65"4KTV成本比较(单位:美元) 原图定位 大尺寸:短期升级 LCD 背光技术追求极致画质,中长期加快 Mini 背光 /印刷OLED/QLED/MicroLED 等新型显示技术布局。LCD 背光方面,公司在大尺寸产品采用HVA 技术路线优势显著,相比 IPS 技术具备广视角、窄边框、高对比等优势。公司发挥HVA 在高端 TV 产品的应用优势,把握 TV 尺寸增长趋势向 65”及以上市场倾斜扩张,不断提升 ASP 和毛利率;同时通过优化模组应用、升级背板技术等追求极致画质,推出采用 MiniLED on Glass 方案的 MLED“星耀屏”。目前公司 MiniLED 背光布局领先行业,2020年MiniLED TV已量产,市占率排名第一。新型技术方面,公司围绕印刷OLED和Micro-LED两条主线开拓高端市场,如 2019 年已成功开发 31”喷墨打印 H-QLED 和全球首款喷墨打印可卷曲 OLED 显示屏。公司在新技术方面积极投资布局,2020 年公司和三安光电建立联合实验室开发 Micro-LED,斥资 20 亿元投资 JOLED 以促进印刷 OLED 的大规模量产,目前 JOLED 已量产印刷 OLED。并于 2020 年收购茂佳国际,其加工产品矩阵完整,产品覆盖从 19”到 105”各类型号的曲面、量子点、4K、无边框以及 Linux 到安卓系统等不同方案组合,同时在画质、音质等关键技术领域的研发、供应链管理和制造流程管控等领先行业,我们认为,公司收购茂佳国际后有望短期实现 MiniLED 等新技术的模组和整机出货,并通过全产业链协同推进 TCL 科技的产品结构升级与新型技术卡位。