1、工作组成立对全球芯片产业发展的短中长期影响1、短期来看，全球性缺芯问题尤其是汽车行业有望解决 这一轮芯片的短缺，是美国对华为制裁的蝴蝶效应。华为受美国制裁时，为了保证业务连续性，将库存周期从传统的一个月拉长到以年为单位，这导致华为对市场的需求量大幅上升，华为之后，其他厂商跟着恐慌，纷纷囤货自保。自去年下半年以来，缺芯从汽车行业开始并逐渐蔓延到手机、PC等消费电子领域，产能不足也从上游晶圆制造开始逐步传导，供需错配愈演愈烈，产品备货周期大大拉长，价格持续上涨，虽然全球总投资在持续增加，但是考虑到半导体。

2、国务院发布国家集成电路产业发展推进纲要，由国家财政部、国开金融、中国烟草等 16 位出资人成立国家大基金，注册资金 987 亿元，总投资规模为 1387 亿元，撬动社会融资 5145 亿元。投资总期限计划为 15 年，分为投资期(2014-2019 年)、回收期(2019-2024 年)，发展期(2024-2029 年)。主要布局半导体制造(65%)、设计(17%)、封测(10%)领域企业，半导体材料领域布局偏少。国家大基金对所投企业的影响体现在资本开支、股价和业绩方面，推动半导体行业维持高景气度。第一，体现在资本开支方面，资本开支是预测半导体行业景气度的先导性因素。国。

3、目标市场国/地区排名分析技术主要布局在哪些国家/地区，专利申请量的多少在一定程度上反映了该目标市场的受关注程度。这可以帮助企业在做技术战略布局时，评估哪些是需要主要关注的国家/地区，以及哪些国家/地区均未被布局，是否可能成为潜在的机会点。当前图表按每件申请显示一个公开文本的去重规则进行统计。目标市场国/地区趋势分析分析主要目标市场国家/地区的申请趋势，帮助了解在该技术领域随时间变化的地域布局情况。当前图表按每件申请显示一个公开文本的去重规则进行统计。。

4、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 需求带动景气度提升，继续看好半导体产业需求带动景气度提升，继续看好半导体产业 需求带动景气度提升，需求带动景气度提升，继续看好半导体产业。继续看好半导体产业。2019Q3 年以来，云服 务、服务器、笔记本电脑、游戏和医疗技术的需求不断长，5G，物联 网（IoT） ，汽车，人工智能和机器学习等快速发展的技术继续推动对 更强互联的需求，大型数据中心和大数据的需求也在增长，另外新能 源车大幅推广与。

5、在新型冠状病毒开始蔓延后的几个月里，半导体公司决定采取行动保护员工，确保供应链并解决其他紧迫的问题。尽管形势依然严峻，许多政府仍在实施物理远程指导，但半导体领导者现在正在展望一个时代，那就是“大流行”何时开始，下一个常态何时开始。为了应对这一时刻，他们正在考虑重新构想和改革其商业模式的策略麦肯锡在应对冠状病毒的框架报告中描述了这两项活动。商业模式的每个方面都可能随着变化而变化，包括产品组合的构成、资本支出、研发策略、需求预测、供应链路线、生产决策，以及期权成员和收购。两种复苏情景都表明，2020年，。

6、2020年12月15日 站在新周期起点：“5G+半导体”重塑科技产业格局 2021电子&半导体投资策略 行业评级：看好 添加标题 95% 摘要 需求恢复，备库存周期开启，电子板块迎来戴维斯双击 2 1、消费电子 疫情后5G换机加速，制裁背景下苹果/小米有望受益 可穿戴：安卓系TWS接力Airpods，进入快速增长期 VR/AR: 大客户引领VR生态走向成熟，AR有望迎来元年 2、半导体设计 模拟IC：国产替代初见成效，本土企业成长势头良好 射频前端：5G供给偏紧，景气度有望持续整年 数字IC：CIS、NOR景气上行，服务器芯片去库存接近尾声 功率半导体：新能源车推动功。

7、政策助力半导体产业。半导体是科技发展的基础性、战略性产业，历史上针对其政策支持可以大致分为三个阶段：1980-2000 年，主要通过成立国务院“电子计算机和大规模集成电路领导小组”、908 工程、909 工程等政策，这期间主要是开始建立国内的晶圆产线；2000-2014 年，国发“18 号文”、01 专项、02 专项和各项税收优惠政策，这期间主要是发展产业链配套环节、鼓励研发创新、并给予税收优惠；2014-至今，包括十三五国家战略新兴产业发展规划，集成电路和软件所得税优惠政策，国家大基金一、二期等，主要是从市场+基金方式全面鼓励和支持半。

