华中环湖北地区人均消费金额仍存较大提升空间 原图定位 环湖北地区潜力仍存,625 家老店升级深耕华中腹地。公司自 2006 年由武汉开设第一家门店,随后迅速在武汉市及湖北省内完成扩张。2008 年,湖南省长沙市第一家线下店开业标志着公司开启了省外扩张的步伐。在此后十年间公司先后入驻江西、河南、湖南等华中地区其他省份,以及四川、深圳、西安、宁波等部分华中以外地区。就华中地区内部营收结构变化来看,华中环湖北地区(江西、湖南、河南)的营收贡献比例已从 2015 年的 34.3%提升至 2019H1 的 37.4%,营收结构持续优化。并且从人均消费金额来看,公司在华中环湖北地区仍有较大的潜力可挖。根据公司招股说明书数据测算,2018 年湖北市场中良品铺子产品人均消费金额达到 91.2 元。而江西、湖南、河南等其他华中地区省份,虽然市场开拓的时间也较早,但公司产品的人均消费金额仍然仅 10-30 元左右,相较湖北仍有 3 倍以上的潜力空间。本次 IPO 募投项目中公司提出将对于部分已运营 2 年以上的共计 625 家社区店、街道店以及店龄较老的门店进行升级,而此类门店多集中于华中大本营地区。公司通过老店更新升级以及新门店的开拓来继续深耕华中腹地市场,保持华中地区的领先优势。