华发股份营业收入(亿元,左轴)及增速(%,右 原图定位 公司业绩表现稳健,已售未结算收入对营收保障倍数较高。2014-2022年公司营业收入CAGR达30.34%,归母净利润CAGR达18.87%,2023年前三季度公司实现营业总收入472.5亿元,同比增长40.24%,归母净利润22.01亿元,同比增长1.14%。伴随公司过去多年销售规模的稳健增长,已售未结算金额(以预收款项与合同负债合计数估算)保持较快增长,截至2023年9月末已售未结算规模为1,019.98亿元,是2022年营业总收入规模的1.72倍,对未来公司结算收入的稳定增长奠定扎实的基础。2023年H1公司新开工面积为85.36万方,同比-53.9%,竣工面积为274.24万方,同比增长47.2%,在“保交楼”政策导向下,公司积极推动竣工交付工作,竣工端实现较快增长,进一步保障结算收入增长。但受行业下行以及竣工优先等因素影响,公司新开工面积明显下降。