股份公司相应数额的股份。2

77、012 年 10 月 26 日，立信所出具信会师报字2012第 114122 号验资报告，对此次整体变更的出资情况予以验证。2012年11月13日，公司在上海市工商局完成工商变更登记，注册资本35,700上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-36 万元。（二）发起人 公司发起人股东的持股数及持股比例如下：序号序号 股东名称股东名称 持股数（万股）持股数（万股）持股比例持股比例 1 飞科投资 32,130.00 90%2 李丐腾 3,570.00 10%总计总计 35,700.00 100%公司发起人股东具体情况请参见本节“七、发行人主要股东及实际控制人情况”。（三）改制设立前后主要发起

78、人拥有的主要资产和实际从事的主要业务 公司主要发起人是飞科投资和李丐腾先生。公司改制设立前后，飞科投资拥有的主要资产是对飞科电器的长期股权投资，实际从事的主要业务是投资管理、企业管理等。李丐腾先生拥有的主要资产是飞科电器、飞科投资和飞科集团（已注销）的股权，实际从事的主要业务是对飞科电器的经营和管理。飞科集团的具体情况请参见招股说明书“第七节、三、（二）、1、飞科集团”。（四）发行人设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务 公司是由飞科有限整体变更设立，整体承继了飞科有限的全部资产和业务。公司设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务请参见招股说明书“第六节 业务与技术”的相关内容。（五）改制设

79、立前后发行人的业务流程及其相互联系 公司整体变更前后业务流程相同，未发生变化。公司的业务流程请参见招股说明书“第六节 业务和技术”的相关内容。（六）发行人在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况 公司成立以来，在生产经营方面独立运作，与主要发起人的关联关系主要体现在飞科投资、李丐腾先生对公司的持股和李丐腾先生在公司的任职，具体任职上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-37 情况请参见招股说明书“第八节、一、（一）董事”。（七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况 公司整体变更后，飞科有限的资产和负债全部由本公司承继，相应的资产及权利证书由本公司办理更名手续。截至招股说明书签署之日

80、，飞科有限的全部资产和负债已整体进入飞科电器。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-38 三、发行人股本形成及变化和重大资产重组情况（一）发行人股本形成及变化 2006 年年 6 月月 飞科有限设立 注册资本 1,000 万 李丐腾及其配偶林育娥各出资 500 万元 2007 年年 2 月月 飞科有限 第一次股权转让 李丐腾夫妇将全部出资转让给飞科集团，飞科集团持有公司全部 1,000 万元出资 2008 年年 1 月月 飞科有限注册资本增加至 2,600 万元 飞科集团增资 1,600 万元，本次增资后飞科集团持有公司全部 2,600 万元出资 2009 年年 1 月月 飞科有限注册

81、资本增加至 3,000 万元 飞科集团增资 400 万元，本次增资后飞科集团持有公司全部 3,000 万元出资 2011 年年 3 月月 飞科有限 第二次股权转让 飞科集团将出资 2,700 万元转让给飞科投资，将出资300 万元转让给李丐腾先生 2012 年年 9 月月 飞科有限注册资本增加至 6,000 万元 公司各股东按原比例增资，即飞科投资增资 2,700 万元，李丐腾先生增资 300 万元 2012 年年 11 月月 飞科有限整体变更为股份有限公司 公司股份总数35,700万股，飞科投资持有32,130万股，李丐腾先生持有 3,570 万股。2014 年年 12 月月 飞科电器以未分

82、配利润转增股本 按照股东持有的股份比例、以未分配利润向全体股东转增股本 3,500 万股。未分配利润转增股本后，公司股本总数增加至 39,200 万股，其中飞科投资持有35,280 万股，李丐腾先生持有 3,920 万股。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-39 1、2006 年年 6 月，飞科有限设立月，飞科有限设立 2006 年 5 月 28 日，自然人李丐腾、林育娥决定共同出资设立飞科有限，飞科有限注册资本 1,000 万元，各股东以货币出资。2006 年 6 月 9 日，上海安信会计师事务所有限公司出具验资报告（安业私字2006第 1481 号），对本次出资予以验证。2006

83、 年 6 月 10 日，飞科有限在上海市工商局松江分局完成工商设立登记，注册资本和实收资本均为 1,000 万元。飞科有限设立时股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 李丐腾 500.00 50%2 林育娥 500.00 50%总计总计 1,000.00 100%2、2007 年年 2 月，飞科有限第一次股权转让月，飞科有限第一次股权转让 2007 年 2 月 1 日，飞科有限股东会通过决议，同意李丐腾、林育娥将其各自对飞科有限的全部出资转让给飞科集团。同日，李丐腾、林育娥分别与飞科集团签订股权转让协议书，约定将其各自持有的飞科有限

84、股权按原始出资额作价转让给飞科集团。2007 年 2 月 1 日，飞科有限在上海市工商局松江分局完成工商变更登记。本次股权转让后，飞科有限的股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 飞科集团 1,000.00 100%总计总计 1,000.00 100%3、2008 年年 1 月，飞科有限第一次增资月，飞科有限第一次增资 2008 年 1 月 5 日，飞科集团作出股东书面决定，决定以货币增资，将飞科有限注册资本由 1,000 万元增加至 2,600 万元。2008 年 1 月 8 日，上海浦江会计师事务所出具验资报告（沪浦江会报字20

85、08第 1001 号），对本次增资的出资予以验证。2008 年 1 月 9 日，飞科有限在上海市工商局松江分局完成工商变更登记，上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-40 注册资本和实收资本均为 2,600 万元。本次增资后，飞科有限的股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 飞科集团 2,600.00 100%总计总计 2,600.00 100%4、2009 年年 1 月，飞科有限第二次增资月，飞科有限第二次增资 2008 年 12 月 25 日，飞科集团作出股东书面决定，决定以货币增资，将飞科有限注册资本由 2,600 万

86、元增加至 3,000 万元。2009 年 1 月 5 日，上海永真会计师事务所出具验资报告（永真会师内验字2009第 0007 号），对本次增资的出资予以验证。2009 年 1 月 7 日，飞科有限在上海市工商局松江分局完成工商变更登记手续，注册资本和实收资本均为 3,000 万元。本次增资后，飞科有限的股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 飞科集团 3,000.00 100%总计总计 3,000.00 100%5、2011 年年 3 月，飞科有限第二次股权转让月，飞科有限第二次股权转让 2011 年 3 月 23 日，飞科集团与

87、飞科投资、李丐腾签订股权转让协议，约定飞科集团将其持有的飞科有限90%的股权以5,265万元的价格转让给飞科投资，将其持有的飞科有限 10%的股权以 585 万元的价格转让给李丐腾。上述转让价格参照飞科有限截至 2011 年 2 月 28 日经评估的净资产值 5,848.20 万元确定。2011 年 3 月 25 日，飞科有限在上海市工商局松江分局完成工商变更登记手续。本次股权转让后，飞科有限的股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 飞科投资 2,700.00 90%2 李丐腾 300.00 10%总计总计 3,000.00 100

88、%6、2012 年年 9 月，飞科有限第三次增资月，飞科有限第三次增资 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-41 2012 年 9 月 15 日，飞科有限股东会通过决议，决定股东按原出资比例以货币增资，将飞科有限注册资本由 3,000 万元增至 6,000 万元。2012 年 9 月 21 日，立信所出具验资报告（信会师报字2012第 113982号），对本次增资的出资予以验证。2012 年 9 月 26 日，飞科有限在上海市工商局松江分局完成工商变更登记。本次增资后，飞科有限的股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 飞科

89、投资 5,400.00 90%2 李丐腾 600.00 10%总计总计 6,000.00 100%7、2012 年年 11 月，飞科电器设立月，飞科电器设立 2012 年 10 月 25 日，飞科有限股东会通过决议，决定飞科有限以经立信所审计的截至 2012 年 9 月 30 日净资产 35,807.73 万元为基础，折为股份公司股份总数 35,700 万股，整体变更为股份有限公司。同日，全体发起人股东共同签署了发起人协议。2012 年 10 月 26 日，立信所出具了 验资报告（信会师报字2012第 114122号），对本次整体变更的出资予以验证。2012 年 11 月 9 日，飞科电器召开

90、创立大会。2012 年 11 月 13 日，飞科电器在上海市工商局完成工商变更登记，飞科有限变更为股份有限公司，注册资本为人民币 35,700 万元。本次整体变更完成后，公司股份结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 持股数（万股）持股数（万股）持股比例持股比例 1 飞科投资 32,130.00 90%2 李丐腾 3,570.00 10%总计总计 35,700.00 100%8、2014 年年 12 月，飞科电器月，飞科电器以未分配利润转增股本以未分配利润转增股本 2014 年 12 月 9 日，飞科电器股东大会通过决议，以截至 2014 年 6 月 30 日总股本 35,700 万股为基

91、数，按照股东持有的股份比例向全体股东转增股本 3,500上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-42 万股。2014 年 12 月 10 日，立信所出具了 验资报告（信会师报字2014第 114635号），对本次增加注册资本予以验证。2014 年 12 月 24 日，飞科电器在上海市工商局完成工商变更登记。本次未分配利润转增股本完成后，飞科电器的股权结构如下表所示：序号序号 股东名称股东名称 持股数（万股）持股数（万股）持股比例持股比例 1 飞科投资 35,280.00 90%2 李丐腾 3,920.00 10%总计总计 39,200.00 100%保荐机构与发行人律师调阅了飞科电器、飞

92、科集团、飞科投资的工商资料、股东会决议、出资及转让协议等文件，查阅了飞科电器、飞科集团、飞科投资的审计报告等文件，取得相关方的纳税凭证和税务部门出具的相关证明，访谈了发行人实际控制人李丐腾并取得书面说明文件。经核查，保荐机构、发行人律师认为，发行人的前身飞科有限的设立、发行人及其前身的历次增资、股权转让以及发行人整体变更为股份有限公司的过程履行了必要的法律程序，并办理了相应的工商登记手续，符合当时法律、法规及规范性文件的规定。相关股东已按照当时法律、法规及规范性文件的规定缴清股权变更所涉及的税费。（二）发行人重大资产重组情况 公司自整体变更设立以来，未发生过重大资产重组。飞科有限及其子公司于

93、2011 年先后收购了飞科贸易的股权以及浙江飞科、温州飞科的主要经营性资产。资产重组的具体情况如下：1、资产重组的背景和原因、资产重组的背景和原因 飞科贸易原系李丐腾先生通过飞科集团控制的公司，主要从事个人护理电器在上海地区的销售，为消除同业竞争，规范关联交易，2011 年 8 月，飞科有限收购了飞科贸易的 100%股权。浙江飞科和温州飞科原系李丐腾先生通过飞科集团控制的公司，位于浙江省温州市，其中浙江飞科主要从事电动剃须刀及其配件的生产，温州飞科主要从事上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-43 电吹风及其配件的生产。报告期内，浙江飞科和温州飞科曾是飞科有限的生产基地，其产品主要销售

94、给飞科有限，然后由飞科有限统一对外销售。为充分利用上海及周边地区强大的市场、人才、政策等优势，自 2006 年起，公司实际控制人启动了个人护理电器业务由温州向上海及周边地区转移的战略性规划。2006 年 6 月，飞科有限在上海松江注册成立；2009 年，公司管理总部由温州迁至上海；自 2010 年下半年起，公司将产品生产陆续转移至在上海松江和安徽芜湖投资建立的生产基地。2011 年下半年，为了更好地发挥规模经济效应，增强业务独立性，消除同业竞争，公司实际控制人决定对浙江飞科、温州飞科的经营性资产通过飞科有限子公司进行收购和整合。收购完成后，实际控制人的个人护理电器业务完成由浙江温州至上海及周边

95、地区的战略性转移，浙江飞科、温州飞科不再从事相关业务，2012 年已相继注销。飞科集团、浙江飞科、温州飞科、飞科贸易的具体情况请参见招股说明书“第七节、三、（二）关联公司的注销情况”。2、资产重组的主要内容、资产重组的主要内容 资产重组的主要内容如下表所示：单位：万元 被收购方被收购方 资产类别资产类别 账面值账面值 评估值评估值注注 交易价格交易价格注注 具体内容具体内容 飞科贸易 100%股权 285.50 296.50 296.00 飞科贸易 100%股权 浙江飞科 存货 1,023.45 1,197.44 1,197.40 线路板、包装盒等原材料；刀架、充电器等半成品 设备 786.3

96、6 834.30 814.24 注塑机、贴片机、电脑、数控切割机、空调等机器设备 小计 1,809.81 2,031.74 2,011.64-温州飞科 存货 37.44 43.81 43.81 微电机、负离子发生器等原材料；手柄、机身等半成品 设备 237.51 267.71 251.99 注塑机、电脑、稳压器等机器设备 小计 274.95 311.52 295.80-合计 2,370.26 2,639.76 2,603.44-上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-44 注：收购浙江飞科和温州飞科的存货和设备的评估值和交易价格均为含税价。3、资产重组的具体过程和履行的程序、资产重组的具

97、体过程和履行的程序（1）收购飞科贸易 100%股权 2011 年 8 月 17 日，飞科集团作出股东书面决定，拟将持有的飞科贸易 100%股权转让给飞科有限。2011 年 8 月 22 日，上海银信资产评估有限公司出具上海飞科贸易有限公司股权转让股东全部权益价值评估报告（沪银信资评报字2011第 515 号），以2011 年 7 月 31 日为评估基准日，飞科贸易净资产账面值 285.50 万元，评估值296.50 万元，评估增值率 3.85%。同日，飞科集团与飞科有限签署股权转让协议，将飞科贸易 100%股权转让给飞科有限，转让价格参考评估值确定为 296.00 万元。2011 年 8 月

98、26 日，飞科集团收到飞科有限支付的全部股权转让价款。2011 年 8 月 29 日，飞科贸易在上海市工商局普陀分局完成工商变更登记。（2）收购浙江飞科经营性资产 2011 年 12 月 1 日，飞科集团作出股东书面决定，同意芜湖飞科、飞科剃须刀收购浙江飞科部分经营性资产，收购价格以浙江飞科截至 2011 年 11 月 30 日经评估的经营性资产为参考，由各方协商决定。2011 年 12 月 14 日，上海银信资产评估有限公司出具浙江飞科电器有限公司出售部分资产价值的评估报告（沪银信评报字2011第 778 号），以 2011年 11 月 30 日为评估基准日，浙江飞科拟转让的部分存货和机器设

99、备的资产账面值 1,809.81 万元，评估值为 2,031.74 万元，评估增值率 12.26%，评估增值主要是由于评估时考虑了增值税因素。2011 年 12 月 16 日，浙江飞科分别与芜湖飞科和飞科剃须刀签订资产转让协议，约定转让部分存货和机器设备，芜湖飞科支付价款 1,678.32 万元（固定资产 803.02 万元，存货 875.30 万元），飞科剃须刀支付价款 333.33 万元（固定资产 11.23 万元，存货 322.10 万元）。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-45 2011 年 12 月 19 日，浙江飞科与芜湖飞科和飞科剃须刀分别签署协议，约定由芜湖飞科和飞

100、科剃须刀分别承担浙江飞科截至 2011 年 11 月 30 日已销售但未过免费保修期的部分产品的售后维修义务，浙江飞科将因此形成的预计负债246.20 万元和 164.92 万元分别支付给芜湖飞科和飞科剃须刀。2011 年 12 月 26 日，浙江飞科分别与芜湖飞科和飞科剃须刀签署资产交割书，对资产的交割进行了确认。2011 年 12 月 28 日，浙江飞科分别收到芜湖飞科和飞科剃须刀支付的全部资产转让价款，并向芜湖飞科和飞科剃须刀分别支付了预计负债转让价款。（3）收购温州飞科经营性资产 2011 年 12 月 1 日，温州飞科股东会作出决议，同意飞科美发器具、飞科剃须刀收购温州飞科部分经营性

101、资产，收购价格以温州飞科截至 2011 年 12 月 15日经评估的经营性资产为参考，由各方协商决定。2011 年 12 月 20 日，上海银信资产评估有限公司出具温州飞科生活电器有限公司出售部分资产价值的评估报告（沪银信评报字2011第779号），以2011年 12 月 15 日为评估基准日，温州飞科拟转让的部分存货和机器设备的资产账面值 274.95 万元，评估值为 311.51 万元，评估增值率 13.30%，评估增值主要是由于评估时考虑了增值税因素。2011 年 12 月 21 日，温州飞科分别与飞科美发器具和飞科剃须刀签订资产转让协议，约定转让部分存货和机器设备，飞科美发器具支付价款

102、 289.96 万元（固定资产 246.16 万元，存货 43.81 万元），飞科剃须刀支付固定资产转让价款5.83 万元。2011 年 12 月 26 日，温州飞科与飞科美发器具签署协议，约定由飞科美发器具承担温州飞科截至 2011 年 11 月 30 日已销售但未过免费保修期的部分产品的售后维修义务，温州飞科将因此形成的预计负债 33.81 万元支付给飞科美发器具。同日，温州飞科分别与飞科美发器具和飞科剃须刀签署资产交割书，对资产的交割进行了确认。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-46 2011 年 12 月 28 日，温州飞科分别收到飞科美发器具和飞科剃须刀支付的全部资产转让

103、价款；2011 年 12 月 29 日，温州飞科向飞科美发器具支付了预计负债转让价款。4、资产、资产重组对公司的影响重组对公司的影响 飞科有限收购飞科贸易 100%股权的合并日为 2011 年 7 月 31 日；飞科有限子公司收购浙江飞科和温州飞科经营性资产的合并日为 2011 年 12 月 28 日。合并前一年（2010 年）及合并当年（2011 年），被收购方和飞科有限的相关财务数据对比如下：单位：万元 项目项目 2010 年度年度 2010-12-31 营业收入营业收入 利润总额利润总额 资产总额资产总额 飞科贸易 2,766.88 -51.41 1,051.43 浙江飞科 26,201

104、.72 2,179.20 11,737.57 温州飞科 6,292.88 509.87 1,695.05 合计数（1）35,261.48 2,637.66 14,484.05 飞科有限（2）104,145.88 9,010.40 29,981.73 （1）/（2）33.86%29.27%48.31%项目项目 2011 年合并当期期初至合并日年合并当期期初至合并日 2011 年合并日年合并日 营业收入营业收入 利润总额利润总额 资产总额资产总额 飞科贸易 1,815.11 -27.12 1,184.69 浙江飞科 25,209.74 1,198.64 6,943.68 温州飞科 7,245.06

105、 395.80 1,610.02 合计数（1）34,269.91 1,567.32 9,738.39 飞科有限（2）148,807.81 19,139.57 51,132.85 （1）/（2）23.03%8.19%19.05%注：上表中统计数据未扣除关联交易。由于浙江飞科、温州飞科的产品基本上都销售给飞科有限，扣除关联交易后，其营业收入接近零。飞科有限相关财务数据为经立信所审计的飞科有限 2010 年度、2011 年度合并财务报表数。飞科贸易、浙江飞科、温州飞科的数据为经立信所审计的财务报表数，其中 2011 年度飞科贸易数据涵盖期间为 2011 年 1 月 1 日-7月 31 日，浙江飞科、

106、温州飞科数据涵盖期间为 2011 年 1 月 1 日-12 月 28 日。上述重组增强了公司的独立性，公司实际控制人旗下与个人护理电器业务相关的资产全部进入公司，公司的产供销体系更加完整。重组完成后，公司实际控制人的相关业务完成从浙江温州到上海及周边地区的战略性转移。公司的产品生产集中至上海松江和安徽芜湖生产基地，公司规模经济优势更加显著，盈利能力进一步增强。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-47 5、发行人会计师对上述会计处理符合企业会计准则的意见、发行人会计师对上述会计处理符合企业会计准则的意见（1）收购飞科贸易）收购飞科贸易 100%股权股权 2011 年 8 月，飞科有限以

107、 296 万元的价格向飞科集团收购其持有的飞科贸易 100%的股权，该股权交易价格参考了飞科贸易 2011 年 7 月 31 日经评估的净资产价值。飞科有限收购飞科贸易 100%股权构成同一控制下的企业合并，飞科有限按照2011年7月 31日飞科贸易账面所有者权益金额作为飞科有限母公司长期股权投资初始投资成本处理，在编制 2011 年度合并财务报表时，对当年合并日前及比较报表的相关项目进行了追溯调整。企业会计准则企业合并及其应用指南对同一控制下的合并的相关规定：参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。控制并非暂时性，是指参与合并的各方

108、在合并前后较长的时间内受同一方或相同的多方最终控制。较长的时间通常指 1 年以上（含 1 年）。合并方在企业合并中取得的资产和负债，应当按照合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。母公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，应当将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，同时应当对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。在编制合并资产负债表时，对于被合并方在企业合并前实现的留存收益中归

109、属于合并方的部分，自合并方的资本公积转入盈余公积和未分配利润。根据以上准则的相关规定，发行人会计师认为，飞科贸易自 2007 年 2 月至2011 年 7 月被飞科有限收购期间一直系李丐腾实际控制的公司，飞科有限收购前后也一直受最终控制方李丐腾控制，所以飞科有限收购飞科贸易 100%股权符合企业会计准则关于同一控制下企业合并的规定。飞科有限将收购飞科贸易100%股权作为同一控制下企业合并进行了相应会计处理，并对比较报表进行了追溯调整，该处理符合企业会计准则相关规定。（2）收购浙江飞科、温州飞科部分经营性资产）收购浙江飞科、温州飞科部分经营性资产 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-4

110、8 飞科有限子公司以 2,307.44 万元的价格购买浙江飞科、温州飞科相关经营性资产，该交易价格参考了相关资产评估价值。浙江飞科、温州飞科将除不能或无搬迁必要的房屋建筑物及部分车辆、办公设备、已使用年限长且陈旧的生产设备等资产以外的原材料、半成品存货、生产设备等经营性资产全部转让给飞科有限子公司，同时将主要生产经营管理团队以及相关产、供、销系统同步转入飞科有限子公司。此外，飞科有限子公司芜湖飞科和飞科剃须刀按各自承接的产品分别承担浙江飞科尚在产品质量保证期限内已销售产品的售后维修责任，其中芜湖飞科转入的预计负债金额为 246.20 万元，飞科剃须刀转入 164.92 万元。飞科美发器具承担温

