化合物半导体行业短期复合增速比较 原图定位 SiC 碳化硅市场于 2035 年达 500 亿美元:对于 SiC 行业而言,目前整体市场规模较小,2020 年全球市场规模约 6 亿美元。但是下游需求确定且巨大,根据 IHSMarkit 数据,受新能源汽车庞大需求的驱动以及电力设备等领域的带动,预计到 2027 年碳化硅功率器件的市场规模将超过 100 亿美元。目前制约行业发展的主要成本高昂和性能可靠性。我们估计 SiC 碳化硅功率器件市场一旦到达综合器件成本趋近于 IGBT 硅基功率器件的奇点加速取代时刻,加上全球电动车渗透率增加于 2035年达到我们预期的 50%左右,2020-2035 年全球电动车销量复合增长率达到 22%,我们估计全球 SiC 碳化硅市场(主要系车用)将迎来 34%复合增长率的爆发性增长,并在 2035 年达到约 500 亿美元。核心受益环节方面,由于目前碳化硅芯片成本结构中 60%-70%是衬底和外延片,其中衬底约占 40%-50%, 因此材料厂商是核心受益环节。