2015-2023Q3茅五泸销售费用率对比 原图定位 推广费用良性削减,重点布局数字化升级。销售费用率:2015 年以来,公司由“柒泉模式”转为品牌专营模式,开展多场重大活动营销事件+积极合作大型 IP+精耕直营渠道促使销售费用率提升,2019 年国窖 1573 成为百亿大单品并形成高端认知效应后,公司产品推广费用良性缩减,2023Q1-Q3 公司销售费用率较茅五仍有缩减空间;研发费用率:2018 年至今公司研发费用率持续高于茅五,主要系公司在酒曲特征微生物研究+智能化关键设备升级+数字化体系改革(五码合一)上加大投入,为未来发展注入增长动力。