2023年天目湖业绩敏感性分析 原图定位 天目湖酒店业务在旺季持续处于供不应求的状态,而景区业务受客流影响的弹性大,业绩的主要弹性在山水园、南山竹海两大景区表现,故我们主要基于客流及客单价对于景区业务的影响对天目湖的业绩做敏感性分析。中性情景下 2023 年客流恢复至 2019 年的 100%~120%,客单价恢复至 2019 年的 95%~105%,对应 2023 年的归母净利润为 1.09~1.65 亿元;2024 年客流恢复至 2019 年的 120%~140%,客单价恢复至 2019 年的 100%~110%,对应 2024 年的归母净利润为 1.56~2.16 亿元。