中美日三国PMI及LME铜价 原图定位 2023 年年初至今,LME 铜价的走势和全球主要经济体的 PMI 密切相关,目前来看,美国、日本的 PMI 较疫情之前的水平仍有差距。此外,铜价与中美欧 M2增速均值具有正相关性,21 世纪初至 2022 年 4 月,中美欧 M2 增速均值大多时间维持在 8%以上;而 2022 年 4 月以来跟随美国加息进程的演绎,M2 一路回落至 2023 年 8 月的 1.44%,为 21 世纪以来最低点。随着加息进程结束,M2 有望触底回升带动铜价上涨。铜价进一步修复的动能仍存。