海外市场组件价格走势(美元/W) 原图定位 欧美当地的光伏产能已成为本土化发展的最大获利者,以美国 First Solar 公司为例,这家主打薄膜型光伏组件的老牌企业,在 2011 年凭借领先的技术与产品一度成为全球组件出货最多的光伏企业,但在晶硅组件与中国光伏供应链崛起的浪潮下,碲化镉薄膜电池的成本与效率优势不再,公司出货排名也一直震荡下行至 7-9 名的位置。而在 IRA 法案的趋势下,得益于公司约 50%的美国产能布局以及垂直一体化模式,组件产品契合 IRA补贴要求,公司从当下至 2026 年的组件产能已全部售出,未交付订单已超过 70GW,23 年上半年实现毛利率 31.09%,为近几年的最高水平。根据 Pv infolink 数据披露,当前美国单晶 Perc 组件现货价 0.33 美元/W,折合人民币约2.4 元/W,单瓦价格相比欧洲、澳大利亚高出 0.2 美元,即便考虑出口相关费用,我们预计在美组件单瓦盈利仍接近 0.5元/W。高溢价、玩家少、增速快的市场在行业整体处于下行周期的时期更显珍贵,对于国内企业而言,出海建设产能可能是规避双反、获取补贴、争夺欧美市场份额的最有效方式,而跨国生产经营的高投资、难管理、经验少则成为最大门槛,优势龙头企业有望再次拉大分化,加速行业出清。