华域汽车在14-18年呈现alpha 原图定位 但随着公司收入规模扩大以及 2018-2020 年的汽车销量下滑,公司毛利率和净利率呈现下降趋势,净利率从 2011 年的 10%下降至 2020 年的 5.2%;此外,公司存货周转天数从 2016 年的 22 天提升至 2020 年的 48 天,应收账款周转天数也有小幅上行,带动公司总资产周转率从 16 年的 1.34 下降至 2020 年的0.92。净利率和资产周转率的下行,拉动公司 ROE水平从 2015 年的 19%下降至 2020 年的 10.6%。