111、州飞科尚在产品质量保证期限内已销售产品的售后维修责任，转入的预计负债金额为 33.81 万元。同时，飞科有限按照业务合并的会计处理方式，将浙江飞科、温州飞科业务合并日前及比较财务报表可比期间与剃须刀、电吹风生产经营业务相关的资产负债、利润、现金流量纳入合并财务报表。按照企业会计准则企业合并及其应用指南规定，业务合并比照企业合并的规定处理。业务是指企业内部某些生产经营活动或资产的组合，该组合一般具有投入、加工处理过程和产出能力，能够独立计算其成本费用或所产生的收入，但不构成独立法人资格的部分。发行人会计师认为飞科有限子公司收购浙江飞科、温州飞科部分经营性资产并将主要生产经营管理团队及其产、供、销

112、系统转入上海和芜湖生产基地的行为构成一项业务合并。浙江飞科、温州飞科自设立起至 2011 年 12 月部分经营性资产被飞科有限子公司收购期间，一直系李丐腾实际控制的公司；飞科有限子公司收购浙江飞科、温州飞科部分经营性资产前后相关资产和业务也一直受最终控制方李丐腾控制。因此，飞科有限比照企业会计准则关于同一控制下企业合并的规定，将收购浙江飞科、温州飞科部分经营性资产作为业务合并处理符合企业会计准则规定。飞科有限子公司按照会计准则要求对取得的浙江飞科、温州飞科部分经营性资产按照购买的方式进行了会计处理，在编制合并财务报表时对合并资产负债表的期初数进行追溯调整，并按照准则规定将浙江飞科、温州飞科与剃

113、须刀、电吹风生产经营业务相关的资产负债、利润、现金流量纳入合并日前及可比期间的合并财务报上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-49 表，该处理符合企业会计准则相关规定。（三）发行人设立时主要资产、主要生产技术、设备及客户的来源（三）发行人设立时主要资产、主要生产技术、设备及客户的来源 1、2006 年年 6 月，飞科有限设立时，并未开展实际业务，其主要的资产为李月，飞科有限设立时，并未开展实际业务，其主要的资产为李丐腾、林育娥出资的自有货币资金。丐腾、林育娥出资的自有货币资金。2、飞科有限自、飞科有限自 2009 年开始成为实际控制人护理电器业务的运营主体年开始成为实际控制人护理电器业

114、务的运营主体 为充分利用上海及周边地区强大的市场、人才、政策、地域及信息等优势，自 2006 年起，公司实际控制人启动了个人护理电器业务由温州向上海及周边地区转移的战略性规划。2006 年 6 月，飞科有限在上海松江注册成立。2009 年，公司管理总部由温州迁至上海，飞科有限成为实际控制人护理电器业务的运营主体，承接了飞科集团的研发、品牌运营、采购、销售的职能以及客户、供应商资源；自 2010 年开始，飞科集团基本不再从事个人护理电器相关业务。经中汇会计师事务所有限公司温州分所审计；2010 年，飞科集团母公司主营业务收入为0.22 万元，营业利润-63.63 万元；2011 年，飞科集团母公

115、司主营业务收入为 0，营业利润-51.72 万元。2012 年 12 月，飞科集团在温州市工商局完成工商注销登记。3、飞科有限自建生产基地，并整合浙江飞科、温州飞科的经营性资产、飞科有限自建生产基地，并整合浙江飞科、温州飞科的经营性资产 在生产方面，自 2010 年下半年起，公司将产品生产陆续转移至在上海松江和安徽芜湖投资建立的生产基地。2011 年下半年，为了更好地发挥规模经济效应，增强业务独立性，消除同业竞争，公司实际控制人决定对浙江飞科、温州飞科的经营性资产通过飞科有限子公司进行收购和整合。本次收购后，实际控制人的个人护理电器业务完成由浙江温州至上海及周边地区的战略性转移，浙江飞科、温州

116、飞科不再从事相关业务，2012 年已相继注销。飞科有限整合浙江飞科、温州飞科经营性资产的具体情况详见招股说明书“第五节、三、（二）、3、资产重组的具体过程和履行的程序”。4、飞科有限无偿受让关联方、飞科有限无偿受让关联方商标、专利等无形资产商标、专利等无形资产 在无形资产方面，自 2011 年开始，飞科有限陆续无偿受让关联方商标、专利等无形资产，上述商标和专利在无偿受让前，均由飞科有限无偿使用，具体情上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-50 况详见招股说明书“第七节、四、（二）偶发性关联交易”。四、发行人历次验资情况 公司自 2006 年成立至今，验资情况如下：（一）2006 年设立

117、验资 2006 年 6 月 9 日，上海安信会计师事务所有限公司出具验资报告（安业私字2006第 1481 号），审验确认截至 2006 年 6 月 8 日，飞科有限（筹）已收到全体股东缴纳的注册资本 1,000 万元，各股东均以货币出资。（二）2008 年增资验资 2008 年 1 月 8 日，上海浦江会计师事务所出具验资报告（沪浦江会报字2008第 1001 号），审验确认截至 2008 年 1 月 7 日，飞科有限已收到飞科集团缴纳的新增注册资本（实收资本）1,600 万元，股东以货币方式出资，变更后累计注册资本（实收资本）2,600 万元。（三）2009 年增资验资 2009 年 1

118、月 5 日，上海永真会计师事务所有限公司出具验资报告（永真会师内验字2009第 0007 号），审验确认截至 2008 年 12 月 31 日，飞科有限已收到飞科集团缴纳的新增注册资本（实收资本）400 万元，股东以货币方式出资，变更后累计注册资本（实收资本）3,000 万元。（四）2012 年增资验资 2012 年 9 月 21 日，立信所出具验资报告（信会师报字2012第 113982号），审验确认截至 2012 年 9 月 20 日，飞科有限已收到飞科投资和李丐腾先生缴纳的新增注册资本（实收资本）3,000 万元，股东以货币方式出资，变更后累计注册资本（实收资本）6,000 万元。（五）

119、2012 年整体变更股份公司验资 2012 年 10 月 26 日，立信所出具了 验资报告（信会师报字2012第 114122上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-51 号），审验确认截至 2012 年 10 月 26 日，飞科电器（筹）已根据公司法有关规定和公司折股方案，将飞科有限截至2012年9月30日经审计的所有者权益（净资产）358,077,343.38 元按每股 1 元折合股份 357,000,000 股，共计注册资本（股本）357,000,000 元，大于股本部分 1,077,343.38 元计入“资本公积-股本溢价”。（六）2014 年股份公司未分配利润转增股本验资 20

120、14 年 12 月 10 日，立信所出具了 验资报告（信会师报字2014第 114635号），审验确认截至 2014 年 12 月 9 日止，飞科电器已将未分配利润 3,500 万元转增股本。转增股本后公司注册资本、实收资本（股本）为人民币 39,200 万元。五、发行人的组织结构（一）发行人及关联方的股权结构 截至招股说明书签署之日，公司及关联方的股权结构图如下：注：李洪积系李丐腾之父。（二）发行人内部组织结构 截至招股说明书签署之日，公司内部组织结构图如下：上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-52 （三）发行人主要职能部门简介 部门部门 主要职能主要职能 总裁办 内控制度及流程管

121、理，投资项目管理，基建工程管理，法律事务管理，合同管理，商标管理，工商税务登记及其他证照管理，档案及大事记管理，信息化管理，财务监控。人力资源部 组织机构设置方案制定，部门岗位及其职责管理，薪酬与考核管理，员工培训，考勤管理，员工奖惩，人力资源规划和需求计划管理，人员招聘、调动和离职管理，安全检查监督，劳资关系管理。行政事务管理（公关接待、会务及会议室管理、车辆、员工食宿、保安、清洁、水电保障）。信息部 负责公司信息化系统建设及信息系统日常管理，公司各职能部门的办公自动化系统软件开发、改进，信息化系统应用的培训及日常维护，公司计算机网络及信息管理系统的安全管理、技术支持和维护公司，负责公司信息

122、数据、资料的备份及安全。财务部 全面预算管理，会计核算和编制财务报告，融资及资金管理，经济运营分析，实物监控与资产管理，办理担保及税务事项，经济业务的财务审核。采购部 采购管理制度拟定，采购策略拟定，采购计划管理，采购价格管理，合同执行与订单管理，供应商选择与评估，成品、固定资产、低值易耗品及办公用品采购，子公司原材料、固定资产、低值易耗品及办公用品采购管理，模具使用管理。物流部 物流管理制度拟定，货物出入库管理，存货管理，销售发货，订单及销售清单管理，物流配送跟踪管理，物流供应商选择和评价，售后服务维修及管理。质控部 质量管理制度拟定，产品质量检验标准及检验细则拟定，质量保证体系建设，上海飞

123、科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-53 产品认证管理，产品质量控制，环境保护管理。产品策划部 市场信息调查及接受市场信息反馈，向技术中心输入消费者需求，拟定公司产品技术发展规划，产品及产品线开发的策划，产品外观设计，产品包装设计，参与新产品开发最终评审。技术中心 技术管理制度拟定，产品技术企业标准拟定，新产品开发设计，工艺流程、技术规程设计和改进，技术文件的管理，产品认证，新产品试制及实验室管理，模具开发制造管理，专利事务管理。品牌部 品牌定位、品牌建设、品牌推广及维护，CIS 手册设计，销售终端及专卖店设计，专柜及终端宣传品设计，公司形象和品牌宣传。国内营销部 国内营销体系及营销管理制

124、度拟定，国内营销政策拟定，营销人员管理，定价管理，客户（经销商/代理商）选择与评价，销售合同执行，协助货款催收，售后服务管理，客户满意度管理。国际贸易部 国际贸易管理制度拟定，国外营销政策拟定，定价管理，客户（经销商/代理商）选择与评价，销售合同执行和订单管理，协助货款催收，售后服务管理，客户满意度管理。六、发行人子公司情况 截至招股说明书签署之日，公司共有两家全资子公司，无参股公司。具体情况如下：（一）飞科美发器具 1、基本情况、基本情况 中文名称：上海飞科美发器具有限公司 成立时间：2010 年 7 月 6 日 注册资本：2,000 万元 住所：上海市松江区中山街道徐塘路 168 号 1

125、幢-1 经营范围：电吹风及配件、烫发器及配件、理发剪及配件、家用电器及配件、金属制品的研发、制造、加工；电吹风及配件、烫发器及配件、理发剪及配件、家用电器及配件、金属制品、针纺织品、服装鞋帽、日用百货、文具用品、体育用品、批发零售；从事货物及技术的进出口业务，绿化工程，水电安装，会务服务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】2、股东构成及控制情况变化、股东构成及控制情况变化 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-54 2010 年 7 月，飞科美发器具在上海市工商局松江分局登记设立，注册资本1,000 万元，股东为飞科有限。2012 年 4 月，飞科有限以货币对飞科

126、美发器具增资 1,000 万元，飞科美发器具注册资本由 1,000 万元增加至 2,000 万元。飞科有限 2012 年 11 月整体变更后，飞科美发器具股东名称由飞科有限相应变更为飞科电器。截至招股说明书签署之日，飞科美发器具股权结构如下：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资出资比例比例 1 飞科电器 2,000.00 100%总计总计 2,000.00 100%3、主要财务情况、主要财务情况 经立信所审计，截至 2015 年 12 月 31 日，飞科美发器具总资产为 3,800.49万元，净资产 2,027.40 万元，2015 年净利润为 346.66 万元。

127、（二）芜湖飞科 1、基本情况、基本情况 中文名称：芜湖飞科电器有限公司 成立时间：2011 年 9 月 20 日 注册资本：16,000 万元 住所：芜湖机械工业园 经营范围：剃须刀及配件、家用电器及配件、金属制品（不含贵金属）研发、制造、加工；剃须刀及配件、家用电器及配件、金属制品、针纺制品、服装鞋帽、日用百货、文具用品、体育用品批发、零售；会务服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定和禁止的商品和技术除外；绿化工程；水电安装服务。（以上涉及资质证或许可证的，凭有效资质证或许可证经营）2、股东构成及控制情况变化、股东构成及控制情况变化 2011 年 9 月，芜湖飞科在安徽芜湖市

128、芜湖县工商局登记设立，注册资本 5,000上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-55 万元，股东为飞科有限。飞科有限 2012 年 11 月整体变更后，芜湖飞科股东名称由飞科有限相应变更为飞科电器。2013 年 8 月，飞科电器以货币资金对芜湖飞科增资 3,000 万元。该次增资经芜湖恒盛会计师事务所验证。2014 年 6 月，飞科电器以货币资金对芜湖飞科增资 8,000 万元。该次增资经安徽新芜会计师事务所（普通合伙）验证。截至招股说明书签署之日，芜湖飞科股权结构如下：序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 飞科电器 16,000.00 10

129、0%总计总计 16,000.00 100%3、主要财务情况、主要财务情况 经立信所审计，截至 2015 年 12 月 31 日，芜湖飞科总资产为 35,577.02 万元，净资产为 21,732.76 万元，2015 年净利润为 2,466.61 万元。七、发行人主要股东及实际控制人情况（一）发行人主要股东及实际控制人 1、飞科投资、飞科投资 飞科投资持有公司 90%的股份，是公司控股股东。飞科投资成立于 2011 年2 月，截至招股说明书签署之日，注册资本和实收资本均为 10,000 万元，住所为上海市松江区茸梅路 518 号 1 幢 705 室，主营业务为实业投资、投资管理等。飞科投资自成

130、立以来，股权结构没有发生变化。序号序号 股东名称股东名称 出资金额（万元）出资金额（万元）出资比例出资比例 1 李丐腾 9,800.00 98%2 李洪积 200.00 2%总计总计 10,000.00 100%经立信所审计，截至 2015 年 12 月 31 日，飞科投资总资产 72,621.90 万元，上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-56 净资产为 55,795.90 万元，2015 年净利润（母公司口径）为 17,447.97 万元。2、李丐腾先生、李丐腾先生 李丐腾先生直接持有公司 10%的股份，并持有公司控股股东飞科投资 98%的股权，是公司的实际控制人。李丐腾先生，中

131、国国籍，身份证号码 33032419720408*，住址上海市闵行区金丰路 588 弄，无境外永久居留权。李丐腾先生是本公司创始人，现任本公司董事长、总裁，飞科投资执行董事，曾任飞科集团执行董事、总经理，飞科投资执行董事、经理，飞科有限执行董事、总经理、董事长。李丐腾先生在 1993-1995 年期间先后从事仓库管理、电子焊接、摩托维修等工作。1995 年，李丐腾先生开始从事剃须刀行业相关工作，积累了企业经营及剃须刀行业相关的经验。1995 年底至 1998 年期间，李丐腾先生从事剃须刀配件的经营，积累了初期创业资金。1999 年，李丐腾先生创办永嘉县飞科电器有限公司，正式运营飞科剃须刀品牌。

132、1999 年之后，李丐腾的主要任职履历情况如下：起讫时间起讫时间 任职单位及部门任职单位及部门 职务职务 1999 年 4 月至 2005 年 8 月 永嘉县飞科电器有限公司 执行董事兼总经理 2002 年 7 月至 2012 年 12 月 浙江飞科电器有限公司 执行董事兼总经理 2005 年 5 月至 2012 年 10 月 香港飞科实业有限公司 董事 2006 年 5 月至 2012 年 11 月 上海飞科电器有限公司 先后担任执行董事、总经理等职务 2007 年 1 月至 2007 年 4 月 温州飞科生活电器有限公司 执行董事兼总经理 2007 年 1 月至 2012 年 12 月 飞

133、科集团有限公司 执行董事兼总经理 2011 年 2 月至 2012 年 11 月 上海飞科投资有限公司 执行董事兼总经理 2012 年 11 月至今 上海飞科电器股份有限公司 董事长兼总裁 2012 年 12 月至今 上海飞科投资有限公司 执行董事 李丐腾先生在 2006 年设立飞科有限之前，主要通过浙江飞科经营护理电器业务。2007 年 1 月，飞科集团设立，主营业务为护理电器的销售。2007 年 1 月，温州飞科设立，主营业务为电吹风的生产经营。浙江飞科、飞科集团、温州飞科的历史沿革等情况请参阅招股说明书“第七节、三、（二）关联公司的注销情况”。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1

134、-57（二）控股股东或实际控制人控制的其他企业 截至招股说明书签署之日，除公司及子公司之外，公司控股股东或实际控制人未控制其他企业。控股股东或实际控制人曾控制飞科集团、浙江飞科、温州飞科、温州进出口和香港飞科等，具体情况请参见招股说明书“第七节、三、（二）关联公司的注销情况”。（三）股份是否存在质押或者其他有争议的情况 截至招股说明书签署之日，公司股东持有的本公司股份不存在质押或其他争议的情况。八、发行人股本情况（一）本次发行前后公司股本情况 本次发行前公司股份总数为 39,200 万股，本次拟发行人民币普通股不超过4,360 万股，按本次发行上限 4,360 万股计算，本次发行股份占发行后股

135、份总数的 10.01%，发行前后公司股份结构如下：股东名股东名称称 发行前发行前 发行后发行后 持股数（持股数（万股）万股）持股比例持股比例 持股数（持股数（万股）万股）持股比例持股比例 飞科投资 35,280.00 90%35,280.00 80.99%李丐腾 3,920.00 10%3,920.00 9.00%本次发行股份-4,360.00 10.01%合计合计 39,200.00 100%43,560.00 100%注：上表根据公司本次发行 4,360 万股新增股份计算，本次发行完成后各股东的持股数量最终以实际发行完成后的持股数为准。（二）前十名股东及前十名自然人股东的任职情况 公司股东

136、为飞科投资和李丐腾先生。李丐腾先生在公司担任董事长、总裁。（三）发行前各股东的关联关系 李丐腾先生持有飞科投资 98%的股权，李丐腾先生的父亲李洪积先生持有飞上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-58 科投资 2%的股权。李丐腾先生是飞科投资的实际控制人。（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺 1、公司控股股东飞科投资承诺、公司控股股东飞科投资承诺“自飞科电器首次公开发行股票并在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本公司直接和间接持有的飞科电器股份，也不由飞科电器回购该部分股份。上述锁定期限届满后，本公司转让上述股份将依法进行，并履行相关信息披

137、露义务。若本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价。飞科电器上市后六个月内如股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份锁定期限自动延长至少六个月。若本公司拟减持本公司持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份的，本公司将于减持前三个交易日予以公告。本公司作为飞科电器控股股东，在锁定期满后两年内不减持所持有的飞科电器首次公开发行前已发行的股份。”2、公司实际控制人李丐腾先生承诺、公司实际控制人李丐腾先生承诺“自飞科电器股票在证券

138、交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本人直接和间接持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份，也不由飞科电器回购本人直接和间接持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份。上述锁定期限届满后，本人转让上述股份将依法进行并履行相关信息披露义务。在本人担任飞科电器的董事/高级管理人员期间，本人每年转让的股份不得超过当年度本人直接或间接持有的飞科电器股份总数的 25%。在本人离职后半年内，本人不转让直接或间接持有的飞科电器股份。若本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-59 飞科

139、电器上市后六个月内如股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份锁定期限自动延长至少六个月。若本人拟减持本人持有的飞科电器首次公开发行股票前已发行的股份的，本人将于减持前三个交易日予以公告。本人作为飞科电器股东及实际控制人，在锁定期满后两年内不减持所持有的飞科电器首次公开发行前已发行的股份。”九、发行人员工及其社会保障情况（一）员工人数及结构 截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末，公司及子公司的员工总数分别为2,301 人、2079 人、2,480 人。截至 2014 年

140、末，发行人员工总人数较 2013 年末减少 222 人，主要原因为：（1）飞科美发器具与飞科剃须刀整合，优化了人力资源配置；（2）公司生产自动化程度提高，生产工人数量有所下降。2015 年末，发行人员工总人数较 2014 年末增加 401 人，主要原因为芜湖飞科因生产需求增加了生产工人数量。截至 2015 年 12 月 31 日，公司及子公司的员工构成情况如下：1、员工专业结构、员工专业结构 专业专业 人数人数 比例比例 管理人员 288 11.61%财务人员 44 1.77%营销人员 262 10.56%生产人员 1,789 72.14%研发人员 97 3.91%合计 2,480 100.0

141、0%2、员工受教育程度、员工受教育程度 学历学历 人数人数 比例比例 初中及以下 1,228 49.52%高中 690 27.82%上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-60 大学（含大专）551 22.22%硕士研究生及以上 11 0.44%合计 2,480 100.00%3、员工年龄分布、员工年龄分布 年龄年龄 人数人数 比例比例 30 岁以下 1,525 61.49%30-40 岁 727 29.31%40-50 岁 218 8.79%50 岁以上 10 0.40%合计 2,480 100.00%（二）社会保障及福利情况 1、社会保险制度的执行情况、社会保险制度的执行情况（1）社

142、会保险缴纳情况）社会保险缴纳情况 1）报告期各期末，发行人及其子公司社会保险缴纳人数情况如下：年度年度 类别类别 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 缴纳人数缴纳人数 占比占比 缴纳人数缴纳人数 占比占比 缴纳人数缴纳人数 占比占比 城镇社会保险注1 1,827 73.67%1,263 60.75%1,216 52.75%新三险注2 530 21.37%712 34.25%965 41.87%未缴纳社保人数 123 4.96%104 5.00%124 5.38%合计 2,480 100.00%2,079 100%2,305注3 100%注 1：城镇社会保险包括养老

