2020H1上市股份行拨备覆盖率:浦发银行为第2低 原图定位 严格认定不良贷款,拨备覆盖率有待提升。浦发银行严格认定不良贷款,夯实资产质量,也对浦发银行不良率的抬升有一定影响(将更多逾期贷款认定为不良贷款,会导致不良贷款率上升)。2015-2019 年浦发银行逾期 90 天以上贷款偏离度(逾期 90 天以上贷款占不良贷款比例)逐年下降,2017 年后小于 100%,2019 年更是将逾期 60 天以上对公贷款认定为不良贷款,逾期 90 天以上贷款偏离度低至 64%。2020H1 疫情影响下,浦发银行隐性风险指标有一定扰动(逾期 90 天以上贷款偏离度、关注率分别较 19 年末+23pct、+27bp)。截至 2020 年 6 月底,公司拨备覆盖率为 146%,与其他上市股份行相比较低,风险抵御能力有待提升,我们预计未来公司信用成本仍保持在较高水平。