业务调整后归母净利润于2021转正,近期承压 原图定位 业务整合优胜劣汰,短期承压不改长期向好 剥离精密结构件业务度过阵痛期,近期 3C 低景气度致公司业绩承压。公司自 2018 年开始剥离精密结构件业务以来,在 2018-2020 年期间营业收入连续数年下降,主要系公司数年内进行精密结构件业务整合、处置相关资产及计提资产减值准备,导致精密结构件业务亏损较大。直至 2021 年业务整合剥离完毕后,公司实现了营业收入正增长与净利润归正,且于当年恢复到业务剥离前水平。公司 2021 年全年实现营业收入 52.62 亿元,同比增长51.40%;实现归母净利润 5.00 亿元,同比增长 171.88%。2022/2023Q3 公司实现营业收入 45.27/27.86 亿元,同比下降 13.97%/28.22%;归母净利润 3.35/1.62 亿元,同比下降32.94%/62.89%。主要系 3C 电子需求偏弱导致固定资产投资放缓。