143、保险、医疗保险、失业保险、生育保险和工伤保险；注 2：新三险是指上海市 2011 年 7 月 1 日开始实施的，针对外省户籍农业户口人员缴纳的养老保险、医疗保险和工伤保险。注 3：公司 2013 年 12 月有 4 位员工离职，但公司仍为其缴纳了社会保险。2）报告期内，发行人及其子公司社会保险缴纳金额情况如下：单位：万元 项目项目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 基本养老保险费 1,857.58 1,486.32 1,658.99 失业保险 99.07 64.24 67.30 医疗保险费 709.14 579.43 640.68 工伤保险费 46.82 40.37 39.13

144、生育保险费 49.34 38.81 33.68（2）住房公积金缴纳情况）住房公积金缴纳情况 1）报告期各期末，发行人及其子公司住房公积金缴纳人数情况如下：上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-61 单位：人 项目项目 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 住房公积金 954 993 1,360 2）报告期内，发行人及其子公司住房公积金缴纳金额情况如下：单位：万元 项目项目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 住房公积金 278.32 260.65 204.31 2、未缴纳社会保险及住房公积金的情况、未缴纳社会保险及住房公积金的情况（1）未缴纳社会

145、保险人员及原因情况）未缴纳社会保险人员及原因情况 报告期内，发行人为符合条件的员工缴纳了社会保险，部分员工由于属于退休返聘、缴纳日之后新入职、由其他单位缴纳及申请离职等原因当月未缴纳相关社会保险。报告期各期末，未在发行人及其子公司缴纳社会保险的员工情况如下：年度年度 类别类别 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 人数人数 占比占比 人数人数 占比占比 人数人数 占比占比 退休返聘 2 0.08%3 0.14%3 0.13%缴纳日之后新入职的员工 43 1.73%83 3.99%115 4.99%由其他单位缴纳 5 0.20%5 0.24%6 0.26%申请离职 7

146、3 2.94%13 0.63%-合计 123 4.96%104 5.00%124 5.38%（2）未缴纳住房公积金人员及原因情况）未缴纳住房公积金人员及原因情况 报告期内，发行人及其子公司为符合条件的员工开设了住房公积金账户，并缴纳住房公积金。其中，芜湖飞科未为农业户口员工缴纳住房公积金，主要原因是该部分员工在工作地暂无购房计划，不愿缴纳住房公积金。鉴于这种情况，芜湖飞科为生产工人免费提供员工宿舍供其自由选择。芜湖飞科未缴纳公积金的农业户口员工均签署了放弃缴纳承诺。（3）社保及住房公积金对经营业绩的影响）社保及住房公积金对经营业绩的影响 若发行人及其子公司为该部分员工缴纳社会保险和住房公积金，

147、报告期内经营成果情况影响如下：单位：万元 项目项目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-62 未缴社保金额 145.14 145.68 227.90 未缴住房公积金金额 107.17 73.68 145.70 小计（1）252.31 219.36 373.60 利润总额 66,554.19 49,398.04 38,610.17（1）/利润总额 0.38%0.44%0.97%净利润 50,171.14 37,072.33 29,058.15（1）/净利润 0.50%0.59%1.29%注：假设发行人及子公司亦为退休返聘、缴纳日之后新入职

148、、由其他单位缴纳及申请离职等原因未在当月缴纳社会保险的员工缴纳社会保险的测算金额。经测算，前述金额合计占报告期内利润总额的比例为 0.97%、0.44%、0.38%，净利润的比例分别为 1.29%、0.59%、0.50%，所占比例较小，不会对公司的经营业绩造成重大不利影响。3、发行人及其子公司五险一金合法合规性情况、发行人及其子公司五险一金合法合规性情况（1）社保缴纳的）社保缴纳的合法合规性情况合法合规性情况 根据上海市社会保险事业管理中心出具证明，报告期内，飞科电器、飞科美发器具、飞科贸易均正常缴纳社会保险费用，不存在欠缴情况。根据芜湖县人力资源和社会保障局出具证明，证明报告期内芜湖飞科已按

149、国家和地方有关劳动及社会保障的法律、法规及规章足额为公司员工缴纳养老、失业、医疗、生育、工伤等社会保险，报告期内不存在因违反国家和地方有关劳动及社会保障的法律、法规或规章的行为而遭受处罚的情形。（2）住房公积金的）住房公积金的合法合规性情况合法合规性情况 根据上海市公积金管理中心出具证明，证明飞科电器、飞科美发器具、飞科贸易自开户缴存以来未受到行政处罚。根据芜湖市住房公积金管理中心出具证明，证明芜湖飞科已开设住房公积金账户，并已按照国家和地方有关住房公积金管理的法律、法规及规章为符合条件的公司员工缴纳住房公积金，报告期内不存在因违反国家和地方有关住房公积金管理的法律、法规或规章的行为而遭受处罚

150、的情形。4、公司控股股东、实际控制人作出的承诺公司控股股东、实际控制人作出的承诺 2013 年 4 月，飞科投资作为公司的控股股东、李丐腾先生作为公司的实际上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-63 控制人，就飞科电器及其子公司在职员工报告期内应缴未缴社会保险和住房公积金可能导致的法律责任承诺如下：“一、如飞科电器及其子公司所在的有关社会保险主管部门、住房公积金主管部门在任何时候依法要求飞科电器及其子公司为其员工补缴在飞科电器首次公开发行股票完成之前任何期间内应缴的社会保险费用（包括但不限于基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险五种基本保险）和住房公积金，本人/本公司

151、将按主管部门核定的金额无偿代飞科电器及其子公司补缴，并无条件补足飞科电器及其子公司因补缴社会保险费用、住房公积金而可能受到的罚款、征收的滞纳金或被任何他方索赔造成的全部经济损失。二、本人/本公司将督促飞科电器及其子公司全面执行法律、法规、规章等规范性文件所规定的社会保险及住房公积金制度，为应缴纳社会保险、住房公积金的员工开立社会保险及住房公积金账户，依法缴存社会保险及住房公积金。”5、保荐机构及发行人律师意见、保荐机构及发行人律师意见 综上所述，有权部门已就社保公积金的缴纳对发行人及其子公司出具了相关合法合规性或无欠缴的证明等；发行人及其子公司为符合条件的员工缴纳了社会保险，不存在欠缴社会保险

152、的情形。报告期内发行人及其子公司存在未为部分无住房公积金缴纳意愿的农业户口员工缴纳住房公积金的情形，发行人及其子公司为该部分员工免费提供了员工宿舍，且根据发行人的测算，若发行人及其子公司为全部员工缴纳公积金，需要补充缴纳的金额对其净利润的影响较小，且发行人控股股东飞科投资、发行人实际控制人已作出承诺；保荐机构和发行人律师认为，发行人未为全部员工缴纳公积金事宜不会对发行人本次发行上市造成实质性障碍。（三）发行人及其子公司劳务派遣情况及用工合规性 报告期内，发行人及其子公司未与劳务派遣公司发生任何交易，发行人及其子公司不存在劳务派遣用工的情况，不涉及劳务派遣违规用工的情形。上海飞科电器股份有限公司

153、 招股说明书 1-1-64 十、发行人主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员承诺（一）股份锁定承诺 公司发起人股东飞科投资和李丐腾先生均出具了股份锁定承诺，具体内容请参见本节“八、（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺”。（二）避免同业竞争承诺 公司控股股东和实际控制人均出具了避免同业竞争的承诺，具体内容请参见招股说明书“第七节、二、（二）避免同业竞争的承诺”。（三）减少和规范关联交易的承诺 公司控股股东和实际控制人均出具了减少和规范关联交易的承诺，具体内容请参见招股说明书“第七节、四、（六）减少关联交易的措施”。（四）关于社会保险和住房公积金的承诺 公司控股股东和实

154、际控制人出具了关于社会保险和住房公积金的承诺，具体内容请参见本节“九、（二）、4、公司控股股东、实际控制人作出的承诺”。（五）其他承诺 1、发行人实际控制人出具了关于飞科集团、浙江飞科、温州飞科、香港飞科、飞科剃须刀、飞科贸易注销时员工安置的承诺，具体内容请参见本招股说明书“第七节、三、（二）关联公司的注销情况”。2、发行人控股股东飞科投资、实际控制人出具了关于房产租赁合同不能正常履行或租赁房产存在法律风险的相关承诺，具体内容请参见本招股说明书“第六节、五、（一）、2、房屋租赁情况”。3、董事和高级管理人员出具了关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺，控股股东和实际控制人出具了关于不得越权干预公司

155、经营管理活动、不得侵占公司利益的相关承诺，具体内容参见本招股说明书“第十一节、八、（六）相关承诺”。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-65（六）关于招股说明书信息披露的承诺 1、公司董事、监事、高级管理人员、公司董事、监事、高级管理人员 公司董事、监事、高级管理人员承诺：“若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。”公司董事、高级管理人员就未能履行承诺的约束措施郑重声明及承诺如下：“若本人在实际执行过程中，违反首次公开发行股票并上市时已作出的公开承诺的，则采取或接受如下约束措施：（1）若该承诺可以继续履行的，本人将继

156、续履行该承诺；（2）若本人违反本次发行作出的任何公开承诺，将依法承担相应的法律责任。”2、公司实际控制人李丐腾承诺、公司实际控制人李丐腾承诺 公司实际控制人李丐腾承诺：“1、若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断飞科电器是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本人将依法购回已转让的原限售股份。2、若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。若本人在实际执行过程中，违反首次公开发行股票并上市时已作出的公开承诺的，则采取或接受如下约束措施：（1）若该承诺可以继续履行的，本人将继续履行该承诺；（2）若本人违反本次

157、发行作出的任何公开承诺，将依法承担相应的法律责任。”3、公司控股股东飞科投资承诺、公司控股股东飞科投资承诺 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-66 公司控股股东飞科投资承诺：“1、若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断飞科电器是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法购回已转让的原限售股份。2、若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。若本公司在实际执行过程中，违反首次公开发行股票并上市时已作出的公开承诺的，则采取或接受如下约束措施：（1）若该承诺可以继续履行的，本公司将继续履行该

158、承诺；（2）若公司违反本次发行作出的任何公开承诺，将依法承担相应的法律责任。”4、公司承诺、公司承诺 公司承诺：“1、若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法回购首次公开发行的全部新股。2、若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。若本公司在实际执行过程中，违反首次公开发行股票并上市时已作出的公开承诺的，则采取或接受如下约束措施：（1）若该承诺可以继续履行的，本公司将继续履行该承诺；（2）若公司违反本次发行作出的任何公开承诺，将依法承担相应的法律责

159、任。”上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-67（七）公司、飞科投资以及公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员关于稳定公司股价的承诺 请参阅招股说明书“重大事项提示”之“二、稳定股价的预案”。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-68 第六节第六节 业务与技术业务与技术 一、公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 公司主营业务为个人护理电器产品的研发、生产和销售，以电动剃须刀和电吹风为主要产品。公司业已形成了较为完整的个人护理电器产品体系，具体如下：公司注重研发设计和品牌运营，凭借良好的产品设计和广泛的营销网络，形成了较为突出的竞争优势。公司产品在个人护理电器领域拥有较高

160、的知名度和较高的市场占有率。2012-2014 年，公司的电动剃须刀、电吹风销量位居市场前列。公司自设立以来，主营业务、主要产品均未发生变化。二、公司所处行业基本情况 公司主要产品为电动剃须刀、电吹风等个人护理电器。根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为制造业（C）中的电气机械和器材制造业（C38）。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-69 从产品用途和体积分类，公司所处行业为小家电行业。按照使用功能，小家电产品可以分为厨房电器、家居电器和个人护理电器产品三类，公司属于小家电中的个人护理电器子行业。小家电豆浆机、微波炉、电压力煲、抽油烟机、电磁炉、电饭

161、煲、电水壶、电饼铛、烤饼机、消毒碗柜、榨汁机、多功能食品加工机等电吹风、电动剃须刀、电熨斗、挂烫机、毛球修剪器、女士剃毛器、鼻毛修剪器、直发器、理发剪、电动牙刷、电子美容仪、电子按摩器等电风扇、吸尘器、电暖器、加湿器、空气清新器、饮水机、电动晾衣机等厨房电器个人护理电器家居电器（一）行业主管部门、监管体制、主要产业政策 1、行业主管部门及相关行业组织、行业主管部门及相关行业组织 公司所处的小家电行业是市场化程度较高的行业，政府部门和中国家用电器协会仅对行业实行行业宏观管理，企业的业务管理和生产经营完全按照市场化方式进行。国家发改委和工信部是我国小家电行业主管部门，主要负责行业发展规划的研究、产

162、业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造以及拟定产业发展战略、方针政策和总体规划，拟订行业技术标准等工作。此外，国家质量监督检验检疫总局对强制性产品认证管理、质量管理体系等方面进行管理。公司所处行业的自律性组织为中国家用电器协会。行业协会主要负责协助政府开展行业管理，负责企业与政府的沟通，协助编制行业发展规划和经济技术政策，制定行规行约和行业标准，实行行业自律，同时开展技术、经济、管理等方面的交流活动等。2、主要产业政策、主要产业政策 近年来，行业主管部门和相关组织先后出台了一系列与小家电有关的产业政上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-70 策和文件，主要如下

163、：主要政策主要政策 发布部门及时间发布部门及时间 与发行人有关的主与发行人有关的主要内容要内容 轻工业“十二五”发展规划 工信部 2012 年 1 月 提高小家电产品的工业设计和制造工艺水平。中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议 中国家用电器协会2011 年 12 月“十二五”期末家电工业总产值将达 1.5 万亿元，年均增长率 9.2%。“技术创新”与“节能环保”将成为家电产业升级的关键词，主要家电产品能效水平要平均提高 15%。关于加快我国家用电器行业自主品牌建设的指导意见 工信部 2011 年 1 月 到 2015 年，行业 80%以上企业制定实施明确的品牌战略；研发投入强度不低于 3

164、%，实现核心技术的创新突破，加快产业化速度；扩大品牌在全球市场的影响力，自主品牌出口比例不低于 30%；培育一批在国内市场具有较强竞争优势的自主品牌，形成 3至 5 个在国际市场具有较高影响力和竞争力的优势自主品牌，推动我国从家电“制造大国”向“品牌大国”的转变。关于加快我国家用电器行业转型升级指导意见 工信部 2009 年 12 月 要根据国内外消费结构升级的趋势和市场特点，开发适合不同消费需求的节能、节材、环保的家电产品。大力提高小家电产品的工业设计和制造工艺水平，研究利用信息技术提高家电产品的智能化水平。轻工业调整和振兴计划 国务院办公厅 2009 年 5 月 加强技术创新和技术改造，加

165、大金融支持力度扶持中小企业，加强产业政策引导，鼓励兼并重组和淘汰落后。强制性产品认证规定（即“CCC 认证”）国家质检总局 2009 年 7 月 凡列入强制性产品认证目录内的产品，必须经国家指定的认证机构认证合格，取得相关证书并加施认证标志后，方能出厂、进口、销售和在经营服务场所使用 （二）行业基本情况 1、行业概况、行业概况 我国小家电在20世纪80年代开始进入普通消费者家庭，初期主要为电风扇、电饭煲、电熨斗等；90 年代初，新兴的小家电产品作为时尚、现代化、高收入的象征进入了部分城市居民的家庭；90 年代末以来，我国小家电进入了快速发展阶段，以方便生活和节约时间为特点的小家电产品得到了越来

166、越多的消费者的认可。在早年发展过程中，我国小家电产业多以代工为主，销售以欧美等出口市场为重。近年来，随着国内主要小家电企业技术和制造实力的提升，以及国内市场上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-71 的启动，小家电企业开始逐步注重研发和设计，向技术优势和品牌优势迈进，并更加注重开拓国内市场。2、行业发展前景、行业发展前景（1）小家电行业市场前景）小家电行业市场前景 我国的小家电市场仍处在发展的初期阶段，欧美发达国家市场上小家电品类约为 200 种，我国仅有不到 100 种；我国家庭平均拥有小家电数量不到 10 件，远低于欧美国家每户 20-30 件的水平3。我国小家电普及水平与西方发达

167、国家有着较大差距，未来面临良好的发展机遇。按照消费习惯，居民通常会先购买作为生活必需品的大家电，然后再添置品类繁多的小家电。由于大部分小家电都具有一定的享受型需求特征，其需求是建立在一定收入水平基础上的。随着我国人民富裕程度的不断提高，舒适度、时尚化的需求将不断涌现，将有助于小家电产品设计与功能等方面的细分和小家电产品的普及。另一方面，小家电产品技术的提升，也在不断地推动用户的消费升级，近年来小家电产品的更新换代速度越来越快，比如电动剃须刀不再局限于简单的剃须功能，还具有全身水洗、浮动剃须等新型功能及时尚的外观，引导着消费理念、消费趋势。同时，男士也越来越倾向于拥有多只剃须刀，来满足居家、差旅

168、、车载等不同地点场合的需要。根据中国家电网的数据，2013年我国小家电的整体市场规模约为2,031亿元。预计至 2020 年，我国小家电市场规模将增长至 4,608 亿元，2015-2020 年复合增长率为 12.94%。3 小家电、大市场小家电行业深度分析，作者：安信证券赵志成，2011 年 9 月 26 日 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-72 2012-2020 年我国小家电市场规模及趋势预测年我国小家电市场规模及趋势预测（亿元）（亿元）数据来源：中国家电网 就细分行业而言，我国个人护理小家电不断进行产品与模式的创新，取得了高于小家电市场的发展增速，预计未来在小家电行业中的

169、比重也将逐步提升。预计至 2020 年，我国个人护理电器市场规模将增长至 325.6 亿元，2015-2020 年复合增长率为 15.50%。2012-2020 年我国个人护理小家电市场规模及趋势预测年我国个人护理小家电市场规模及趋势预测（亿元）（亿元）数据来源：中国家电网（2）细分产品市场前景）细分产品市场前景 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-73 1）电动剃须刀市场前景 国内企业从二十世纪 80 年代初进入电动剃须刀行业，凭借灵活的经营机制和快速的市场反应，注重技术、材料、工艺的投入，不断开发新产品来满足日益增长的消费需求，推动整个行业进入新的高速发展时期。据中国家电网的数据

170、，我国电动剃须刀市场规模从 2012 年的 84.9 亿元增长到 2014 年的 111 亿元，年复合增长率为 14.34%。未来，电动剃须刀从耐用消费品向快速消费品过度的趋势不变。预计至 2020 年，我国电动剃须刀市场规模将增长至 263.3 亿元，2015-2020 年复合增长率为 15.99%。2012-2020 年我国电动剃须刀市场规模及趋势预测年我国电动剃须刀市场规模及趋势预测（亿元）（亿元）数据来源：中国家电网 2）电吹风市场容量 作为最常见的美发电器，电吹风产品在我国城镇消费者以及酒店宾馆的普及率较高。随着消费者生活品质的提升与对个人形象仪表的日益重视，电吹风的使用人群不断扩张

171、，男性消费者的普及率也大幅增加；同时，女性消费者追求时尚的特性，使得产品的更换频率也保持在较高水平，进一步促使电吹风市场规模的扩大；此外，随着生活品质的提升，宠物饲养成为常态，使用于宠物的电吹风也逐步普及，进一步拉动电吹风的市场需求。2014 年电吹风市场零售额为 12.4 亿元。预计 2015 年以后，随着电吹风市场上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-74 的逐步复苏和产品升级带来的需求拓展，市场将逐步企稳回暖。预计至 2020 年，我国电吹风市场规模将增长至 23.7 亿元，2015-2020 年复合增长率为 12.59%。2012-2020 年中国电吹风市场规模及趋势预测年中国

172、电吹风市场规模及趋势预测（亿元）（亿元）数据来源：中国家电网（三）影响行业发展的有利因素和不利因素 1、有利因素、有利因素（1）我国庞大的人口和家庭规模是支撑行业发展的基石）我国庞大的人口和家庭规模是支撑行业发展的基石 截至 2014 年末，我国大陆总人口达 13.68 亿，其中城镇人口 7.49 亿，农村人口 6.19 亿。此外，根据 2010 年第六次全国人口普查结果，家庭户总户数为 4.02亿户，其中城镇家庭户总户数为 2.07 亿户，农村家庭户总户数为 1.95 亿户。对于尚未完全普及的个人护理电器产品，庞大的人口和家庭规模意味着巨大的消费需求，是支撑庞大小家电市场的基石。（2）城市化

173、进程加快和居民收入持续增加，促进市场规模的扩大）城市化进程加快和居民收入持续增加，促进市场规模的扩大 2014 年国民经济和社会发展统计公报显示，2014 年我国城镇化水平为54.77%，远低于发达国家平均 85%的水平，也低于世界平均 55%的水平，城镇化在我国还有较大空间。中国流动人口发展报告 2012预计，2020 年我国城镇化率将达 60%左右。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-75 城镇化进程为个人护理电器行业的发展提供了良好的社会条件，城镇化率每提高 1 个百分点，将会有一千多万人进入城镇居住和生活，成为拉动消费增长的巨大动力。伴随我国经济的持续快速增长，居民可支配收入

174、及家庭总资产在过去五年保持稳定高速增长。根据国家统计局数据，2006-2014 年居民家庭人均收入中，城乡、农村复合增速分别达到 11.87%和 13.52%。国家“十二五规划”提出，要努力提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重，尽快扭转收入差距扩大趋势，收入分配政策改革，是居民家庭收入持续增长的良好保障。2006-2014 年居民家庭人均收入（元）年居民家庭人均收入（元）数据来源：国家统计局（3）消费升级）消费升级提速和改善性需求强劲，推动产品需求增长提速和改善性需求强劲，推动产品需求增长 居民收入及家庭总资产的迅速增长，使得消费者对生活品质日益重视，进一步提升了

