秦皇岛港动力煤价格(Q5500) 原图定位 行业利润弹性大于价格弹性。由于煤炭是个重资产行业,煤价的涨幅大于成本端的上涨幅度,行业利润弹性远大于煤价的弹性,煤炭行业利润呈现稳步增加的态势,上市公司整体销售净利率从 2003 年平均约 8.6%涨至 2008 年的 21%,全行业利润总额从 2003 年 138亿元大幅提升至 2008 年 2182亿元(2008 年仅公布前 11个月的数值,我们对其进行年化处理),年均复合增长率 74%。