蒙娜丽莎销售费用中营销费占比较高 原图定位 销售费用:部分公司销售费率处板块较高水平,随精细化管理提升有较好改善空间 销售费率角度看,板块公司分化,但近几年逐渐趋同,其中帝欧家居和东鹏控股销售费率相较其他公司较高,常年维持在 10%以上,从 13-22 年历史均值看,帝欧家居、蒙娜丽莎、东鹏控股销售费率均值处消费建材板块公司中较高水平,但瓷砖板块未上市头部公司马可波罗、新明珠 19-22 年销售费率均值仅有 6.4%、6.6%,可见当前板块上市典型公司仍有较大调整空间。近三年,蒙娜丽莎随公司持续的降本增效精细管理,销售费率已降至 10%以下,23Q1 环比 22 年继续改善,降至 7.1%,与此同时人效提升较为显著,帝欧家居、东鹏控股仍有待改善。从绝对值角度看,除东鹏控股外,其余公司 22 年均有降幅。相较消费建材其他板块公司,瓷砖典型公司销售费用中,职工薪酬占比相对较低,基本在 30%上下波动,截至 2022 年,除东鹏控股外,销售人员人数均有下降,东鹏控股则人数增长放缓;除职工薪酬外,帝欧家居销售费用中占比较高的为工程服务费,仍为工程业务拖累较多,其余公司则相关营销费用/渠道费用影响较大,有望随后续的精细管理提升而持续改善。