175、小家电产品的增长空间。尤其对个人护理电器行业而言，随着消费者对个人仪表形象的愈发重视，以及生活节奏的日益加快，使得便捷、时尚的个人护理电器的普及程度进一步提升。此外，社会商业化程度的提高，消费者差旅频率的增加，也使得消费者对个人护理电器的数量及细分功能需求有所增加。（4）产品创新的力度提高，助力行业升级转型）产品创新的力度提高，助力行业升级转型 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-76 消费者对个人护理电器产品的使用舒适度、操作便捷性和设计个性化不断提出更高的要求，新型节能环保技术及各类新材料在产品中得到更加广泛的应用。市场需求促使小家电的创新力度不断提高，不断淘汰落后的产品和工艺，

176、促进行业升级转型。（5）传统渠道日益顺畅，新兴渠道不断涌现，拉近企业与消费者的距离，）传统渠道日益顺畅，新兴渠道不断涌现，拉近企业与消费者的距离，有利于企业的品牌化、规模化运营有利于企业的品牌化、规模化运营 个人护理电器的消费者地域分布广泛、购买量小，一般不适宜厂家直接销售，零售终端的发展在一定程度上决定着行业市场规模。近年来我国的零售渠道快速扩张。据国家统计局数据，2014 年末全国连锁零售企业门店总数 20.64 万个，其中：超市 3.3 万个，大型超市 0.9 万个，便利店 1.7 万个，专业店 10.9 万个，专卖店 2.3 万个。零售渠道的发达，有利于个人护理电器的品牌培养，同时也有

177、利于行业的规模化经营。此外，近年来电子商务也呈现快速增长的态势，2008-2014 年，我国网络购物交易规模年复合增长率高达 67.34%，至 2014 年，我国网络购物交易规模达到28,145.1 亿元，占社会消费品零售总额的比重增长至 10.7%，年度线上渗透率首次突破 10%。2008-2016 年我国网络购物交易规模年我国网络购物交易规模 资料来源：艾瑞咨询、Wind 资讯 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-77 电子商务等新兴渠道的快速发展，使得商品从生产者到消费者之间的流转渠道更短、效率更高，拉近了企业与消费者的距离，有利于企业的品牌化和规模化运营。（6）国内企业技术水

178、平提高，性价比优势进一步巩固）国内企业技术水平提高，性价比优势进一步巩固 经过多年发展，行业内国内企业在技术方面与国际领先企业的差距逐渐缩小，研发、制造能力显著提高，产品质量、性能大幅提升。但是与国外品牌厂家比较，国内企业在原材料成本、劳动力成本、管理费用方面存在明显的成本优势，因此在产品差异不大的情况下，性价比较高，在价格敏感市场上的竞争力进一步得以巩固。2、不利因素、不利因素（1）广大农村地区零售渠道尚不够发达）广大农村地区零售渠道尚不够发达 我国农村零售渠道还处于欠发达状态，主要表现在：乡村零售商规模偏小，层次较低，仍以传统的杂货店、百货店占据主导；乡村零售市场规划布局零散，经营能力较弱

179、；缺乏完善的供应链系统，物流配送能力不强，物流成本高。零售渠道的落后在一定程度上不利于个人护理电器产品在农村地区的渗透。（2）劳动力成本不断上涨）劳动力成本不断上涨 随着人口老龄化趋势的到来，我国劳动力人口供应会逐渐减少，将导致劳动力成本不断上升。劳动力成本上涨，将对个人护理电器产品的生产成本产生直接影响，从而给行业带来不利影响。（四）进入本行业的主要障碍 1、品牌、品牌 经过市场多年发展，消费者已对主要个人护理电器形成了一定的品牌意识，购买产品时越来越倾向于选择自己熟悉、有一定知名度的品牌。飞利浦、松下等外资厂商进入该领域较早，具备较强的先发优势，其产品在设计和质量上均具备较强的竞争力，得到

180、了消费者较为广泛的认可，品牌优势较为突出；少数国内企业经过多年积淀，通过准确的市场地位、合理的营销策略以及突出的性价比优势上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-78 建立了一定的品牌壁垒。消费者对于特定品牌的认知和接受需要较长的时间，对于新进品牌而言，较难在短时间内建立起稳固和良好的品牌形象。2、经销渠道、经销渠道 个人护理电器厂商不仅需要提供优质的产品满足消费者日益多元化的需求，还需培育优质的渠道终端将产品有效地展现和传递给消费者。个人护理电器具有产品单价较低、购买量小的特点，因此生产厂商自建销售平台的成本较高，大都借助于外部的经销渠道。对于本行业新进入者来说，经销渠道属于相对短缺的

181、资源，一方面开发经销渠道、建立信任关系的前期投入成本高，另一方面对于没有品牌积累的新进入者来说，渠道的管控能力也相对较差，不利于市场开拓。3、研发和创新能力、研发和创新能力 相对于其他小家电，消费者对于个人护理电器产品的外观时尚度、使用舒适度、设计人性化及前瞻性有着更高的要求，因此在产品推陈出新、更新换代过程中，消费者往往对产品的外观、性能有着更高的期望。个人护理电器厂商需要具备较强的研发创新能力，才能满足日益增长的消费需求，引领市场消费趋势。厂商的研发和创新能力主要源自对市场需求趋势的准确把握和对产品功能、特性的深刻理解，需要长期的技术沉淀和人才积累，新进入者较难在短时间内具备上述能力。4、

182、质量控制、质量控制 个人护理电器在使用时大多贴近人的身体和衣物，质量至关重要，一旦出现质量问题，给使用者造成意外的损失或伤害，企业品牌价值会遭受较大负面影响。影响产品质量的主要因素包括原材料质量、生产设备、工艺流程、工人熟练程度、管理水平、检验水平等，提高产品质量一方面需要较高的生产管理、质量控制能力，另一方面需要较多的资金、设备投入。对于行业新进入者而言，要达到可靠的质量水平是个缓慢的过程。（五）行业经营模式 1、生产模式、生产模式 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-79 个人护理电器运营主要包括三个环节：研发设计、加工生产以及品牌营销。根据“微笑曲线”理论，在产业链中，中间加工

183、生产环节的附加价值和利润较低，而两端的研发设计与品牌营销环节的附加价值和利润水平较高。根据业务涵盖范围的不同，可以将个人护理电器企业划分为纯代工厂商和品牌制造商两大类。企业类型企业类型 主要特点主要特点 代表企业代表企业 纯代工厂商 不具有自有品牌和渠道，部分厂商拥有一定的设计能力，纯粹依靠代工赚取加工费 数量众多的国内个人护理电器企业 品牌制造商 主要从事消费者市场需求分析、品牌运营及市场推广、销售渠道建设等。拥有自己的品牌、较强的设计及研发能力，以研发创意为先，强调新功能新造型，同时重视品牌塑造，构建了庞大的渠道服务体系。飞科、飞利浦、松下、宝洁、奔腾、超人等 品牌制造商由于业务涵盖研发、

184、设计、生产、品牌、营销等各个环节，各个业务环节间关系错综复杂，管理难度较大。一般在一家大型品牌制造商周围，会有一批实力相对薄弱、缺少研发及销售服务网络的代工厂商，为其配套供应零部件、代加工服务等，两者相互促进、相互依赖，形成一个有机产业链。2、营销模式、营销模式 个人护理电器企业的营销模式主要包括直销和经销。直销渠道主要是品牌专卖店、连锁电器商城、大卖场、商场等，经销渠道包括产品批发商、终端经销商等。根据消费者购买个人护理电器产品的地点，可分为线上和线下，线下渠道包括大卖场、百货商场、电器连锁商城等，线上渠道包括在电子商务平台开设的品牌旗舰店、互联网代理商、电视购物等。在个人护理电器营销渠道方

185、面，百货商场、大卖场、电器连锁商城等传统渠道仍占主流；而新兴的线上渠道由于其便利性和价格方面的优势，占据的市场份额也在逐步提升。3、研发设计模式、研发设计模式 随着消费者对于产品使用舒适度、操作便捷性以及设计个性化要求的提高，以及市场竞争的加剧，个人护理电器产品更新换代速度不断加快，新产品层出不穷。各品牌厂商纷纷在产品的外观和细分功能的研发设计投入较大精力，根据消上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-80 费者的需要推出有针对性的产品，不断丰富产品线。鉴于产品研发设计的重要性，个人护理电器品牌厂商大都自行组织产品功能的研发，以便把握消费潮流，部分品牌制造商可能将部分产品的款式设计外包给

186、代工厂商。（六）行业利润水平及变动趋势 1、行业利润水平、行业利润水平 小家电的功能定位于改善家居环境，提高人们生活品质和舒适度，因此产品类别广，涉及到家庭生活方方面面，呈现出产品多样化、潮流化、个性化的特点。小家电行业的特点，决定了单一产品企业难以在行业处于全面领先地位，一般各小家电企业专注于某几类小家电产品，各企业产品差异化明显，因而与传统大家电相比，小家电行业整体利润水平保持在较高水平。小家电龙头企业多具有较强的研发能力，产品性能优于一般企业，良好的品牌效应使产品价格具有一定溢价，加上具有较强的成本控制能力，因而往往能取得超出行业平均水平的更高利润率，并保持稳定。2012 至 2014

187、年，小家电行业主要上市公司的毛利率水平变动如下：公司名称公司名称 2014 年年 2013 年年 2012 年年 苏泊尔 29.03%28.54%29.11%九阳股份 32.65%34.39%35.05%老板电器 56.55%54.44%53.58%爱仕达 35.62%32.24%33.52%华帝股份 36.35%35.96%33.21%蒙发利 32.20%21.83%16.93%伊立浦 20.44%17.51%17.00%平均值 34.69%32.13%31.20%中位数 32.65%32.24%33.21%数据来源：Wind 资讯 注：截至本招股说明书签署日，同行业小家电行业主要上市公司未

188、披露 2015 年年报。因此采用同行业上市公司 2012 年至 2014 年数据进行比较（下同）。从上表看出，2012-2014 年小家电行业主要上市公司整体毛利率水平基本保持稳定。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-81 2、行业利润水平变动趋势、行业利润水平变动趋势（1）市场竞争加剧将使得行业整体利润水平面临较大的调整压力）市场竞争加剧将使得行业整体利润水平面临较大的调整压力 近年来，由于消费能力的提升，小家电市场出现了快速增长的局面，与传统大家电相比，小家电行业整体利润水平保持在较高水平。随着一部分大家电制造商也在小家电产品方面大力投入，市场供给大幅增长，供需出现了趋于均衡的局

189、面，将来小家电制造商的高利润水平将会因此承压。（2）技术含量高、设计新颖的小家电产品将获得较高的利润率）技术含量高、设计新颖的小家电产品将获得较高的利润率 消费者对小家电产品的美观度、实用性、性能质量提出了更高要求，技术含量高、设计新颖、外观时尚、品质优良、实用性好的产品往往受到消费者青睐，可获得较高的利润率水平。具有良好工业设计水平、外观设计能力和技术实力的企业，通过不断开发出符合消费者需求的新产品，凭借先发优势能够获得较高的利润率水平。（3）行业龙头企业利润率将高于行业平均水平）行业龙头企业利润率将高于行业平均水平 首先，随着小家电行业优胜劣汰，市场集中度的不断提高，行业龙头企业将迅速扩大

190、生产规模，凸显规模经济效应；其次，行业龙头企业将利用其规模优势和深度配套能力，有效提高生产效率，降低生产成本；最后，行业龙头企业将利用其优秀的研发设计能力，不断推出符合市场需求的新产品，提高利润率。（七）行业上下游之间的关系及其对本行业的影响 个人护理电器行业的上游行业为五金制品（含刀网）行业、微电机行业、电池行业、电子元器件（含芯片）行业、电线电缆行业、塑料原料行业等，下游行业为经销商、电子商务运营商、商超/家电连锁、个体门店等。个人护理电器制造商与上游供应商、下游客户是相互促进、相互依赖的合作关系，形成了一个有机结合的生态产业链。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-82 （八）行

191、业技术特点及发展趋势 1、行业技术特点、行业技术特点 个人护理电器行业涉及到电子、声学、工业设计、机械设计、材料、软件、电磁兼容等技术领域。传统的小家电产品技术成熟，更新换代缓慢；新型小家电产品的技术水平高，各种新技术、新材料应用广泛。随着消费者对生活品质的不断强调，消费者对小家电的追求更多体现在产品的外观、功能设计上，对产品的美观度、时尚性、智能化、实用性、产品质量提出了更高的要求。新型节能环保技术及各类新材料将在小家电产品中得到更加广泛的应用，进而推动行业竞争升级。2、行业技术发展趋势、行业技术发展趋势（1）电动剃须刀行业技术发展趋势）电动剃须刀行业技术发展趋势 1）刀网技术。刀网是电动剃

192、须刀的核心部件，决定着电动剃须刀的锋利度、舒适度等。决定刀网性能的因素中，刀网材料影响最大，刀网加工制造水平影响其次。在刀网材料方面，对皮肤刺激小、硬度高、耐磨的材料将是未来选择的重点。在刀网加工工艺方面，选择高水准的热处理设备和先进工艺流程将成为厂商关注的重点；在刀网设计方面，弧面刀网、“S”型刀网的三环或多环旋转式剃须上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-83 刀会是未来主要发展趋势之一。2）电机技术。电机转速直接影响了电动剃须刀的使用效果，电机也是改善电动剃须刀性能的重要方向，高转速、低噪音的电机将广泛使用在未来的产品中。传统电动剃须刀的缺陷之一是，当电池电量下降或不足时，电机转

193、速会迅速下降，从而产生胡须被拉扯、疼痛的感觉，严重影响消费体验。未来发展中，升级的高速线性电机，在电池电量降低与胡须浓密时都不会影响转速，可以实现快速剃须，改善舒适度，应用前景广阔。3）电池技术。电动剃须刀充电电池包括镍镉电池、镍氢电池、锂离子电池等。目前镍镉电池价格低，环保性能差，将逐渐被淘汰；镍氢电池的能量密度和循环寿命明显较低，价格优势较小；在未来的发展中，电量密度高、体积小、安全系数高及容量大的锂离子电池将逐渐取代传统的镍镉电池、镍氢电池。4）表面工艺。水洗电动剃须刀具有易于清洗的优点，能够使电动剃须刀更加清洁卫生，被市场越来越多地接受。在剃须时自动加入剃须泡、自动喷香的功能，能够降低

194、刀网和皮肤间的刮擦伤害，也是未来发展的趋势。（2）电吹风、电熨斗及挂烫机行业技术发展趋势）电吹风、电熨斗及挂烫机行业技术发展趋势 在电吹风行业，恒温技术、负离子技术、红外技术以及陶瓷发热技术将是主要的应用技术。由于男性与女性的头皮性质不同，各种护理以及保养方式也存在不同，女性头发通常需要风力更大、负离子更多的产品。在电熨斗行业，纳米陶瓷材料底板、负离子发生器、智能温控等技术的广泛应用将是主要趋势。在挂烫机行业，喷头设计以及多档操作等技术在挂烫机当中的应用将是未来主要发展方向。三、公司所处行业竞争格局及公司的竞争地位（一）行业竞争格局及竞争特点 1、行业竞争格局、行业竞争格局 上海飞科电器股份有

195、限公司 招股说明书 1-1-84 小家电可分为厨房电器、家居电器和个人护理电器三大类，每一类别产品都具有独特的功能，其研发、生产、渠道会有所差异，因此难以有一家企业能够涵盖全部小家电产品，整体而言，目前我国小家电市场比较分散。但是对具体某个细分行业，少数几个领先品牌通常会占据较大的市场份额。个人护理电器行业中的电动剃须刀产品，飞科、飞利浦两大品牌占据了 50%左右的市场份额，并与其他品牌拉开了较大差距。2、行业竞争特点、行业竞争特点（1）品牌运营及研发设计成为行业竞争焦点）品牌运营及研发设计成为行业竞争焦点 技术创新、外观时尚、质量可靠的个人护理电器产品广受消费者青睐。一方面，个人护理电器企业

196、利用自身规模优势，加大广告投入，进一步提升知名度，塑造优势品牌形象，提高了企业的竞争门槛及品牌附加值；另一方面，为满足消费者日益更新的消费需求，新材料和新技术不断应用于产品设计之中，个人护理电器新产品上市速度越来越快，只有掌握产品研发设计优势，顺应并引导者消费潮流和方向的企业，才能在竞争中保持领先地位。（2）渠道及终端竞争激烈，成为影响市场份额的重要因素）渠道及终端竞争激烈，成为影响市场份额的重要因素 广泛而顺畅高效的销售渠道是企业巩固产品市场份额、开发新业务的支柱，行业内企业不断加大投入，在维护原有渠道优势的同时，力争开拓新的市场渠道。在各层级渠道的竞争中，对终端的竞争最为激烈。终端渠道对客

197、流量、营业额、选址、交通、消费水平有较高要求，优质终端是稀缺资源；此外，终端是树立企业品牌的重要途径，产品在终端陈列的位置、柜台装饰、促销推广活动、导购员的影响力、消费者的现场体验等各种因素，直接影响着企业的市场品牌。渠道的选择及运营和终端的数量及质量直接影响着个人护理电器企业的销售情况和市场信息的反馈，成为影响企业市场份额的重要因素。（3）性价比决定产品市场竞争力）性价比决定产品市场竞争力 我国个人护理电器消费市场对品质要求逐渐提高，但对大众消费品而言，多数消费者在购买产品时，除了考量产品本身性能、质量、安全、外观设计外，对上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-85 价格相当敏感，属

198、于大众化消费。因此，综合性价比成为消费者选择个人护理电器的主要指标。（二）主要竞争对手基本情况 目前在国内市场上，与公司产品结构相似，或能对公司产品形成竞争的国内外个人护理电器生产企业包括飞利浦、松下、博朗、超人、奔腾等。公司主要竞争对手简要情况如下：竞争对手竞争对手 简要情况简要情况 飞利浦（PHILIPS）全球最大的跨国电子公司之一，总部位于荷兰，主要生产照明、家庭电器、医疗系统等。飞利浦剃须刀产品在全球占有较高市场份额。宝洁（P&G）总部位于美国，主要产品涵盖美容美发、居家护理、家庭健康用品、健康护理、食品及饮料等领域。2005 年宝洁公司收购了德国著名的博朗（Braun）公司，并借此大

199、规模进入电动剃须刀行业。松下（Panasonic）总部位于日本，全球知名的日用家电、小家电、数码视听电子、办公产品等领域的跨国性品牌商。超人集团有限公司 主要从事个人护理产品的研发、制造及销售，主要产品包括电吹风、按摩器、电推剪、电水壶、毛球修剪器等。上海奔腾电工有限公司 集家用电器产品研发、制造、销售为一体，产品包括电动剃须刀、电吹风、电熨斗、挂烫机等。（三）公司的竞争地位 1、电动剃须刀市场、电动剃须刀市场 近年来，国内电动剃须刀市场的主要畅销品牌为飞科、飞利浦、松下、博朗、超人等。2009 年至 2015 年期间，飞科剃须刀的分别实现销量 1,684.41 万只、2,820.28 万只、

200、3,897.66 万只、4,462.68 万只、5,071.61 万只、5,316.72 万只、5,348.47万只。根据中国商业联合会与中华全国商业信息中心联合发布的数据，2009-2014年，国内市场电动剃须刀前 3 名的市场综合占有率如下：2014 年年 2013 年年 2012 年年 品牌品牌 市场综合占有率市场综合占有率 品牌品牌 市场综合占有率市场综合占有率 品牌品牌 市场综合占有率市场综合占有率 飞科 25.1%飞科 24.0%飞科 21.1%飞利浦 25.0%飞利浦 22.7%飞利浦 21.0%松下 14.4%松下 13.0%博朗 18.0%2011 年年 2010 年年 20

201、09 年年 品牌品牌 市场综合占有率市场综合占有率 品牌品牌 市场综合占有率市场综合占有率 品牌品牌 市场综合占有率市场综合占有率 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-86 飞科 27.0%飞科 34.5%飞利浦 42.5%飞利浦 25.0%飞利浦 22.2%松下 15.6%松下 14.6%松下 13.1%飞科 11.9%数据来源：中国商业联合会、中华全国商业信息中心 注：根据中国商业联合会与中华全国商业信息中心的说明，其线下数据来源是通过全国5000 多家商场随机抽取 1000 多家进行抽样调查得出，市场综合占有率为市场覆盖面与市场销售份额综合计算后的相对比率，其中市场销售份额是以

202、全部被调查商场统计的某种商品零售量之和与该种商品各品牌零售量之和的相对百分比，市场覆盖面是以全部被调查商场统计的某种商品频率总和与该种商品各品牌频率总和的相对百分比。根据中怡康的零售监测数据，2009-2014 年，国内市场电动剃须刀前 3 名的零售市场占有率如下：2014 年年 2013 年年 2012 年年 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 飞利浦 40.6%飞利浦 41.1%飞利浦 43.1%飞科 35.4%飞科 32.9%飞科 29.6%超人 9.6%超人 9.5%超人 9.0%2011 年年 201

203、0 年年 2009 年年 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 飞利浦 42.8%飞利浦 47.1%飞利浦 51.1%飞科 28.1%飞科 22.9%飞科 15.6%松下 10.4%松下 11.4%松下 13.0%数据来源：中怡康 注：根据中怡康的说明，其对电动剃须刀的的统计口径为对抽样城市最具代表性且规模较大、统计系统完善的典型样本门店（包含超市、百货、家电连锁）的零售量监测数据，计算方法为：电动剃须刀品牌零售市场占有率=各品牌在抽样门店的零售量/抽样门店的总零售量。目前，部分国内电动剃须刀品牌的产品功能和设计

