电竞爱好者预复合年增长率为7%(21-24E)* 原图定位 基于国际货币基金组织的预期,2021 年东亚和东南亚的实际 GDP 增长可达 6.7% 和 6.1%,而北美为 3.3%。我们预计新兴国家的消费能力将逐渐提升并带动游戏及其周边市场的消费。与其他游戏外设硬件同行相比,雷蛇在全球拥有强大的影响力。公司 2020 年在美洲/欧洲、中东、非洲/亚太地区(除中国外)/中国的收入占比分别为 43.5%/22.5%20.5%/13.5%。我们认为,雷蛇在东南亚、中东和北非和南美洲等新兴市场的收入将保持较快增长。主要驱动因素包括 1)当地人口基数增长,2)当地 GDP 增长和 3)更高的消费者参与度以及更高的互联网渗透率。