银轮股份2020-2023H1分行业毛利率 原图定位 乘用车领域布局效果显现,盈利能力逐步复苏。公司营收规模稳定增长,乘用车业务营收占比不断扩大,逐渐追平商用车、非道路行业。23H1 公司实现总营收 53 亿元,同比增加 36%;其中乘用车占比达到 44%,实现收入 23 亿元,同比增长 63%。商用车板块毛利率水平整体高于乘用车,2021-2022 年由于热管理业务发展初期投入较大且规模效应未体现,公司整体盈利表现受到拖累出现下滑;23H1 盈利能力复苏,总体毛利率为 20.6%,同比增长 1.0pct。