204、水平已经接近国外品牌。相对而言，在居民消费水平较高的北京、上海等大城市，国外品牌由于进入时间早，消费者认知度较高；而在国内二三线城市及农村地区，由于国产品牌的性价比优势以及营销网络的渗透，国产品牌具有明显的竞争优势。2、以电吹风为主的美发电器市场、以电吹风为主的美发电器市场 美发电器市场包括电吹风与美发造型器两大类，电吹风由于适用人群广泛、使用方便快捷的特性，一直处于市场主导地位，市场份额达 95%左右。近几年，国内电吹风畅销品牌主要为飞科、飞利浦、松下等。2009 年至 2015 年期间，飞科电吹风的分别实现销量 371.54 万只、557.32 万只、821.75 万只、886.29 万只

205、、上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-87 1,181.88 万只、1,203.31 万只、1,365.20 万只。根据中怡康的零售监测数据，2009-2014 年，国内市场电吹风前 3 名的零售市场占有率如下：2014 年年 2013 年年 2012 年年 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 飞科 33.56%飞利浦 32.48%飞利浦 33.89%飞利浦 32.25%飞科 29.21%飞科 20.53%松下 14.78%松下 14.79%松下 17.71%2011 年年 2010 年年 2009

206、年年 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 品牌品牌 零售市场占有率零售市场占有率 飞利浦 33.99%飞利浦 34.63%飞利浦 37.96%松下 22.59%松下 21.77%松下 23.48%飞科 15.72%飞科 13.95%飞科 10.54%数据来源：中怡康 注 1：中国商业联合会与中华全国商业信息中心未发布 2009 至 2014 年电吹风监测数据。注 2：根据中怡康的说明，其对电吹风的的统计口径为对抽样城市最具代表性且规模较大、统计系统完善的典型样本门店（包含超市、百货、家电连锁）的零售量监测数据，计算方法为：电吹风品牌零售市场占有率=各

207、品牌在抽样门店的零售量/抽样门店的总零售量。（四）公司的产品定位 飞利浦、松下、博朗等外资品牌定价较高，主要针对相对高端的消费市场。从消费人群的角度来看，发行人的产品主要定位于大众消费市场；从产品终端售价的角度来看，发行人的产品定位于中等价位；从销售渠道的角度来看，发行人的产品主要定位于面向大众消费市场的终端。凭借着良好的产品质量、高性价比以及时尚外观等优势，发行人的产品在大众消费市场具有较为突出的竞争优势。（五）公司的竞争优势 1、品牌优势、品牌优势 飞科品牌经过多年的发展，通过在技术研发和品牌建设等方面持续不断的投入，凭借高性价比的产品和完善的营销网络，树立起了良好的品牌形象和较高的品牌认

208、知度。2015 年，“FLYCO 飞科”商标被上海市工商行政管理局认定为“上海市著名商标”，“FLYCO 飞科”品牌电动剃须刀被上海市名牌推荐委员会推荐为“二一五年度上海名牌”。面对激烈的市场竞争，飞科品牌电动剃须刀、电吹风等个人护理电器产品稳居国内市场占有率前列。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-88 为提升品牌知名度和影响力，公司多年来一直注重多渠道的营销网络建设，并通过多层次的媒体平台和覆盖面广的经销终端进行全方位高频率的品牌宣传与推广。公司连续多年与中央电视台和东方卫视、湖南卫视、浙江卫视等地方卫视展开广告合作，针对产品的应用人群和功能属性，公司对“天下足球”、“快乐大本营

209、”、“天天向上”、“中国达人秀”、“中国好声音”等重点节目进行了多方位覆盖，有效提升了品牌知名度和影响力。公司充分运用网络、户外和平面广告等多层次的媒体平台，进行立体式的宣传和推广，进一步提升品牌知名度。此外，公司还通过覆盖面广的经销终端积极开展各种促销、推广活动，持续进行品牌宣传，以增进消费者对产品的体验度，加强消费者对飞科品牌的认知。2013 年至2015 年，公司广告投入累计 45,264.71 万元，占同期营业收入的 6.24%。持续的营销投入提升了公司的品牌知名度和影响力，有效加强了经销商对公司的信心和广大消费者对产品的认可，从而带动公司销售收入的持续增长。2、研发设计优势、研发设计

210、优势 公司坚持以研发设计和品牌运营为核心竞争力，秉持“时尚、简约、科技”的创新设计理念，通过对目标客户群需求的了解和对流行时尚的把握，针对不同的细分市场研发不同的产品系列，并在外观、结构、功能、材料、配色等各环节进行持续创新，创造消费需求，引领流行趋势，为消费者提供质量卓越、外观时尚、功能创新的产品，提升消费者的生活品质。公司是电动剃须刀行业国家标准的参与起草单位，在上海设有研发中心，研发人员 97 人，围绕不同产品和核心零配件设置了十多个技术小组，坚持多方合作、原创研发与模仿研究、引进人才与引进项目等并举的方针，持续开展研发设计工作。公司先后掌握了全身水洗、全方位浮动剃须、弧面刀网、“S”型

211、捕须等先进技术。截至招股说明书签署日，公司拥有自主研发专利 100 余项，近年来，公司每年向市场推出新品 10 余款。研发设计的不断创新使得飞科产品在激烈的市场竞争中始终保持竞争优势。3、营销体系优势、营销体系优势 公司打造了高效的营销团队，构建了立体式营销渠道，拥有了遍布全国的销售网络和完善的售后服务体系。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-89 营销团队方面，公司在总部设有国内营销部。针对传统营销渠道，截至 2015年 12 月 31 日，公司在全国设有 4 个销售大区、29 个区域办事处、173 个城市办事处，并设有 KA 部，配备了 200 多人的专业团队对各区域内的经销商进

212、行指导和管理，协调经销商在本区域内商超和电器连锁的进店、铺货、补货、陈列、理货、导购员培训、促销、商业条款谈判等工作，发挥公司的规模和品牌效应，支持经销商业务拓展。为加强电子商务和礼品团购等新兴渠道的发展，公司组建了专门的电子商务及礼品团购团队。营销渠道方面，公司构建了以商超终端、电器连锁、批发、礼品团购、电子商务等相结合的立体式营销渠道，实现了对各市场的全面覆盖，提高了产品销售的渗透力。公司对产品渠道还具有较强的管控能力，公司的经销商不仅须通过飞科严格的渠道认证程序，而且必须严格遵守飞科的营销政策，包括价格政策、渠道政策、推广政策、产品型号政策等，以避免出现窜货、价格体系混乱等不利局面，这些

213、举措进一步巩固了飞科的品牌形象，促进了公司业务的健康规范发展。营销网络方面，截至 2015 年 12 月 31 日，公司已经发展了 520 家经销商，在传统渠道，公司的产品销售网络覆盖了全国 31 个省、自治区、直辖市，并与沃尔玛、家乐福、大润发、苏宁、国美等知名 KA 卖场保持了良好的合作关系，建立起了数量庞大、关系稳定的终端网络。针对近年来快速发展的电子商务和礼品团购等新兴渠道，公司还与京东商城、淘宝天猫商城、苏宁易购等知名电子商务平台确立了良好的合作关系，并在银行卡积分换礼品、电信运营商积分换礼品、大型企事业单位礼品团购、会议礼品等市场进行了业务布局。公司在电子商务渠道的收入由 2013

214、 年的 24,255.91 万元快速增长至 2015 年的 103,011.62 万元，占主营业务收入的比例由 2013 年的 11.75%增长至 2015 年度的 37.07%。售后服务方面，公司国内营销部下设售后服务部，开通了 400 免费售后服务电话，24 小时受理消费者的售后服务事宜。公司还在全国各大城市建立了完善的售后服务网络，能够快速响应客户的售后服务需求，并严格遵守产品“三包”条例为消费者提供优良的售后服务，在广大消费者中确立了良好口碑。4、成本优势、成本优势 领先的成本控制能力是公司得以保持产品性价比优势的基础。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-90 在业务模式层面

215、，公司专注于研发设计和品牌运营，而将产品制造的各主要环节进行专业化分工，交由具有比较优势的外包厂家生产，这样可以充分利用外包厂家所在地的产业集群效应和生产成本优势，以降低公司的整体运营成本。在原材料采购环节，公司建立了完善的采购管理制度，公司的制造专业子公司和所有外包厂家共享一个统一的采购平台，由公司统一与供应商协商重要原辅材料的采购价格。凭借突出的规模优势，公司在采购环节确立了较强的议价能力，有效降低了原材料的采购成本。在生产环节，公司采用标准成本管理制度，每款产品均有详细的物料清单，成本核算清晰透明，公司定期回顾和考核制造子公司以及外包厂家的成本控制水平，不断督促制造子公司和外包厂家改进生

216、产工艺、降低物料消耗、提高产品合格率，并最终降低产品的制造成本。5、经营团队优势、经营团队优势 公司拥有一支稳定、高效的经营团队，多数核心管理成员自公司的创业初期即任职至今，对于行业发展趋势具有深刻的认识和把握，对于公司的发展历史、上海品茶亦有高度的认同感。公司创始人、董事长兼总裁李丐腾先生拥有近 20年行业管理经验，在其带领下，核心管理团队能以开放的心态，不断学习吸收国内外先进的管理经验以及行业知识，提高自身管理水平。在核心管理团队保持稳定的同时，公司亦致力于管理团队的持续优化，通过飞科品牌的影响力和上海品茶感召力，不断引进优秀人才，为公司持续发展注入活力；同时，公司致力于学习型管理团队的建

217、设，通过开展形式多样的培训活动，不断提高管理人员的综合素质，支撑公司业务的持续发展。（六）公司的竞争劣势 1、尚未建立资本市场平台、尚未建立资本市场平台 目前，公司尚未建立资本市场平台，相比于公司的留存利润积累以及债务融资，资本市场能够提供更多的融资品种和支付方式，提供更丰富的激励手段，提升企业并购和对外扩张能力，促进企业的深度发展。在本次股票发行及上市后，资本市场将为公司进一步扩张提供有力保证。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-91 2、产品销售较为集中、产品销售较为集中 目前，公司营业收入主要来自于电动剃须刀和电吹风两大类产品。但随着我国城镇化水平的推进和居民收入水平的提高，未

218、来消费者对个人护理电器产品的需求将呈现多样化趋势，公司需加大其他个人护理类产品的研发、生产和营销投入，进一步拓宽产品线，才能抓住未来潜在的市场机遇。四、公司主营业务具体情况（一）主要产品及用途 公司致力于为消费大众提供包括电动剃须刀、电吹风、电熨斗、蒸汽挂烫机等在内的个人护理电器产品。（二）主要产品的生产工艺流程 1、电动剃须刀的生产工艺流程、电动剃须刀的生产工艺流程 公司电动剃须刀的生产工艺流程如下：机芯组件刷锡膏贴片回流焊插直插件（补焊）焊直插件、剪脚（焊接元器件）清洗、拆工艺边焊接插座、导电板检验入库齿轮组件（刀网组件）装弹簧套转输（装边条）（铆接）检验入库刀架组件压刀架冲件装刀架脚检验

219、入库塑料件注塑喷漆/电镀绘印/移印检验入库旋转式剃须刀工艺旋转式剃须刀工艺包装材料外购检验入库其它材料外购检验入库总装检验入库 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-92 注：上述工艺流程图中括号内为往复式剃须刀独有的工艺流程，虚线框内为旋转式剃须刀独有的工艺流程，其余为二者相同的工艺流程部分。2、电吹风的生产工艺流程、电吹风的生产工艺流程 公司电吹风的生产工艺流程如下：（三）主要经营模式 1、采购模式、采购模式 公司采购部门负责与采购有关的供应商开发、采购价格谈判、采购计划制定、日常采购管理、供应链安全管理、供应商评审和管理等工作。公司采购业务主要包括原材料采购和成品采购两类。成品采

220、购的有关情况请参见本节“四、（三）、2、生产模式”部分。原材料采购主要包括刀网、微电机、电池、芯片及其他电上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-93 子元器件、五金件、电源线、塑料原料、包装物等。（1）采购计划制定）采购计划制定 公司每月定期召开采购订单会议，由总部销售、物流、采购、财务、工厂（含外包厂家）等单位负责人参加，根据销售部门制定的销售计划，结合成品库存情况和工厂的生产能力，制定下月的成品采购计划，再根据成品采购计划结合原材料库存情况，制定原材料采购计划。（2）供应商选择）供应商选择 公司通过严格的供应商筛选和定期评审程序，选择出在质量、价格、交货及时性、售后服务、经营状况等

221、各方面符合公司要求的供应商，并建立了供应商档案管理系统，与之形成了长期的合作关系。公司采购部根据质控部、技术中心、工厂（含外包厂家）提供的信息，对原材料供应商进行定期评审，保持长期合作和有发展潜力的优质供应商，淘汰不合格供应商，并积极储备备用供应商，使供应商处于良好的竞争和稳定状态。（3）采购价格和账期）采购价格和账期 公司实行集中采购原则，无论是公司的自有工厂，还是外包厂家，主要原材料和核心零部件采购业务均由公司统一协调，由公司总部指定原材料供应商，统一商谈采购价格。凭借公司的规模效应，公司与上游原材料供应商的议价能力得以增强，成本得到有效控制。在具体采购时，由公司的自有工厂和外包厂家根据各

222、自生产计划向原材料供应商下达采购订单，各自独立支付货款，独立组织物流和生产。对于长期合作的供应商，公司一般能够取得一定的信用账期。（4）公司对剃须刀刀头的采购）公司对剃须刀刀头的采购 1）公司对剃须刀刀头的采购不存在外部供应渠道依赖 公司现与多家刀头供应商在合作，报告期内供应商持续稳定供货，公司与现有刀头供应商已经建立了稳固的双赢式合作，可以预计未来的合作仍将持续，刀头供应商主要包括：海宁新艺机电有限公司、浙江金达电机电器有限公司、温上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-94 州康芝五金电器有限公司、浙江海顺电工有限公司、温州博锐五金有限公司。其中，温州康芝五金电器有限公司为 2014

223、 年从备选供应商中新纳入供应体系的供应商。除现有合作的供应商外，市场上还有其他刀头供应商作为备选，比如：、慈溪市新光电器有限公司、温州市庆东五金制品有限公司、温州顺源科技有限公司、深圳市鑫精达精密科技有限公司等。综上所述，公司对剃须刀刀头的采购不存在外部供应渠道依赖。2）公司对剃须刀刀头的采购不存在技术依赖 从技术的角度来看，剃须刀刀头的生产工艺流程主要包括冲压、开槽、热处理、外平面磨削、内平面开刃、粗抛、精抛、注塑、装配、对磨等环节，其生产过程使用的基本为通用技术，公司也具备生产自产刀头的技术能力，并拥有电动剃须刀刀网（ZL 2007 2 0037155.8）实用新型专利。公司的战略重心在剃

224、须刀整机的研发设计、品牌建设和销售管理等核心竞争能力的提升，选择外购剃须刀头仅是基于战略布局的合理商业安排，对剃须刀刀头的采购不存在技术依赖。综上，公司的剃须刀头采购不存在外部供应渠道依赖和技术依赖，不会对公司的独立性和业务完整性构成影响。2、生产模式、生产模式（1）生产模式概况）生产模式概况 公司采取自主生产与外包生产相结合的生产模式。为了适应产业链的专业化分工趋势，增强产品供应能力，专注于研发设计、品牌建设和销售管理的核心竞争能力提升，公司在对每款产品建立起技术标准、管理标准、工时标准后，转由外包厂家生产。公司自主生产的产品主要为处于工艺探索期的新产品，同时，为确保产品供应的稳定性，公司也

225、有一部分成熟产品为自主生产。报告期内，公司主要自主生产电动剃须刀和电吹风的部分型号，电熨斗、挂烫机、毛球修剪器等产品则全部由外包生产。2013 年至 2015 年，公司电动剃须刀外包生产数量占总产量的比例分别为 78.66%、79.93%、71.67%，电吹风外包上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-95 生产数量占比分别为 79.47%和 88.62%、94.31%，外包生产占比较高主要原因是由于公司总体业务规模快速增长，而自产规模相对增长不足。（2）外包生产的管理）外包生产的管理 1）外包厂商的选择标准 公司制定了严格的外包厂家准入、选择与评估制度。公司主要通过内部推荐、外包厂家自

226、荐、公开征询等方式获取潜在外包厂家信息，并设立准入制度，将在企业资质、生产技术、管理水平、产品品质、资金实力等多方面符合公司要求的外包厂家纳入合格外包厂家目录。企业资质 发行人通过对潜在外包厂家及其主要经营负责人的经营理念、资金实力、经营经验等方面进行深入调查，以了解潜在外包厂家的经营资质是否符合公司的要求。在此基础上，发行人着重考察外包厂商对飞科电器经营理念的认同。发行人通过了解外包厂家的经营理念，判断其经营理念是否符合公司研发设计和品牌运营方面的战略发展方向，是否符合公司对产品、客户和流行时尚的理解和把握，是否对产品功能、特性有深刻理解。管理水平 为严格管控公司外包体系的建设、保证产品质量

227、，公司要求外包厂商拥有一支稳定、高效的经营团队，要求其管理团队在机械设计、电子器件、材料等方面具备合理的知识和技能结构，要求其团队稳定，具备较高的质量控制能力。产品品质 公司主要产品为技术发展较为成熟的电动剃须刀、电吹风等小家电。随着消费者对生活品质的不断强调，消费者对小家电的追求更多体现在产品的外观、功能设计上，对产品的美观度、时尚性、智能化、实用性、产品质量提出了更高的要求。新型节能环保技术及各类新材料将在小家电产品中得到更加广泛的应用，进而推动行业竞争升级。因此发行人在选择外包厂商时，注重外包厂商在家用电器领域、在产品外观上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-96 时尚、使用舒适

228、度、产品质量、生产设施及技术水平等方面具备实力和优势的厂商，以确保发行人在现有产品生产、产品推陈出新、更新换代过程中具备稳定和连续的生产能力和经验积累。资金实力 为保证及时供货，外包厂商需具备较强的资金实力以确保其自身采购生产等需求，以保障对发行人的产品供应。2）对外包生产质量管理制度及执行情况 公司主要参照国际通用标准、国内通用标准、行业标准等制定了严格的、符合自身实际的质量控制标准和检测体系。公司制定了严格的质量控制措施和制度 公司制定了严格的 质量管理制度 和管理流程。根据国家标准、行业标准、公司技术文件、封样样品及指定用材，公司质控部门按质量控制流程进行严格的质量控制。生产工厂严格执行

229、相关质量控制措施和制度。公司统一控制和协调外包生产的各关键节点 在原材料采购环节，每个型号的产品均由公司总部统一指定相应的原材料供应商，并督促外包厂家进行严格的进货检验，控制原材料的质量标准；在生产环节，公司质检部门和技术部门会在生产工艺、质量控制等方面对外包厂家进行技术支持和质量监督管理，以保证生产过程的效率和质量；成品到公司入库前，公司质控部按照公司制定的检验标准和规范程序进行严格检验，以确保外包产品的最终质量合格。3）报告期内发行人和外包厂家未发生过纠纷 经保荐机构、发行人律师与主要外包厂家的访谈，查阅发行人营业外支出、管理费用等财务科目明细，并通过互联网检索，报告期内发行人与外包厂家不

230、存在重大诉讼案件，发行人与外包厂家签署的委托生产加工合同，约束机制明确且有效，较好地保证了外包生产的稳定性及产品质量。保荐机构、发行人律师认为，发行人与外包厂家建立了合作共赢的长期合作上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-97 关系，合作稳定，报告期内未发生过纠纷。4）生产技术 外包生产为一般性的生产工序，不属于关键工序和技术：公司提供技术文件、质量检测文件、生产流程及工艺流程文件等技术支持，并对其生产进行指导和质量监督管理；公司在对每款产品建立起技术标准、管理标准、工时标准后，交由外包厂商生产；产品专利、生产技术等为发行人所掌握，外包厂商是在上述技术支持和指导下完成生产工序。鉴于此，

231、外包生产不会对公司的独立性和业务完整性构成影响，公司采取自主生产与外包生产相结合的生产模式是出于专注于研发设计、品牌建设和销售管理等核心竞争力提升的需要。根据业务合作情况，公司会定期从供货品质、价格、交货期、服务等多个维度对外包厂家进行综合评估，并根据评估结果对外包厂家实行一定的管理措施，确保公司外包厂家的动态优化。为了保证外包生产的稳定性、产品质量，维护公司的利益，公司与外包厂家签署委托生产加工合同，对外包厂家予以约束，具体如下：1）商标标识约定“FLYCO 飞科”、“POREE 博锐”系列商标是发行人的注册商标，外包厂家为发行人生产加工产品，必须严格按照发行人的要求标注公司的商标或标识。外

232、包厂家不得擅自将发行人的商标用在发行人订单数量产品范围以外的任何地方，不得直接或间接以自己的名义使用发行人系列注册商标，不得将发行人商标或与发行人商标相近似的商标作为自己企业的字号、简称、域名等进行注册或使用。外包厂家不得以任何形式向发行人以外的单位或他人供应、销售标有发行人商标或标识的产品及包装物。外包厂家违反上述商标使用限制性规定的，将承担由此给发行人造成的经济损失，并承担人民币 100 万元以上的违约金，违约金不上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-98 足弥补损失的，继续赔偿，同时发行人保留追究外包厂家其他法律责任的权利。2）专利版权约定 外包厂家为发行人加工的产品涉及其自有专

233、利的，在专利有效期内外包厂家独占许可发行人在全球范围内无偿使用，外包厂家不得再为其他单位生产加工或自行对外直接销售，如经发现，外包厂家将承担由此造成的所有经济损失，并承担人民币 100 万元以上的违约金，同时追究外包厂家的法律责任。外包厂家对其自己持有的专利真实有效性负责，如外包厂家提供给发行人的产品因此出现专利纠纷由外包厂家负责，给发行人造成损失的，发行人有权向外包厂家追偿。外包厂家不得擅自再转让其专利的许可使用权，若发现有此行为时，外包厂家将赔偿发行人的一切损失，并依照双方专利实施许可的相关规定执行。在合作期限内外包厂家对其自己持有的产品专利，每年的专利维持费用由外包厂家支付，外包厂家应保

