零售贷款占比:邮储银行和五家国有行 原图定位 为 37.1%、42.8%、39.4%、37.9%、32.2%。此外,2Q19 个人经营贷款和小额贷款在零售贷款中占比达 23%,而个人住房贷款占比达 61%,低于国有五家国有行。我们认为较高的零售贷款占比和小额零售贷款有助于邮储银行分散风险。公司贷款方面,邮储银行专注于高质量的大型企业,并审慎管理中型企业的贷款投放。从行业角度来看,邮储银行是中国基建最大的支持者。截至 2Q19, 邮储银行与基建项目相关的贷款占总公司贷款比重达到 49%。中国铁路是邮储银行最大的单一借款人,总额达到 1768 亿元,占公司贷款比重达到 10.5%。因此,邮储银行公司贷款不良率仅为 0.70%,相比工商银行(2.23%)、建设银行(2.50%)、农业银行(2.13%)、中国银行(2.52%)、建设银行(1.63%)较低。