2017-2022年植脂末均价及增速 原图定位 销量易受客户经营影响,吨价持续上升。2023Q1-Q3 公司植脂末业务收入 14.44 亿元,同增 28.25%,主要原因为 2023 年以来现制茶饮板块消费复苏明显,同时 2022 年疫情影响下基数较低。量价拆分看,2022 年植脂末销量 14.57 万吨,同减 13.47%,主要系疫情影响下客户业务量减少所致;2017-2022CAGR 为 3.57%,长期维度保持平稳增长。2022 年植脂末吨价 1.20 万元/吨,同增 8.92%,自 2019 年呈上升趋势,价格提升为收入增长驱动力。四季度因 2022 年同期基数逐步抬升,植脂末收入压力渐显,全年预计仍保持双位数增长,后续在工业客户开发力度加大、茶饮客户保持稳定的基础上,植脂末业务预计保持稳定增长。