234、持该专利有效持续；经发行人与外包厂家改进的专利技术，专利申请权归双方共有。发现有其他第三方侵犯产品专利权的，外包厂家须向有关部门申请处理，外包厂家拒不处理的，发行人有权以自己的名义处理，且有权向外包厂家追偿处理过程中所发生的费用，包括但不限于诉讼费、律师费、差旅费等。由发行人提供的专利产品委托外包厂家生产加工的，外包厂家应对发行人的专利及其相关图样、技术资料、技术诀窍等负有保密义务。3）独家生产加工约定 外包厂家同意为公司独家生产加工产品，若外包厂家违反此约定，发行人有权解除合同并要求外包厂家向发行人支付合作期间采购累计金额百分之十的违约金，并追究其法律责任。外包厂家的股东不得另组建公司生产加

235、工销售外包厂家为发行人生产加工的同类产品，若外包厂家的股东违反此约定，发行人有权解除合同并要求外包厂家及外包厂家的违约股东向发行人支付合作期间采购累计金额百分之十的违约金，并追究其法律责任。4）订单相关约定 委托生产加工产品的名称、型号、数量等具体要求以经双方确认的月度采购计划订单为准。外包厂家根据月度采购计划订单按双方确认的月度供上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-99 货排期表向发行人供货，未按月度供货排期表逾期交货的每日向发行人支付该批未完成货物金额 0.2%违约金，违约金仅计算至当月月底止；当月未完成月度采购计划订单的，未完成部分自动取消并按未完成供货部分金额的 5%赔偿发行

236、人的经济损失。5）产品质量相关约定 外包厂家应当按发行人提供的技术文件、检验标准和确认封样样品进行生产加工，产品必须符合国家标准、行业标准、经双方确认高于国家标准、行业标准的技术质量标准和产品出厂检验标准。发行人有权向外包厂家派驻技术质量管理人员或其他方式，对外包厂家的产品、材料、零部件及生产装配过程随时进行检查监督，外包厂家应予配合。发行人与外包厂家双方已确认的指定用材、已通过 3C、CQC 认证的产品零部件及产品技术参数不得擅自更改，如外包厂家违反本条款，外包厂家同意支付发行人 50 万元/次违约金并承担由此造成发行人一切直接和间接的经济损失。生产加工所需合作的供应商和原材料全部由发行人指

237、定，外包厂家不得擅自更改，如外包厂家违反本条款，外包厂家同意支付发行人50 万元/次违约金并承担由此引起造成发行人一切直接和间接的经济损失。需更改指定供应商、原材料、模具设计及产品技术参数的，必须征得发行人书面确认，重新封样，新封样经发行人确认后，原封样自动失效。供应商由发行人指定，并不免除外包厂家对产品质量问题的责任。外包厂家对产品进行重要改变时，应提前向发行人申请，并需得到发行人的书面同意。外包厂家为发行人生产加工的产品发生质量事故的，发行人有权要求外包厂家赔偿由此产生的一切直接或间接损失。6）市场退货维修或换货约定 外包厂家为发行人生产加工的产品，在销售过程中和消费者使用过程中不合格产品

238、的退货（统称市场退货），外包厂家同意免费负责维修或换货。如发行人与外包厂家终止合作，外包厂家退机的维修或换货责任在外包厂家供给发行人最后一批产品销售完毕后 24 个月内仍需负责。双方无论任何原因终止合作，外包厂家同意按供货终止日前24个月的采购总金额1.5%作为市场退货维修或换货保证金并同意直接从货款中转付，从外包厂家供给发行人最后一批产品销售完毕上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-100 起，外包厂家按照合同履行市场退货维修或换货约定满 12 个月，发行人将返还其中 50%保证金，满 24 个月返还剩余保证金。报告期内，发行人与主要外包厂家合作稳定，未发生双方终止合作时需发行人代外

239、包厂家履行维修责任的情况。按照 委托生产加工合同 约定，假设发行人与外包厂家解除合作，2013-2015年，发行人向前五大外包厂家应收取的维修保证金测算及应付账款情况如下：单位：万元 截止截止日期日期 外包厂家名称外包厂家名称 截止日前截止日前 24 个个月的采购金额月的采购金额 维修保证金测算维修保证金测算注注=x（1+17%）x1.5%期末应付账期末应付账款余额款余额 2015 年 12月 31 日 温州川洋电器有限公司 81,670.22 1,433.31 8,244.55 温州朗驰电器有限公司 63,342.64 1,111.66 5,786.26 浙江浩博电器有限公司 27,750.

240、04 487.01 3,101.94 江苏百特电器有限公司/浙江美森电器有限公司 21,616.15 379.36 2,461.69 浙江三明电器有限公司 20,607.41 361.66 1,865.56 合计 214,986.46 3,773.01 21,459.99 2014 年 12月 31 日 温州川洋电器有限公司 74,034.44 1,299.30 10,214.40 温州朗驰电器有限公司 63,851.86 1,120.60 7,279.65 浙江浩博电器有限公司 25,314.91 444.28 3,300.11 浙江三明电器有限公司 21,231.72 372.62 2,1

241、69.65 浙江捷波电器有限公司 14,636.36 256.87 1,761.98 合计 199,069.29 3,493.67 24,725.78 2013 年 12月 31 日 温州朗驰电器有限公司 61,107.42 1,072.44 4,226.51 温州川洋电器有限公司 58,501.37 1,026.70 4,263.81 浙江浩博电器有限公司 18,672.77 327.71 1,902.32 浙江三明电器有限公司 20,420.83 358.39 1,326.88 浙江捷波电器有限公司/宁波嘉吉电器厂(普通合伙)9,911.44 173.95 1,991.59 合计 168,

242、613.83 2,959.17 13,711.12 注：外包厂家维修保证金测算以该外包厂家在截止日前 24 个月内的采购金额及相应增值税乘以合同约定的比例 1.5%计算。报告期内，发行人与主要外包厂家合作稳定，仅发生少量与采购规模相对较小的外包厂家终止合作的情形；报告期各期末，发行人收取的维修保证金余额分别为 75.72 万元、106.24 万元、73.38 万元。3、销售模式、销售模式（1）国内销售）国内销售 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-101 公司绝大部分收入来自国内市场，2013 年至 2015 年，国内销售收入占主营业务收入的比例分别为 98.61%、99.40%、9

243、9.26%。1）销售渠道概况 公司产品销售以经销模式为主，辅以少量直营。按照渠道差异，发行人的经销渠道包括终端经销、批发经销、电子商务经销、礼品团购经销；直营渠道包括电子商务、专卖店、商超（具体包括连锁电器商城、大卖场、商城），已构建了以商超终端、电器连锁、批发、电子商务、礼品团购等相结合的立体式营销渠道。渠道渠道 收入确认方式收入确认方式 经销 终端经销 经销渠道收入确认原则 批发经销（区域批发、义乌批发）经销渠道收入确认原则 电子商务 经销渠道收入确认原则 礼品团购 经销渠道收入确认原则 直营 电子商务 直营渠道收入确认原则（零售）专卖店 直营渠道收入确认原则（零售）商超 直营渠道收入确认

244、原则（代销、买断）报告内，本公司各渠道销售收入构成如下：单位：万元 渠道渠道 2015 年年 2014 年 2013 年 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 经销 终端经销 100,916.91 36.32%93,806.07 39.13%82,170.75 39.81%批发经销 67,454.18 24.28%82,670.28 34.49%91,448.81 44.30%上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-102 电子商务 103,011.62 37.07%58,308.34 24.32%24,255.91 11.75%礼品团购 3,637.69 1.31

245、%3,069.36 1.28%3,006.85 1.46%直营 691.64 0.25%392.05 0.16%2,414.66 1.17%其他注 94.61 0.03%36.64 0.02%243.39 0.12%内销小计 275,806.65 99.26%238,282.75 99.40%203,540.37 98.61%出口 2,050.47 0.74%1,434.40 0.60%2,879.31 1.39%主营业务收入 277,857.12 100.00%239,717.15 100.00%206,419.68 100.00%注：其他销售收入来自于个别未与公司签订经销协议的客户的零星采

246、购，以及特约维修商的零配件采购等。终端经销商 终端经销商定位于覆盖授权销售区域内的各大型超市、电器连锁、百货商场、便利店等卖场零售终端，同时，还覆盖少量授权销售区域内的分销业务。一般而言，公司在每个地级市发展 1 个终端经销商。截至 2015 年 12 月 31 日，公司已经发展了 418 家终端经销商，基本覆盖了全国范围内的主要地级以上城市。批发经销商 批发经销商定位于覆盖授权销售区域内的分销商等大采购量的客户，一般而言，批发经销商设在各省会城市的集中批发市场内，定位于小型超市、个体户、乡镇市场等，与终端经销商的大型零售终端形成有效补充。截至 2015 年 12 月31 日，公司在浙江义乌发

247、展了 6 家辐射全国市场的批发经销商，在各省重要城市发展了 14 家区域批发经销商，覆盖相应省份的各类型分销商。电子商务经销商 近年来，随着电子商务的蓬勃发展，越来越多的消费者通过网络购买个人护理电器，为此，公司除传统线下渠道外，还大力发展电子商务渠道。2015 年 12月 31 日，公司已经发展了 47 家电子商务经销商，覆盖了淘宝（天猫）、京东商城、苏宁易购、国美在线、1 号店、亚马逊、唯品会等主流电子商务平台。礼品团购经销商 针对个人护理电器越来越多地被各大银行、电信运营商等大型企业单位作为馈赠、积分兑换和促销礼品的情形，截至 2015 年 12 月 31 日，公司发展了 38 家礼品团

248、购经销商，以充分利用其资源扩大公司产品在礼品市场的占有率。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-103 直营零售 报告期内，发行人的直营渠道主要包括电子商务、专卖店、商超（具体包括连锁电器商城、大卖场、商城等）。a.直营电子商务 2012 年至 2013 年 1 月，公司自营天猫旗舰店。目前公司的直营电子商务通过飞科商城、京东自营进行。b.专卖店、商超 2012 年、2013 年，公司下属的飞科贸易的直营业务覆盖上海地区专卖店、商超（具体包括连锁电器商城、大卖场、商城等）等终端。2014 年 5 月 5 日，公司董事会一届七次会议通过清算关闭上海飞科贸易有限公司的议案，截至本招股说明书

249、签署日，飞科贸易已完成清算注销程序。2）经销商的准入、约束机制和管理 公司在发展经销商时，着重考察其经营理念、销售网络、管理团队、财务状况、行业经验等方面的资质，对于考察合格的经销商，公司每年与其签订经销商协议书，约定当年的销售任务、网络拓展、网络维护等业绩指标。公司会定期评估经销商的业绩表现，对于表现不合格或违反公司规定的经销商，督促其进行整改，经整改仍不合格的，取消其经销商资质，确保经销商的动态优化。发行人对经销商的约束机制主要如下：对批发经销商的约束机制 公司与批发经销商约定每个季度的销售额任务以及全年总计完成销售额。批发经销商在一年内，两个季度未完成季度销售额任务或一个季度未完成季度销

250、售额任务 80%的，公司有权取消批发经销商的经销商资格。批发经销商未取得公司网络授权，不得在互联网上销售飞科产品，也不得授权第三方在互联网上销售飞科产品。批发经销商不得直接或间接将公司系列产品销售到授权区域以外的市场，如违反该条款，公司有权终止协议，并由经销商承担因此引起的一切经济损失。批发经销商不得销售侵犯公司商标、专利等知识产权的产品，如违反该条款，上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-104 公司有权取消任何奖励、支持及经销商资格，并追究其法律责任。批发经销商应严格遵守公司的定价政策，不得直接、间接或变向扰乱价格体系，批发价按照公司优惠折扣前的厂供价批发，如有违反，公司有权取消任

251、何奖励、支持及经销商资格。批发经销商必须准确、及时向公司传达包括库存、销量、营销网络、分销商情况在内的有关市场动态信息，其中重大营销策划活动应向公司报批备案。经销商的销售均为买断式销售，产品一经售出，非因质量问题一般不得退货；因公司产品存在质量问题，收到货一个月内，在不污、不损、包装完整的情况下可换货。对终端经销商的约束机制 公司与终端经销商约定每个季度的销售额任务以及全年总计完成销售额。此外，公司与终端经销商还约定每个季度以及全年需新建及维护的“三个一”形象终端、标准形象终端、终端网点的数量。终端经销商在一年内，两个季度未完成季度销售额任务或一个季度未完成季度销售额任务 80%的，公司有权取

252、消终端经销商的经销商资格。终端经销商应做好终端的维护与管理。终端经销商未取得公司网络授权，不得在互联网上销售公司产品，也不得授权第三方在互联网上销售公司产品。终端经销商不得直接或间接将公司系列产品销售到授权区域以外的市场，如有违反，公司有权终止本协议，并由终端经销商承担因此引起的一切经济损失。终端经销商不得销售侵犯公司商标、专利等知识产权的产品，如有违反，公司有权取消任何奖励、支持及经销商资格，并追究其法律责任。终端经销商应严格遵守公司的定价政策，不得直接、间接或变向扰乱价格体系，分销价按照公司优惠折扣前的厂供价分销，卖场终端零售价不得低于公司制订的指导零售价，卖场终端零售价最高高出部分不得高

253、于指导零售价的 15%，如有违反，公司有权取消任何奖励、支持及经销商资格。公司如进行价格调整，终端经销商应积极做好一切配合工作。终端经销商必须准确、及时向公司传达包括库存、销量、营销网络、分销商情况在内的有关市场动态信息，其中重大营销策划活动应向公司报批备案。终端经销商的销售均为买断式销售，产品一经售出，非因质量问题一般不得退货；因公司产品存在质量问题，收到货一个月内，在不上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-105 污、不损、包装完整的情况下可换货。对电子商务经销商的约束机制 公司授权经销商担任电子商务经销商（以下简称“一般电子商务经销商”）通过淘宝等第三方电商平台销售商品，该授权仅

254、限电子商务经销商线上直接经营需要使用，电子商务经销商不得对第三方进行线上授权。或公司直接与京东、苏宁等（以下简称“电商平台”）直接签署产品购销协议、商品推广与销售主合同（以下简称“框架协议”）等。公司与一般电子商务经销商约定全年的销售额任务。一般电子商务经销商不得在线下销售公司产品，也不得授权第三方在线下销售公司产品;不得直接或间接将公司产品销售到授权范围以外的市场;不得销售侵犯公司商标、专利等知识产权的产品，如有违反，公司有权取消经销商资格及终止协议，并追究其法律责任；应严格遵守公司的定价政策，不得直接、间接或变向扰乱价格体系，如有违反，公司有权取消任何奖励、支持及经销商资格。公司如进行价格

255、调整，按新的价格执行，电子商务经销商应积极做好一切配合工作。一般电子商务经销商必须准确、及时向经销商传达包括库存、销量、流量、转化率等情况在内的有关市场动态信息，市场推广、促销等活动方案应向公司报批备案，方可实施。电子商务经销商应该按照公司要求维护好网络店铺公司形象，店铺上海品茶、宝贝详情页、活动页面等变更应向公司报批备案，方可实施。对于一般电子商务经销商关于退换货没有明确约定；公司与京东、苏宁约定：对于残次、滞销等问题商品可以退换货；对于终端消费者选择“7 天无理由退换货”的商品在约定时间内可以退换货；对于终止协议时的剩余产品可以退货。对礼品团购经销商的约束机制 公司与礼品团购经销商约定全年的销

256、售额任务。礼品团购经销商不得直接或间接将公司产品销售到礼品渠道以外的市场，如有违反，公司有权终止本协议，并由礼品团购经销商承担因此引起的一切经济损失。礼品团购经销商未取得公司网络授权，不得在互联网上销售公司产品，也不得授权第三方在互联网上销售公司产品。礼品团购经销商不得销售侵犯公司商标、专利等知识产权的产品，如有上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-106 违反，公司有权取消经销商资格及终止本协议，并追究其法律责任。礼品团购经销商应严格遵守公司的定价政策，不得直接、间接或变向扰乱价格体系，如有违反，公司有权取消任何奖励、支持及经销商资格。公司如进行价格调整，按新的价格执行，经销商应积极

257、做好一切配合工作。礼品团购经销商必须准确、及时向公司传达包括库存、销量、营销网络等情况在内的有关市场动态信息，其中重大营销策划活动应向公司报批备案。3）经销商布局及存续情况 报告期内，公司经销商队伍总体保持稳定，具体增减变动情况如下：单位：家 期间期间 2013 年年 2014 年年 2015 年年 新增新增 撤销撤销 期末期末 新增新增 撤销撤销 期末期末 新增新增 撤销撤销 期末期末 数量 76 32 422 124 83 463 120 63 520 报告期内，公司经销商总体保持稳定，近三年持续与发行人存在业务往来的经销商各年收入均超过 60%。2014 年、2015 年，随着经营环境的

258、变化，公司持续推进营销精细化管理，使得新增、撤销经销商数量有较大增长，其渠道分布情况如下：渠渠 道道 2015 年年 2014 年年 新增新增 减少减少 新增新增 减少减少 终端经销 80 31 61 41 批发经销 区域批发 1 10 5 5 义乌批发-电子商务 15 17 31 15 礼品团购 24 5 27 22 合计 120 63 124 83 2014 年、2015 年，经销商变化较大的原因如下：为更好地应对电子商务快速发展的新形势，公司推进线下营销网络的精细化管理，加快终端经销、批发经销渠道的扁平化建设，细化经销商分布，稳定终端、强化分销，2014 年在未覆盖或优势不明显区域、终端

259、增设 61 家区域终端经销商、5 家区域批发经销商，进一步巩固传统线下渠道的优势；同时，为提高管理效率及经销商质量，公司对业绩未达标或者与公司发展理念不符的经销商进行了优化，2014 年撤销了 41 家区域终端经销商、5 家区域批发经销商；2015 年，上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-107 公司进一步推动线下营销网络的精细化管理、扁平化建设，调整了部分地区的批发经销商，增设了部分终端经销商，2015 年新增 80 家终端经销商、1 家区域批发经销商，撤销了 31 家区域终端经销商、10 家区域批发经销商。电子商务是近年来发展迅速的销售渠道。报告期内，公司高度重视电子商务渠道的建

260、设，近两年公司进一步优化电子商务经销渠道，经市场调研和评估，2014 年、2015 年在分别新增 31 家、15 家电子商务经销商的同时，分别撤销 15家、17 家销售规模相对偏小的电子商务经销商；2014 年、2015 年，公司加大礼品团购渠道的开拓力度，分别增设 27 家、24 家礼品团购经销商。此外，部分礼品团购经销商的订单具有一定的偶发性，连续性不强，公司对这部分经销商予以了优化，分别撤销了 22 家、5 家礼品团购经销商。截至 2015 年 12 月 31 日，公司经销商的区域分布如下：单位：家 区域区域注注 区域终端经销、批发经销区域终端经销、批发经销 义乌义乌批发批发 电子商务电

261、子商务 礼品团购礼品团购 合计合计 华东区华东区 华南区华南区 华西区华西区 华北区华北区 数量 140 108 70 111 6 47 38 520 注：公司按渠道进行管理，义乌批发收入占比较高，单列管理，其余终端经销、批发经销再划分区域进行管理。自 2014 年 10 月 1 日起，公司将 5 大销售区域调整为四大销售区域，取消华中销售区域。华东区指上海、浙江（不含义乌批发市场）、江苏、山东、安徽、江西、河南；华南区指福建、广东、广西、云南、海南、湖北、湖南；华西区指陕西、四川、重庆、贵州、甘肃、宁夏、新疆、青海、西藏；华北区指北京、天津、河北、山西、辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古。4）重要销

262、售终端的管控 沃尔玛、家乐福、大润发、苏宁、国美等全国性大型 KA 卖场，由公司统一协调，公司国内营销部下设 KA 部负责每年与各 KA 卖场总部商谈商业折扣、价格管理、产品订购、产品物流、货款结算、卖场人员管理、库存管理、促销活动等事宜，各销售大区团队指导和协助终端经销商做好细节的洽谈和物流配送的具体执行等日常管理工作。公司通过对主要销售终端的统一协调管理，进一步维护了营销网络的稳定性，增强了公司对经销商的管控能力。合作模式示意图如下：上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-108 公司与 KA 签署合作协议，约定关键事项 公司与 KA 系统总部签署合作协议，就在该 KA 系统销售的产

263、品类型、终端零售价、给予该 KA 系统的商业折扣、终端经销商给予 KA 系统的销售奖励、展台展柜制作、卖场人员的管理及培训、产品订购、产品物流、货款结算、库存管理、促销活动等予以统一约定，以使得公司的产品在该 KA 系统拥有统一的产品体系、统一的销售价格、统一的展柜形象、统一的服务管理。A.产品类型、终端零售价、给予该 KA 系统的商业折扣、销售奖励 公司与 KA 系统商谈确定进入该 KA 系统的具体产品及型号、终端零售价、给予该 KA 系统的商业折扣、销售奖励。终端零售价按照公司统一制定的终端指导零售价确定。销售奖励，在该 KA 系统完成约定销售额前提下，由经销商给予。B.展台展柜制作 公司

264、与 KA 系统约定，采用公司统一品牌宣传形象的展台展柜。C.卖场人员的管理及培训 卖场导购人员由经销商或卖场派驻，相关费用由经销商承担，公司销售大区的团队协助卖场或经销商对导购人员进行导购礼仪、导购技巧、产品知识等方面的培训，并对导购人员的销售行为进行抽查、监督。D.产品订购、产品物流、货款结算 1、与公司签署协议，统一约定关键事项 2、与终端经销商开展具体合作 在协议框架内、授权范围内开展具体销售 1、与 KA 总部签署协议，统一约定关键事项 2、与经销商签署经销协议，并授权经销商与 KA 开展合作 3、各销售大区团队协调、监督、落实具体事宜 飞科电器 KA系统 终端经销商 上海飞科电器股份

