全球精炼铜供需平衡表(万吨) 原图定位 过剩幅度逐年减弱,继续看好后续铜价上行。据 SMM 预测,2023-2025 年全球精炼铜产量分别为 2552/2618/2690 万吨,同比增长 3.5%/2.6%/2.8%。2023 年-2025 年全球精炼铜整体处于紧平衡,过剩幅度逐年减弱,分别为30/15/5 万吨,因此我们继续看好后续铜价上行。