8、中国 “芯科技” 新锐企业 50报告 (第一届) 毕马威中国 免责说明 本报告中所含资料及其所含信息为一般性信息，仅供一般参考用，并 非针对任何个人或团体的个别情况而提供， 亦并非毕马威对入围企 业的完整、详尽的表述，毕马威也未对入围企业信息执行任何审计 或审阅程序。本文件所含信息并不构成任何专业建议或服务，读者 不应依赖本文件中的任何信息作为， 或可能影响， 其决策的唯一基础。 任何人士或团体在作出任何决策或采取任何相关行动前，应咨询符 合资格的专业顾问。 本文件所含信息均按原貌提供，毕马威对本文件所含信息不作任。

9、APU赛道分析赛道分析 首席电子分析师: 贺茂飞 执业证书编号: S0020520060001 e-mail ： 证券研究报告证券研究报告 20202020年年1111月月0101日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 核心观点核心观点 1、行业总览：物联网领域爆发行业总览：物联网领域爆发+国产进程加速国产进程加速，国产国产APU厂商迎来历史发展机遇厂商迎来历史发展机遇 应用处理器应用处理器APU主要运用于智能移动及物联网领域主要运用于智能移动及物联网领域，作为电子产品核心芯片作为电子产品核心芯片，市场空间广阔：市场空间广。

10、 SIA CONFIDENTIAL | 5G INFRASTRUCTURE ANALYSIS | 1 5G WIRELESS INFRASTRUCTURE SEMICONDUCTOR ANALYSIS 2 | 5G INFRASTRUCTURE ANALYSIS 8 | 5G INFRASTRUCTURE ANALYSIS | SIA CONFIDENTIAL EXECUTIVE SUMMARY On behalf of SIA, a wireless market intelligence firm has analyzed all of the semiconductor function product families within the key elements of a 5G radio access network (RAN)- baseband unit (BBU) and active antenna unit (AAU)/remote radio unit (RRU) systems for 5G base stations along with the curr。

11、功率半导体赛道分析功率半导体赛道分析 首席电子分析师: 贺茂飞 执业证书编号: S0020520060001 e-mail： 证券研究报告证券研究报告 20202020年年9 9月月1616日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 核心观点核心观点 1 1、行业总览：千亿赛道行业总览：千亿赛道，成熟市场叠加新兴纯增量市场成熟市场叠加新兴纯增量市场 功率半导体用于所有电力电子领域，市场成熟稳定且增速缓慢。行业发展主要依靠新兴领域如新 能源汽车、可再生能源发电、变频家电等带来的巨大需求缺口。成熟市场规模：成熟市场规模：根。

12、证券研究报告 作者：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 2020年09月08日 第三代半导体大势所趋，国内厂 商全产业链布局 第三代半导体系列报告之一 请务必参阅正文之后的重要声明 第三代半导体大势所趋，碳化硅更适合作为衬底材料：第三代半导体材料主要分为碳化硅SiC和氮 化镓GaN，相比于第一、二代半导体，其具有更高的禁带宽度、高击穿电压、电导率和热导率，在高 温、高压、高功率和高频领域将替代前两代半导体材料。氮化镓因缺乏大尺寸单晶，第三代半导体材 料的主要形式为碳化硅基碳化硅外延器件、碳化硅基氮化镓外延器件，碳化硅应。

13、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 半导体半导体 行业研究/深度报告 主要观点： 安徽安徽利用地区优势引领利用地区优势引领科技转型科技转型典范典范 安徽省的 16 个地级市中，有 9 个属于资源型城市，进入新阶段后，结 构不优，产能过剩等问题已经是安徽省资源型城市遇到的共同问题。 安徽省顺应科技发展趋势与国内半导体需求，其政策持续向半导体产 业链倾斜，并借助中国科技大学等高校优势吸引企业扎根。从 2013 年 的数十家增至目前的近 150 家， 产业规模从不足 20 亿元发展到 260 多 亿元，增速居全国前列。合肥市更是排。

14、 www.semiconductors.org SEMICONDUCTOR INDUSTRY ASSOCIATION FACTBOOK Introduction 1. Expand access to global markets to fuel semiconductor industry growth. 2. Increase federal investments in semiconductor research to discover the next generation of semiconductor technologies. 3. Incentivize semiconductor manufacturing in the U.S. to strengthen the defense industrial base, support economic growth and advanced manufacturing, and improve supply chain security. 4. Minimize burdens on export of commer。

