2008-2023年稀土价格复盘(元/吨) 原图定位 相对于前三次上涨,第四轮主要为需求驱动,2020 年开始的稀土涨价持续时长明显超过以往,且持续性更强,主要来自于新能源需求提升下稀土需求端重构,改变了供需关系支撑价格。虽然 2022 年 3 月后受疫情及经济复苏不及预期影响,稀土价格明显回调,但整体来看,我们认为经过我国十余年对稀土供给端的整治,稀土供给刚性逐步增强,政策管控下供给未来或将保持有序增长,随着需求回暖,稀土价格或有望企稳回升。