图65新矿山生产单位初始资本成本(美元/盎司) 原图定位 从新矿山开发角度看,单位初始资本成本自 2020 年跌落低位以来又有了重新抬升的态势。从截至 2020 年 12 月的矿山开发项目来看,2023 年及其以后的矿山开发项目单位初始资本成本逐年抬升,且这些项目存在于南美、北美、非洲等多个大洲。初始投入与后期运维成本的双重抬升直接影响上游企业成本回收与盈利实现,因此将对黄金价格维持相对高位形成助力。