2020年中国光瓶酒市场竞争格局 原图定位 光瓶酒竞争格局分散,未来集中度提升空间较大。由于技术壁垒不高,光瓶酒赛道进入门槛较低,区域性特征明显,竞争仍较为激烈。2020 年光瓶酒市占率前三为牛栏山、玻汾、小郎酒,CR3 为 25%,与不同价格带白酒相比,高端酒市场和次高端市场前三名集中度可达 82%和 37%。我们认为,光瓶酒快消品属性强于高端和次高端白酒,但高线光瓶热潮有望提高行业竞争壁垒,从而进一步提升市场集中度,因此至少可以次高端市场集中度为参考目标。