海底捞规模关店并宣布实施啄木鸟计划 原图定位 海底捞:规模关店谋转机,关注经营筑底回暖时机。公司处国内最大的餐饮赛道-火锅赛道,过往出色的经营数据支撑公司走出波浪壮阔的行情,但疫情影响下火锅类业态(家庭/朋友聚餐)受影响较大,且公司 2020 年门店扩张较为激进,同店难免有所分流。公司前期公告拟于 2021 年底前关闭/暂停休整 300 家客流量较低且经营业绩不如预期门店,其中部分门店有望择机重开,同时开展“啄木鸟计划”以改善餐厅经营表现(适时收缩集团的业务扩张计划。若海底捞门店平均翻台率低于 4 次╱天,原则上不会规模化开设新门店)。短期疫情&公司节奏错判确实对公司经营产生较大扰动,但公司处火锅最大的餐饮赛道,且品牌、供应链等资源优势突出,建议关注公司中期经营筑底回升的机会。