15、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 科创板受理公司巡礼系列科创板受理公司巡礼系列 刨根问底：刨根问底：二十年专攻模拟测试二十年专攻模拟测试，如何成为，如何成为国内国内半导体测试系统龙半导体测试系统龙 头？头？ 华峰测控成立于 1993 年 2 月，20 多年深耕半导体测试机行业,专注于半 导体自动化测试系统的研发、生产和销售，主要产品为半导体自动化测主要产品为半导体自动化测 试系统及测试系统配件，试系统及测试系统配件，用于模。

16、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 电子元器件电子元器件 半导体行业专题研究系列九半导体行业专题研究系列九 超配超配 2020 年年 02 月月 10 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 国内国内功率半导体功率半导体产业投资宝典产业投资宝典 光伏、电动工具、光伏、电动工具、电动汽车电动汽车等等崛起崛起带动带动国产国产功率半导体蓬勃发展功率半导体蓬勃发展 2020 年 1 月 7 日， 首。

17、机械设备机械设备 1 / 66 机械设备机械设备 2020 年 03 月 12 日 投资评级：投资评级：看好看好（首次首次） 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 半导体设备系列半导体设备系列专题专题报告报告之一之一:半导体设备详解半导体设备详解 产业转移与国家力量赋能国产化加速推进产业转移与国家力量赋能国产化加速推进 行业深度报告行业深度报告 段小虎（分析师）段小虎（分析师） 证书编号：S0790520020001 预计预计 2020 年全球半导体设备市场回暖。年全球半导体设备市场回暖。 受 DRAM/NAND 价格大幅下滑等因素影响， 2019 年全球半导。

18、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 海外市场研究海外市场研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告海外市场研究海外市场研究 港股港股/电子元器件电子元器件 半导体半导体产业链产业链系列系列研究研究之之十十一一 2020 年年 02 月月 20 日日 一 年 该 行 业 与一 年 该 行 业 与 恒 生 指 数 、 标 普恒 生 指 数 、 标 普500、 纳 指、 纳 指 走 势 比 较走 势 比 较 相关研究报告：相关研究报告： 半导体专题研究十：半导体制造五大难点 2020-02-12 半导体专题九： 国内功率半导体产业投资宝典 2020-。

19、 请阅读正文之后的信息披露和重要声明 图表图表 1 1 近一年近一年指数指数走势走势 分析师：沈彦東 SAC 执业证书：S0380519100001 联系电话：（195） 邮箱： 研究助理：朱琳 联系电话：（101） 邮箱： 回溯回溯半导体半导体周期趋势，周期趋势，聚焦聚焦产业产业发展发展机遇机遇 主要观点主要观点： 从产业发展历程来看， 半导体行业变迁即是一部宏观经济要素周期史， 又是 一部内部技术变革驱动史， 二者的双同作用下， 推动半导体行业不断快速发 展，并呈现由美国向日本，美、日向韩国、台湾，最后转移到中。

20、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3535 Table_Page 行业专题研究|半导体 2020 年 6 月 1 日 证券研究报告 半导体半导体国产替代十国产替代十三三 中国大陆半导体产业国产边际提速，迎来穿越周期的成长新机遇中国大陆半导体产业国产边际提速，迎来穿越周期的成长新机遇 分析师：分析师： 许兴军 分析师：分析师： 王亮 SAC 执证号：S0260514050002 SAC 执证号：S0260519060001 SFC CE.no: BFS478 请注意，许兴军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 。

21、公司报告公司报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 英唐智控英唐智控（300131） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 30 日日 投资投资评级评级 行业行业 电子/电子制造 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 6.03 元 目标目标价格价格 9.30 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 1,069.53 流通A 股股本(百万股) 787.82 A 股总市值(百万元) 6,449.24 流通A 股市值(百万元) 4,750.52 每股净资产(元) 1.71 资产负债率(%) 65.34 一年内最高/最低(元) 7.71/4.54 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S11105。

22、 1/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 中芯国际中芯国际(688981) 报告日期：2020 年 7 月 19 日 中国半导体中国半导体产业产业发展发展基石基石。 中芯国际覆盖报告 table_zw 行 业 公 司 研 究 半 导 体 ：蒋高振 执业证书编号：S02 ： ： 报告导读报告导读 中芯国际先进制程产能持续提升，公司将成长动能切换到“制程叠加”模 式，同时下游大客户转单需求强劲，公司打破成长天花板。 投资要点投资要点 投资建议投资建议 作为中国本土晶圆厂绝对龙头， 中芯国际肩负大陆半导体产业尤其。