2020-2023年6月晋陕蒙三省煤矿产能利用率(%) 原图定位 1. 动力煤行业:中长期看,煤价中枢或仍会维持在相对中高位 中短期煤炭有效供给增长仍较困难。经过近两年的强保供,多地煤矿有效产能利用率已超100%,进一步产能核增挖潜空间有限。2021 年四季度强力实施煤矿增产保供以来,煤矿开采条件相对较好的晋陕蒙三省煤矿产能利用率持续保持高位,2022 年晋陕蒙煤矿产能利用率平均维持在 83%,远高于 2020-2021 年同期水平(78%、80%),2023 年一季度整体保持在 82.7%,较 2022 年基本持平,也表明煤矿产能挖潜已基本达到极限。值得关注的是,随着近几年落后产能的关闭退出,实际有效产能或小于统计口径产能,实际产能利用率可能更高。根据煤炭资源网统计数据,2022 年全国煤矿有效产能利用率整体达到93%,创近七年最高水平,其中陕西、新疆有效产能利用率超过 110%,山西、青海、江苏和云南等地将近 100%,客观反映了存量煤矿产能进一步挖潜空间有限。