离心机、水冷螺杆等商用机型集中度明显低于多联机 原图定位

商用中央空调格局分散，美的是中央空调市场龙头，商用央空份额有进一步提升的空间。1）根据产业在线数据，2021 年中央空调行业规模为 1232 亿元，其中 21H1 央空公装渠道占比为 61.4%。2）2020 年家用、精装修中央空调市场 CR5 分别为 76.7%、81.3%。商用央空市场 CR5 仅为 42.66%，商用中央空调精装修竞争格局相比精装修、家装零售更加分散，原因系商用央空竞争环境更加激烈，大型商用楼宇客户倾向于使用多套暖通方案。分产品看，适用于商用制冷和大型制冷场景的风冷螺杆机、水冷螺杆机、离心式水机 2020 年 CR3 分别为 38.8%、27.4%、45.8%，对比多联机与单元机行业集中度仍然较低。3）美的是中央空调行业的龙头企业，2020 年美的+酷风央空出货额市场份额为 14.2%，位列行业第一。分产品看，美的优势主要集中在多联机和单元机上，美的在家用氟机市场保持领先的地位；在商用和大型制冷设备细分领域，美的的离心机和螺杆机水机的份额有望进一步提升。