图519年A股上市企业利润总额占比(含科创板) 原图定位 然而,新经济企业特别是一些高新技术企业,虽然成长前景良好,但是其商业模式决定在初始的相当长一段时间内难以盈利,从而难以达到 A 股IPO 要求。正是由于核准制下的上市制度和审核理念对于新经济企业的包容性不足,客观上阻碍了一大批优质的新经济企业在境内市场上市,导致国内资本市场上市企业行业结构落后、“新经济”标杆企业少的问题。A 股很大程度上代表了落后的“旧经济”,传统的金融业、工业、房地产、能源和材料权重较大,消费、医疗保健、信息技术等“新经济”板块占比不高。以 2019 年数据为例,2019 年 A 股企业利润总额(不含科创板)来看,金融、工业、房地产、能源、材料分别占比 49%、13%、8%、7%和 6%,合计达到 82%。而大消费、医疗保健、信息服务占比仅为 9%、3%、2%。由于科创板 19 年下半年才开板,考虑进去科创板的 A 股市场企业利润结构没有大的变化。A 股市场未能将资金配置到助推“创新驱动”的新经济产业中,未能将资金引导到经济社会发展的重点领域和薄弱环节,资源配置效率有待优化。