图32018年以来住户定期存款增速快于M2,期间两次提速 原图定位 近年住户定期存款增速明显快于 M2,并于 2018 年与 2022 年两次明显提速。住户定期存款与居民消费行为和资产配置息息相关,而后者很大程度上取决于宏观形势。近年来,我国经济进入高质量发展阶段,房地产、基建领域对经济的驱动力有所下降,经济增速放缓。这一趋势下,以住房消费为主导的杠杆消费明显放缓,导致住户存款支出放缓。此外,金融监管趋严、金融市场大幅波动等因素也抑制居民风险偏好,进一步抬升住户定期存款增速。