图22023年以来能繁母猪存栏量环比持续下降(%) 原图定位 猪价持续低迷,行业现金流紧张,产能去化或超预期;目前行业脆弱性明显增强,低价去产能幅度或会进一步加大,从行业上市公司层面也能看出,产能方面,上市公司生产性生物资产增长为负,资产负债率持续上升,2023Q3 行业上市公司资产负债率达到 71%。