图23、Abertis集团历年自由现金流(亿欧元) 原图定位 此次杠杆并购资金来源主要为两部分:三方成立 SPV 合计出资约 70 亿欧元,另加银行贷款约 99 亿。假设按照 2017 年末 Aberits 集团负债规模 251 亿欧元全部并入 Atlantia 集团,且同时以 2019 年 Atlantia 集团中长期借款成本 3.30%来计算利息费用,总计增加集团全口径负债约 350 亿欧元、极限将增加利息费用约 11.6 亿欧元。从 Abertis 集团 2017-2019 年经营情况看,自由现金流分别达到 12.8、13.0、20.2 亿欧元,仍然足以覆盖新增利息费用。