图表192017-2019年9月同业存单发行同比及股份制银行同业存单发行利率(%) 原图定位 2018年,央行发布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》中将同业存单纳入 MPA考核,规定计入同业存单后的同业负债不得超过负债总额的三分之一。尽管与同业存款性质相同,但开始同业存单是作为债券计入银行负债端的债券发行,这与同业存款计入同业负债不同。但是目前对同业存单与同业存款的监管统一,两者都将作为同业负债进行 MPA考核。由于 MPA考核要求银行同业负债占总负债的比例不能超过 33%,而对银行通过债券发行进行融资的比例没有限制,因此,同业存单纳入 MPA 考核实际上意味着银行通过同业负债(含存单)进行融资的比例将开始受到约束。同业负债比例占银行负债比例较高的主要是股份制银行、城商行、农商行,将同业存单纳入 MPA考核范围,影响的不仅有同业存单的规模增速,可能还会对其它的同业业务规模造成挤出,股份制银行管理负债结构的压力加大。2018年 4、5、6月,同业存单发行同比增速分别为 66.7%、10%和-25%,与此同时股份制商业银行一年期同业存单发行利率也呈下滑趋势。