图表14花旗集团做市业务收入及其收入贡献 原图定位 从收入贡献来看,做市已成美国大型投行的核心业务之一。以摩根大通、摩根士丹利、花旗集团、美国银行为代表的美国大型投行业务重心各有不同,但做市业务在非利息收入中的占比基本均在 20%以上。1)摩根大通仍以贷款等商业银行业务为主,近两年公司资管及做市业务迅速扩张、收入贡献明显提升,2021年做市收入(自营交易收入)达 163.04亿美元,占总营收(利息净收入+非利息收入)的 13.40%,占非利息收入的 23.51%。2)摩根士丹利 2012年后重心转至资产管理业务,2021年摩根士丹利实现做市收入 128.10亿美元,占总营收的 21.44%,占非利息收入的 24.77%,仅次于资产管理业务。3)花旗集团 2021年实现做市收入(自营交易收入)达 101.54亿美元,占总营收的 14.13%,占非利息收入的 34.55%,在非利息收入中仅次于佣金收入。4)美国银行 2021年实现 86.91亿美元的做市收入,占总营收的 9.75%,占非利息收入的 18.82%。