265、有限公司 招股说明书 1-1-109 公司与 KA 系统商谈确定由公司授权的经销商分别与卖场具体实施产品订购、物流配送、货款结算、促销活动等事宜。E.库存管理 经销商与卖场合作的模式有代销与经销两种模式。在代销模式下，库存管理由经销商负责。在经销模式下，库存管理由卖场负责。F.促销活动 公司与 kA 系统约定每年节假日、店庆的促销规划。公司销售大区的团队协助经销商与卖场实施。公司授权终端经销商与 KA 终端开展具体合作 公司与终端经销商签署经销商协议书，约定公司与经销商的权责等事项，详细内容请参阅招股说明书“第六节、四、（三）、3、（1）、2）经销商的准入、约束机制和管理”。在公司与 KA 系

266、统签署的合作协议的框架范围内，公司授权各地终端经销商与该 KA 系统各地的分、子公司具体对接销售事宜。各销售大区团队协调、监督、落实具体事宜 各销售大区团队则负责协调当地经销商与该 KA 系统当地的分、子公司之间的具体合作事宜，帮助经销商更好地在该 KA 系统进行销售，也确保公司营销战略的实施，维护营销网络的稳定性，增强对经销商的管控能力。5）产品定价及促销 公司根据产品的市场价值、市场竞争、产品成本等因素综合制定出厂价，同时，在出厂价基础上考虑一定的加价倍率作为终端零售指导价，由各经销商和零售终端严格执行。此外，公司总部还会根据重大节假日、市场竞争、产品销售情况等制定促销方案，指导和协调各经

267、销商积极参与促销活动，促进产品销售。6）销售退回及售后服务 销售退回 公司产品主要为买断式销售，产品一经售出，非因质量问题一般不得退货。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-110 2013 年，公司发生的销售退回主要系直营渠道买断模式下的商超渠道存在的退货；2014 年，随着飞科贸易停止经营，公司发生的销售退回主要系直营电子商务渠道的退货；2015 年，公司发生的销售退回主要系飞科商城、京东自营的退货。各期销售退回占公司主营业务收入的比例很小。具体如下：期间期间 销售模式销售模式 具体渠道具体渠道 销售退回金额销售退回金额（万元）（万元）占主营业务收入比例占主营业务收入比例 2015

268、 年 直营 电子商务（飞科商城、京东自营）5.49 0.00197%经销 区域终端 0.28 0.00010%小计 5.77 0.00207%2014 年 直营 电子商务（飞科商城）0.62 0.00026%2013 年 直营 电子商务（天猫旗舰店）0.75 0.00036%买断模式下，飞科贸易覆盖的商超发生的退货 97.73 0.04735%小计 98.48 0.04771%合计 104.87 0.01445%售后服务 对于最终消费者，公司严格按照国家规定的“三包”政策履行相应的“三包”义务。截至 2015 年 12 月 31 日，公司在全国主要城市设立了 190 家特约维修网点，为消费者提

269、供维修服务。对于处于保修期内的产品，非人为因素损坏的，免费维修（易损件的正常更换除外）；保修期以外的产品，仅收配件费用，免收其他维修费用。发行人与特约维修网点签署有售后维修商协议书，委托特约维修商担任发行人的授权售后维修商，建立售后维修部，接受发行人所有产品的售后维修及售后服务工作，按照特约维修网点的规模约定公司每月支付的售后服务费。发行人对特约维修商进行技术培训，提供产品相关的技术资料，对维修场所进行规划设计，及时更换或配售维修配件，并对特约维修商的服务质量、服务规范及零配件更换情况进行监控。特约维修商有义务无区域接受发行人所有产品的售后维修及售后服务工作，必须严格遵守并向消费者明示发行人的

270、 售后维修条例 及 售后服务维修配件价格表，每月需向发行人提交维修记录。发行人与特约维修商签署售后维修商协议书时，在规定额度内拨付一批配件。特约维修商可凭保修期内更换下来的配件到发行人处进行同型号新配件更换。对于保修期外的配件上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-111 更换，特约维修商须按售后服务配件价格表中规定的价格进行购买。发行人根据特约维修商的维修量以及跟踪考核情况，可对维修网点与售后服务费予以调整。由产品质量问题所导致的维修费用，本着“谁生产，谁负责”原则，由问题产品的实际制造厂家负责，因此，公司在下属制造专业子公司层面计提质量保证金，在未来实际发生维修费用时冲减计提的质量保

271、证金（预计负债）。公司参考过往产品售后服务所发生的费用收入比，按照自产部分产品销售收入的一定比例计提产品质量保证金，计入当期销售费用。报告期内，公司质量保证金（预计负债）的计提及实际发生情况如下：单位：万元 项目项目 期初余额期初余额 本期计提本期计提 本期发生本期发生 期末余额期末余额 2013年 461.99 675.77 461.14 676.61 2014年 676.61 556.68 570.51 662.78 2015年 662.78 733.55 570.96 825.37（2）国）国外销售外销售 公司设有国际贸易部负责出口业务。2013 年、2014 年、2015 年，公司出口

272、业务实现收入分别为 2,879.31 万元、1,434.40 万元、2,050.47 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 1.39%、0.60%、0.74%。具体明细情况如下：单位：万元 产产 品品 2015 年年 2014 年年 2013 年年 营业收入营业收入 毛利率毛利率 营业收入营业收入 毛利率毛利率 营业收入营业收入 毛利率毛利率 电动剃须刀 1,207.52 41.96%363.25 34.59%745.26 30.94%电吹风 546.74 29.72%749.28 30.92%1,712.01 23.03%其他 296.21 43.92%321.87 45.27%422.04

273、 22.78%合计 2,050.47 38.98%1,434.40 35.07%2,879.31 25.04%发行人出口销售的具体产品主要为电动剃须刀、电吹风，合计占报告期内出口业务收入的比例分别为 85.34%、77.56%、85.55%。公司主要通过展销会、业务洽谈等方式获取订单，为国外商超、区域性护理小家电品牌客户代工生产产品并自营出口。报告期内，公司前五大出口客户具体情况如下：单位：万元 时间时间 客户名称客户名称 交易金额交易金额 2015 年度 Good Sourcing Networks Co.,Limited 295.70 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-112

274、DICSA DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL CORNEJO S.A DE C.V.293.76 DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL CORNEJO S.A DE C.V.268.97 E.K.PRIMA EXPORTS HONG KONG LTD 153.24 CRISP CORPORATION 135.92 小计 1,147.59 前五大出口客户收入占出口总收入的比例 55.97%2014 年度 Good Sourcing Networks Co.,Limited 347.76 IZUMI Products HK Limited 272.72 DE

275、IMA ELEKTROMEKANIK URN.INS.SPOR.MALZ.IMLT.SAN.VE TIC.A.S.150.61 CRISP CORPORATION 136.10 E.K.PRIMA EXPORTS HONG KONG LTD 125.87 小计 1,033.06 前五大出口客户收入占出口总收入的比例 72.02%2013 年度 IZUMI Products HK Limited 930.01 Good Sourcing Networks Co.,Limited 247.65 Toronto Beauty International FZE 242.88 TARA JOINT S

276、TOCK COMPANY 213.92 UNITED FAVOUR DEVELOPMENT LIMITED 179.82 小计 1,814.28 前五大出口客户收入占出口总收入的比例 63.01%（四）主要产品的生产销售情况 1、生产情况生产情况（1）自主生产情况）自主生产情况 报告期内，公司选择将部分生产外包，自身专注于产品研发设计、渠道建设及品牌运营等环节。公司自产产品主要为电动剃须刀和电吹风，其中：飞科剃须刀（已注销）4、芜湖飞科主要负责电动剃须刀的生产，飞科美发器具主要负责电吹风的生产。报告期内，公司电动剃须刀、电吹风产能及实际产量情况如下：单位：万只 自主生产自主生产 2015 年年

277、 2014 年年 2013 年年 数量数量 产能产能 产量产量 产能产能 产量产量 产能产能 产量产量 电动剃须刀 1,900.00 1,564.73 1,260 1,062.06 1,260 1,188.94 电吹风 120.00 78.53 300 120.92 300 275.89 4 飞科剃须刀已与飞科美发器具整合，飞科剃须刀已于 2014 年 12 月完成工商注销登记。自 2014 年 5 月开始，飞科美发器具生产剃须刀与电吹风。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-113 2013 年、2014 年，公司产能较为稳定。2015 年，随着公司芜湖自有工厂生产线的增加，公司电动

278、剃须刀自主生产的产能、产量均有所上升。（2）外包生产情况）外包生产情况 1）外包生产概况 报告期内，公司外包生产情况如下：外包采购数量外包采购数量 2015 年年 2014 年年 2013 年年 电动剃须刀（万只）3,958.30 4,228.45 4,382.97 电吹风（万只）1,301.18 941.91 1,067.63 2014 年，电动剃须刀和电吹风外包采购数量都有所减少，减少数量分别为154.52 万只和 125.72 万只，主要原因系：为在 2014 年 1-2 月份春节放假期间有充足的备货，公司 2013 年末增加了存货采购，相应在 2014 年度减少了外包采购量和自产产量。

279、2015 年，电动剃须刀外包采购数量较 2014 年减少 270.15 万只，主要系公司逐步释放自产产能，电动剃须刀自产产量有所上升所致。电吹风外包采购数量较2014 年增加 359.27 万只，主要系公司电吹风产品销量及备货量有所增加所致。2）外包生产采购价格变动情况 报告期内，公司主要外包产品采购价格变动情况如下：外包采购平均单价外包采购平均单价 2015 年年 2014 年年 2013 年年 电动剃须刀（元/只）16.92 16.58 17.22 电吹风（元/只）22.08 21.73 17.46 公司与主要外包厂家建立了稳定的合作关系，同一型号产品的采购定价保持相对稳定。2014 年电

280、动剃须刀的外包采购单价 16.58 元/只，较 2013 年平均采购单价下降 3.75%，主要是由于原材料价格下降所致。2014 年电吹风的外包采购单价为21.73 元/只，较 2013 年增加 24.47%，主要是由于：（1）高价位产品占比提升；（2）部分低价位产品停产。2015 年电动剃须刀的外包采购单价 16.92 元/只，较 2014 年平均采购单价上上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-114 升 2.05%，变化不大。关于报告期内原材料价格的变动情况，请参见本节“四、（五）、2、主要原材料价格变动情况”。3）主要外包厂家）主要外包厂家 报告期内，公司前五大外包厂家情况如下：

281、年度年度 外包厂家名称外包厂家名称 采购产品采购产品 名称名称 采购金额采购金额（万元）（万元）占外包采购占外包采购总额的比例总额的比例 2015 年 温州川洋电器有限公司 剃须刀、鼻毛器、毛球修剪器、电吹风 40,235.87 30.14%温州朗驰电器有限公司 剃须刀、配件 34,971.25 26.21%浙江浩博电器有限公司 电吹风 15,052.91 11.28%江苏百特电器有限公司/浙江美森电器有限公司 电动理发器、配件 13,679.89 10.25%浙江三明电器有限公司 剃须刀、剃毛器、配件 10,788.51 8.08%合计-114,728.43 85.94%2014 年 温州川

282、洋电器有限公司 剃须刀、鼻毛器、毛球修剪器 41,434.35 35.70%温州朗驰电器有限公司 剃须刀、配件 28,371.39 24.44%浙江浩博电器有限公司 电吹风 12,697.13 10.94%浙江三明电器有限公司 剃须刀、剃毛器、配件 9,818.90 8.46%浙江捷波电器有限公司 电吹风 8,115.09 6.99%合计-100,436.86 86.53%2013 年 温州朗驰电器有限公司 剃须刀 35,480.47 33.50%温州川洋电器有限公司 剃须刀、毛球修剪器 32,600.09 30.78%浙江浩博电器有限公司 电吹风 12,617.78 11.91%浙江三明电器

283、有限公司 剃须刀 11,412.82 10.77%浙江捷波电器有限公司/宁波嘉吉电器厂(普通合伙)电吹风、配件 6,521.27 6.16%合计-98,632.44 93.12%注：江苏百特电器有限公司与浙江美森电器有限公司为同一控制下的企业，主要生产电动理发器产品。浙江捷波电器有限公司与宁波嘉吉电器厂(普通合伙)为同一控制下的企业，主要生产电吹风及配件。报告期前五大外包厂家的变化情况 报告期内公司的前五大外包厂家较为稳定，仅个别厂商发生变化，具体情况上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-115 如下：A.浙江捷波电器有限公司/宁波嘉吉电器厂(普通合伙)为公司 2013 年、2014年

284、第五大外包厂家，2015 年为公司第六大外包厂家。随着公司理发器产品销售和采购数量的增加，2015 年江苏百特电器有限公司/浙江美森电器有限公司成为公司前五大外包厂家。B.温州川洋电器有限公司及温州朗驰电器有限公司报告期内一直为公司的前五大外包厂家之一：温州川洋电器有限公司采购规模较为稳定，其中 2013 年排名第二，2014 年、2015 年均排名第一；温州朗驰电器有限公司 2013 年排名第一，2014 年、2015 年均排名第二。公司报告期前五大外包厂家提供的产品类别情况 公司根据各个外包厂家的生产条件、技术能力及管理水平来确定其所负责供应的产品类别以及具体型号，同一型号的产品通常不会在

285、不同的外包厂家同时进行生产，报告期内各外包厂家供应占比 90%以上的主要产品类别情况如下：外包厂家名称外包厂家名称 主要产品类别主要产品类别 温州川洋 旋转式三刀头、两刀头电动剃须刀、毛球修剪器、大功率电吹风 温州朗驰 旋转式三刀头、两刀头电动剃须刀 浙江三明 旋转式单刀头、两刀头电动剃须刀 往复式电动剃须刀 浙江浩博 中低功率电吹风（1000W-1600W）浙江捷波/宁波嘉吉 大功率电吹风（1200W-2000W）江苏百特/浙江美森 电动理发器 4）电动剃须刀产品不同外包厂家采购价格的差异情况及原因 报告期内，发行人电动剃须刀产品不同供应商采购金额及单价情况如下：供应商名称供应商名称 电动剃

286、须刀采购金额（万元）电动剃须刀采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 21,894.41 32,290.32 28,122.44 17.62 17.09 16.57 温州朗驰 34,950.88 28,368.09 35,477.72 16.79 16.67 17.55 浙江三明 10,147.44 9,608.20 11,196.03 16.01 14.84 17.09 小计 66,992.73 70,266.62 74,796.19 16.92 16.58 17.01 报告

287、期内，前五大外包厂家中温州川洋、温州朗驰及浙江三明主要生产电动剃须刀产品，公司向其采购的主要产品结构及采购单价情况如下：上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-116 同一厂家不同年度采购价格的差异情况及原因 A.温州川洋 产品类型产品类型 采购金额占比采购金额占比 平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年“旋转式三刀头+电源线”式 21.66%20.71%18.39 20.42 “旋转式两刀头+内置推插”式 27.63%39.81%45.73%12.89 13.14 12.86“旋转式两刀头+电源

288、线”式 36.59%27.01%39.65%20.85 20.93 20.99“旋转式两刀头+电源适配器”式 14.12%12.47%14.62%23.54 24.11 24.74 小计 100.00%100.00%100.00%17.62 17.09 16.57 报告期内，公司从温州川洋的整体平均采购单价逐年上升，主要是由于价格较低的“旋转式两刀头+内置推插”式采购金额占比下降所致。“旋转式三刀头+电源线”式 2015 年平均采购单价有所下降，主要是由于公司不再向其采购平均采购单价较高的 FS328、FS329、FS323 产品。“旋转式两刀头+电源适配器”式 2015 年平均采购单价有所下

289、降，主要是由于同类产品采购占比 21%的产品 FS801 优化了刀网、电机、电池及适配器等配件使得单位成本下降约 1 元所致。B温州朗驰 产品类型产品类型 采购金额占比采购金额占比 平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年“旋转式三刀头+电源线”式 18.09%25.56%35.68%20.26 22.45 24.38“旋转式两刀头+内置推插”式 48.26%57.69%53.27%13.40 13.89 14.31“旋转式两刀头+电源线”式 4.96%6.47%11.04%17.75 20.73 21.

290、53“旋转式两刀头+电源适配器”式 28.70%10.28%-24.28 26.01-小计 100.00%100.00%100.00%16.79 16.67 17.55 2014 年，温州朗驰新增平均采购单价较高的“旋转式两刀头+电源适配器”式产品，但整体平均采购单价仍较 2013 年下降 0.88 元，主要是由于：a）部分机型的刀网、包装成本下降，使得相关产品的采购单价有所下降；b）平均采购单价相对较低的“旋转式两刀头+内置推插”式采购占比有所上升。2015 年，平均采购单价较 2014 年上升 0.12 元，主要是由于平均采购单价较高的“旋转式两刀头+电源适配器”式产品，采购占比由 201

291、4 年的 10.28%大幅上升至 28.70%所致。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-117 C.浙江三明 产品类型产品类型 采购金额占比采购金额占比 平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 旋转式单刀头 10.37%14.58%8.42%9.65 9.85 11.35 旋转式两刀头 21.31%18.56%30.14%13.14 14.26 16.15 往复式单刀头 34.56%48.84%47.78%14.17 14.94 16.97 往复式两刀头 15.27%15.20%8.42%25

292、.16 25.38 26.04 往复式三刀头 18.50%2.82%5.24%36.85 31.41 50.86 小计 100.00%100.00%100.00%16.01 14.84 17.09 a2014 年，整体平均采购单价较 2013 年下降 2.25 元，其中：i.旋转式单刀头的平均采购单价有所下降，主要是由于：该类产品的变压器配置优化，以及外观由局部喷漆改为注塑原色，使得成本有所下降。ii.旋转式两刀头的平均采购单价有所下降，主要是由于：产品型号从 2013年的 5 款减少为 2014 年的 1 款，且该款的采购单价较低，为 14.26 元。iii.往复式单刀头的平均采购单价有所下

293、降，主要是由于：平均采购单价较低的型号 FS629、FS628（FS629、FS628 采购单价为 12 元左右）占往复式单刀头的比重从 2013 年的 20.32%上升为 28.66%；新增了采购单价为 9.72 元、采购占比为 6.61%的型号 PS171。iv.往复式两刀头的平均采购单价略有下降，主要是由于刀头采购成本下降所致。v.往复式三刀头的平均采购单价有所下降，主要是由于：2014 年新增性价比较高的产品 FS619、FS621（FS619、FS621 平均采购单价为 31 元左右）替换原有配置较高的 FS620（平均采购单价 50 元左右）。b.2015 年，整体平均采购单价较

294、2014 年有所上升，主要系平均采购单价为36.85 元的往复式三刀头产品 FS619、FS621 采购占比由 2014 年的 2.82%上升至18.50%。电动剃须刀不同外包厂家采购价格的差异情况及原因 不同外包厂家生产的产品型号迥异，不存在同一型号两个外包厂家同时生产上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-118 的情况。下述按照产品类型予以比较分析。A.“旋转式三刀头+电源线”式“旋转式三刀头旋转式三刀头+电源线电源线”式式 采购金额（万元）采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013

295、年年 温州川洋 4,742.97 6,687.74-18.39 20.42-温州朗驰 6,321.73 7,250.77 12,660.05 20.26 22.45 24.38 小计 11,064.70 13,938.51 12,660.05 19.41 21.43 24.38 前五大外包厂家报告期内生产“旋转式三刀头+电源线”式电动剃须刀产品的有温州川洋及温州朗驰。外观及功能的差异，导致同一类型产品在不同外包厂家采购价格有所差异，具体如下：a）2014 年两家外包厂家的产品型号都有所改变，温州川洋的产品 76%是局部喷漆产品，温州朗驰 81%是复合电镀产品，温州川洋的成本相对较低。b）201

296、5 年温州朗驰的平均采购单价较高，主要系温州朗驰主要生产两款同类产品采购占比达 76%外观为复合电镀的产品，其平均采购单价较温州川洋生产的局部喷漆产品要高。B.“旋转式两刀头+内置推插”式“旋转式两刀头旋转式两刀头+内置推插内置推插”式式 采购金额（万元）采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 6,048.37 12,856.14 12,860.07 12.89 13.14 12.86 温州朗驰 16,865.75 16,366.43 18,900.43 13.40 13.89

297、 14.31 浙江三明 2,161.95 1,783.75 2,685.36 13.14 14.26 14.85 小计 25,076.07 31,006.32 34,445.86 13.25 13.59 13.77 前五大外包厂家生产“旋转式两刀头+内置推插”式产品的有温州川洋、温州朗驰及浙江三明。不同外观产品在不同厂家、不同年度内的占比变化导致采购单价有所差异，具体如下：a）2013 年温州川洋主要生产的外观为注塑原色的老款产品采购占比下降至76%；温州朗驰生产的外观局部电镀的产品采购占比下降至 61%；浙江三明仅生产外观为复合电镀产品，其平均采购单价为 14.85 元，各家之间差异情况没有

298、变化；b）2014 年温州川洋生产的外观局部电镀产品采购占比由 2013 年的 4%上升至 2014 年的 12%，使得平均采购单价上升至 13.14 元；温州朗驰生产的外观局上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-119 部电镀的产品采购占比持续下降至 55%，外观为注塑原色的产品采购占比上升至11%，使得总体平均采购单价有所下降但仍高于温州川洋生产的产品；浙江三明仍旧仅生产 1 款外观为复合电镀的产品，所以其平均采购单价高于其他外包厂家。c）2015 年温州川洋主要生产两款同类产品采购占比达 98%外观为注塑原色的产品，其平均采购单价为 12.91 元，较其他厂家成本要低；温州朗驰主

