洁美离型膜销量和毛利率情况 原图定位 客户高度重叠,协同效应显著,客户壁垒深厚。公司在电子信息配套材料行业深耕多年,通过纸质载带等业务积累了大量优质客户如韩国三星、日本村田、国巨电子、华新集团、风华高科等被动元件知名厂商,下游客户与 MLCC 离型膜业务完全重叠,从而使得公司具有显著客户优势和先发优势。公司离型膜业务在覆盖主流国内及中国台湾地区客户的基础上,自制基膜的中高端离型膜已于 2022H2 开始给日韩海外客户送样,目前正在按计划验证及小批量试用。同时国内客户也在逐步切换使用自制基膜。虽然 2022 年中低端放量和切换受到行业景气度影响不及预期,我们看好中短期 2023H2 下游稼动率回升后国内及中国台湾地区中低端回暖放量,海外客户验证突破后也有望逐步起量,长期来看,日韩系客户占据全球主要的 MLCC 离型膜采购额,公司 23 年实现从零到一突破后,将显著打开 MLCC离型膜业务市场空间。盈利端,随着基膜的部分自供以及中高端逐步放量,离型膜毛利率有望持续提升。长期来看,离型膜稳态毛利率有望向载带类产品靠拢。