泡泡玛特中国大陆与海外业务毛利率对比 原图定位 海外业务转型为 DTC 模式,港澳台及海外各渠道毛利率高于中国大陆。2022 年被定义为公司潮玩出海元年,标志公司海外业务正式由 ToB转为 DTC模式。2023H1,港澳台及海外收入为 3.76亿元,同比+139.8%,实现利润 7889万元,同比+183%;其中线下渠道实现销售收入 1.9亿元,同比+392.4%,零售店/机器人商店渠道分别实现收入 1.65/0.25 亿元,同比+374.2%/+556.5%;线上渠道聚焦在 Amazon、Shopee和官方网站,其中 2023H1 Shopee实现收入 0.15亿元,同比+145.8%。内陆/港澳台及海外线下渠道毛利率分别为 63%/75.9%,内陆/港澳台及海外线上渠道毛利率分别为 59.8%/75.3%,海外各渠道毛利率高于内陆。