汽车空调制冷剂（R134a）的需求结构 原图定位

汽车冷媒 R134a 需求结构类似于轮胎，存量市场占据主导地位。展望 R134a 需求，我们认为由于 R134a 需求中能直接被当年汽车销量影响的比例仅 7.27%（内用占比 38.29%×新车充注占比 18.97%），所以即使后续汽车销量增速放缓，R134a 也能因为持续壮大的汽车保有规模而获得稳定需求。根据巨化制冷剂总服务商公众号，建议车主每两年进行检查或者空调制冷效果不佳时进行保养，也即车用冷媒需要在汽车生命周期中多次重新添加，与汽车保有量直接相关。而 2022 年以来，我国的汽车保有量季度同比增速保持在 5%左右，我们据此预测 R134a 的需求将延续微增。