2013-2020年2月快递行业CR8(%) 原图定位 市场普遍采用 CR8 来衡量市场集中度,以分析市场的竞争格局。我们回溯了交通运输的另一个子行业国际班轮运输行业发展史,研究发现即便是 CR8 在部分细分航线达到 100%以上,航线也并未能够达到足够的议价权。因此,快递行业即便是在 2020 年 2 月市场集中度提升至 86%也并不意味着市场价格可以被施加正面影响。只有当行业龙头与竞争对手的差距拉大到一定程度,并且竞争对手已经无力追赶行业龙头,我们认为行业的格局才能出现优化。