299、要生产外观为复合电镀的产品，较其他厂商采购单价要高。C.“旋转式两刀头+电源线”式“旋转式两刀头旋转式两刀头+电源线电源线”式式 采购金额（万元）采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 8,011.60 8,720.03 11,150.75 20.85 20.93 20.99 温州朗驰 1,733.65 1,834.96 3,917.25 17.75 20.73 21.53 浙江三明 -689.59-24.48 小计 9,745.25 10,554.99 15,757.59 2

300、0.22 20.89 21.25 前五大外包厂家生产“旋转式两刀头+电源线”式电动剃须刀产品的有温州川洋、温州朗驰及浙江三明。不同外观、功能产品在不同厂家、不同年度内的占比变化导致采购单价有所差异，具体如下：a）浙江三明仅生产浮动贴面功能、外观为复合电镀的产品，此类产品平均采购单价在 24 元左右，使得其平均采购单价相对较高。该产品 2014 年已经停产；b）温州川洋主要生产外观复合电镀的产品，此类产品占比 90%左右，平均采购单价为 21 元左右；c）温州朗驰生产的外观全身喷漆产品较复合电镀产品成本较高，平均采购单价为 24 元左右，其采购占比 2012 年为 56%，2013 年降为 36

301、%，2014 年已经停产，使得其 2012 年、2013 年的采购单价较温州川洋略高，2014 年温州朗驰仅生产 2 款外观复合电镀的产品，其平均采购单价为 20.73 元，2014 年平均采购单价与温州川洋差异不大。d）2015 年温州朗驰仍主要生产 2 款外观复合电镀的产品，其平均采购单价有所下降，主要系公司优化了此类产品刀网、电机、电池、包装等配置，使得成本有所下降，较温州川洋的产品成本要低；温州川洋平均采购单价变化不大。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-120 D.“旋转式两刀头+电源适配器”式“旋转式两刀头旋转式两刀头+电源适配器电源适配器”式式 采购金额（万元）采购金额

302、（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 3,091.48 4,026.40 4,111.62 23.54 24.11 24.74 温州朗驰 10,029.75 2,915.93-24.28 26.01-小计 13,121.23 6,942.33 4,111.62 24.10 24.87 24.74 前五大外包厂家生产“旋转式两刀头+电源适配器”式电动剃须刀产品的有温州川洋、温州朗驰。2014 年温州朗驰生产的旋转式两刀头、电源适配器产品均为全身水洗功能、智能充电显示的产品，温州川洋生产

303、的也是全身水洗功能产品，但不带智能充电显示功能，所以 2014 年温州朗驰的采购价格高于温州川洋。2015 年温州朗驰仍主要生产具备全身水洗、智能充电显示功能产品，其平均采购单价有所下降，主要系公司优化了防水透气膜、内盒、彩盒等包装配置所致，但仍较温州川洋的产品成本要高；温州川洋平均采购单价有所下降主要系塑料件原材料及适配器成本下降所致。E 此外，前五大外包厂家中仅浙江三明生产往复式以及旋转式单刀头电动剃须刀，与其他外包厂家不具备可比性。5）电吹风产品不同外包厂家采购价格的差异情况及原因 供应商名称供应商名称 电吹风采购金额（万元）电吹风采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）20

304、15 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 13,432.92 11,372.82 12,113.39 18.68 18.29 14.83 浙江捷波/宁波嘉吉 9,673.62 8,110.08 6,521.20 27.19 28.8 26.07 温州川洋 5,627.50 1,059.40-24.87 25.43-小计 28,734.04 20,542.30 18,634.59 22.08 21.73 17.46 报告期内前五大外包厂家中浙江浩博、浙江捷波/宁波嘉吉主要生产电吹风产品，温州川洋从 2014 年起生产电吹风产品。同一厂家

305、不同年度采购价格的差异情况及原因：A.浙江浩博 产品类型产品类型 采购金额占比采购金额占比 平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 1200W 以下 5.21%10.60%38.20%12.49 12.94 13.02 1200W-1600W 79.40%69.97%61.02%17.58 16.93 16.1 1600W 以上 15.39%19.43%0.78%36.61 37.60 36.95 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-121 小计 100.00%100.00%100.00%18

306、.68 18.29 14.83 a.2014 年整体采购单价较 2013 年上升 3.46 元，主要系 1600w 以上功率的产品销售占比提高所致，其中不同类型产品的价格与 2013 年相比变动幅度较小。b.2015 年总体采购单价变化较小，其中：i.1200w以下产品，平均采购单价有所下降，主要系新增两款采购占比达87%的 PH1601、PH1605 产品，两款产品平均采购单价较低，为 12.39 元；ii.1200w-1600w 产品，2015 年平均采购单价有所上升，主要系平均采购单价较低为 15 元左右的 FH6255 产品采购占比由 2014 年的 40%下降至 21%，同时新增了采

307、购占比为 8%，平均采购单价为 22 元左右的 FH6651 产品。iii1600W 以上产品，2015 年平均采购单价有所下降，主要系公司对此类产品的电源线配置进行优化，使得成本有所下降所致。B.浙江捷波/宁波嘉吉 产品类型产品类型 采购金额占比采购金额占比 平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 1200W 以下-2.60%7.77%-20.09 20.22 1200W-1600W 27.14%24.44%45.51%18.32 20.34 20.26 1600W 以上 72.86%72.96%46

308、.73%33.18 34.07 38.76 小计 100.00%100.00%100.00%27.19 28.80 26.07 报告期内，整体平均采购单价 2014 年较 2013 年有所上升，2015 年较 2014年有所下降。主要是由于：a）2014 年新推出不带负离子功能的 FH6231、FH6232 两款型号，其占 1600w以上功率产品的采购比例为 16%，平均采购单价为 25.27 元；此外，部分老款产品更换彩盒包装，使得平均采购单价有所下降。b）2015 年总体平均采购单价有所下降，主要系采购占比达 98%的产品FH6258、FH6259 优化了电源线、铁铬丝、档位开关等配件使得

309、采购成本有所下降所致。电吹风产品不同外包厂家采购价格的差异情况及原因 A.1200W 以下 上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-122 1200W 以下以下 采购金额（万元）采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 699.34 1,205.36 4,627.11 12.49 12.94 13.02 浙江捷波/宁波嘉吉-211.18 506.45-20.09 20.22 小计 699.34 1,416.54 5,133.56 12.49 13.67 13.49 两家外包

310、厂家低功率电吹风的价格差异主要是产品外观及功能不同所致。报告期内，浙江捷波/宁波嘉吉生产 2 款外观全身喷漆、具备负离子功能的低功率电吹风，其平均采购单价报告期内均高于 20 元。浙江浩博生产 6 款外观均为注塑原色、不具备负离子功能的低功率电吹风，其平均采购单价报告期内均在 13元左右。2015 年公司不再向浙江捷波采购低功率电吹风产品。B.1200W-1600W 1200W-1600W 采购金额（万元）采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 10,666.21 7,957.

311、68 7,391.61 17.58 16.93 16.1 浙江捷波/宁波嘉吉 2,625.58 1,981.78 2,967.68 18.32 20.34 20.26 小计 13,291.78 9,939.46 10,359.30 17.72 17.52 17.11 两家外包厂家中等功率电吹风的价格差异主要是产品外观及功能不同所致。报告期内，浙江捷波/宁波嘉吉主要生产的产品具备负离子或者双重防过热保护功能，平均采购单价均为 20 元左右。浙江浩博主要生产 3 款具备防过热保护功能的产品，平均采购单价均为 17 元左右。2015 年，浙江捷波主要生产两款外观复合电镀、具备双重防过热保护的产品，平

312、均采购单价为 18.32 元，浙江浩博主要生产外观注塑原色、具备双重防过热保护的产品，平均采购单价为 17 元左右，成本较浙江捷波的同类产品要低。C.1600W 以上 1600W 以上以上 采购金额（万元）采购金额（万元）平均采购单价（元）平均采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 2,067.37 2,209.78 94.66 36.61 37.60 36.95 浙江捷波/宁波嘉吉 7,048.04 5,917.12 3,047.06 33.18 34.07 38.76 温州川洋 5,627.50 1,059.4

313、0-24.87 25.43-小计 14,742.92 8,126.90 3,141.72 29.78 34.96 38.70 两家外包厂家大功率电吹风的价格差异主要是产品外观及功能不同所致。2013 年，浙江浩博主要生产 3 款具备负离子、双重防过热保护功能的产品，上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-123 其平均采购单价为 37 元左右，浙江捷波/宁波嘉吉生产的产品与浙江浩博相比，其外观为双层喷漆，成本较高。2014 年，浙江捷波/宁波嘉吉的采购单价低于浙江浩博，主要是由于新推出2 款平均采购单价为 25.27 元不带负离子功能的产品，以及部分老款产品更换彩盒包装所致。2014 年

314、温州川洋开始生产 FH6231、FH6232 两款平均采购单价为25.43 元具备双重防过热保护功能的大功率电吹风，其外观大部分为注塑原色，仅后盖喷漆，外观加工成本较同类产品低约 6 元，同时配置较同类产品缺少负离子发生器使得成本低约 3 元，上述原因使得此两款型号较其他外包厂家生产的平均采购单价。2015 年，浙江浩博主要生产 3 款双层喷漆、具备负离子、三档温度调节、双重防过热保护功能的产品，平均采购单价 36.61 元，浙江捷波主要生产 2 款外观全身喷漆、具备负离子、三档温度调节、双重防过热保护功能的产品，平均采购单价为 34.38 元，温州川洋仍旧生产两款外观注塑原色、具备双重防过热

315、保护功能的产品，成本较其他厂家生产的产品要低。（3）外包产品与自产产品的差异）外包产品与自产产品的差异 报告期内公司主要产品是电动剃须刀及电吹风，主营业务收入占比达 85%左右，采用自主生产与外包生产相结合的生产模式，外包产品与自产产品的型号、类别及定位情况如下：1）电动剃须刀 供应商名称供应商名称 产品类型产品类型 产品定位产品定位注注1 平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 自产自产 飞科剃须刀注2 旋转式三刀头、两刀头 中高端-45.87 48.77 飞科美发器具 旋转式三刀头 高端 39.12 44.57-芜湖飞科 旋转式

316、三刀头、两刀头 中高端 29.17 26.98 24.55 外包外包 温州川洋 旋转式三刀头、两刀头 中低端 17.62 17.09 16.57 温州朗驰 旋转式三刀头、两刀头 中低端 16.79 16.67 17.55 浙江三明 旋转式单刀头、两刀头；往复式单刀头、双刀头、三刀头 中低端 16.01 14.84 17.09 注 1：公司高端电动剃须刀主要为具备全方位浮动剃须、全身水洗、LCD 液晶显示等功上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-124 能，外观大部分为电镀的旋转式三刀头产品；中端电动剃须刀主要为具备全身水洗、充插两用等功能，外观为复合电镀的旋转式三刀头、两刀头产品；低端

317、电动剃须刀主要为具备电动剃须刀基本功能、附带鬓刀，外观局部喷漆或局部电镀的旋转式两刀头及往复式产品。注 2：飞科剃须刀已与飞科美发器具整合，飞科剃须刀已于 2014 年 12 月完成工商注销登记。自 2014 年 5 月开始，飞科美发器具生产剃须刀与电吹风。公司的电动剃须刀主要由三家子公司和三家外包厂家负责生产。自产与外包生产在类型及定位上均有明确划分。子公司飞科剃须刀、飞科美发器具、芜湖飞科主要生产中高端旋转式电动剃须刀，并承担新产品开发过程中的试制试产以及形成规模化、系统化、标准化的生产。外包厂家温州川洋、温州朗驰主要生产中低端旋转式三刀头、两刀头电动剃须刀，浙江三明主要生产中低端旋转式单

318、刀头、两刀头剃须刀以及往复式剃须刀。对于同一个产品类别，公司根据产品功能、产品定位划分具体型号，从生产的规模效应及售后服务等方面考虑，公司不会安排同一型号的产品同时在不同生产厂家生产。2）电吹风 供应商名称供应商名称 产品类型产品类型 产品定位产品定位注注1 平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 自产自产 飞科美发器具 中等功率为主 中高端 28.03 24.60 24.93 外包外包 浙江浩博 中低功率为主 中低端 18.68 18.29 14.83 浙江捷波/宁波嘉吉 中大功率 中高端 27.19 28.80 26.07 温州

319、川洋 大功率 中端 24.87 25.43-注 1：公司高端电吹风产品主要为具备负离子、双重防过热保护等功能，外观大部分为电镀的大功率产品；中端电吹风产品主要为具备双重防过热保护等功能，外观为复合电镀的中等功率产品；低端电吹风产品主要为具备防过热保护等功能，外观局部喷漆或局部电镀的低功率产品。公司的电吹风主要由一家子公司和三家外包厂家负责生产，对自产与外包产品在类型及定位上均有明确划分。报告期内，子公司飞科美发器具主要生产中高端电吹风产品，主要承担试验工厂的角色，进行新产品的试验开发以及规模化生产试制。报告期内，外包厂家浙江浩博主要生产中低端电吹风产品，浙江捷波/宁波嘉吉主要生产中高端电吹风产

320、品，温州川洋 2014 年开始生产中端电吹风产品。上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-125 电吹风的功能的差异化程度较低。公司根据产品功能、产品定位划分具体型号，从生产的规模效应及售后服务等方面考虑，公司不会安排同一型号的产品同时在不同生产厂家生产。（4）采购成本定价的合理性）采购成本定价的合理性 1）成本定价原则 公司对生产型子公司及外包厂家的采购定价原则是一致的，均根据材料成本、人工成本、费用加上合理利润率确定。材料成本：公司实行集中采购原则，无论是公司的自有工厂，还是外包厂家，主要原材料和核心零部件采购业务均由公司统一协调，由公司总部指定原材料供应商，统一商谈采购价格。材料成

321、本的确定按照不同型号产品的配置清单，按统一的采购价格确定材料成本。人工成本、费用：以自产工厂的历史生产经验数据为基础，按照不同型号产品的生产工序情况确定不同产品的标准工时，考虑水电、折旧等费用，并根据各型号产品的生产规模、人工成本地区差异等因素，合理确定的标准人工成本和费用。2）自产成本和外包成本的差异情况“旋转式三刀头+适配器”式剃须刀 报告期内，“旋转式三刀头+适配器”式剃须刀全部为发行人子公司自产，报告期内具体如下：旋转式三刀旋转式三刀头头+适配器适配器 采购成本金额（万元）采购成本金额（万元）平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013

322、 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 飞科剃须刀-2,755.08 11,849.02-45.87 49.30 芜湖飞科 25,459.43 4,423.73 687.22 35.11 44.89 74.57 飞科美发器具 7,819.61 5,421.75-39.12 44.57-小计 33,279.04 12,600.56 12,536.24 35.98 44.96 50.23“旋转式三刀头+适配器”式剃须刀产品均为自产产品，其平均单位成本的变化情况如下：A.2013 年上海飞科剃须刀主要生产 6 款具备全方位浮动剃须、全身水洗、上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-

323、1-126 充插两用功能的高端产品，其采购占比为 89%，平均单位成本为 47.20 元，2014年此 6 款产品转至飞科美发器具。B2015 年芜湖飞科主要生产 4 款具备全身水洗、智能充电显示功能的中端产品，其占比为 77%，平均单位成本为 32.10 元；另有 4 款具备三环弧面刀网、全方位浮动剃须、全身水洗、充插两用、LCD 液晶显示等功能的高端产品，平均单位成本为 60.23 元，占比由 2014 年的 44%降至 9.72%，使得芜湖飞科的平均单位成本较 2014 年有所下降，较飞科美发器具要低。2015 年飞科美发器具生产的平均单位成本为 53.10 元的 2 款具备全方位浮动剃

324、须、全身水洗、充插两用、LCD 液晶显示功能产品，其同类产品采购占比由 2014 年的 46%降至 12%，使得飞科美发器具的产品平均单位成本有所下降。“旋转式三刀头+电源线”式剃须刀 报告期内，“旋转式三刀头+电源线”式剃须刀生产情况如下表所示：旋转式三刀头旋转式三刀头+电源线式电源线式 采购成本金额（万元）采购成本金额（万元）平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 4,742.97 6,687.74-18.39 20.42-温州朗驰 6,321.73 7,250.77 1

325、2,660.05 20.26 22.45 24.38 外包小计 11,064.70 13,938.51 12,660.05 19.41 21.43 24.38 飞科剃须刀-4.32-45.13 芜湖飞科 13,051.16 16,016.54 11,680.39 21.41 22.76 23.62 自产小计 13,051.16 16,016.54 11,684.71 21.41 22.76 23.62 A.“旋转式三刀头+电源线”式剃须刀产品 2013 年自产与外包平均单位成本差异较小，具体如下：2013 年，自产产品的平均单位成本比外包厂家的平均采购成本略低，主要系生产产品的功能的不同所致，

326、具体如下：2013 年外包厂家主要生产 4 款具备剃须刀基本功能的产品，其 2013 年同类产品外包采购占比为 90%，平均采购成本为 23.85 元；2013年自产厂家主要生产5款具备充插两用或附带鬓刀功能的产品，其2013年同类产品采购占比为 85%，平均单位成本为 23.81 元。B.2014 年，自产产品的平均单位成本比外包厂家的平均采购成本略高，主上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-127 要系生产产品的功能的不同所致，具体如下：2014 年，外包厂家主要生产 5 款具备剃须刀基本功能且附带鬓刀、外观局部喷漆的产品，同类产品外包采购占比为 84%，平均采购成本为 20.66

327、 元；2014 年，自产厂家主要生产 4 款具备智能充电显示功能、外观局部电镀的产品，同类产品自产采购占比为 95%，平均单位成本为 22.66 元；此 4 款产品的外观加工工艺较外包厂家生产的同类产品高，刀网、电机等基本配置也较外包厂家生产的同类产品要好，使得其平均单位成本较外包厂家高。C2015 年，自产产品的平均单位成本较外包厂家的平均采购成本要高，主要系产品功能不同所致，具体如下：2015 年，外包厂家主要生产 5 款具备剃须刀基本功能且附带鬓刀、外观局部喷漆的产品，同类产品外包采购占比为 99%，平均采购成本为 19.41 元；2015 年，自产厂家主要生产 4 款具备智能充电显示功

328、能、外观局部电镀的产品同类产品自产采购占比为 99%，平均单位成本为 21.41 元。“旋转式两刀头+内置推插”式剃须刀 报告期内，“旋转式两刀头+内置推插”式剃须刀生产情况如下表所示：旋转式两刀旋转式两刀头头+内置推插内置推插 采购成本金额（万元）采购成本金额（万元）平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 6,048.37 12,856.14 12,860.07 12.89 13.14 12.86 温州朗驰 16,865.75 16,366.43 18,900.43 13.

329、40 13.89 14.31 浙江三明 2,161.95 1,783.75 2,685.36 13.14 14.26 14.85 外包小计 25,076.07 31,006.32 34,445.86 13.25 13.59 13.77 飞科剃须刀-0.53-19.91 芜湖飞科-5,271.80-17.22 自产小计-5,272.33-17.22“旋转式三刀头+内置推插”式剃须刀产品 2013 年自产与外包平均单位成本有所差异，自产产品平均单位成本较高，主要系：A.2013 年外包厂家主要生产仅具备剃须刀基本功能的产品，其 2013 年同类产品外包采购占比分别为 91%，平均采购成本为 13.

330、73 元；B.2013 年自产厂家同样主要生产 2 款仅具备剃须刀基本功能产品，其 2013上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-128 年同类产品采购占比分别为 99%，平均单位成本为 18.27 元；自产产品的刀网、电机、电阻、贴片二极管、包装配置较外包厂家高约 3 元，同时采用双电池配置，使得其平均采购单价高于外包厂家。“旋转式两刀头+电源线”式剃须刀 报告期内，“旋转式两刀头+电源线”式剃须刀生产情况如下表所示：旋转式两刀头旋转式两刀头+电源线电源线 采购成本金额（万元）采购成本金额（万元）平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2

331、013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 8,011.60 8,720.03 11,150.75 20.85 20.93 20.99 温州朗驰 1,733.65 1,834.96 3,917.25 17.75 20.73 21.53 浙江三明-689.59-24.48 外包小计 9,745.25 10,554.99 15,757.59 20.22 20.89 21.25 飞科剃须刀-175.89-28.49 自产小计-175.89-28.49“旋转式两刀头+电源线”式剃须刀产品 2013 年自产与外包平均单位成本有所差异，自产产品平均单位成本较高，主要系：a）20

332、13 年外包厂家主要生产具备充插两用功能的产品，同类产品采购占比为 89%，其平均采购成本为 21.05 元；b）2013 年自产厂家仍生产上年同款产品，公司为平衡产品结构，降低其前饰片、刀网架、开关饰片、集成电路、包装等配置，同时更改其前壳、后壳的外观加工工艺为喷漆，使得其成本较 2012 年有所下降，但仍高于外包厂家。“旋转式两刀头+适配器”式剃须刀 报告期内，“旋转式两刀头+适配器”式剃须刀生产情况如下表所示：旋转式两刀旋转式两刀头头+适配器适配器 采购成本金额（万元）采购成本金额（万元）平均单位成本平均单位成本/采购单价（元）采购单价（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年

333、 2015 年年 2014 年年 2013 年年 温州川洋 3,091.48 4,026.40 4,111.62 23.54 24.11 24.74 温州朗驰 10,029.75 2,915.93-24.28 26.01-外包小计 13,121.23 6,942.33 4,111.62 24.10 24.87 24.74 飞科剃须刀-0.98-33.78 芜湖飞科 1,297.19 3,275.21 5,461.37 43.08 42,71 41.71 自产小计 1,297.19 3,275.21 5,462.35 43.08 42.71 41.71“旋转式两刀头+适配器”式剃须刀产品报告期内自产与外包平均单位成本上海飞科电器股份有限公司 招股说明书 1-1-129 有所差异，自产产品平均单位成本较高，主要系：A.报告期内外包厂家主要生产具备全身水洗功能的产品，其平均采购成本报告期内均在