环泊酚销售预测 原图定位 销售测算:环泊酚基于丙泊酚优化、改进,将加速替代,销售峰值有望超 16 亿元。环泊酚注射液(恩舒宁)为γ-氨基丁酸 A 型(GABAA)受体调节剂,国内已获批用于消化道内镜镇静、麻醉诱导和维持、支气管镜镇静 3 个适应症,ICU 镇静、妇科手术镇静在 NDA 阶段。美国全麻诱导在Ⅲ期临床阶段,我们预计 2023 年申报 NDA。根据 CPA数据,2021 年丙泊酚销售额超 40 亿元。丙泊酚为临床常用药物,丙泊酚中长链脂肪乳已被纳入第四批国家集采,竞争充分。环泊酚对标丙泊酚,具有起效快、呼吸抑制轻和注射痛少等优势。未来,环泊酚享受创新药的国谈溢价,将与恒瑞医药(甲苯磺酸瑞马唑仑)、人福医药(苯磺酸瑞马唑仑、磷丙泊酚二钠)共同加速替代丙泊酚。假设,到2025 年环泊酚的用量为 2001 万支,价格为 80 元/支,对应销售额为 16.0 亿元。