2017/2021/2022年VCSEL市场竞争格局演变 原图定位 VCSEL 芯片竞争格局演变为双寡头垄断,国产厂商替代空间充足。在过去十年间,VCSEL的竞争格局完成了由一家独大到双寡头垄断的转变。根据 Yole 的数据,2017 年 VCSEL市场主要由 Lumentum 主导,市场份额达 41%,Lumentum 也是当时唯一获得苹果认证的供应商,第二梯队厂商份额均不足15%,且市场格局分散。2018年,II-VI收购了Finisar,Lumentum 和 II-VI 都成为苹果 3D 传感器的供应商。随后几年,Lumentum 和 II-VI 公司持续进行产业链上下游收并购,例如 Oclaro 和 Coherent 等,实现 VCSEL 行业的垂直集成,市场份额持续提升。除此之外,其他厂商则各有特色,ams 专注于激光雷达及车内传感等汽车电子 VCSEL,Trumpf 专注于长波长和高性能 VCSEL,而 Broadcom 则专注于通信类 VCSEL。我们看好以公司为代表的国内 VCSEL 厂商,随着下游中国激光雷达、3D 传感厂商的蓬勃发展,叠加产品技术持续突破,不断通过国产替代实现份额提升。