图表50碧桂园服务各业务毛利率水平 原图定位 基础业务稳健增长,增值服务拓展延伸。公司 2019年总收入达到 96.45亿元,相较前一年的收入 46.75亿元增加了 106.3%。其中,物业管理服务收入 58.17亿元,社区增值服务收入 8.65亿元,非业主增值服务收入 14.22亿元。不计三供一业的情况下,增值服务收入合计占比约 28%,比 2018年增加 2.16%。三供一业服务共计收入 15.15亿元。年内公司毛利润达到 30.52亿元,相较前一年增加 12.90亿元,增长 73.3%;总体毛利率由 2018年底的 37.7%下降至 31.6%,主要受新项目“三供一业”的低毛利率水平影响。分类来看,物业管理服务的毛利率约 30.2%,较上一年下降了 1.7%;社区增值服务毛利率增加 0.1个百分点达到 66.2%,相对稳定;非业主增值服务下降 7.1个百分点约为 41.0%,主要和售前业务管理的咨询服务的平均服务费降低以及交付前开荒清洁及其他服务收入毛利率偏低的业务增长有关;三供一业中物业管理服务的毛利率大约为 13.4%,供热服务的毛利率约为 6.0%,其毛利率低的主要原因在于服务对象多为老旧小区,但是承包国企改革项目具有业务规模大,合作前景广的特点。例如,公司 2018年与中石油的合作有将近 1000个项目广泛分布于华北、东北地区。