健力士与大都会合并后盈利能力大幅提升 原图定位 双巨头合并成立帝亚吉欧,PE TTM 中枢再次抬升。1997 年健力士(Guinness)和大都会(Grand Metropolitan)合并成立帝亚吉欧,并成为全球唯一一家横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒三大品类的酒类巨头。健力士以啤酒业务起家,大都会起源于酒店业务并通过并购进军酒水酿造领域,二者合并扩大了公司烈酒资源优势,进而抬升估值。合并前两年(FY1995-1996)的 PE TTM 中枢为 16.4x,而合并后两年(FY1998-1999)则为 19.9x。