图1620-23H1蒙娜丽莎和东鹏控股净利率(%) 原图定位 降本增效,能源及原材料价格下降,是瓷砖上市公司 23H1 净利率提升主要原因。蒙娜丽莎 23H1 毛利率和净利率分别为 27.92%和 6.34%,分别同比增加 6.82 个百分点和 23.21 个百分点,上半年净利率改善我们认为主要是实施各项降本增效措施,同时能源及部分原材料价格有所下降,叠加调整和优化销售结构。23Q2 蒙娜丽莎毛利率和净利率分别为 30.00%和 9.58%,同比分别增加 7.76 个百分点和 31.69 个百分点,环比分别增加 5.49 个百分点和 8.56 个百分点。23H1 蒙娜丽莎销售费用率和管理费用率分别为6.62%和 7.38%,分别同比变动-2.26 个百分点和 0.28 个百分点,我们认为销售费用率下降主要是公司优化销售结构,战略工程渠道收入下降。东鹏控股 23H1 毛利率和净利率分别为 32.03%和 10.58%,分别同比增加 4.25 个百分点和 6.84 个百分点,我们认为,毛利率改善一是销售规模提升摊薄单位成本,二是产品结构优化高值产品占比提升,三是天然气、煤炭等能源价格回落,四是公司通过技改、管理、采购等方面降低制造成本。23Q2 东鹏控股毛利率和净利率分别为 35.34%和 15.42%,同比分别增加 5.62 个百分点和 6.40 个百分点,环比分别增加 10.50 个百分点和 15.35 个百分点。