华帝热水器毛利率(%) 原图定位 产品定位高端化+降本增效带动毛利改善。2013 年-2019 年 Q3 华帝毛利润率从 35.96%提升至 48.9%,与老板电器的差距从 18.48 pct 缩小至 6.14 pct。分产品看,各产品毛利率均出现大幅改善,2013 年-2018 年,油烟机毛利率从 39.74%提升至 48.05%,灶具毛利率从 37.74%提升至 49.56%,热水器毛利率从 25.65%提升至 45.52%。